市场表现 - 香港恒生指数收盘上涨0.26% [1] - 恒生科技指数收盘上涨0.67% [1] - 南向资金全天净买入82.43亿港元 [1] 公司股价涨幅 - 欧科云链股价上涨超过46% [1] - 金涌投资股价上涨超过20% [1] - 耀才证券金融股价上涨超过14% [1] - 蔚来股价上涨超过10% [1] 公司股价跌幅 - 弘业期货股价下跌超过5% [1] - 申万宏源香港股价下跌超过4% [1] - 布鲁可股价下跌超过4% [1]

市场表现 - 沪指报收3519 65点 涨0 27% 深成指报收10684 52点 跌0 11% 创业板指报收2197 07点 跌0 45% [1][2] - 沪深两市全天成交额1 46万亿 较上个交易日缩量2534亿 全市场超3100只个股上涨 超2000只个股下跌 [1] - 北证50指数报收1428 57点 涨0 55% [2] 板块涨跌 - 贵金属板块涨幅居前 湖南白银 中金黄金涨停 中润资源涨超3% [4] - PEEK材料 家电 人形机器人 电力板块涨幅居前 煤炭 有机硅 造纸板块午后走高 [5] - 造纸板块午后走高 森林包装 宜宾纸业涨停 松炀资源 恒达新材 景兴纸业跟涨 [6] - 多元金融 游戏 房地产板块下挫 南华期货 弘业期货跌停 永安期货跌超8% [14] 资金流向 - 主力资金净流入机械设备 电力设备 汽车板块 净流出计算机 非银金融 传媒板块 [7] - 个股资金净流入前三：中际旭创5亿元 襄阳轴承4 93亿元 兄弟科技3 17亿元 [8] - 个股资金净流出前三：北方稀土17 98亿元 比亚迪12 84亿元 赛力斯9 62亿元 [9] 机构观点 - 国元证券认为指数分化源于板块轮动 市场震荡上行动能犹在 [11] - 国都证券指出上证指数放量突破3500点有望打开上行空间 建议关注银行 创新药 算力链 PCB 固态电池等行业轮动机会 [11]

市场整体表现 - 7月14日三大股指收盘涨跌不一，沪指报收3519.65点，涨0.27%；深成指报收10684.52点，跌0.11%；创业板指报收2197.07点，跌0.45% [1] - 沪深两市全天成交额1.46万亿元，较上个交易日缩量2534亿元 [1] - 全市场超3100只个股上涨，超2000只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 涨幅居前的板块包括：PEEK材料、贵金属、家电、人形机器人、电力板块；煤炭、有机硅、造纸板块午后走高 [1][3] - 下挫的板块包括：多元金融、游戏、房地产等板块 [1][3] - PEEK材料板块涨幅达43.87%，主力净流入4.37，主力金额+8.1747 [4] - 贵金属板块涨幅+2.94%，主力净流入1.74，主力金额+3.057；湖南白银、中金黄金涨停，中润资源涨超3% [4] - 造纸板块涨幅+2.33%，主力净流入0.44，主力金额+3.057；森林包装、宜宾纸业涨停 [4] - 多元金融板块跌幅-4.00%，主力净流出3.04，主力金额-21.7117；南华期货、弘业期货跌停，永安期货跌超8% [4] - 游戏板块跌幅-1.75%，主力净流出4.14，主力金额-13.537 [4] 资金流向 - 主力资金全天净流入机械设备、电力设备、汽车等板块 [5] - 主力资金净流出计算机、非银金融、传媒等板块 [5] - 个股净流入方面：中际旭创、襄阳轴承、兄弟科技分别获净流入5亿元、4.93亿元、3.17亿元 [5] - 个股净流出方面：北方稀土、比亚迪、赛力斯分别遭抛售17.98亿元、12.84亿元、9.62亿元 [5] 机构观点 - 国元证券观点：指数分化源于板块轮动，市场震荡上行动能犹在 [6] - 国都证券观点：上证指数放量突破3500点有望进一步打开上行空间；银行为主导的红利板块获得长线资金持续买入，回调即是买入机会；建议把握行业轮动机会，如创新药、算力链、PCB、固态电池等 [6]

市场整体表现 - A股市场走势分化，上证指数涨0.43%，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.74% [2][3] - 全市场半日成交额9874亿元，较上日小幅缩量，2686只个股上涨，2528只下跌 [3] - 港股三大指数全线飘红，恒生指数涨0.11%，恒生科技指数涨0.2%，恒生国企指数涨0.35% [5] 热门板块与概念股 - **人形机器人概念股**：宇树机器人概念涨3.35%，减速器概念涨2.87%，相关个股如长荣股份、德固特涨停 [4][8][9] - **银行股**：贵阳银行涨3.35%，中国银行、农业银行、交通银行等涨超2% [11][12] - **PEEK材料**：涨幅达5.39%，锂矿概念涨2.75% [4] - **火电与央企银行**：火电板块涨2.41%，央企银行概念涨1.95% [5] 下跌板块与概念股 - **金融科技与稳定币**：金融科技指数跌2.67%，稳定币概念跌3.96%，大智慧跌停9.99% [14][15][17] - **非银金融**：南华期货跌停10%，弘业期货跌9.4%，永安期货跌8.99% [21] - **网络游戏与虚拟人**：网络游戏概念跌2.23%，虚拟人概念跌2.58% [5] 个股表现 - **港股科技股**：蔚来涨10.77%，地平线机器人涨4.06%，理想汽车涨2.85% [6] - **A股机器人概念股**：长盛轴承涨13.52%，襄阳轴承涨停10%，科沃斯涨停10% [9][10] - **金融科技股**：金证股份跌9.49%，京北方跌9.19%，中科金财跌9.12% [17] 行业动态与消息 - **人形机器人商业化**：奇瑞与AiMOGA团队联合研发墨甲机器人拟9月发布，智元、宇树传中标中国移动1.2亿元订单 [11] - **比特币行情**：比特币突破12万美元/枚，Bitwise预测年内或达20万美元/枚 [23] - **政策动态**：美国众议院本周审议加密货币三大法案，旨在提升监管透明度 [23]

行业表现 - A股多元金融板块呈现震荡下跌趋势 [1] - 南华期货股价触及跌停 [1] - 弘业期货、永安期货、翠微股份、四川双马等个股跟随下跌 [1] 公司动态 - 南华期货成为板块内跌幅最大个股 [1] - 弘业期货与永安期货同属期货行业，股价同步下行 [1] - 翠微股份、四川双马等非期货类多元金融公司亦受板块拖累 [1]

基金份额折算 - 景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF（科创债ETF景顺，代码159400）于2025年7月11日完成份额折算，折算前份额总额为2,299,739,073份，净值1元，折算后份额总额22,997,356份，净值99.9994元 [1][2] - 折算后持有人权益比例不变，对权益无实质性影响，无需召开持有人大会 [3] - 持有人自2025年7月14日起可查询确认的折算后份额 [2] 上市交易安排 - 该基金将于2025年7月17日在深交所上市交易，上市交易公告书于7月14日披露于公司官网及证监会基金披露网站 [4] - 申购赎回代理券商包括长城证券、银河证券、中信建投等31家机构 [13] 申购赎回规则 - 最小申购/赎回单位为1万份，需为整数倍 [6][10] - 申购赎回佣金不超过份额的0.5%，含交易所及登记机构费用 [7][11] - 采用份额申购/赎回方式，对价包括组合证券、现金替代等，T日申请当日确认 [23][28] - 清算交收流程：T日清算组合证券及份额，T+1日清算现金差额，T+2日完成交收 [29] 开放期业务公告 - 景顺长城泰保三个月定开混合基金第十四个开放期为2025年7月17日至8月13日，共20个工作日 [33][35] - 开放期内可办理申赎及转换业务，首次申购最低1元，赎回不设最低份额限制 [36][39] - 转换业务最低转出1份，费用由赎回费及申购补差费构成 [40][41] 信息披露安排 - 上市基金每日披露T+1日净值，半年度/年度末次日披露专项净值 [13][14] - 定开基金封闭期每周披露净值，开放期每日披露 [45]

香港稳定币市场开启 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，开启万亿元级增量市场，头部公募机构双线并进推进业务布局并保持审慎态度 [2] - 华夏基金（香港）首席执行官甘添提出未来10年传统金融资产区块链化及7×24小时交易将改变资产管理行业运作模式和产品形态 [2] - 某公募基金香港子公司相关负责人强调合规是新兴投资领域的核心挑战，需探索差异化竞争优势 [2] 资本市场反应 - 国泰君安国际获虚拟资产综合交易牌照后股价大涨198%，7月9日最高价触及6.45港元 [3] - A股市场数字货币概念股如京北方自5月底以来走出5个涨停板，最大涨幅接近100% [3] - 长亮科技、先进数通、天源迪科等题材股亦受带动表现活跃 [3] 稳定币的行业影响 - 博时基金（国际）卢里认为香港稳定币法案是全球主流金融市场监管的实质性一步，推动合规化进程并为数字资产行业创新奠定基础 [4] - HashKey Group董事长肖风预测10年后代币化将成为主流支付结算工具，因其效率更高、成本更低且环节更少 [4] - 稳定币作用主要体现在改进交易方式、参与虚拟资产和传统资产上链三个方面 [5] 代币化发展趋势 - 华夏基金（香港）甘添预计5到8年内金融系统中后台将面临巨大变革，突破传统结算时效性限制 [6] - 2024年贝莱德、富达等机构已在美国推出代币化基金产品，如美国国债基金和美元货币资产基金 [6] - 目前已有数十亿美元规模的实物资产代币化实践，但合规参与方式仍非常有限 [6] 机构布局与创新 - HashKey Group平台已有3只基金代币化，未来将拓展更多金融资产代币化项目 [7] - OSL参与香港金管局RWA代币化沙盒计划，与华夏基金、富兰克林邓普顿合作探索基金、债券链上应用 [7] - 华夏基金（香港）2017年起参与香港金管局数码货币沙盒，测试代币化基金跨境交易 [9] 中资机构动态 - 2024年4月华夏基金、嘉实基金、博时基金香港子公司获批发行6只虚拟资产现货ETF [10] - 华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化基金——华夏港元数字货币基金 [10] - 博时国际与HashKey Group合作获批发行全球首只代币化货币市场ETF [10] - 更多中资资管机构正通过私募基金产品逐步探索代币化业务，合规是核心考量 [10]

港股市场表现 - 恒生指数7月11日涨0.46%报24139.57点，全周累涨0.93% [1] - 恒生科技指数当日涨0.61%报5248.48点，全周累涨0.62% [1] - 国企指数当日涨0.22%报8687.56点，全周累涨0.91% [1] - 大市成交额达3239.5亿港元，创4月10日以来新高 [1] 生物技术板块 - 诺诚健华单日涨幅达15.32%，药明康德涨10.46% [1] - 博安生物涨8.30%，康方生物涨4.52% [1] - 药明生物涨3.70%，百济神州涨0.85% [1] - 巨子生物逆势跌3.80% [1] 半导体板块 - 华虹半导体涨4.12%，贝克微涨3.61% [1] - 中芯国际涨2.22%，中电华大科技涨2.13% [1] - 硬蛋创新涨1.13% [1] 证券及经纪板块 - 中州证券暴涨47.47%，国联民生涨15.40% [1] - 国泰海通涨10.50%，弘业期货涨6.85% [1] - 中金公司涨4.48%，国泰君安国际涨1.26% [1] - 德林控股涨1.25%，耀才证券金融跌6.76% [1] 虚拟资产监管动态 - 香港《稳定币条例》8月1日生效 [2] - 国泰君安国际等券商获准扩展牌照，可向专业投资者提供虚拟资产交易服务 [2] - 长城证券认为稳定币相关牌照事件短期提升证券板块定价吸引力 [2]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场涨停股的稳定性[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内封板情况[16] - 模型评价：封板率下降可能反映市场追涨情绪减弱[16] 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，反映涨停股的持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 同样基于上市满3个月的股票样本[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约与现货指数的年化基差，反映市场对冲成本与预期[27] - 模型具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000主力合约[27] - 模型评价：贴水率分位数可指示建仓成本优势[27] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金交易情绪[25] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] 2. **ETF折溢价因子** - 因子构建思路：通过ETF场内交易价格与净值的偏离度捕捉套利机会[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算溢价率排名[23] 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日封板率66%，较前日下降7%[16] - 近一个月封板率趋势显示市场情绪波动[16] 2. **连板率模型** - 当日连板率29%，较前日下降6%[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 中证500贴水率3.38%（近一年81%分位）[27] - 中证1000贴水率10.93%（近一年55%分位）[27] 因子的回测效果 1. **大宗交易折价因子** - 近半年平均折价率5.80%，当日折价率4.64%[25] 2. **ETF折溢价因子** - 当日最高溢价1.29%（A50增强ETF），最高折价0.74%（粮食ETF广发）[23] 注：报告中未涉及传统多因子模型（如价值/成长因子）的构建与测试，主要聚焦市场情绪类指标[16][23][25][27]

弘业期货龙虎榜交易数据 - 弘业期货7月11日股价上涨3 38%并登上龙虎榜 日换手率达20% 显示市场交易活跃 [1] - 龙虎榜买入前五合计买入1 72亿元 卖出前五合计卖出1 45亿元 净买入额2631 84万元 显示资金净流入 [1] 买方营业部交易明细 - 深股通专用席位买入9339 81万元 同时卖出4989 23万元 净买入4350 58万元 为最大多头力量 [1][2] - 国金证券深圳分公司买入1496 11万元 净买入261 33万元 位列买方第二 [1][2] - 东方财富证券拉萨团结路第一营业部买入1231 05万元 但净卖出112 02万元 呈现买卖分歧 [1][2] 卖方营业部交易明细 - 机构专用席位合计卖出3306 39万元（1870 47万元+1435 92万元） 净卖出1595 09万元 显示机构减持 [1][2] - 东方财富证券拉萨金融城南环路营业部卖出1508 95万元 净卖出295 86万元 为重要空方力量 [1][2] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部卖出1422 10万元 净卖出360 53万元 构成卖方第三大席位 [2] 游资交易特征 - 东方财富证券旗下拉萨地区营业部同时出现在买卖双方 合计净卖出768 41万元 反映游资短线操作特征 [1][2] - 中国国际金融上海分公司净买入383 43万元 显示部分游资仍在做多 [2]