行业投资评级 - 报告未提供具体的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 塑料行业是石化行业的重要组成部分，也是温室气体排放的主要来源之一 2019年，石化行业占全球石油总需求量的14% 塑料生产直接排放1.4–1.6 Gt CO₂e/y，处理石化废物排放0.2 Gt CO₂e/y 塑料挤出和注塑子行业是塑料供应链的关键环节，但其排放报告常被忽视 塑料生产过程中，从石油和天然气到塑料树脂颗粒的转换占塑料生命周期排放的一半以上，而注塑和挤出设施使用的电力占塑料生命周期排放的17%–30% [4] - 报告旨在通过提供碳会计原则，推动行业脱碳行动，促进低排放产品的市场发展 报告遵循Horizon Zero碳会计原则，要求公司在产品层面报告排放，以支持采购决策 [5] 背景 - 塑料在现代社会中具有重要应用，广泛用于包装、建筑、水系统基础设施、交通运输、机械、服装、电子产品和其他消费品 塑料也是实现净零能源转型所需的建设资本设备的基础，如太阳能电池板和电气布线 [3] 报告指标和基础 产品足迹基础 - 报告使用千克二氧化碳当量/千克成品或半成品（kg CO₂e/kg）作为排放强度报告单位，基于100年全球变暖潜势（GWP） 产品包括基础树脂、母料树脂和任何直接添加剂，但不包括非核心组件，除非其质量超过5% [10] 时间基础 - 排放计算应基于最近一个完整的报告或日历年，如果代表平均生产年份 对于不连续或不规则的生产年份，生产数据可以平均超过三年以减少变异性 [12][13] 供应链资产和地理基础 - 公司应基于最小的实际资产规模报告PCF，理想情况下在生产线层面，按广义树脂类型和产品类型进行最小化聚合 报告的PCF应仅聚合处理一种广义树脂类型的资产，且电力网格因子在5%以内 [14] 方法论 现场和过程级排放计算 - 排放计算基于ISO 14404系列标准，公式为：E = ∑(EF × Q) + ∑(EF × Q)，其中E表示排放，EF表示排放因子，Q表示现场数量，d和i分别表示直接和间接排放 [23] 添加剂 - 添加剂的排放应包括在产品碳足迹计算中，如果它们对环境影响显著或超过2%的质量阈值 常见添加剂如碳黑、氧化锌、二氧化钛等应包括在内，即使它们低于质量阈值 [28] 电力网格因子确定 - 电力网格因子应根据市场和位置基础方法确定，优先考虑位于强可再生能源电网区域的设施，或投资于更脏电网的可再生能源 [31] 运输 - 树脂从化工厂到产品转换设施的运输排放应使用全球物流排放委员会（GLEC）框架计算 如果运输排放小于总PCF的5%，则可以省略 [35] 生物基塑料和注塑/挤出替代品 - 生物基塑料树脂的PCF应由供应商提供，并包括土地利用变化的影响 生物基树脂的生产步骤可能比传统石化塑料产生更多的直接和间接排放 [36] 回收方法 - 机械和化学回收方法产生的排放应由材料供应商开发 回收树脂的切割方法应用于分配生产排放负担 [37] 附录A：注塑和挤出二次排放数据 - 制造商应详细说明用于生产消费品的注塑技术 常见技术包括注塑、吹塑和热成型 注塑和挤出设施应尽可能使用主要产品和资产级数据，如果没有，则使用附录A中的二次数据表 [47] 附录B：可选指标 - 可再生能源份额和采购评级：报告应列出可再生能源采购的百分比，以及采购方法和合同期限长度，匹配以下层级：Tier 1（24/7采购小时匹配）、Tier 2（捆绑能源证书）、Tier 3（未捆绑能源证书） [54] - 可回收性评级：设计可回收产品可以显著减少全生命周期排放 主要可回收性认证包括RecyClass、APR和How2Recycle [57] - 使用强度：设计塑料产品以延长使用寿命可以减少塑料污染问题 该指标应计算为：使用寿命（年）/塑料产品质量（kg） [60]

报告行业投资评级 - 无明确的投资评级信息 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 报告的核心观点 - 报告探讨了金融行业首席风险官(CRO)在应对复杂风险环境中的成功习惯，强调了CRO在组织中的影响力和韧性建设的重要性 [1][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 根据相关目录分别进行总结 行业背景与挑战 - 近年来，一系列前所未有的快速威胁扰乱了组织，尤其是金融行业，COVID-19疫情对信用模型造成了严重破坏，社交媒体加速了银行挤兑，暴露了系统性风险，迫使银行重新思考流动性与利率模型 [3][4] - 首席风险官(CRO)面临的压力越来越大，不仅需要管理金融风险，还需要应对非金融风险，并在提升底线的同时保持组织的韧性 [4][5] CRO的成功习惯 - **明确风险与韧性目的和愿景，倡导风险意识文化**：CRO需要明确组织的风险与韧性愿景，并推动风险意识文化，通过360度反馈等方式建立使命和愿景 [6][11] - **投资、授权并培养下一代风险领导者**：CRO需要建立多元化的团队，培养下一代风险领导者，通过轮岗和领导力发展计划提升团队能力 [6][12][13] - **超越风险领导，深入参与执行团队和董事会**：CRO需要与执行团队和董事会建立深度关系，参与业务决策，确保风险与业务目标一致 [7][15] - **将监管机构视为合作伙伴，保持透明**：CRO应与监管机构建立合作关系，理解并支持监管机构的优先事项，保持透明沟通 [7][17] - **聚焦CRO的独特角色，整合组织内外的洞察**：CRO需要利用其独特的视角，整合组织内外的洞察，预测未来威胁并增强组织韧性 [19][20] - **持续监控个人效能，管理时间**：CRO需要有效管理时间，平衡当前与潜在风险，保持个人与团队的可持续发展 [22][23] CRO的角色演变 - CRO的角色从传统的风险管理扩展到更具影响力的领导者，推动组织的成功与可持续发展，通过六项习惯的实践，CRO能够应对不断变化的风险环境 [27][28]

BRIEF KEY COP29 OUTCOMES FOR CARBON MANAGEMENT AND INSIGHTS FOR INCLUSIVE AND SUSTAINABLE DEVELOPMENT NOORA AL AMER Senior International Climate Change Policy Lead DECEMBER 2024 DECISION ON GLOBAL CARBON MARKET RULES UNLOCKS NEW POTENTIAL FOR CARBON MANAGEMENT DEPLOYMENT 1. 2. NCQG FRAMEWORK OFFERS FLEXIBILITY FOR CARBON MANAGEMENT FUNDING, BUT FACES KEY CHALLENGES COP29 held in Baku, Azerbaijan, marked a pivotal moment in advancing carbon management, carbon markets, and climate finance as key components of ...

行业投资评级 - 报告未提供具体的行业投资评级 [3] 报告的核心观点 - 报告探讨了全球经济的新时代，分析了全球贸易的变化、能源转型的物理挑战、全球生产力增长、投资的重要性、中小企业生产力差距、未来工作、AI部署和技能调整、以及18个可能成为竞争焦点的行业 [3] 全球连接 - 全球贸易关系在2021年显示出一定的地缘政治距离，但巴西和印度等国家的贸易关系更加广泛。尽管如此，全球贸易在某些集中产品上仍然依赖于地缘政治距离较远的国家，这些产品的替代性在短期内较为困难 [7] 世界资源 - 全球能源转型面临重大挑战，目前仅有约10%的技术已部署，以实现2050年的减排目标。剩余90%的技术需要解决25个物理挑战，包括可再生能源的波动性管理、新低排放工业材料的开发等 [10] 生产力与繁荣 - 全球生产力在过去25年中增长了六倍，但不同经济体的增长速度差异显著。30个新兴经济体处于“快速车道”，如果保持当前速度，将在未来25年内达到发达经济体的生产力水平。发达经济体的生产力增长自全球金融危机以来已放缓约1个百分点 [18] 中小企业生产力 - 微型、小型和中型企业（MSMEs）在全球经济中占据重要地位，但在生产力方面落后于大型企业。提高MSME生产力至大型企业的顶级水平，相当于发达经济体GDP的5%和新兴经济体GDP的10% [21] 欧洲竞争力 - 欧洲企业的规模和表现落后于美国企业。通过加强竞争力，欧洲可以在2030年前增加5000亿至1万亿欧元的价值，这需要三到六倍的年投资以实现净零目标 [24] 经济赋权 - 在较富裕的国家，约有20%的人口因高成本和不平等而无法跨越“赋权线”。私营部门可以通过降低成本和开发负担得起的住房、能源、食品、医疗和通信产品来帮助解决这一问题 [28] 投资与竞争力 - 欧洲的投资水平较低，美国的知识产权和设备投资是欧洲的两倍，欧洲的创业资本资产仅为美国的四分之一。减少投资障碍可以提升欧洲的竞争力 [32] 人类潜力 - 发达经济体的劳动力市场在过去20年中最为紧张，劳动力过剩的情况已大幅减少。如果雇主能够填补职位空缺，2023年全球八大经济体的GDP可能增长0.5%至1.5% [37] 未来工作与AI - AI的部署和技能调整将成为未来工作的关键。到2030年，AI可能自动化30%的当前工作时间。加速技术采用和主动的工人再部署可以帮助欧洲将生产力提高至每年3.0% [40] 未来技术与市场 - 18个潜在的未来行业可能在未来20年内产生29万亿至48万亿美元的营收和2万亿至6万亿美元的利润。这些行业包括AI软件和服务、网络安全、电动车辆、半导体等 [46]

行业投资评级 - 无明确投资评级信息 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 报告的核心观点 - 嵌入式金融（Embedded Finance）是全球金融服务业和电子商务中增长最快的领域之一，但仍处于早期阶段 [1][3] - Alviere通过提供一站式平台，帮助非金融机构品牌向其客户提供金融服务，专注于解决方案而非单一产品 [3][5][7] - 嵌入式金融在不同市场和垂直领域的需求各异，Alviere通过多样化的产品组合满足不同客户的需求 [5][7][9] - 嵌入式金融的未来发展包括国际化扩展，特别是拉丁美洲和欧洲市场，以及增加更多金融产品，如贷款和借贷 [7][9] 根据相关目录分别进行总结 嵌入式金融的定义与机会 - 嵌入式金融是指品牌通过非金融机构提供金融服务，Alviere通过平台帮助品牌扩展其金融服务 [1][3] - 嵌入式金融在零售、航空、酒店等行业的需求不同，Alviere提供的产品包括数字钱包、借记卡等 [5][7] Alviere的业务模式与战略 - Alviere从消费者对消费者（P2P）支付应用Mezu转型为嵌入式金融平台，专注于为大型企业提供金融服务 [3] - Alviere的商业模式包括提供一站式服务，帮助企业简化金融服务的集成和管理 [5][7] - Alviere的未来战略包括国际化扩展，特别是拉丁美洲和欧洲市场，以及增加更多金融产品 [7][9] 嵌入式金融的市场需求与挑战 - 嵌入式金融的主要客户需求包括增加收入、降低成本、提高客户忠诚度等 [7] - 市场挑战包括复杂的合规要求和技术的现代化需求，Alviere通过提供全套服务来解决这些问题 [7][9] - 嵌入式金融的潜在客户包括在线市场、旅游和酒店行业，这些行业对金融服务的需求仍在初期阶段 [9][11] 嵌入式金融的未来展望 - 嵌入式金融的未来发展包括国际化扩展，特别是拉丁美洲和欧洲市场，以及增加更多金融产品，如贷款和借贷 [7][9] - 嵌入式金融的潜在市场包括大型企业和中小企业，Alviere认为这些市场仍有很大的增长空间 [7][9] - 嵌入式金融的未来挑战包括监管变化和资本市场的波动，Alviere通过与银行和其他合作伙伴的合作来应对这些挑战 [11]

Public Interest Directors In order to protect the NPD principles, Public Interest Director roles were created to improve the transparency of the companies delivering the NPD projects and to ensure the non-profit distributing attributes are protected. There are a number of projects which pre-date SFT's NPD programme but which have broadly similar responsibilities and require the appointment of an "Independent Director". Public Interest Directors and Independent Directors sit on the NPD company boards. They a ...

Measuring New Mobility Case Studies and Best Practices | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------|----------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8 | Mobility | eat brgz | | | | | | | Innovation | HD | | | | | Measuring New Mobility Case Studies and Best Practices The International Transport Forum About the ITF Mobility Innovation Hub The International Transport Forum (ITF) is an intergovernmental organisation with 69 membe ...

行业投资评级 - 报告未明确给出具体行业的投资评级 [12] 报告的核心观点 - 外国直接投资（FDI）在发展中国家已进入下行趋势，主要受全球经济增长放缓、外部冲击和供应链结构变化的影响 [102][106] - 近岸外包和友岸外包的趋势正在改变FDI格局，这些趋势通常不受大多数发展中国家的控制 [105][113] - 中国经济的放缓对发展中国家的FDI产生了负面影响，但排除中国后，发展中国家的FDI表现相对较好 [137][141] 根据相关目录分别进行总结 第1章：发展中国家外国直接投资趋势 - FDI流入发展中国家的总额在2019-2023年间为2.8万亿美元，较前五年下降3% [106] - 发展中国家的FDI流入量在2022年和2023年分别下降了19%和30%，主要驱动因素是中国FDI流入量的大幅下降 [109] - 绿地投资（Greenfield investment）在2023年达到近7500亿美元，创下历史新高 [70] - 低收入国家的FDI流入量虽然较少，但其占GDP的比例在过去几年中有所上升 [166] - 南非和印度在过去五年中FDI流入量增幅最大，越南成为FDI流入量前五的国家 [152][158] - 低收入国家的绿地投资在矿业领域显著增加，尤其是与绿色能源转型相关的金属矿产 [193][195] - 计算机相关行业的绿地投资在发展中国家显著增长，2023年达到300亿美元，是2015年的10倍 [201] - 再投资收益在发展中国家显著增加，2021年和2022年均超过4000亿美元，占FDI总额的60% [206] 第2章：近岸外包、友岸外包、回流和FDI迁移 - 近岸外包和友岸外包的趋势正在改变FDI格局，这些趋势主要由地缘政治考虑驱动 [74] - 美国对墨西哥的FDI流入量从2014-2018年的340亿美元增加到2019-2023年的450亿美元 [78] - 中国企业通过向越南、墨西哥和马来西亚等第三国投资，以维持对美国和欧洲市场的准入 [78] - 投资促进机构（IPA）对友岸外包和近岸外包的积极影响持乐观态度，认为这些趋势将带来新的FDI机会 [80] 第3章：不确定性时代的政治风险保险 - 政治风险保险（PRI）的发行量与FDI流入发展中国家的比例在过去几年中有所下降，2020-2023年仅为7% [87] - 公共部门的PRI提供者（主要是出口信贷机构）在支持跨国企业方面继续发挥关键作用 [90] - 政治风险保险的索赔在疫情后有所增加，尤其是与转移和可兑换性风险以及政治暴力相关的索赔 [91] 结论 - FDI流入新兴市场和发展中经济体的趋势在过去十年中持续下降，这对依赖跨境资本支持增长的发展中国家构成了挑战 [94] - 近岸外包和友岸外包的趋势将进一步扰乱FDI格局，这些趋势通常不受大多数发展中国家的控制 [94] - 政治风险保险的覆盖范围较小且呈下降趋势，尽管政治风险在近年来有所加剧 [97]

行业投资评级 - 报告对AI行业的投资评级未明确提及 [2][3][4] 报告的核心观点 - 2024年是AI的“原始汤”年，而2025年则是AI基础稳固、潜力转化为实际成果的一年 [2][3] - AI生态系统已经硬化，五大模型提供商成为“决赛选手”，各自发展出独特的超能力，预计2025年将出现差异化竞争和排名变化 [4][5][6][7] - AI搜索正在成为杀手级应用，预计2025年将广泛普及 [16][17][18][19] - 2025年将是AI资本支出（CapEx）稳定的一年，预计CapEx水平将趋于正常化 [23][24][25][26][27] 根据相关目录分别进行总结 AI模型提供商的差异化策略 - **Google**：垂直整合优势，拥有自己的TPU芯片和数据中心，全面控制价值链 [8] - **OpenAI**：品牌优势显著，ChatGPT在消费者意识中占据主导地位，营收强劲，预计超过36亿美元 [9] - **Anthropic**：人才优势，吸引了大量OpenAI的研究人才，成为AI科学家的首选目的地 [10][11] - **xAI**：数据中心建设领先，Colossus集群的快速部署使其成为数据中心扩展的标杆 [12] - **Meta**：开放源代码策略，通过Instagram、WhatsApp和Facebook的强大分发优势，推动开放源代码模型的发展 [13][14] AI搜索的崛起 - AI搜索是对传统互联网搜索的强大重塑，基于LLM的信息技术，能够进行语义理解，为白领工作者带来巨大便利 [18][19] - AI搜索可能分化当前的单一市场，每个职业可能拥有专门的AI搜索引擎，如Perplexity、Harvey和OpenEvidence [19][22] - LLM在文本响应方面具有多维度的产品差异化潜力，创始人将围绕这些能力构建独特的产品体验，针对特定客户群体 [20][21] 资本支出和ROI - 2025年将是AI资本支出稳定的一年，预计CapEx水平将趋于正常化，微软和Google的CapEx趋势已经开始稳定，亚马逊和Meta可能在2025年初达到稳定状态 [23][24][25][26][27][28] - 随着新数据中心容量的上线，AI计算价格将继续下降，这对初创公司和创新具有激励作用 [29] - 大型科技公司通过控制大部分AI数据中心和拥有大型模型公司的股权，巩固了其在AI革命中的地位 [25][26] 行业展望 - 2025年将是AI基础设施稳固的一年，数据中心建设将完成，AI计算价格下降将促进创新 [29][30] - 数据中心可能成为数字经济的“铁路”，2025年底新的AI基础设施将稳固，未来的挑战在于如何利用这些技术创造价值 [30]

行业投资评级 - 报告对Arm Holdings和Marvell Technology Group均给予"买入"评级 [19] 报告的核心观点 - Arm的许可收入超出IPO预期，但特许权使用费低于预期，主要受网络和工业物联网复苏缓慢影响。许可收入被视为特许权使用费的领先指标 [3][6] - Marvell的毛利率预计将保持在60%左右，尽管定制ASIC收入的增长可能会带来增量逆风，因为定制ASIC的毛利率约为50% [8] 根据相关目录分别进行总结 ARM - Arm的许可收入超出IPO预期，但特许权使用费低于预期，主要受网络和工业物联网复苏缓慢影响。许可收入被视为特许权使用费的领先指标 [3][6] - Arm在AWS的安装基数中占有20%的市场份额（占超大规模企业的15%），并且在流量份额基础上占AWS的50%。Azure和Google Cloud的最新推出为Arm带来了更多动力 [3] - Arm的v9架构占移动设备的25%，贡献了公司总移动收入的50%。Qualcomm的Snapdragon X Elite芯片目前基于v8架构，需要大量定制工程才能达到v9的性能 [6] - Arm认为RISC-V在高端计算环境中是一个理论上的威胁，但由于RISC-V的Linux生态系统不足，构建一个严肃的RISC-V生态系统需要5-10年和数十亿美元的投资 [3] MRVL - Marvell的毛利率预计将保持在60%左右，尽管定制ASIC收入的增长可能会带来增量逆风，因为定制ASIC的毛利率约为50% [8] - Marvell与所有四家主要的美国超大规模企业（AWS、Google、Microsoft和Amazon）都有一定程度的定制硅（ASIC或NIC）合作。尽管AWS和Google的规模扩大，但Microsoft的定制ASIC收入预计将超过AWS和Google的总和 [8] - Marvell的HBM安排被认为是通过MRVL采购并几乎零利润传递给客户的 [8] - Marvell的企业网络业务仍面临库存过剩问题，但管理层预计北美客户的库存已经清理完毕，企业网络和云基础设施将逐步复苏 [8]