报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 家庭和个人服务市场规模庞大且增长稳定，但线上市场渗透率极低，若能提升至20%，未来市场机会约为1000 - 1500亿美元 [8][13][16] - 该市场具备适合市场聚合的属性，但面临吸引和留住供应商、吸引买家、实现盈利、推动重复购买等挑战 [19][21][35] - 有多种成功途径，如专注重复标准化工作、成为细分领域杀手、创新盈利模式等 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场规模与增长 - 全球家庭和个人服务支出超2万亿美元，美欧家庭支出超8000亿美元，2017 - 2024年市场以约4%的年增长率稳步增长 [8][9][13] - 目前线上市场渗透率不足2%，若提升至20%，未来市场机会约为1000 - 1500亿美元，当前市场平台仅占50 - 100亿美元 [15][16] 市场聚合潜力 支持性供应结构 - 市场分散，供应商有过剩或可扩展的产能，获取客户的替代方案有限且能实现盈利以投入获客 [19] - 多数家庭和个人服务供应商基础分散，但在高技能、有员工/空间限制的服务中，供应商产能扩展较具挑战性 [19][20] 支持性需求动态 - 部分服务标准化程度高、信任重要性低、具有重复性和粘性，市场平台可通过比较服务、建立信任等方式增加价值，但不同服务类别情况不同 [21] - 以英国市场为例，消费者在线搜索服务供应商困难，供应商格局高度分散，约60%未使用分类广告的供应商可从额外工作中受益 [23][24][26] - 市场平台的盈利潜力高，但高平均订单价值和高抽成率会带来消费者和供应商脱离平台的问题 [31][34] 面临挑战 - 吸引和留住优质供应商：供应的数量和质量对平台增长至关重要，供应商若看不到平台价值会快速流失 [36][39] - 吸引买家到平台：消费者通常通过直接在线搜索或线下推荐寻找供应商，找到吸引消费者参与无实物产品平台的“钩子”具有挑战性 [36][39] - 实现盈利同时留住买家和卖家：存在平台泄漏风险，构建交易能力和基于价值的潜在盈利模式都具有挑战性，高抽成率会鼓励脱离平台 [38][40] - 推动（重复）购买：信任障碍、搜索和选择困难、确保消费者满意度困难等因素导致将消费者访问转化为交易具有挑战性 [39][40] 案例研究 Mittanbud - 通过“以消费者为中心”的方法，优化消费者体验，建立消费者对平台的信任，鼓励高价值服务通过平台交易，同时为供应商提供战略订阅和忠诚度计划，可持续地实现高低价值服务的盈利 [41][42] - 拥有多种匹配和盈利模式，包括核心招标模式、高级招标模式和列表/直接模式，通过不断改进基本费用提案和扩展XL和直接模式，实现可持续盈利并提供更好的用户体验 [45][48] Bark - 研究发现供应商对潜在客户生成平台的认知度高，但使用率低，主要障碍是对成本和潜在客户数量的担忧 [50][51] - 构建了有效的潜在客户资格审查和自动化潜在客户管理系统，确保供应商获得高质量潜在客户，提高转化率，从而在供应商的营销支出中占据较高份额，并有潜力从其他营销渠道获取更多份额 [60][62] 建议 市场平台 - 为买家找到“钩子”，通过创新方式启动消费者与应用的互动，并推出有针对性的服务提案 [65] - 投资建立与受众的信任，验证供应商并提供可比较的资质/认证，以帮助客户信任并购买服务 [66] - 务实盈利，优先考虑交叉销售或根据子类别或客户类型采用不同的盈利模式 [67] - 为供应商提供更多服务，如“免费增值”业务支持工具，以提高供应商留存率并实现进一步盈利 [68] 投资者 - 识别具有分散需求和供应、特定细分领域领导机会、重复非标准化交易、独特增值方式、专注细分市场、建立长期关系和创新防御能力的市场平台 [70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球可伸缩工具市场自起源后不断发展，市场规模从2024年的63.9亿元增长至2029年预计的81.6亿元，受消费者对家庭园艺和DIY活动需求增加以及电商扩张驱动 [8][10] - 市场竞争激烈，Giraffe Tools、Stanley Black & Decker、Karcher、Claber和Würth等公司占据主导地位，各有优势领域，且随着市场需求变化竞争将加剧 [14][17] - 未来可伸缩工具将融入智能功能，材料创新也会不断涌现，消费者偏好高品质、创新和节省空间的工具 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 01 全球可伸缩工具市场概述 - 可伸缩工具起源于17世纪荷兰，最初用于消防，后扩展到园艺、汽车维护和工业等领域，受益于自动化和先进材料 [8] 02 市场规模和细分 - 2024年全球可伸缩工具市场规模达63.9亿元，预计到2029年将增长至81.6亿元 [10] - 美国占全球市场销售的42.8%，欧洲占27.1%，日本在亚洲领先，中国市场增长迅速 [11] 03 技术创新和趋势 - 未来可伸缩工具将融入自动化收缩、远程控制和通过移动应用实时监控等智能功能，材料上会采用轻质复合材料和耐腐蚀合金 [12] 04 市场机会 - 消费者对家庭园艺和DIY活动需求增加，电商扩张提升产品可及性，推动市场增长 [10] - 消费者对高品质、创新和节省空间工具的偏好，增加了可伸缩工具的市场接受度 [13] 05 市场挑战 未提及 06 主要公司简介 - Giraffe Tools在全球销售方面领先，凭借创新设计和强大的全球分销网络获得竞争优势 [15] - Stanley Black & Decker和Würth主要专注于DIY和专业领域，产品覆盖专业和家庭用户市场 [16] - Karcher和Claber在园艺和家庭市场具有竞争力，以耐用性和易用性著称，在欧洲市场成熟并在全球扩大份额 [16] 07 可伸缩工具竞争格局 - 全球可伸缩工具市场竞争激烈，Giraffe Tools、Stanley Black & Decker、Karcher、Claber和Würth等公司主导市场 [14][15] - 随着市场需求增长和电商发展，竞争将加剧 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 苏格兰社会住房脱碳是政府实现2045年净零目标的关键部分，能减少碳排放并带来社会经济效益 [2][3] - 报告提出短期建议，包括加强现有基金、改善数据收集、探索混合金融模式等，以推动社会住房脱碳 [9][10][11] - 苏格兰社会住房脱碳面临明确净零要求、借贷限制、资本资源竞争等挑战 [22] - 评估12种投资模型，确定增强型SHNZHF、聚合模型、贷款担保等优先模型 [24][27][34] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 苏格兰社会住房脱碳是政府实现净零目标的关键部分，该行业已实施能源效率标准 [2] - 节能住房搭配清洁供暖系统可减少碳排放，带来社会经济效益 [3] - 报告由苏格兰未来信托编写，旨在探讨现有社会住房脱碳的潜在投资模型 [4] 社会住房脱碳需求认可 - 苏格兰住房协会联合会支持报告，认为需大量投资加速住房改造，且租户不应承担成本，支持增强现有基金 [7] 总体建议 - 加强现有SHNZHF，随着市场成熟和监管要求明确，聚焦成功可复制的交付方式，探索低成本混合融资 [9] - 改善清洁供暖和能源效率数据收集，为社会房东提供数据，增强潜在私人投资者信心 [10] - 与行业合作，进一步探索和实施优先混合金融模型及金融担保，社会房东可参与区域机会 [11] 行业概述 - 苏格兰社会住房房东包括26个地方当局和138个注册社会房东，规模和运营模式多样 [14][15] - 房东资本支出计划聚焦核心业务和净零转型，资金主要来自政府拨款和租户收入，需明确投资优先级 [17][18] 大规模快速改造挑战 - 明确社会住房净零要求、借贷限制、资本资源竞争、房东投资回报等是脱碳面临的挑战 [21][22] - 政府预算限制、租金 affordability、专业能力、供应链能力、租户看法、数据可靠性、净零措施适用性等也是挑战 [26] 模型分析与优先级 - 开发12种模型，根据额外性、适用性、充足性、技能与能力、租户影响5项标准评估排名 [24][25] - 确定增强型SHNZHF、聚合模型、贷款担保、替代融资等优先模型 [27][34][35] 结论 - 利用创新金融模型和加强现有支持机制，苏格兰社会住房部门可推进现有住房脱碳 [36] - 报告的总体建议为该行业实施净零改造措施提供了简单直接的实际步骤 [36]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 研究结合卫星天气数据与全球企业级数据，评估气温上升对企业绩效、适应能力及政策约束的影响 [7][8] - 低收入和中低收入国家企业受高温影响显著，中小企业、初创企业及对热敏感行业企业更脆弱 [12][74] - 高温通过降低劳动生产率影响企业营收，导致工资下降、创新能力降低 [54][60] - 当地政策约束如融资、商业监管和公共产品质量影响企业适应能力，需制定针对性政策支持私营部门气候适应 [14][75] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 极端天气与国家经济增长负相关，低收入和中低收入国家企业适应能力受市场缺陷制约 [7] - 研究结合卫星天气数据与全球企业级数据，评估气温上升对企业绩效、适应能力及政策约束的影响 [8] 2. 文献 - 气候条件恶化促使学者研究气候变化经济成本，以往研究多依赖跨国数据，存在内生性问题 [15][17] - 近期研究将分析粒度扩展到次国家层面，更准确估计气候变化影响 [18] - 研究结合高粒度气候数据与企业级数据，估计全球气温上升经济成本，弥补以往研究不足 [22] 3. 企业选择：选址与适应投资 - 企业绩效受选址和自我保护措施影响，企业会根据预期天气选择选址并投资适应措施 [24][26] - 低收入和中低收入国家市场缺陷削弱企业适应气候变化能力，可能导致估计偏差 [28][29] 4. 数据 4.1 世界银行企业调查数据 - 研究使用世界银行企业调查（WBES）的地理编码企业级数据，涵盖134个国家近16万家企业，每五年收集一次 [30] - 数据包含企业资产负债表信息、企业特征和商业环境信息，适合研究气候变化对企业影响及政策约束 [31] 4.2 匹配企业与气候数据 - 气候数据来自欧盟哥白尼卫星和地面测量系统，提供全球每小时气温的高粒度地理空间信息 [32] - 通过三步将WBES数据中的企业与相关天气数据匹配，计算企业所在位置的年平均气温和历史平均值 [33][34] 5. 实证框架 5.1 实证规范 - 主要温度冲击指标是年平均气温，通过计算与历史平均值的差异识别冲击 [35] - 核心规范包括国家、财政年度和部门固定效应，控制历史平均值，考虑GDP和企业规模异质性 [36][38] - 用三阶多项式灵活建模天气变量，与GDP和企业规模交互，聚类标准误差 [39] 5.2 识别 - 数据粒度可识别温度冲击的因果经济效应，关键识别假设是温度变化外生于企业产出 [41] - 反向因果关系不太可能，通过考虑长期平均温度差异解决地理特征遗漏变量偏差 [42][43] - 企业选址变化可能导致选择偏差，但WBES数据缓解了这一担忧，结果对控制额外企业特征稳健 [45] 6. 结果 6.1 气温上升的经济影响 - 低收入和中低收入国家企业受气候变化影响大，中小企业营收下降20 - 22%，大企业下降14% [49][50] - 高收入和上中等收入国家企业受高温影响不显著，高收入国家企业受益于正温度偏差 [50] - 用极端炎热天数重新估计模型，结果与平均温度一致，验证了基线结果 [51][53] 6.2 影响渠道 - 高温降低低收入和中低收入国家企业劳动生产率，导致工资下降，对中小企业影响更大 [54][55] - 高温不影响企业投资，但降低中小企业创新能力 [58] - 高温不影响中小企业能源强度，但提高大企业能源强度，表明大企业倾向投资适应解决方案 [59] 6.3 不同企业特征和行业的影响差异 - 低收入和中低收入国家年轻企业和出口较少企业受温度冲击影响更大，出口企业受影响表明高温影响生产过程 [63][65] - 制造业和服务业企业在低收入和中低收入国家受温度影响无显著差异，高收入国家制造业企业对温度冲击反应更好 [66] - 对热敏感行业企业受温度冲击影响更大，验证了结果的因果解释 [66][67] 6.4 有利商业环境如何增强企业对气候变化的抵御能力 - 有利商业环境增强低收入和中低收入国家企业对气温上升的经济抵御能力，如融资渠道、商业监管和安全保障 [69][71] - 随着国家收入增加，商业环境制度差异对企业的影响变得不那么明显，但有利商业环境仍与更具气候抵御能力的经济体相关 [72] 7. 结论 - 研究发现高温对低收入和中低收入国家企业营收有显著负面影响，中小企业、年轻企业和对热敏感行业企业更脆弱 [74] - 当地政策约束影响企业适应能力，建议制定针对性政策支持私营部门气候适应 [75]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国际足联玩家状态裁判庭裁定足球法庭有权审理比利时皇家足球协会的索赔，其主张部分被接受，赛事代理马克·比奥利需向其支付27.5万欧元本金及自2022年12月12日起5%的年度利息至有效付款日，索赔人其他主张被拒绝，决定不涉及费用 [97][100] 根据相关目录分别进行总结 案件事实 - 2022年8月26日，比利时皇家足球协会（RBFA）与瑞士赛事代理马克·比奥利通过埃多进出口公司W.L.L.和Matchworld Football S.A.（MWF）达成在科威特组织比利时和埃及国家A队国际友谊赛的商业协议，MWF有兴趣购买比赛商业和媒体权利，RBFA同意尽可能出售 [9] - 比赛定于2022年11月18日在科威特贾贝尔体育场举行，所有比赛商业权利属MWF，但MWF应无偿授予RBFA在比利时领土内广播比赛及使用相关素材的权利 [15][16] - MWF承担支付110万欧元款项，分四期每期27.5万欧元支付，截至2022年12月12日，RBFA未收到最后一笔款项，多次催款无果后于2023年7月10日向FIFA足球法庭提交索赔，马克·比奥利于2023年10月23日提交反诉 [17][21][26] 国际足联前的程序 原告方立场 - 被告违反合同，原告已履行《比赛合同》义务，代理无支付金额的有效理由，RBFA对其有合法到期索赔 [33] - 支付义务源于组织并商业化友谊赛的权力，申诉方无需额外条件即可获全额支付 [33] - 索赔要求包括谴责被告支付本金及利息、撤销被告国际足联赛事代理商执照、驳回被告反诉 [42][43][44] 被告方立场及反诉 - 承认合同存在，但称谈判代价高且引发组织问题，导致另一场诉讼 [45] - RBFA出售了不属于它的电视转播权，影响其销售商业权利，造成经济损失约105.8539万欧元，包括退还客户金额、法律费用和利润损失等 [46][48][49] - 请求取消RBFA索赔，谴责其支付经济和声誉损失、法律费用及其他损害赔偿 [52] RBFA对反诉的回复 - 被告是有经验的代理人且谈判时有律师支持，媒体和商业权利是具体讨论话题，原告未违反合同，被告未提供违约证据且自身有组织错误 [53][54] - 被告未解释损害与RBFA过错的联系，声誉影响未证实量化，国际足联足球法庭不应支持被告要求RBFA支付法律费用的反诉 [55][56][57] - 请求完全驳回被告反诉 [58] 玩家状态厅的考虑因素 能力与适用的法律框架 - 单法官分析有能力处理案件，适用《2023年3月版审理足球法庭程序规则》和《比赛代理法规》（2003年版） [59][60][61] 举证责任 - 基于事实主张权利的一方承担举证责任，法庭可考虑当事人未提交的证据 [62] 争议的优点 - 合同有效执行且符合《比赛代理人条例》规定，被告未支付27.5万欧元违反合同 [68][72] - 代理无法按期望商业化比赛不取消支付义务，原告主张部分应得到支持 [89][90] 后果 - 被告应向原告支付合同下未付款项，即22.5万美元加上自2022年12月12日起至有效付款日止5%的利息 [91][92] - 不适用暂停被告许可的制裁 [93] 成本 - 决定不对双方当事人征收程序性费用，不颁发程序性赔偿 [94][95] 玩家状态法庭的决定 - 足球法庭有权审理申诉，原告主张部分被接受，被告需支付27.5万欧元本金及5%年度利息自2022年12月12日起至有效付款日，其他主张被拒绝，付款至指定银行账户，决定不涉及费用 [97][100][98] - 该决定可在收到通知后21天内向体育仲裁法庭提起上诉，国际足联可能公布决定，可应要求公布匿名版或删除敏感信息的版本 [102][104]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 嵌入式B2B支付市场发展迅速，预计到2030年将达到16万亿美元，亚太、欧洲和北美将是主要价值来源地区 [6][17] - 嵌入式B2B支付能为企业带来实时对账、集成支付、高效审批流程和增强安全等优势，推动市场采用 [14][15] - 技术平台嵌入支付功能可成为收入驱动因素和战略差异化手段，早期采用者将获得竞争优势 [31] - 技术平台嵌入支付需考虑客户痛点，可与增值服务提供商合作，并通过五步行动计划实现 [44][53] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 嵌入式支付在金融科技领域已成为现实，消费者服务已广泛采用，嵌入式B2B支付虽落后但呈快速上升趋势，预计到2030年市场规模达16万亿美元 [6] 什么是嵌入式B2B支付 - 嵌入式B2B支付是将支付功能无缝集成到企业已使用的非金融平台或应用程序中，使B2B支付流程像消费者支付一样直观高效 [10] - 它是B2B支付的下一次进化，直接在企业现有业务系统内集成支付功能和工作流程 [11] 嵌入式支付在B2B领域具有明确价值 - 嵌入式支付能带来实时对账、集成支付、高效审批流程和增强安全等战略优势，将推动市场采用，创造重大市场机会 [14][15] 剖析16万亿美元的B2B嵌入式支付机会 - 嵌入式B2B支付市场发展势头强劲，技术平台成熟、B2B流程数字化、电子商务扩张和接受网络增长等因素将推动其未来几年保持高增长率 [17] - 预计到2030年市场规模将达15.6万亿美元，是2024年4.1万亿美元的近四倍，复合年增长率为25% [17][19] - 全球B2B支付市场到2030年将扩大到150万亿美元，嵌入式支付预计占10%，其增长驱动力包括技术进步、数字支付和电子发票采用增加、技术平台寻求差异化和新收入流以及AI的催化作用 [22] - B2B电子商务预计到2029年全球规模达67万亿美元，跨境B2B支付预计到2030年达56万亿美元，嵌入式支付可解决国际交易中的痛点 [23] B2B嵌入式支付价值链由一系列专业参与者构成 - 支付提供商是价值链基础，包括受监管实体（如银行）和支付服务促成者（如Weavr、Enfuce等），部分机构可同时承担两种角色 [26] - 支付功能集成到各种技术平台，如B2B软件、垂直SaaS和B2B市场，为客户提供集成交易体验 [28] - 价值链还包括增值服务提供商，提供B2B先买后付、外汇管理和电子发票等服务，可与支付提供商或技术平台集成，提升整体方案 [30] - 技术平台嵌入支付可获得交易费用收入，增加平台粘性和减少客户流失，早期采用者可获得市场份额和竞争优势 [31] 许多技术平台已使用嵌入式支付 - 整个支付价值链在嵌入式支付中发挥积极作用，促进不同用例的采用和使用 [35] - B2B供应链平台、SAP BTP与Visa合作、Mastercard与Remedinet合作、U.S. Bank在Microsoft Dynamics 365中推出解决方案以及Ankorstore与Hokodo合作等都是嵌入式支付的应用案例 [36][37][39][40] 技术平台嵌入支付解决方案的战略考虑和最佳实践 - 技术平台需了解客户支付痛点，包括安全和数据隐私、不愿改变现有流程、缺乏成本可见性、数字支付成本和复杂性担忧、市场认知度低以及“鸡与蛋”困境等 [44][45] - 可与增值服务提供商合作，为水平软件和垂直特定SaaS平台提供增强功能，平台应提供端到端功能 [46] - 技术平台面临“构建还是合作”的决策，合作通常是首选，可更快进入市场、减少监管障碍、降低前期成本和风险 [47] 实现嵌入式支付的五步行动计划 - 支付需求评估：全面评估客户当前支付流程、痛点和未来需求，定义嵌入式支付价值主张 [53] - 商业案例：探索最佳合作模式和投资回报率商业案例，涵盖直接收入机会和间接利益 [53] - 合作伙伴评估：通过结构化的请求建议书流程评估支付提供商，确保技术、商业和战略层面的一致性 [53] - 市场进入策略：制定全面的市场进入策略，包括定价结构、销售支持和客户教育 [53] - 实施规划：创建详细的实施计划，包括架构、集成方法和分阶段推出，以减少对现有客户的干扰 [53]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 研究使用独特数据集分析巴西国有企业（BOS）对就业和商业活力的影响，发现BOS平均工资更高、规模更大、更具创新性，且存在显著工资溢价，私有化会导致工人工资下降，但未发现对总就业有显著影响，BOS的存在可能对所在行业商业活力产生不利影响 [3][8][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 新冠疫情引发对国有企业和国有参股企业在经济中作用的讨论，巴西虽有私有化进程，但BOS在部分行业仍重要，研究旨在从不同角度分析其对劳动力市场和商业活力的影响 [7][8] 2. 数据 - 主要数据来源是巴西年度活跃工作合同普查RAIS，涵盖超300万家企业和4000万工人，使用2010 - 2020年数据，聚焦生产部门，还结合Orbis数据库识别国有参股企业，定义了公共、混合和参与型三种BOS类型 [17][18][21] 3. BOS公司特征 - BOS在高固定成本和自然垄断行业参与度高，如采矿、石油和基础设施等，也在关键服务领域有较高集中度，如公用事业、邮政、金融和科研健康等，参与型BOS相对更集中在竞争行业 [34][37] - BOS平均工资更高，规模更大、更老且更具创新性，参与型BOS在就业和创新方面差异更明显 [38][45] - 控制企业特征后，BOS创新强度更高，2020年疫情后与私营企业的创新差异更明显，不同类型和所有权份额的BOS创新强度存在异质性 [47][48][52] - BOS就业水平更高，2020年与私营企业的差距进一步扩大，参与型BOS就业规模差异更显著，就业增长方面，仅参与型BOS有显著更高的增长率 [56][57][60] 4. 国有企业的工资溢价 4.1 企业层面的国有企业工资溢价 - 企业层面估计显示，BOS平均工资比类似私营企业高45%，2020年差异更明显，不同类型BOS工资溢价不同，参与型企业最高，竞争行业中参与型企业工资溢价更高 [69][71][73] 4.2 员工层面的国有企业工资溢价 - 员工层面估计，考虑员工特征后，BOS工资溢价为15.6% - 18.5%，加入员工固定效应后，溢价降至4.5%，仅公共和混合资本企业有显著工资溢价 [75][77][78] 4.3 私有化对国有企业工资溢价的影响 - 利用私有化事件作为自然实验，发现私有化后工人工资下降，如t + 2时相对工资下降约10%，t + 3时进一步下降，受影响人群主要是年轻、短期任职和非大学学历员工，私有化企业未大幅减少就业 [86][92][102] 5. 对商业活力的影响 5.1 商业活力事实 - BOS在经济活动中的就业集中度波动不大，2010 - 2020年在3.6% - 3.8%之间，主要集中在少数行业 [105] - 巴西企业进入率在2016年前下降，之后略有上升，退出率相对稳定，2020年疫情导致进入和退出率均下降5个百分点，年轻企业就业份额从2010年的20%降至2020年的不到15% [108][110] - 工作创造和破坏率趋势相似，2020年疫情导致工作创造率大幅下降，工作再分配呈下降趋势 [114] 5.2 BOS与商业活力 - 行业层面BOS就业集中度越高，年轻企业就业份额越低，市场集中度越高，同时与更高的工作创造和更低的工作破坏相关，对就业净变化有积极影响，但对工作再分配影响不显著，未发现对企业进入和退出率有显著影响，在竞争行业中，BOS就业集中度与退出率呈负相关 [122][124][125] 6. 结论 - BOS平均比私营企业更大、更老、更具创新性，参与型企业表现更优，BOS存在显著工资溢价，私有化会导致工人工资下降，但企业就业水平保持稳定，BOS的存在与较低的商业活力相关，但与就业净变化正相关，未来需要更多研究了解其潜在负面影响 [133][134][13

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 加强幼儿教育（ECE）学习环境对提升儿童学习体验至关重要，该指南旨在指导教师和学校设计和实施优质学习环境，明确学习环境质量关键原则，举例说明低收入和中等收入国家可实施的质量要素，描述其在ECE环境中的呈现方式及教育工作者日常使用方法，还为政策制定者和世界银行团队提供支持和加强优质学习环境的关键考虑因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 幼儿教育是国家促进儿童身心、认知和社会情感发展的重要投资，但许多国家尤其是低收入和中等收入国家缺乏提供高质量ECE的资源 [7] - 优质ECE环境能激发教学和学习机会，刺激游戏式学习，支持教师和同伴互动，帮助儿童探索、协作、获取学习材料和操控环境 [8] 优质幼儿教育环境原则 - 优质ECE环境有五个原则，分别是整体安全、教学组织、空间灵活性、赋权与自主性、以儿童为中心设计 [11][12] 幼儿教育环境质量的主要要素 结构质量 - 涵盖物理环境各方面，如室内外学习空间、家具、教育材料，还涉及成人与儿童比例、班级规模和师资资质等 [16] - 物理空间应便于实现学习环境质量原则，连接室内外空间要清晰，确保儿童进出安全，无危险，设计布局要支持学习角落和材料可及性，家具要可移动，需有特殊设备或辅助技术房间 [22][23][24] - 室内外空间要满足不同年龄段儿童需求，考虑天气、人体测量尺寸、教学需求和社会文化背景；要保证安全、通风良好；家具和材料要适合年龄和文化；成人与儿童比例要合适；环境要便于使用和移动 [28][29] - 设备和家具应支持多种学习小组，使用当地低成本且文化相关材料，采用灵活复合材质，以儿童为中心设计 [34] - 教学学习材料应多功能、可变化、适合发展、文化和年龄特点且实用，许多国家开发本地材料，如坦桑尼亚的项目提供学习套件 [42][45] 过程质量 - 涉及学习过程和儿童在课堂的体验，包括活动和教学法、儿童福祉以及照顾者与儿童的互动 [17] - 以一个半日制课程为例，日常活动包括到达和晨练、教学时间、早餐/零食时间、户外玩耍、教学时间、角落游戏、结束/告别仪式等，不同活动有不同作用和意义 [51] 加强优质早期学习环境的关键考虑 - 短期要优先改善现有学习空间，提供合适学习材料，加强师资能力，让家长和社区参与；长期要促进各方合作，建立质量保证体系 [80][81] - 评估当前学习环境状况，包括结构和过程质量要素，可通过提问进行分析 [84][85] - 制定多年计划，确定经济实惠和低成本的选择 [87] - 建立国家最低质量标准，包括空间灵活性、教学组织、赋权和安全等方面，要有实施技术指南和评估、监测及支持机制 [88][89] - 优先开展教育工作者培训，包括开发本地材料、设置学习空间、在日常学习中使用学习环境等技能，还要注重专业发展 [90][91][92] - 积极让家长和社区成员参与规划和实施优质学习环境，可通过会议、工作坊等方式，建立与当地企业等的合作 [96] - 严格评估学习环境，通过监督访问、调查等方式确保符合质量标准，提供现场指导和反馈 [103]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 非传染性疾病和精神健康问题是全球公共卫生和可持续发展面临的重大挑战，国家政策响应不足，资金短缺，需增加公共资金用于卫生系统，报告提供了增加非传染性疾病和心理健康总体资源范围的建议 [2][3][18] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 非传染性疾病和精神健康问题是全球公共卫生和可持续发展面临的重大且日益增长的挑战，疾病、残疾和死亡率升高与高风险因素暴露、人口增长和老龄化有关，COVID - 19疫情凸显了患者脆弱性，还导致心理健康发病率上升和风险行为增加 [2] - 国家政策响应未能跟上人口健康需求，财政能力有限，疫情后宏观经济条件更严峻，对非传染性疾病和心理健康服务公共支出低，外部资源中针对该领域的部分较少，依赖外部资金不可持续 [3] 资金需求与现状 - 大多数非传染性疾病和精神健康项目资金需来自国内资源，公共财政需大幅增加，非传染性疾病服务基本套餐在高人口覆盖率国家实施成本约为中等收入国家GDP的0.1%、低收入国家的0.4%，心理健康领域基本套餐成本分别约为GDP的0.1%和0.2%，多数低收入国家相关支出需增加数倍 [6] - 许多国家对非传染性疾病和精神卫生公共支出低，原因包括政府收入低、财政空间有限、卫生预算优先级低等，私人自付费用在多数低收入和中收入国家占大部分支出，会导致灾难性支出和服务利用率不足，自愿性医疗保险有局限性，为实现全民医疗保障，需增加公共财政 [7] 国内融资 - 健康税对应对慢性非传染性疾病至关重要，可减少不健康产品消费、改善疾病结果、减轻健康支出压力并增加政府收入，且不显著损害经济增长和就业，通常有利于穷人，但仅凭健康税不够，还需广泛税收政策和行政改革，健康税收入可分配到公共卫生预防项目或短期“催化”倡议，“软性指定用途的分配”更可取 [9] - 大量补贴鼓励消费加剧非传染性疾病的产品，如化石燃料补贴和农业补贴，取消补贴虽有挑战，但对健康、气候变化缓解和政府预算有益，需进一步研究其政治经济学实施方面 [10] 卫生领域的发展援助 - DAH在推动非传染性疾病和心理健康项目中可发挥催化作用，但明确分配给该领域的资金份额低，融资主要是各国政府责任，DAH应作为短期或中期资金启动分配，其特点包括加速国家层面行动、克服项目实施障碍、与特定成果关联等，有多个成功案例，资金用于经常性成本通常无效 [12][13] - DAH可用于为公共物品融资，促进国家群体或国际组织合作，支持发展多国可用的公共物品、协调边境法律法规、培养领导力和对抗行业影响 [15] 结论 - 国家政府签署了与卫生相关的可持续发展目标，需更多公共资金用于卫生系统，报告提供了增加非传染性疾病和心理健康总体资源范围的建议，成功增加支出需多部门伙伴关系，非卫生部门和立法机构、公民社会组织都很重要，增加卫生税、取消有害补贴和发展援助可助力实现目标 [18][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着能源转型，终端用户成为绿色能源系统转变的基石，推动了以可持续性为重点的能源服务和资产需求，能源供应商和电网运营商需采取以客户为中心的方法，以应对行业变化并抓住机遇 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 能源转型趋势及影响 - 能源转型促使技术进步和监管变革，终端用户成为绿色能源系统转变的基石，推动可持续能源服务和资产需求增长，影响能源价值链 [3] - 能源格局变化包括分散式能源生产、移动电气化、供热转型、可调度电力减少和智能电表推广等；技术进步体现在电表后物联网设备和计算能力提升；监管压力包括严格的能源转型目标和能效标准；对可持续性的需求增加，能源贫困问题凸显 [8] 对能源供应商的影响 - 分散式能源资产的兴起使非能源行业公司进入市场，给能源供应商带来压力，但供应商可凭借与用户的关系，通过多元化非商品产品和服务增加增长和息税前利润率，保护市场价值 [4][5] - 案例：Enel于2017年创建Enel X，提供先进能源业务，涉足非能源模式，业务呈三位数增长，价值贡献从不到1%增至5% [10][11] 对电网运营商的影响 - 电网运营商需支持动态能源市场，提供电网数据、确保新接入点连接和维护电网稳定，同时提高能源转型意识，但建立以客户为中心的能力具有挑战性 [6] - 案例：荷兰DSOs为优化网络利用率，为用户开发灵活连接合同 [7] 优先提供合适的客户服务 - 客户需求的演变影响公用事业公司的服务提供，欧洲能源转型相关产品和服务价值预计显著增长，商业实体可多元化收入流，电网运营商需重新思考客户服务 [16] - 商业能源公司应在传统商品供应基础上，扩展能源服务，帮助客户最大化自消费、资产货币化和降低能源市场波动风险，建立有意义的客户关系 [17] - 电网公司需关注合适的服务，以促进能源市场及其转型，部分传统服务可加强，同时开发新服务 [18] 重新考虑客户细分 - 公用事业公司需考虑更多商业和非商业利益相关者，客户战略应涵盖影响或促进终端用户能源活动的所有利益相关者 [30] - 传统客户细分方法已不太适用，需重新思考以优化覆盖范围和个性化，新出现的客户细分需要定制产品、服务和组织能力，部分中介群体也是特定服务的细分市场 [32][33] 实施转型要求 - 能源供应商应向开发和交付新能源服务及提升品牌知名度转变，形成商业伙伴关系至关重要 [39] - 案例：2022年Enel X与大众成立合资企业，在意大利部署超3000个充电点的高功率充电网络，促进电动汽车普及 [42] - 商业公用事业公司应继续投资于有竞争力的服务成本和数字便利性，转向集成、数字、人工智能驱动的客户自助服务能力 [45] - 电网运营商需通过先进的客户关系管理系统和数字自助服务渠道提升客户体验和支持，进行文化转型，从资产和工程思维转向以客户为中心，评估活动范围并通过非监管子公司扩展服务 [46][47] 结论 - 能源供应商和电网公司需更加注重以客户为中心的方法，建议采取四个步骤：评估服务需求、确定客户和利益相关者、评估和优先考虑转型举措、重新评估客户细分 [50][51]