市场整体情绪与展望 - 当前市场走势反映出对局势降级和近期解决方案达成的谨慎乐观情绪 [1] - 全球股市的宏观背景依然具有建设性 [1] - 市场环境非常棘手，几乎无人对任何资产的价格走向拥有优势 [2] 投资组合构建策略 - 投资组合的构建需要非常审慎，目标是建立韧性，以抵御通胀风险和可能比市场当前定价更持久的冲突 [3] - 在2025年期间，已将黄金作为对风险资产的平衡加入投资组合 [4] - 由于长期固定收益资产在多个避险时刻表现令人失望，且其与传统避险属性（如负相关性）减弱，因此增加了黄金配置 [5] - 黄金此前是出色的阿尔法收益来源，但因其被广泛用作投资组合工具，持仓已非常拥挤，导致在当前避险时刻表现不佳 [6] - 近期调整了固定收益持仓，增加了部分短期债券，并削减了部分新兴市场债券，以应对危机期间的价格走势或收益率变动不足 [6] 通胀与货币政策预期 - 市场此前预期通胀在2026年期间将比许多人预期的更具峰值、更“辛辣”，这可能使美联储更难降息，但这些预期现已搁置 [6] - 认为两年期国债收益率及其对美联储下次加息的预期反应过度，因此对此进行了一些调整 [7] 美国与非美市场观点 - 对美国以外的交易（此前非常热门）持谨慎态度，其短期波动可能带来巨大交易机会，但也伴随着风险 [8] - 许多投资者对2025年持有欧洲股票感到非常兴奋 [9] - 年初指出，欧洲股市的上涨几乎完全由估值扩张驱动，而非基本面改善，需要盈利增长来匹配扩张的估值 [9] - 美国公司拥有不同的资产负债表、现金流和商业模式 [10] - 欧洲市场更偏向价值型，由于其经营杠杆，需要强劲的宏观背景和显著的增长上行才能推动盈利增长 [10] - 即使危机在近期得到解决或暂停，天然气供应也已受到半永久性干扰，欧洲的通胀压力将使增长故事更加复杂 [11] - 对欧洲在2026年期间的盈利前景本就持谨慎态度，此次危机使观点更加不乐观 [11] - 并不认同应从美国轮动至欧洲的观点 [11]

贵金属市场行情 - 2025年3月23日盘中，现货黄金价格一度大跌近4%，最低触及4318美元/盎司 [1] - 现货白银一度大跌近5%，盘中跌破65美元/盎司 [1] - 沪银主力合约盘中一度跌超8%，并跌破16000元/千克 [1] - COMEX黄金期货一度大跌超5%，COMEX白银期货一度暴跌近7%，最低触及64.8美元/盎司 [3] - 截至发稿，现货黄金跌幅仍超过3%，现货白银跌近4%，COMEX黄金期货跌近5%，COMEX白银期货跌超6% [3] - 金价已连续八个交易日下跌，且刚刚创下自1983年以来最大单周跌幅 [6] 相关公司股价表现 - 港股市场：赤峰黄金大跌超24%，灵宝黄金跌超14%，老铺黄金跌超10%，大唐黄金、万国黄金集团跌超10%，潼关黄金跌超9%，山东黄金跌超8% [1][3] - A股市场：赤峰黄金一字跌停，四川黄金跌超9%，山金国际跌超8%，中金黄金跌超7%，湖南白银、招金黄金、恒邦股份等跌超6% [1][3] 市场分析与驱动因素 - 自伊朗战争爆发以来，油价飙升加剧了通胀风险，并降低了美联储及其他央行近期降息的可能性，这对于不生息的黄金而言是一个不利因素 [1][6] - 市场分析人士指出，黄金可能遭遇了流动性抛售的冲击，一些经济体为了筹集流动性，可能抛售了部分黄金 [1] - 盛宝银行的Ole Hansen表示，有猜测称一些经济体可能不得不筹集流动性，其中可能包括出售黄金 [3] - 尽管存在地缘政治压力，但黄金未能上涨，凸显出在当前环境下，实际收益率走高、美元走强和头寸调整的主导作用已超过其传统的避险作用 [3] - Nationwide的分析师Mark Hackett指出，传统避险资产正在集体失灵，债券因通胀和美国政府预算隐忧持续失血，黄金同步下挫 [3] 地缘政治与油价背景 - 截至记者发稿，WTI原油涨近1%报99.13美元/桶，布伦特原油上涨1.44%报107.91美元/桶 [5] - 美国总统特朗普给伊朗设定了两天的最后期限，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将轰炸其发电厂 [6] - 霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油和液化天然气运输，一旦长期受阻，其影响将会迅速传导到油价、航运、通胀和消费者预期 [7] - Capital.com Inc. 分析师凯尔·罗达表示，黄金在短期内有望反弹，很大程度上将取决于特朗普是否兑现其打击伊朗发电厂的威胁 [8] 市场技术指标与头寸 - 黄金的14日相对强弱指数进一步跌破30，一些交易员将此视为超卖信号 [8] - 截至3月17日，对冲基金和其他大型投机者将黄金净多头头寸增至七周来的最高水平 [8]

全球市场回顾与核心驱动 - 报告期内（2026/03/13-2026/03/20），中东地缘冲突升级推动ICE布油价格上涨8.77%，而COMEX黄金价格下跌9.54%[3][6] - 10年期美债收益率上行11个基点至4.39%，主要受美伊冲突与美联储鹰派表态引发的降息预期推迟和实际利率上升驱动[3][16] - 美联储3月议息会议态度偏鹰，点阵图显示2026年仅降息一次，市场预期截至2026/3/21，2026年及2027年上半年均不降息[3][14] 黄金急跌逻辑与前景分析 - 金价下跌主因是流动性冲击，而非趋势反转。逻辑链条为：冲突升级→油价暴涨→通胀担忧→降息推迟→实际利率上行→股金同跌[3][10] - 与历史石油危机不同，美国现为石油出口国，油价上涨短期利好其经常项目并提振美元指数，边际上对金价构成压力[3][18] - 技术面显示黄金处于超跌区间（如RSI指标低位），但衍生品市场隐含波动率处于历史高位（沪金主力IV历史分位数98.7%），需时间消化[3][22][24][36] - 资金流向显示，COMEX黄金投机性净多头持仓自2026年初已回落，而配置型资金（如ETF）近期才开始大幅减仓[3][31] - 中长期看，全球央行持续购金及美元信用衰退趋势，仍支撑黄金作为战略配置资产的价值[3][39] 全球资金与资产配置动向 - 过去一周，全球资金流入货币市场基金235.1亿美元及发达市场股市669.7亿美元，但新兴市场股市流出47.5亿美元[3][46] - 中国股市资金外流显著：权益基金单周流出29.3亿美元，外资与内资分别流出12.7亿和16.7亿美元[3][46][50] - 资产估值方面，上证指数市盈率（PE）历史分位数达89.8%，但绝对估值（16.8倍）仍大幅低于标普500（26.4倍）[3][53][54] - 风险调整后收益显示，GSCI贵金属分位数保持在98%高位，而标普500和沪深300的分位数分别下降至48%和54%[3][57][58]

地缘政治与市场认知演变 - 市场对美伊战争的认知从闪电战转向拉锯战，引发宏观影响[2] - 战争初期资金流入美股押注Trump Put，美债未积极定价风险[2] - 近期交易出现“补偿式修正”，市场认知波动高于战争态势变化[5] - 霍尔木兹海峡面临实质性中断，供应链长期化担忧加剧[5][7] - 若战争持久化，将成为全球能源、供应链、通胀及资产定价重估问题[2][6] 资产价格与市场反应 - 自2月28日以来，WTI原油价格上涨约47%，布伦特原油上涨约55%[6] - 2年期美债收益率自2023年3月以来首次升破联邦基金利率区间上沿[6][9] - 美元指数自2月28日以来升值约1.9%，一度突破100[11] - 黄金价格在过去一周下跌10%，跌破4500美元关口[12] - 资产价格波动顺序为商品 > 债券 > 权益，市场开始去杠杆[12] 央行政策与通胀预期 - 美联储讨论下一步加息可能，将2026年核心PCE预期上调至2.7%[11] - 欧央行将2026年通胀预期从1.9%上修至2.6%，市场定价其2026年加息75个基点[11] - 市场对美联储降息预期押注消失，对欧央行加息预期上行[11] 经济影响与风险传导 - 航空煤油价格暴涨140%，导致航空公司削减航班，冲击暑期第三产业[13][14] - 东南亚多国（如缅甸、菲律宾、巴基斯坦）因能源短缺实施限行、限电及缩短工作周[13] - 美国通胀在非衰退环境下难回2%，若加息可能导致经济衰退[3][14] - 主要风险包括军事局势失控、能源短缺引发全球衰退、央行快速转向引发二轮通胀[4][17]

欧央行3月利率决议与政策立场 - 欧央行3月如期维持三大关键利率不变 [1] - 欧央行新增描述中东冲突外溢影响的措辞 [1] - 欧央行上调今后三年通胀预测 同时下调今明两年增长预测 [1] 市场预期与中信证券观点 - 衍生品市场定价了欧央行年内加息两到三次的预期 [1] - 中信证券认为市场对欧央行年内加息两到三次的预期过于激进 [1] - 市场在鲍威尔发言偏鹰、伊朗气田被炸、卡塔尔LNG设施遇袭等消息后再度交易通胀风险 [1] - 中信证券认为不宜对已经出现高波动的资产进行“单向押注” [1]

贵金属价格暴跌事件 - 3月19日，黄金和白银加入全球大范围资产抛售，国际金价和银价均遭遇暴跌 [2] - 纽约商品交易所4月交割的黄金期价收于每盎司4605.70美元，单日下跌5.93% [2] - 5月交割的白银期价收于每盎司71.215美元，单日下跌8.22% [2] 价格下跌的短期驱动因素 - 美国初请失业金人数降至20.5万人，为去年1月以来最低，数据强于市场预期的21.5万人 [3] - 美国国债遭遇猛烈抛售，收益率全线上扬，市场对美联储2026年降息的预期进一步降低 [3] - 前期涨幅过大积累大量获利盘，利空消息引发投资者集中获利了结 [2] - 美联储主席鲍威尔的讲话被市场解读为鹰派，其提及“下一步可能加息的讨论已被提及” [3] - 利率互换市场显示市场预期美联储年内降息幅度仅剩12个基点，年内降息一次的概率不足50% [3] - 2年期美债收益率上涨至3.8%上方，创去年8月以来新高，对贵金属价格构成流动性冲击 [3] 价格下跌的核心宏观逻辑 - 中东地缘冲突长期化风险推高油价，市场持续交易美联储年内降息预期走弱，利空贵金属 [3] - 地缘政治紧张虽支撑避险需求，但能源成本上升带来的通胀影响正对黄金构成压力 [4] - 市场逻辑演变为避险资金涌入原油和美元，通胀风险迫使全球央行结束宽松甚至转向加息，从而使黄金承压 [4] - 黄金此前的大幅上涨很大程度上基于美元贬值预期，而当前受到美元反弹和美债收益率上升的影响 [4] 中长期配置价值与后市展望 - 贵金属后市走势较大程度取决于中东地缘冲突的烈度和持续时间 [5] - 若军事冲突外溢至能源设施，油价继续上涨可能迫使资金回归黄金以对冲通胀失控风险 [5] - 在全球地缘不确定性及去美元化背景下，全球央行及机构或持续购金，对贵金属价格构成支撑 [6] - 经历近期冲击后，贵金属价格继续大幅下挫空间或相对有限 [6] - 富国银行给出黄金年底目标价区间为每盎司6100美元至6300美元，核心逻辑在于全球央行持续净买入及美元的长期信用稀释 [6] - 建议投资者可采取逢低配置策略，关注长线多单的配置机会 [5][6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容。 报告的核心观点 - 各央行基准利率维持不变，高度关注油价飙升带来的通胀风险。日本、欧洲、英国央行均维持基准利率不变，且对通胀风险发出警告[7]。 - 铝、金银、LPG等板块受多种因素影响，投资机会与风险并存。铝受宏观冲击和海外供应担忧影响，金银短期回落但宏观格局未变，LPG供应端扰动致内外盘上扬但期现逻辑分化[8][10][11]。 - 多个期货品种呈现不同走势和趋势强度，如铁矿石近强远弱，螺纹钢和热轧卷板市场情绪偏弱宽幅震荡等[57][60]。 根据相关目录分别总结 各央行动态 - 日本央行维持基准利率0.75%不变，连续第二次会议政策不动，首次将中东冲突与油价飙升列为核心风险[7]。 - 欧洲央行维持存款利率2%不变，连续第六次议息会议利率不动，行长拉加德警告伊朗冲突的通胀后果[7]。 - 英国央行货币政策委员会维持基准利率3.75%不变，表示随时应对通胀上升风险[7]。 所长主推板块 铝 - 宏观负面冲击抵消海外供应担忧，盘面定价克制，海外现货升水与单边价格对比鲜明，需关注中东供应及宏观利空缓和情况[8][9]。 金银 - 近日贵金属加速下跌，呈现风险资产特点，多金银比头寸起到有效对冲，后续白银以空头思路对待，黄金考虑择机抄底或回避[10]。 LPG - 供应端极端扰动致内外盘共振上扬，短期偏强但期现逻辑分化，需警惕高基差下的仓单抛压与回调风险[11][12]。 各品种分析 黄金和白银 - 黄金和白银价格下跌，成交量和持仓量有变化，ETF持仓有增减，价差和汇率也有相应变动，地缘政治冲突爆发和跌落震荡平台分别是黄金和白银的现状[18]。 铜 - 国内库存减少限制价格回落，价格有涨跌，成交量和持仓量有变动，现货价差有变化，宏观和产业有相关新闻[21]。 锌 - 基本面有支撑价格企稳，价格、成交量、持仓量、升贴水等数据有变动，新闻涉及欧洲央行政策和美联储政策预期转变[24][25]。 铅 - 库存减少限制价格回落，价格、成交量、持仓量等数据有变动，新闻涉及伊朗局势和中美经贸等[27][28]。 锡 - 下探后部分收复，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及白宫、特朗普等相关表态[31][33]。 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 市场恐慌大幅震荡，氧化铝成本支撑，铸造铝合金跟随电解铝，各品种价格、成交量、持仓量等数据有变动，综合快讯涉及美国对伊朗石油政策等[34][35]。 铂和钯 - 板块承压明显，维持悲观观点，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及美联储加息押注等[36][39]。 镍和不锈钢 - 镍受宏观风险偏好施压但矿端矛盾限制下方弹性，不锈钢基本面与宏观施压但现实成本支撑，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及印尼镍矿政策等[40]。 碳酸锂 - 受消息面利空影响，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及奇瑞固态电池和乘用车市场数据[50][52]。 工业硅和多晶硅 - 工业硅关注下方空间，多晶硅现货价格下跌回落，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及光伏组件框采招标[54]。 铁矿石 - 近强远弱，5 - 9正套继续持有，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及美伊冲突和政府工作报告等[57][58]。 螺纹钢和热轧卷板 - 市场情绪偏弱宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及钢联周度数据和房地产等数据[60][63]。 硅铁和锰硅 - 硅铁板块情绪共振宽幅震荡，锰硅短期或受天气影响澳矿出口宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及硅铁和锰硅采购价等[65][67]。 焦炭和焦煤 - 宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及煤炭指数和竞拍情况[68]。 动力煤 - 港口走强，市场预期存分歧，价格有变动，宏观及行业新闻涉及港口市场走势和原煤产量[74][75]。 原木 - 成本抬升价格高位震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及政府工作报告和房地产政策[76][78]。 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯和PTA短期震荡市，MEG供应偏紧中期趋势偏强，价格、成交量、持仓量等数据有变动，各品种有相应的基本面情况和趋势强度[80][83]。 橡胶 - 震荡偏弱，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及山东轮胎样本企业库存情况[85][87]。 合成橡胶 - 高位宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及顺丁橡胶库存和价格走势[88][90]。 LLDPE和PP - LLDPE裂解供应收缩成本传导不畅，PP供应受限出口向好期现无风险窗口打开，价格、成交量、持仓量等数据有变动，有现货消息和市场状况分析[92][93]。 烧碱 - 盘面宽幅震荡，有期货价格、现货价格和基差数据，有现货消息和市场状况分析[96][98]。 纸浆 - 宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及纸浆价格和需求情况[103][106]。 玻璃 - 原片价格平稳，有期货价格、价差和现货价格数据，有现货消息[108]。 甲醇 - 偏强震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，有现货消息和市场状况分析[112][115]。 尿素 - 宽幅震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，行业新闻涉及尿素企业库存和价格走势[118][120]。 苯乙烯 - 偏强震荡，价格、利润等数据有变动，现货消息涉及纯苯和苯乙烯市场情况[121][122]。 纯碱 - 现货市场变化不大，有期货价格、价差和现货价格数据，现货消息显示市场趋稳震荡[126]。 LPG和丙烯 - LPG供应极端收缩PG强势运行，丙烯成本端地缘扰动供应存减量预期，价格、成交量、持仓量等数据有变动，有市场资讯和检修计划[129][134]。 PVC - 宽幅震荡，有期货价格、现货价格和基差数据，现货消息涉及社会库存和市场状况分析[136]。 燃料油和低硫燃料油 - 燃料油跟随原油下跌价格短期仍处高位，低硫燃料油强势暂缓外盘现货高低硫价差维持上行，价格、成交量、持仓量等数据有变动[138]。 集运指数（欧线） - 宽幅震荡，关注地缘情绪扰动，有期货价格、成交量、持仓量等数据，宏观新闻涉及中东局势，有供给、需求和运费端情况分析[140][147]。 短纤和瓶片 - 短纤和瓶片高位波动，价格、成交量、持仓量等数据有变动，有现货消息[150][151]。 胶版印刷纸 - 观望为主，有现货市场价格、成本利润、期货价格和基差数据，行业新闻涉及山东和广东市场情况[153][156]。 纯苯 - 偏强震荡，价格、库存等数据有变动，新闻涉及纯苯港口库存和市场成交情况[157][159]。 棕榈油和豆油 - 棕榈油高位易有恐慌防范回调风险，豆油豆系驱动有限关注中美磋商进程，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及棕榈油出口和产量等情况[163][166]。 豆粕和豆一 - 隔夜美豆微涨连粕或反弹震荡，产区现货跟随期价调整盘面或震荡，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及CBOT大豆和巴西大豆产量等情况[169][171]。 玉米 - 震荡运行，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及玉米价格情况[173][174]。 白糖 - 原糖加力震荡偏强，有价格、价差等数据，宏观及行业新闻涉及白糖产量和进口等情况[175][177]。 棉花 - 关注外部市场波动，价格、成交量、持仓量等数据有变动，宏观及行业新闻涉及棉花现货、纺企和ICE美棉情况[179][181]。 鸡蛋 - 弱势震荡，有期货价格、价差、现货价格等数据[184]。 生猪 - 现货再度转弱降重驱动将至，有价格、成交量、持仓量、价差等数据[188]。 花生 - 关注宏观影响，有现货价格、期货价格、成交量、持仓量等数据，现货市场聚焦各地区花生价格情况[191][192]。

伊朗局势与资本市场影响 - 核心观点：伊朗紧张局势加剧地缘政治担忧，已引发全球主要资本市场波动，并促使多家国际金融机构下调对日本股市、经济增长及原油价格的预期 [2][4][5] 日本股市与指数目标调整 - 高盛将日本东证指数的三个月目标从4200点下调至3900点，六个月目标从4400点下调至4100点 [4] - 日本股市盘中大幅跳水，日经225指数一度下跌近700点，跌幅超过1.30%，东证指数一度下跌1.20% [4] - 个股普遍下跌，东京电力跌近5%，川崎重工、铃木汽车跌超2.5%，三菱电机跌近2% [4] 宏观经济与货币政策预测 - 高盛将对日本2026年实际GDP增长的预测从0.8%下调至0.5% [4] - 穆迪分析机构预计日本央行可能在年中前后加息至1%，中东冲突加大了通胀再度加速的风险 [2][5] - 日本财务大臣表示正密切关注外汇市场波动，日元兑美元汇率一度上涨0.3%至159.3 [5] 原油市场与价格预测 - 高盛预计通过霍尔木兹海峡的原油出口将减少21天，此前预期为10天 [4] - 高盛上调布伦特原油价格轨迹，预计3月份将达到每桶110美元，4月份达到每桶85美元，第四季度回落至每桶71美元 [4] - 摩根大通私人银行警告，若油价在较长时间内保持在每桶90美元以上，可能引发标普500指数10%—15%的回调 [6] 地缘政治局势进展 - 美国总统特朗普表示美国与以色列在针对伊朗的军事行动中目标大体一致，并称美方正与约7个国家商讨共同保障霍尔木兹海峡航行安全 [2][8] - 伊朗外交部长表示伊朗从未请求美国停火或谈判，将继续自卫，并透露一些国家已就霍尔木兹海峡通航事宜与伊朗接触 [9] - 伊拉克什叶派民兵武装“鲜血守护旅”声明称其袭击造成6名美军士兵死亡，4人受伤 [2]

中东局势与油价 - 中东局势持续升级导致国际油价开盘后大幅上涨 布伦特原油期货涨破106美元/桶 日内涨3.3% WTI原油期货涨至102.44美元/桶 [2] - 布伦特原油期货在过去两周累计上涨逾40% 目前交易在105美元附近 WTI原油期货则处于约101美元 [4] - 高盛预计受中东能源基础设施受损及霍尔木兹海峡运输中断影响 3月份布伦特原油均价将超过每桶100美元 4月份均价回落至85美元 [5] - 高盛认为若能源运输中断情况未进一步恶化 布伦特原油价格将逐步回落至每桶70多美元水平 但如果运输中断时长超出预期 油价可能触及更高峰值并在年底维持高位 [5] 主要经济体应对措施 - 日本政府为缓解油价上涨 定于16日起释放石油储备 释放量合计约8000万桶 相当于日本45天所需石油供应 为该国1978年创建国家石油储备制度以来释放量最大的一次 [2][7] - 日本石油储备包括民间储备和国家储备 截至2025年12月 日本国家石油储备可供维持146天 民间储备可供维持101天 [7] - 英国 德国 奥地利等国际能源署成员国均表态将配合IEA释放4亿桶战略石油储备的行动 [7] 全球金融市场反应 - 日经225指数3月16日开盘下跌170.05点 跌幅0.32% 报53649.56点 [2] - 韩国KOSPI指数3月16日开盘上涨33.12点 涨幅0.6% 报5520.36点 [2] - 美股股指期货小幅低开 标普500指数期货 纳斯达克100指数期货小幅下跌0.2% [5] 超级央行周与宏观预期 - 本周全球资本市场迎来超级央行周 美联储 日欧央行将公布利率决议 市场预计美联储将维持利率不变 [2][9] - 嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示 油价升高所带来的通胀风险可能迫使美联储推迟降息 降息时间或被推迟至四季度 [9] - 分析师认为若原油供应危机长时间存在 油价和美元指数有望保持升势 因美元在危机时具有无法替代的避险作用 市场需求会导致国际市场上美元短期流动性收紧 [10] 其他重要市场事件 - 英伟达GTC 2026大会将于3月16日至3月19日在美国加州圣何塞举行 本届大会将吸引来自全球190多个国家和地区的3万余人现场参会 [9] - 2026年全球光通信大会将于3月15日至19日在美国洛杉矶召开 [9]

美股市场表现 - 美国三大股指集体下跌，道指跌1.56%，收于46677.85点；纳指跌1.78%，收于22311.98点；标普500指数跌1.52%，收于6672.62点 [1] - 美国科技七巨头与中概科技龙头指数分别下跌1.74%和1.72% [1] - 大型科技股普遍收跌，特斯拉跌幅超过3%，脸书跌幅超过2%，苹果跌幅近2%，谷歌、英伟达、亚马逊跌幅均超过1% [1] 半导体行业 - 费城半导体指数大幅下跌3.43% [1] - 主要芯片股普遍下跌，英特尔和台积电股价均下跌5%，微芯科技、德州仪器、恩智浦半导体跌幅超过4%，超微半导体跌幅超过3%，美光科技跌幅超过3% [1] - 具体成分股中，英特尔跌5.69%，格芯跌5.67%，英特格跌5.34%，泰瑞达跌5.09% [2] - 其他半导体公司如台积电跌5.00%，微芯科技跌4.65%，德州仪器跌4.34%，恩智浦半导体跌4.33%，拉姆研究跌4.29%，COHERENT跌4.19% [3] 金融与航空业 - 银行股全线走低，高盛和摩根士丹利跌幅超过4%，花旗跌幅超过3%，摩根大通跌幅超过1%，美国银行跌幅近3%，富国银行跌幅超过2% [3] - 航空股表现疲软，西南航空跌幅超过7%，波音、美国航空、美联航跌幅均超过4%，达美航空跌幅超过2% [3] 能源与大宗商品 - 能源股逆市上涨，西方石油涨幅超过5%，雪佛龙和康菲石油涨幅超过2%，埃克森美孚涨幅超过1%，斯伦贝谢跌幅超过7% [3] - 现货黄金上涨0.2%，报5088美元/盎司；现货白银一度跌超0.3%后反弹转涨，报84美元/盎司 [4] - 国际原油价格高开后波动，WTI原油一度突破98美元/桶，随后短线跳水跌破96美元/桶，最新报95.72美元/桶 [4][5] - 伊朗官员警告，任何针对其能源设施和港口的行为将引发强力反击，并威胁地区内美国及其盟友的油气设施 [6] 宏观经济与货币政策 - 中东冲突持续推高原油价格，可能传导至核心通胀，加剧美国通胀风险 [7] - 分析指出，若油价维持在80至100美元/桶区间，未来半年美国CPI环比中枢可能在0.3%至0.4%之间，9月CPI同比增速预计在2.8%至3.5%之间；若油价失控上涨，美国通胀可能重现20世纪70年代的双顶形态 [8] - 惠誉评级假设霍尔木兹海峡关闭一个月，将2026年布伦特原油平均价格预期从每桶63美元上调至70美元；若油价涨至100美元/桶并维持，预计四个季度后全球GDP将下降0.4%，美国通胀率将上升1.2至1.5个百分点 [8] - 市场对美联储降息预期推迟，CME“美联储观察”数据显示，市场预计3月降息概率仅为0.9%，6月累计降息25个基点的概率为19.5% [8] - 高盛已推迟对美联储降息的预期，现预计首次降息将在9月，随后在12月再次降息，各降息25个基点，此前预期为6月开始降息 [9] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.02% [1][4] - 多数中概股下跌，禾赛科技和世纪互联跌幅超过5%，爱奇艺、亚朵、小马智行跌幅超过4% [4] - 部分中概股逆势上涨，小鹏汽车涨幅超过3%，腾讯音乐涨幅超过2%，阿特斯太阳能涨幅近2% [4]