报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素价格日内低开低走承压运行继续探底，现货收单不顺畅价格稳中下行，供应稳定但日产限制盘面上方空间，需求端整体弱势难以支撑盘面，库存本周继续累库，后续小麦收割完成后农需叠加出口支撑价格将反弹，但需求支撑力度不足，出口政策无明显变化下整体依然保持弱势 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面，尿素主力2509合约1700元/吨低开低走，最终收于1667元/吨，涨跌-1.48%，持仓量287041手（+18208手），前二十名主力持仓席位中多头+7005手，空头+18351手，部分期货公司净多单或净空单有增加 [2] - 2025年6月11日，尿素仓单数量6042张，环比上个交易日-9张，其中濮阳皇甫-9张 [3] - 现货方面，受期货市场弱势运行影响，尿素现货收单不顺畅，价格稳中下行，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1690 - 1730元/吨，低端价格在河南地区 [5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价下跌，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走强，9月合约基差83元/吨（+1元/吨） [8] - 供应数据，2025年6月11日，全国尿素日产量20.30万吨，较昨日-0.08万吨 [10] - 企业库存数据，截至2025年6月11日，中国尿素企业总库存量117.71万吨，较上周增加14.17万吨，环比增加13.69% [13] - 预售订单天数，截至2025年6月11日，中国尿素企业预收订单天数5.71日，较上周期增加0.24日，环比增加4.39% [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日尿素价格高开低走午后明显下跌收跌近2% 昨日市场降价收单好转价格小涨 但今日期货下跌预计市场情绪继续转弱 [1] - 供应端山西天泽及安徽临泉临检日产下降 但多口径尿素日产均在20万吨左右限制盘面上方空间 [1] - 需求端盘面价格下降市场情绪冷淡 小麦收麦未结束农需不温不火 复合肥工厂灵活排产夏季肥收尾以去库存为主开工负荷低 [1] - 库存被动与主动累库并行 需求疲弱叠加出口检验等待库存同比偏高 [1] - 小麦收割结束后农需预计增加 但对尿素支撑有限无法改变供需过剩逻辑 目前价格低行情或反弹 强度关注出口动态 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 期货方面 - 尿素主力2509合约1700元/吨高开低走收于1678元/吨 收阴线 涨跌-1.24% 持仓量268833手（+2976手） [2] - 前二十名主力持仓席位多头-6305手 空头+955手 东证期货净多单减少5973手 银河期货净多单增加2105手 中信期货净空单增加6995手 方正中期净空单减少3107手 [2] - 2025年6月10日尿素仓单数量6051张 环比上个交易日-2张 其中衡水棉麻-2张 [2] 现货方面 - 昨日市场下调价格后收单好转价格小涨 但今日期货下跌预计市场情绪继续转弱 [3] - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1700 - 1730元/吨 河北工厂报价偏高端 [3] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价稳定 期货收盘价下跌 以山东地区为基准 基差环比上个交易日走强 9月合约基差82元/吨（+19元/吨） [7] 供应数据 - 2025年6月10日全国尿素日产量20.22万吨 较昨日-0.14万吨 [9]

| | | | | 尿素早评20250610: 需求偏弱,关注后市农需释放 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日度 | 6月9日 6月6日 单位 | | | | 变化值 (绝对值) | 変化值 (相对值) | | | (收盘价) | UR01 UR05 山东 | 元/吨 元/吨 元/吨 | 1656.00 1695.00 1760.00 | 1669.00 1700.00 1830.00 | -13.00 -5.00 -70.00 | -0.78% -0.29% -3.83% | | | 民素期货价格 | | | | | | | | | | UR09 | 元/吨 | 1697.00 | 1720.00 | -23.00 | -1.34% | | 期现价格 | | 山西 | 元/吨 | 1640.00 | 1690.00 | -50.00 | -2.96% | | | 国内现货价格 | 河南 | 元/吨 | 1760.00 | 1830.00 | -70.00 | -3.83% | | | (小顆粒) | 河北 | 元/吨 ...

早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 10 日星期二 研究员： 吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周一尿素主力合约 2509 期价下跌 31 元至 1697 元/吨，华中主流地区尿素现货价格 下跌 70 元至 1760 元/吨，多头持仓增加 13605 手至 20.34 万手，空头持仓增加 17897 | | --- | --- | --- | --- | | 能源与化 | 尿素 | 加 震荡偏 | 手至 20.39 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，尿素行业日产 20.77 万吨，较上一工作日减少 0.27 万吨，较去年同 期增加 3.52 万吨；开工 90.33%，较去年同期 79.64%提升 10.69%。 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 103.54 万吨，较上周增加 5.48 万吨，环比增 5.59%。尿素港口库存 20.5 万吨，环比持平。 3、需求方面，复合肥开工率 37.1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场对尿素后市偏悲观，短期内依旧偏弱为主，关注本周政策会议以及印标结果 [5] 各部分内容总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货增仓下跌，最终报收 1697（-31/-1.79%） [3] - 现货市场：出厂价跌幅扩大，成交一般，多地给出了具体出厂价格范围 [3] 重要资讯 - 6 月 9 日，尿素行业日产 20.51 万吨，较上一工作日增加 0.64 万吨，较去年同期增加 2.62 万吨；今日开工 89.18%，较去年同期 82.62%回升 6.56% [4] 逻辑分析 - 市场情绪疲软，主流地区尿素现货出厂报价跌幅扩大，成交一般，山东、河南、交割区周边区域预计出厂报价下跌 [5] - 检修装置回归，日均产量维持在 20 万吨以上，位于同期最高水平 [5] - 需求端，关注国际价格变动对国内影响，华中、华北地区复合肥生产积极性偏低，基层对高价货抵制，复合肥厂开工率高位回落，对原料采购情绪不高 [5] - 尿素企业再次累库至 103.54 万吨附近，整体库存变化较大 [5] - 出口落定，但国内供应量较大，下游基层订单基本结束，多数地区复合肥企业降负，整体需求呈现下滑态势，贸易商谨慎操作，尿素企业再次进入累库阶段 [5] 交易策略 - 单边：偏弱，不追空 [6] - 套利：观望 [6] - 期权：反弹卖看涨 [6]

| | | 尿素早评20250609:关注后市反弹机会 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日度 | 6月6日 6月5日 | 单位 | | | | | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) | | 期现价格 | 尿素期货价格 | UR01 山东 | 元/吨 元/吨 | 1669.00 1830.00 | 1670.00 1850.00 | -1.00 -20.00 | | | | | UR05 | 元/吨 | 1700.00 | 1701.00 | -1.00 | -0.06% | | (收盘价) | | UR09 | 元/吨 | 1720.00 | 1722.00 | -2.00 | -0.12% | | | | 河南 | 元/吨 | 1830.00 | 1840.00 | -10.00 | -0.54% | | 国内现货价格 | | | | | | | | | (小額粒) | | 河北 | 元/吨 | 1850.00 | 1860.00 | -10.00 | -0.54% | | | | 东北 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-6-6 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面回落。供应方面，开工率及日产持续高位，近期有新装置投产，库 存短期震荡。需求端，工业需求中复合肥开工回落，三聚氰胺开工偏高，农业需求短期偏弱。尿 素国际价格强势，5月15-16日尿素出口专题会议召开，出口政策落地，内外价格双轨制使得出口 利润高但对国内价格影响小。交割品现货1800（-20），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差26，升贴水比例1.4%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存118.2万吨（+16.4），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空； • ...

【冠通研究】 需求疲软，日内增仓下行 制作日期：2025 年 6 月 5 日 【策略分析】 今日尿素价格日内低开低走，日内下跌近 3%。上游工厂价格稳中下调，新 单跟进缓慢，下游刚需采购为主。基本面来看，供应端今日日产维持不变，多 个统计口径日产均位于 20 万吨以上，限制上方空间。需求端，目前正值麦收阶 段，农需采购零星跟进，未阶段性集中补货，复合肥工厂开工率本期出现下 调，夏季肥基本收尾，开工负荷下降，开工率同比偏低 10%左右。上游工厂继 续累库，一方面需求端走弱，下游新订单减少，农需恢复后，或有机会去化库 存。另一方面，集港意愿下，库存有累积。综合来看，今日增仓下行，市场对 需求弱势存一致预期，整体趋势偏空，关注后续农需释放及出口端的短期支 撑。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1768 元/吨低开低走，最终收于 1722 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-2.88%，持仓量 245711 手（+26121 手）。前二十名主力持 仓席位来看，多头+12125 手，空头+17530 手。其中，银河期货净多单增加 3779 手、东证期货净多单减少 7223 手；华泰期货净空单增加 1711 ...

尿素产业日报 2025-06-05 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1722 | -52 郑州尿素9-1价差(日,元/吨) | 52 | -16 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 245711 | 26121 郑州尿素前20名净持仓 | 3536 | -5639 | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 6357 | -52 | | | | 现货市场 | 河北(日,元/吨) | 1860 | 0 河南(日,元/吨) | 1850 | 0 | | | 江苏(日,元/吨) | 1900 | 0 山东(日,元/吨) | 1850 | -20 | | | 安徽(日,元/吨) | 1900 | 0 郑州尿素主力合约基差(日,元/吨) | 128 | 32 | | | FOB波罗的海(日,美元/吨) | 355 | 0 FOB中国主港(日,美元/吨) | 360 | 0 | | 产业情况 | 港口库存(周,万吨) | ...

尿素早报 2025-6-4 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面回落。供应方面，开工率及日产持续高位，近期有新装置投产，库 存短期震荡。需求端，工业需求中复合肥开工回落，三聚氰胺开工偏高，农业需求短期偏弱。尿 素国际价格强势，5月15-16日尿素出口专题会议召开，出口政策落地，内外价格双轨制使得出口 利润高但对国内价格影响小。交割品现货1850（-10），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差76，升贴水比例4.1%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存111.4万吨（+0），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，翻空，偏空； • 6. 预期：尿素主力合约盘面回落，日产高位，库存短期震 ...