报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [5][12] 报告的核心观点 - 梵诗优品融合面料、设计与生产三大核心环节，打造新型成衣化服务模式，解决传统服装生产工厂痛点，提高公司品牌力和市场影响力 [10] - 梵诗优品借助AI打造新质生产力，在设计研发端构建面料图案印花AIGC大模型库，在生产流通端提供精准数据支持和柔性化定制服务 [11] - 考虑数字物流港、轻纺智谷产业园项目落地，以及梵诗优品转型赋能的积极影响，预计公司2024 - 2026年分别实现营业收入10/13/16亿元，归母净利润分别2.5/3.2/4.0亿元，对应PE分别为19/15/12倍 [12] 根据相关目录分别进行总结 事项总结 - 轻纺城旗下的梵诗优品全球成衣选品中心即将启幕，该平台由轻纺城与深圳市版库时尚科技有限公司合作成立，将携手深圳南油原创设计与柯桥优质面料，共创纺织新风尚 [2] 基本数据 - 总市值4778.48百万元，流通市值4778.48百万元 [4] - 52周最高/最低股价为4.56/2.94元，最高/最低PE为27.24/5.24，最高/最低PB为1.07/0.75 [4] - 52周涨幅为 - 22.63%，52周换手率为103.12% [4] 盈利预测 |项目\年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|854.80|1040.34|1299.39|1558.51| |增长率(%)|4.22%|21.71%|24.90%|19.94%| |EBITDA（百万元）|393.31|726.83|807.48|903.72| |归属母公司净利润（百万元）|214.42|246.37|316.59|398.50| |增长率(%)|-81.93%|14.90%|28.50%|25.87%| |EPS(元/股)|0.16|0.17|0.22|0.27| |市盈率（P/E）|24.81|19.10|14.86|11.81| |市净率（P/B）|0.97|0.75|0.71|0.67| |EV/EBITDA|16.27|5.83|3.81|1.98|[6]

报告行业投资评级 报告给予电气设备行业"强于大市"的投资评级。[8] 报告的核心观点 1. 2024年第三次特高压设备招标以陕北-安徽直流线路设备为主,总招标金额为72.9亿元。[3][14] 2. 中国国电、保变电气、特变电工等企业在换流变压器、换流阀等核心设备中标占据领先地位。[4][21] 3. 中国国电在此次招标中中标金额最大,达到17.5亿元,主要包括换流变压器和组合电器等设备。[24][25] 分类总结 1. 特高压设备招标情况 - 2024年第三次特高压设备招标总金额为72.9亿元,以陕北-安徽直流线路设备为主[3][14] - 换流变压器、换流阀、组合电器和电容器等核心设备占比较高[14][17] 2. 主要企业中标情况 - 中国国电、保变电气、特变电工等企业在换流变压器、换流阀等设备中标占据领先地位[4][21] - 中国国电在此次招标中中标金额最大,达到17.5亿元[24][25] 3. 设备交货时间 - 中国国电、保变电气、特变电工等主要企业的设备交货时间集中在2025年[5][27]

报告公司投资评级 - 公司被给予"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年实现营收30.50/45.13/56.19亿元,同比增长25.37%/47.95%/24.51% [11] - 公司2024-2026年实现归非净利润2.52/4.09/5.11亿元,同比增长16.22%/61.90%/25.01% [11] - 公司EPS分别为1.43/2.32/2.90,当前股价对应PE为14/9/7倍 [11] 公司业务发展情况 新能源业务 - 子公司天启鸿溪在手项目充足,风光电站开发及储能系统业务开始贡献收入和利润 [4] - 2023年完成100MW风电、300MW风电等项目开工建设,并签订50MW无补贴风电项目出售协议 [4] - 2023年陆续交付多个储能系统项目,并签订300MW/600MWh级储能电站项目 [4] - 实现电池包、储能箱等产品的稳定供应,并进入新能源汽车领域 [4] - 子公司天启鸿源承建国际项目,参与"点亮非洲"等计划 [4] 传统业务 - 电梯行业整体增长,公司积极应对,保持原有产品线的同时开发新型号产品 [5] - 扶梯桥架等产品产能扩张,预期带动相关业务市场份额提升 [5] 公司财务状况 - 公司实控人增持公司股份,彰显发展信心 [6] - 公司分红比例提升至30%,持续回报投资者 [6] - 公司财务状况良好 [6]

报告行业投资评级 报告维持"强于大市"的行业评级。[8] 报告的核心观点 1. 2024年第三次特高压设备招标主要涉及陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程。该工程全长1070公里,动态投资205亿元。[15] 2. 陕北-安徽特高压直流输电工程的核心设备交货时间集中在2025年,其中大部分设备在2025年三季度交付,部分在2025年四季度交付,少量在2025年二季度交付。[25][30] 3. 根据国网之前的招标计划,2024年还有5次特高压设备的招标,预计后续8-12月份每月都会有特高压设备的招标。[35][37] 分组1 - 2024年第三次特高压设备招标涉及的主要设备包括换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备。[6] - 预计未来十四五和十五五期间,国内直流特高压工程建设将保持较大规模,相关核心设备需求将保持较强势头。[38] 分组2 - 本次招标中标结果预计将于2024年7月底前后公布。[36] - 存在特高压直流工程建设不及预期的风险,如国家电网特高压设备招标进程不及预期。[39]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [15] 报告的核心观点 公司概况 - 公司深耕调味品与健康食品行业40年,形成了以味精、鸡精为主导,其他调味品系列、小麦面粉系列等产品组合的绿色产品结构 [14] - 公司全力推出以火锅底杆、酸苯鱼佐杆、红烧酱汁为代表的复合调味杆新品,同时前期布局预制菜、饮用水等新品类 [14] - 公司销售网络遍布全国各地,在各省市均设有销售分公司,渠道灵活性强,品牌"莲花"历史悠久,受到市场和消费者的广泛认可 [14] 业绩表现 - 2024年上半年,公司实现归母净利润1.01-1.10亿元,同比增长101.36%-119.30% [2] - 2024年上半年,公司实现扣非归母净利润1.02-1.11亿元,同比增长101.43%-119.21% [2] - 公司持续落实降本增效措施,取得良好成效,保持较高运营效率 [4] - 多重利好叠加下,公司实现了较高的业绩增速,竞争优势持续扩大 [4] 产品创新 - 公司持续丰富现有产品体系,布局0添加、绿色、生态、健康型新产品,尤其是推出了0添加莲花腐乳等创新产品 [5] - 公司着力做好莲花松革鲜系列、0添加普油系列两大重点产品,不断扩大新产品业务规模 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入26.84/33.08/39.63亿元,实现归母净利润2.02/2.71/3.52亿元,对应EPS为0.11/0.15/0.20元 [15] - 预计公司2024-2026年PE分别为29.07/21.75/16.73倍 [15]

报告行业投资评级 报告维持"强于大市"的行业投资评级。[6][8] 报告的核心观点 1. 2024年国网已完成两次特高压设备招标,总金额约18.3亿元。其中换流变压器、换流阀和1000KV组合电器中标金额居前。[1][3][15] 2. 青藏直流二期扩建工程是2024年前两批招标的重头戏,中标金额占比约75%。[18][23][24] 3. 上市公司中,中国西电、国电南瑞、许继电气和特高电气等公司中标金额较大。大部分订单预计在2024年底前完成交货。[25][26][33][34][38][39] 分组1 - 2024年前两批特高压设备招标情况 [1][3][15] - 主要中标设备及金额情况 [3][16] - 主要中标线路及金额情况 [18][19][20][21][22][23] 分组2 - 主要中标上市公司及订单情况 [25][26][27][28][29][30][31][32] - 主要中标公司订单交货时间安排 [33][34][38][39] 分组3 - 行业投资建议 [40] - 行业风险提示 [41]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司主营非易失性存储器芯片及衍生芯片,包括NOR Flash、EEPROM、微控制器芯片等,产品应用于消费电子、工业控制等领域 [12] - 公司在非易失性存储器芯片领域具有技术优势,自2020年至2022年NOR Flash和EEPROM的市场销售排名均位于世界第六位,国内第二名 [12] - 公司近年来积极拓展MCU产品线,获得了多领域、多客户的认可 [12] - 公司与上游供应商保持良好合作关系,有利于应对供应链挑战 [12] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [13] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入16.56亿元,同比增长46.93% [13] - 2024年预计归母净利润2.67亿元,同比增长654.00% [13] - 2024年预计EPS为2.53元,对应PE为33.38倍 [13] - 2025年预计营业收入20.86亿元,同比增长26.00% [13] - 2025年预计归母净利润3.35亿元,同比增长25.26% [13] - 2025年预计EPS为3.91元,对应PE为26.65倍 [13]

报告行业投资评级 - 报告维持"强于大市"的行业评级 [7] 报告的核心观点 - 此次微软 365 系列服务出现访问中断,影响范围包括 Microsoft 365 各个应用以及微软 Xbox 等 [2] - 网络安全软件公司 CrowdStrike 收到大量关于 Windows 出现蓝屏的报告,公司已确定该问题与"内容部署"有关并已恢复 [3] - CrowdStrike 的蓝屏事件突显了软件更新过程中可能出现的兼容性和稳定性问题,企业在进行关键软件更新时应保持谨慎,确保更新的安全性和稳定性 [4] - CrowdStrike 在全球网络安全市场占据重要地位,其 Falcon 产品因高效、灵活和易用性广受好评,被认为是业内领先的终端保护解决方案之一 [5] 行业相关内容总结 - 建议关注深信服、启明星辰、英方软件等网络安全相关公司 [5] - 关注科技板块,特别是人工智能、医疗信息化等领域的投资机会 [9][10][13][14] - 关注萝卜快跑在自动驾驶领域的发展,其订单量爆发,商业模式有望盈利 [11][12]

投资评级 - 维持公司"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司轨交与新兴装备业务共振，预计2024-2026年归母净利润同比增长21.12%/19.70%/14.47%，对应EPS分别为2.66/3.19/3.65元/股，对应PE分别为19/16/14倍 [5] - 公司正处于从轨交业务一枝独秀向新兴装备业务多点开花的阶段，有望实现跨越式发展，成为半导体与新能源领域的代表性创新型企业 [5] 业绩表现 - 2024年H1预计实现归母净利润15.07亿元，同比+30.56%；扣非归母净利润12.68亿元，同比+36.50% [2] - Q2预计实现归母净利润9.39亿元，同比+31%，环比+65%；扣非归母净利润8.07亿元，同比+32%，环比+75% [2] 行业与业务分析 - 轨交行业高景气，2024年上半年全国铁路累计发送旅客20.96亿人次，同比+18.4%；旅客周转量7779.52亿人公里，同比+14.1%；铁路固定资产投资3373亿元，同比+10.6% [2] - 动车组招标量折合约165标准列，超过2023年全年招标总量，动车和城轨批量进入大修阶段，维保检修有望成为新增量 [2] - 功率半导体下游需求旺盛，IGBT应用于轨交、电网、新能源汽车、光伏领域，宜兴工厂下半年开始试生产，低压IGBT产能有望进一步提升 [1] 盈利预测 - 2024-2026年营业收入预计分别为257.17亿元、306.19亿元、343.68亿元，增长率分别为17.97%、19.06%、12.25% [6] - 2024-2026年EBITDA预计分别为51.54亿元、65.69亿元、78.41亿元 [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为37.62亿元、45.02亿元、51.54亿元，增长率分别为21.12%、19.70%、14.47% [6] - 2024-2026年EPS预计分别为2.66元/股、3.19元/股、3.65元/股 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司作为大众出版龙头,细分领域优势领先,积极拥抱人工智能新技术,布局动漫IP方向,助力业绩稳健增长 [10] - 公司在经管、心理自助、传记等领域市场排名第一,少儿、自然科学等领域位列第二 [5] - 公司积极深化动漫文创战略,成立相关事业部,并与优秀影视剧和动漫IP联动,获得了多个IP的衍生品运营权 [5] 公司经营情况总结 1) 二季度图书市场阻力有所缓解,但传统渠道仍面临较大压力 [4] 2) 公司在"小众"品类如影视图书、心理自助图书等实现快速增长 [5] 3) 公司积极布局数字化转型,发布了方象亿新智慧出版体系、教学阅读平台等数智化产品,并启动数智出版产业生态联盟 [2][3] 4) 公司利用自身内容优势,初步实现了自有文本内容的数字化,形成了智能书库系统 [3] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.37/19.36/20.21亿元,归母净利润分别为1.19/1.44/1.71亿元,EPS分别为0.63/0.76/0.90元 [10][11] 2) 公司2024-2026年PE分别为39/32/27倍 [10][11]