公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2803.02万股H股，其中香港发售280.32万股，国际发售2522.7万股，招股期为2026年2月5日至2月10日，预期定价日为2月11日，H股预计于2026年2月13日在联交所开始买卖 [1] - 发售价区间为每股25.6至28.0港元，每手买卖单位为200股，联席保荐人为招银国际、中银国际及申万宏源香港 [1] 公司业务与技术定位 - 公司是中国领先的企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，提供产业级人工智能解决方案 [2] - 核心产品Atlas图谱解决方案基于行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库，帮助企业整合、处理、管理多源数据，并进行知识图谱构建、分析与复杂关系挖掘 [2] - Atlas智能体基于图模融合技术开发，通过融合大语言模型的推理能力与知识图谱的准确性及可解释性，赋能企业实现智能自动化、场景化推理及自然语言交互 [2] 基石投资者情况 - 公司已与基石投资者订立协议，基石投资者同意按发售价认购总额约1500万美元的发售股份 [3] - 以发售价中位数26.80港元计算，基石投资者将认购434.92万股发售股份 [3] - 基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC（代表Etown SP）、由智谱华章间接全资拥有的JINGSHENG HENGXING、Infini以及Mega Prime Development Limited [3] 募集资金用途 - 假设以发售价中位数26.80港元计算，公司预计全球发售所得款项净额约为6.484亿港元 [4] - 募集资金计划用途及比例为：约45.0%用于研发以强化图模融合技术；约20.0%用于优化Atlas智能体；约15.0%用于深化客户合作、探索新应用场景及拓展海外市场；约10.0%用于战略投资、合并及收购；约10.0%用于营运资金及一般公司用途 [4]

全球发售 - 全球发售股份数目为28,030,200股H股，香港发售2,803,200股，国际发售25,227,000股[6] - 最高发售价为每股H股28.0港元，预计不高于28.0港元，不低于25.6港元[6][7] - 预计定价日为2026年2月11日或之前，H股于2026年2月13日开始买卖[7][19] 业绩数据 - 2022 - 2024年营收由3.13亿元增至5.031亿元，复合年增长率26.8%[32] - 2024年经营利润330万元，2022 - 2023年经营亏损[71] - 2025年同期亏损较2024年增加33.3%，毛利增加64.5%[94][95] 用户数据 - 截至2025年9月30日，与360多家客户合作，覆盖百余种场景[35][40] - 2025年Atlas图谱和智能体客户数分别为85和16[88] 未来展望 - 预计未来数年扭亏为盈[72] - 2025年估计综合亏损不超过2.07亿元[123] 新产品与技术 - 2023年推出Atlas智能体，2021年完成核心图谱数据库开发[33][60] - 2023年AtlasGraph图数据库打破世界纪录[40] 资金用途 - 预计收取全球发售所得款项净额约6.484亿港元[121] - 45.0%用于研发图模融合技术，20.0%优化Atlas智能体等[123] 其他信息 - 研发及技术团队截至2025年9月30日有528名成员[61] - 截至2026年1月27日，注册39项专利等多项知识产权[68]

公司核心技术：图模融合 - 公司独创的图模融合技术，使AI智能体能嵌入核心业务流程，独立承担分析、决策、执行等高精度严肃任务，区别于多数企业聚焦的浅层应用场景[1] - 该技术通过将知识图谱与大语言模型深度融合，从源头根治AI幻觉问题，确保输出有可验证的事实依据，满足产业级场景对可信、可控、可追溯的核心诉求[1][2] - 公司的核心竞争力体现为“三位一体”：卓越的图计算能力、图模融合技术、以及深厚的行业应用专长[5][6] 公司技术能力与成就 - 公司的Atlas Graph图数据库在2023年以高于原有记录45%的优势打破世界纪录，在关联数据基准委员会测试中获得综合性能评分第一，支持实时分析数万亿个数据点[5] - 公司将大语言模型与知识图谱融入预训练、推理及检索全阶段，实现深入语义理解、答案可追溯及全流程自动推理，有效减少幻觉[5] - 公司技术解决了AI“左右脑协同”难题，将擅长理性推理与事实存储的符号主义（知识图谱）与擅长语义理解与高效交互的连接主义（大语言模型）深度融合[8][9] 商业化落地与客户案例 - 公司解决方案已深入金融、政务、能源等核心业务命脉，服务超360家政企客户，覆盖政务、金融、电信等付费能力强劲的领域[11] - 在金融领域，为上海银行搭建的反欺诈项目使信用卡场景发现的社团欺诈风险事件环比提升20%，个人贷款场景全年减少风险损失上亿元；为广东华兴银行构建的系统获人民银行广州分行典型实践一等奖[10] - 在政务与安全领域，实现跨部门数据整合与可追溯智能分析，有效替代传统人工排查模式；在能源领域，参与电网智能化升级，实现故障预判与调度优化[10][11] 市场地位与赛道选择 - 公司精准锚定产业级智能体的“深水区”，避开通用低精度场景的红海竞争，在细分赛道形成优势[14] - 2024年，公司在中国以图为核心的AI智能体市场份额高达50%，远超第二名（15%）和第三名（10%）[15] - 按2024年营业收入计，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，但在收入结构质量上更具优势[19] 行业增长前景 - 产业级人工智能解决方案在中国的市场规模预计将从2025年的约人民币654亿元增至2029年的约人民币2,861亿元，复合年增长率为44.6%[15] - 公司所处的“以图为核心的AI智能体”细分赛道增速更快，预计将从2024年的人民币2亿元大幅增长至2029年的人民币132亿元，复合年增长率达140.0%[15] 财务与运营表现 - 公司2024年总营收达5.03亿元（即503,129千元），2022年至2024年复合增长率达26.8%[15][16] - 2025年上半年收入同比增速进一步提升至38.4%，增长势头持续强化[15] - 核心增长引擎Atlas智能体收入从2023年的0.09亿元飙升至2024年的0.87亿元，2025年上半年其收入占比已提升至28%[19] - Atlas智能体业务毛利率在2024年、2025年提升至50%左右，高于Atlas图谱解决方案约35%的毛利率，推动整体收入结构优化[19][20] 未来发展 - 公司已通过港交所上市聆讯，冲刺“AI除幻第一股”[22] - IPO募资将重点投向图模融合技术强化、Atlas智能体优化、新场景拓展、海外市场布局及战略投资并购，以巩固细分赛道优势[22] - 作为独立厂商，公司聚焦垂直技术赛道，构建了差异化竞争力，未与巨头在通用AI领域正面抗衡[22]

上市申请与财务表现 - 公司于12月22日第二次向港交所递交上市申请材料，此前于2025年6月的首次申请因材料到期失效 [1][6] - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为3.13亿元、3.76亿元、5.03亿元及1.73亿元，呈现增长趋势 [3][8] - 同期，公司净亏损分别为1.76亿元、2.66亿元、9373.3万元及1.28亿元，公司解释亏损主要由于升级现有产品或技术及加快商业化的前期投资比例较高 [1][3][6][8] 业务与产品 - 公司专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，提供产业级人工智能解决方案 [2][7] - 核心产品Atlas图谱解决方案基于图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库 [2][7] - Atlas智能体融合大语言模型的推理能力与知识图谱的准确性及可解释性，赋能企业实现智能自动化、场景化推理及自然语言交互 [2][7] - 公司解决方案已应用于反欺诈、智能营销、智能营运、风险识别、数据治理及智能制造等多类场景 [3][8] - Atlas图谱解决方案的平均项目周期约为300天，Atlas智能体项目周期为160天至220天 [3][8] 市场地位 - 按2024年营业收入计算，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额为2.8% [2][7] - 公司在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约为50% [2][7] 研发与运营 - 截至6月30日，公司研发及技术团队拥有489名成员 [4][9] - 2022年至2025年上半年，公司研发费用分别为0.87亿元、0.73亿元、0.61亿元及0.36亿元，分别占总收入的27.8%、19.4%、12.1%及20.8% [4][9] - 客户主要包括金融机构、电信运营商、能源集团和公共服务提供商 [4][9] - 2022年至2025年上半年，来自前五大客户的收入分别为1.14亿元、1.22亿元、1.49亿元及0.71亿元，分别占同期总收入的36.5%、32.5%、29.6%及40.9% [4][9] - 供应商主要包括硬件和软件销售商以及技术服务提供商 [4][9] - 同期，公司向前五大供应商的采购金额分别为0.33亿元、0.32亿元、0.25亿元及0.29亿元，分别占同期采购总额的39.3%、33.5%、19.6%及48.2% [4][9]

公司上市申请与财务表现 - 海致科技于12月22日第二次向港交所递交上市申请材料 此前于2025年6月的首次申请因材料到期失效 [1] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年 公司净亏损分别为1.76亿元、2.66亿元、9373.3万元及1.28亿元 [1][3] - 同期公司营业收入分别为3.13亿元、3.76亿元、5.03亿元以及1.73亿元 [3] - 公司解释亏损主要由于升级现有产品或技术及加快商业化的前期投资比例较高 [1][3] 业务与产品概况 - 公司专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 并提供产业级人工智能解决方案 [2] - 核心产品Atlas图谱解决方案包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库 [2] - Atlas智能体通过融合大语言模型的推理能力与知识图谱的准确性及可解释性 赋能企业实现智能自动化、场景化推理及自然语言交互 [2] - 公司向客户提供Atlas图谱解决方案及Atlas智能体两项解决方案 [3] - 解决方案已在反欺诈、智能营销、智能营运、风险识别、数据治理及智能制造等多类应用场景中落地 [3] - Atlas图谱解决方案的平均项目周期约为300天 Atlas智能体为160天至220天 [3] 市场地位与客户构成 - 按2024年营业收入计算 公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五 市场份额为2.8% [2] - 在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一 市场份额约为50% [2] - 客户主要包括金融机构、电信运营商、能源集团和公共服务提供商 [4] - 2022年至2025年上半年 来自前五大客户的收入分别为1.14亿元、1.22亿元、1.49亿元及0.71亿元 占同期总收入的比例分别为36.5%、32.5%、29.6%及40.9% [4] 研发投入与供应链 - 截至6月30日 公司研发及技术团队拥有489名成员 [4] - 2022年至2025年上半年 公司的研发费用分别为0.87亿元、0.73亿元、0.61亿元及0.36亿元 分别占总收入的27.8%、19.4%、12.1%及20.8% [4] - 供应商主要包括硬件和软件销售商以及技术服务提供商 [4] - 同期 公司向前五大供应商的采购金额分别为0.33亿元、0.32亿元、0.25亿元及0.29亿元 分别占同期采购总额的39.3%、33.5%、19.6%及48.2% [4]

公司概况与上市进程 - 北京海致科技集团股份有限公司于2025年12月22日向港交所递交招股书，由招银国际、中银国际、申万宏源香港担任保荐人[2] - 公司成立于2013年8月，总部位于北京，是一家专注于通过图模融合技术开发产业级人工智能解决方案的AI应用公司[1][4][8] - 公司由百度前高管任旭阳（董事长兼执行董事）等人创办，并获得高瓴、北京人工智能基金、君联资本、BAI等知名机构投资[3][4] - 在2025年6月的增资中，公司投后估值为33亿元人民币[5] 业务与产品 - 公司提供两大核心解决方案：1) Atlas图谱解决方案（包含数据智能平台、知识图谱平台和图数据库）；2) Atlas智能体（基于开源或商业大语言模型开发）[9] - 解决方案已应用于反欺诈、智能营销、风险识别、数据治理、智能制造等超过一百个应用场景，截至2025年6月30日已与超过350家客户合作[11] - 业务呈现从图谱解决方案向智能体拓展的趋势，2022年至2025年上半年，Atlas智能体收入占比从0%提升至28%[19][20] - 解决方案以项目制为主，Atlas图谱解决方案平均项目周期约300天，Atlas智能体项目周期介于160至220天[22] 财务表现 - 收入保持稳健增长，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月收入分别为3.13亿元、3.76亿元、5.03亿元、1.73亿元，2022年至2024年复合年增长率为26.8%[16] - 报告期内公司持续亏损，净亏损分别为1.76亿元、2.66亿元、9370万元、1.28亿元，三年半累计亏损6.64亿元，主要由于前期研发及商业化投入较高[17][18] - 毛利率持续改善，报告期内分别为30.9%、35.2%、36.3%、38.5%，得益于技术进步和成本结构优化[21] - 面临应收账款压力，贸易应收款项及应收票据从2022年底的9670万元增至2025年6月底的2.52亿元，应收款项周转天数从127.2天延长至258.7天[22] 研发与运营 - 公司研发投入较大，报告期内研发费用分别为8690万元、7270万元、6070万元、3620万元，分别占同期收入的27.8%、19.4%、12.1%、20.8%[21] - 截至2025年6月末，公司在中国境内拥有640名员工，其中研发及技术团队有489人，占比高达76.4%[21][22] - 业务受季节性影响显著，通常下半年收入高于上半年[17] 行业与市场地位 - 公司所处产业级AI智能体行业增长迅猛，中国该市场规模预计将从2024年的约31亿元跃升至2029年的458亿元，期间复合年增长率高达71.3%[31] - 其中，集成知识图谱的产业级AI智能体细分市场增速更快，预计将从2024年的2亿元增至2029年的132亿元，复合年增长率达140%[31] - 按2024年营业收入计，海致科技在中国产业级AI智能体提供商中排名第五，市场份额为2.8%；在中国以图为核心的AI智能体提供商中排名第一，市场份额约50%[34][36] - 国内主要竞争对手包括第四范式、商汤科技、度小满金融、百融云创等[34]

公司概况与市场地位 - 北京海致科技集团股份有限公司于2024年12月22日向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为招银国际、中银国际、申万宏源香港 [1] - 公司成立于2013年，是中国图计算与图数据库领域的领军企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 [3] - 按2024年营业收入计，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额为2.8% [1] - 按2024年营业收入计，公司在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约50% [3] 核心技术优势与行业地位 - 公司是行业内中国首家通过知识图谱有效减少大模型幻觉的企业 [3] - 公司是中国首家提供图模融合解决方案的人工智能公司，也是基于图模融合技术的产业级智能体商业化先行者 [3] - 2023年，公司的AtlasGraph图数据库以高于现有记录45%的优势打破世界纪录，在关联数据基准委员会测试中获得综合性能评分第一 [6] - 2023年，公司推出知识图谱与大语言模型深度融合的大语言模型框架，为后续智能体及人工智能解决方案的开发奠定理论基础 [6] 产品与解决方案 - 公司提供两大解决方案：基于图计算与数据分析能力构建的Atlas图谱解决方案，以及基于图模融合技术开发的Atlas智能体 [4] - Atlas图谱解决方案包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库 [4] - 解决方案已在反欺诈、智能营销、智能营运、风险识别、数据治理及智能制造等多类应用场景中实现落地 [4] - 截至2025年6月30日，公司已与350多家客户合作，涵盖逾一百个应用场景 [4] - 公司战略重点是Atlas图谱解决方案及Atlas智能体并行开发，以满足从数据治理到特定场景AI应用的广泛需求 [6] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日止六个月）的收入分别为人民币3.13亿元、3.76亿元、5.03亿元、1.73亿元 [7][8] - 同期毛利分别为人民币9686.4万元、1.32亿元、1.82亿元、6678.2万元 [7][8] - 毛利率从2022年的30.9%稳步增长至2025年上半年的38.5% [8] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的年度/期间亏损分别为人民币1.76亿元、2.66亿元、9373.3万元、1.28亿元 [7]

业绩总结 - 按2024年营业收入计，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额为2.8%；在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约50%[32] - 公司营业收入由2022年的人民币313.0百万元增至2024年的人民币503.1百万元，复合年增长率为26.8%[32] - 来自Atlas智能体的收入由2023年的人民币8.9百万元增至2024年的人民币86.6百万元，增幅达872.2%[32] - 2022 - 2025年6月各期收入分别为312,992千元、375,573千元、503,129千元、125,296千元、173,469千元[96] - 2022年及2023年，公司分别录得经营亏损1.786亿元及2.023亿元，2024年实现经营利润330万元[84] - 2024年，公司产生经调整净利润（非国际财务报告准则计量）1690万元[84] - 公司年度亏损由2023年的2.657亿元减少64.7%至2024年的0.937亿元[101] - 公司毛利由2023年的1.323亿元增加37.9%至2024年的1.824亿元[105] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司已与350多家客户合作，涵盖逾一百个应用场景[34] 未来展望 - 产业级人工智能解决方案市场规模预计将从2025年的约654亿元增至2029年的约2861亿元，复合年增长率为44.6%[39] - 集成知识图谱的产业级AI智能体市场规模预计将从2024年的2亿元快速增至2029年的132亿元，复合年增长率达140.0%[39] - 公司计划持续深化知识图谱与大语言模型融合，拓展解决方案和客户群，探索海外市场并推进战略性并购[52] 新产品和新技术研发 - 2023年9月，公司推出Atlas智能体，提升大语言模型在特定行业场景中的精准推理能力[33] - 2023年公司推出知识图谱与大语言模型深度融合的大语言模型框架[37] 市场扩张和并购 - 销售业务覆盖中国境内主要地区[71] 其他新策略 - 公司战略重点是Atlas图谱解决方案及Atlas智能体并行开发[36] - 针对标准化产品采用零售定价方式并设定指导价，基于多因素提供折扣[74]

公司概况 - 海致科技是一家专注于图模融合技术的产业级AI智能体提供商，已向港交所递交上市申请，联席保荐人为招银国际、中银国际和申万宏源[1] - 公司由百度前副总裁任旭阳于2013年联合创立，目前由杨再飞担任CEO，任旭阳担任董事长[2][5] - 公司最新一轮融资为2024年6月完成的3.5亿元E-2系列融资，投后估值达33亿元[1][7] 核心技术与产品 - 公司核心技术为图模融合技术，通过自主研发的高性能图计算解决大模型"幻觉"问题，推出国内首个图模融合应用平台[11][12] - 主要产品包括Atlas图谱解决方案和Atlas智能体，前者包含数据智能平台、知识图谱平台和图数据库，后者是基于图模融合技术的智能体解决方案[15] - 公司解决方案已应用于反欺诈、智能营销、风险识别等100多个场景，服务300多家客户[15] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.13亿、3.76亿和5.03亿元，复合年增长率26.8%[16] - 同期毛利分别为9686.4万、1.32亿和1.82亿元，毛利率从30.9%提升至36.3%[16] - 2024年实现营业利润333.6万元，经调整净利润1693.2万元，成为AI领域少数盈利企业[17] 市场地位与增长潜力 - 按2024年收入计，公司在中国产业级AI智能体提供商中排名第五，在以图为核心的AI智能体市场占有率超50%[13] - 中国产业级AI智能体市场规模预计从2024年31亿元增长至2029年450亿元，复合增长率71.3%[18] - 公司计划将IPO募资用于技术研发、产品优化、客户合作拓展及海外市场开拓[1] 股东结构 - 任旭阳直接持股5.79%，杨再飞持股4.78%，两人通过控股平台合计控制24.39%股份[8] - 主要机构股东包括君联资本(13.62%)、BAI(6.5%)、IDG(4.86%)、高瓴(2.55%)等[10]

公司概况 - 海致科技由百度元老任旭阳创立于2013年，定位为人工智能企业，专注于通过知识图谱解决大模型"幻觉"问题 [4] - 公司核心管理层平均年龄不足45岁，技术团队与清华大学郑纬民院士团队深度合作，2021年成立"高性能图计算院士专家工作站" [8] - 公司已递交港股IPO申请，联席保荐人为招银国际、中银国际、申万宏源，IPO前估值达33亿元人民币 [1][11][13] 技术优势 - 自主研发AtlasGraph图数据库，2023年打破LDBC SNB基准测试世界纪录，性能提升45% [8] - 首创"图模融合"技术Atlas智能体解决方案，2024年该业务收入从890万元增至8660万元，增幅872.2% [9] - 技术覆盖金融、能源、政务等领域，服务300多家客户包括中国建设银行、国家电网等头部企业 [10] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.13亿、3.76亿、5.03亿元，年复合增长率26.8% [13] - 2024年经调整净利润1693万元（非IFRS口径）首次扭亏为盈，毛利率从30.9%提升至36.3% [14] - 研发费用率从27.8%降至12.1%，2024年研发投入6068万元 [15] 行业前景 - 中国产业级AI解决方案市场规模预计从2025年654亿元增长至2029年2861亿元，CAGR 44.6% [16] - AI智能体细分市场2024-2029年CAGR达71.3%，图谱融合智能体赛道同期CAGR预计140% [16] - 公司在中国以图为核心的AI智能体市场份额超50%，整体产业级AI智能体赛道排名第五 [16] 产品矩阵 - Atlas数据智能平台：处理异构数据，应用于反欺诈、风险识别等领域 [9] - Atlas知识图谱平台：快速构建行业知识图谱，支持智能营销、智能运营等场景 [9] - AtlasGraph图数据库：实时存储数万亿数据记录，毫秒级多跳查询能力 [9] - Atlas智能体：实现复杂推理与精准AI生成输出，覆盖金融、制造等垂直领域 [9]