欧洲央行降息预期调整 - 交易员削减对欧洲央行降息的押注 [1] - 预计今年剩余降息空间为20个基点 [1]

欧洲央行货币政策 - 欧洲央行维持当前利率政策不变 符合市场预期 [1] - 欧元持续升值可能促使行长拉加德考虑重启降息 [1] 市场关注焦点 - 新闻发布会实时进行中 市场密切关注政策信号 [1]

欧洲央行降息预期 - 荷兰国际集团首席经济学家Carsten Brzeski预计欧洲央行将在9月再次降息 [1] - 欧洲央行当前保持利率不变，处于"舒适区"，因核心通胀和服务业通胀仍高于2% [1] - 德国及欧元区其他国家的财政刺激计划持续推进，为欧洲央行维持现状提供支持 [1] - 若夏季出现两次较弱通胀数据且硬数据持续弱于软数据，9月可能迎来最后一次降息 [1]

欧洲央行货币政策预期 - Mediolanum International Funds固定收益主管Daniel Loughney预计欧洲央行7月24日会议将维持利率不变[1] - 预计未来六个月内可能还有1-2次降息 因宽松周期接近尾声[1] 经济影响因素分析 - 持续关税谈判将损害欧洲出口表现 削弱短期增长潜力[1] - 关税谈判可能通过增加本地供给对通胀构成下行压力[1] - 欧洲财政支出增加将部分抵消负面影响 但效果较为渐进[1] - 财政支出具有基建和供给导向特性 可能产生积极供给效应[1]

欧洲央行降息预期 - 由于关税不确定性 欧洲央行利率下降幅度可能超过市场预期 [1] - 贸易紧张局势和关税进展可能导致削减周期终点低于当前市场预期 [1] - 货币市场预计欧洲央行将在12月再降息25个基点 [1] - 关税对欧洲的溢出效应可能需要更长时间才能显现 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国稳定币相关法案通过且准许养老金等投资，鲍威尔或提前离职使美联储降息预期升高，加上全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主[1]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场行情 - 上海黄金期货活跃合约2025年7月22日收盘价784.84，成交量215395.00，持仓量216722.00，库存（十克）28857.00；现货沪金T+D收盘价780.00元/克，成交量49546.00，持仓量211572.00 [1]。 - 上海白银期货活跃合约2025年7月22日收盘价9393.00，成交量961563.00，持仓量476010.00，库存（十克）1199046.00；现货沪银T+D收盘价9368.00元/千克，成交量537430.00，持仓量3420474.00 [1]。 - 国际黄金COMEX期货活跃合约2025年7月22日收盘价3444.00，成交量217981.00，持仓量215738.00，库存（金衡盎司）37488074.62；伦敦黄金现货3409.85美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量954.80，iShare黄金ETF持有量449.31 [1]。 - 国际白银COMEX期货活跃合约2025年7月22日收盘价39.66，成交量57469.00，持仓量129717.00，库存（金衡盎司）1361353.53；伦敦白银现货38.84美元/盎司，美国iShare白银ETF持有量15158.37，加拿大PSLV白银ETF持有量6040.98 [1]。 黄金与白银价格比值 - 上海期金/上海期银2025年7月22日为83.56 [1]。 - 纽约期金/纽约期银2025年7月22日为86.84 [1]。 - 伦敦金现/伦敦银现2025年7月22日为87.79 [1]。 主要大宗商品行情 - INE原油2025年7月22日价格504.30元/桶 [1]。 - ICE布油2025年7月22日价格68.67美元/桶 [1]。 - NYMEX原油2025年7月22日价格65.45美元/桶 [1]。 - 上海期铜2025年7月22日价格79740.00元/吨 [1]。 - LME现铜2025年7月22日价格9898.00美元/吨 [1]。 - 上海螺纹钢2025年7月22日价格3307.00元/吨 [1]。 - 大连铁矿石2025年7月22日价格14.00元/吨 [1]。 主要国家利率与汇率 - 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜2025年7月22日为1.32，一年期为1.62 [1]。 - 美国10年期国债名义收益率2025年7月22日为4.3500，TIPS收益率为1.9600，损益平衡通胀率为2.3900 [1]。 - 美元指数2025年7月22日为98.1082，美元兑人民币中间价为7.1460，欧元兑人民币中间价为8.3601 [1]。 主要股票指数行情 - 上证指数2025年7月22日为3581.8611 [1]。 - 标普5002025年7月22日为6309.6200 [1]。 - 英国富时1002025年7月22日为9023.8100 [1]。 - 法国CAC402025年7月22日为7744.4100 [1]。 - 德国DAX2025年7月22日为24041.9000 [1]。 - 日经2252025年7月22日为39774.9200 [1]。 - 韩国综合指数2025年7月22日为3169.9400 [1]。 重要资讯 - 特朗普称日本将开放贸易并向美国投资5500亿美元，美国获其中90%利润 [1]。 - 贝森特称未来十年关税收入有望达2.8万亿美元，支持鲍威尔继续任职，特朗普“解雇鲍威尔”表态收敛并施压美联储降息 [1]。 - 美国众议院通过稳定币相关法案且准许养老基金等投资黄金、数字货币等资产，6月消费端通胀年率升高，生产端通胀PPI年率低于预期和前值，7月消费者通胀预期低于预期和前值，鲍威尔提前离职预期增大美联储降息预期 [1]。 - 欧洲央行6月降息25个基点，欧元区与德国（法国）6月制造业PMI延续回升，消费者物价指数CPI年率持于预期但高于前值，拉加德表示欧洲央行降息接近尾声，但市场预期25年底前或降息1 - 2次 [1]。 - 英国央行5月关键利率下降25个基点，延续减持政府债券，6月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率高于预期和前值，制造业（服务业）PMI高于预期和前值，但4 - 5月国内生产总值月率连续为负，8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1]。 - 日本央行1月加息25BP，或于26年4月开始缩减国债购买规模，日本（东京）6月消费者物价指数核心（CPI）年率持平预期但低于前值，25年底前仍存加息预期 [1]。 交易策略 - 建议投资者逢回调布局多单为主，伦敦金关注3150 - 3250附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 760附近支撑位及800 - 850附近压力位，伦敦银35 - 37附近支撑位及40 - 43附近压力位，沪银8600 - 9000附近支撑位及9500 - 10000附近压力位 [1]。

欧洲央行货币政策动向 - 欧洲央行可能维持2%利率不变 以评估特朗普关税的实际影响[1] - 政策制定者考虑9月降息可能性上升 因经济风险加剧[1] - 摩根士丹利预计拉加德将重申增长风险"倾向于下行" 措辞与6月表述类似[1] 宏观经济风险因素 - 欧元走强抑制物价前景 进一步挤压出口商利润空间[1] - 法国公共财政问题可能引发新的政治危机[1] - 特朗普关税政策带来不确定性 需等待实际落地影响评估[1] 市场预期与机构观点 - 欧洲央行进入七周夏休期前最后一次决策 选择按兵不动[1] - 政策声明将为后续降息保留可能性 但不会作出明确承诺[1]

欧央行降息信号 - 欧洲央行执委帕内塔表示若经济扩张不及预期且过度拖累通胀 央行应进一步降息 [1] - 决策者将保持灵活务实态度 根据最新信息及通胀前景逐次会议判断政策 [1] - 市场普遍预期欧洲央行将暂停降息 主因欧美贸易关系不明朗及俄乌中东冲突加剧经济不确定性 [1] - 投资者仍押注年底前欧洲央行将再降息一次 [1] - 帕内塔重申央行立场称"目前处于可谨慎权衡下一步行动的位置" [1]

欧洲央行执委施纳贝尔称，欧洲央行进一步降息的门槛非常高。 ...

欧洲央行管委Nagel：欧洲央行既不应计划也不应排除进一步降息。 ...