美联储降息路径生变。 目前，美联储内部分歧正在加剧。美联储理事沃勒在最新的讲话中表示，鉴于美国就业持续放缓的风险，美联 储应该在12月召开的议息会议上继续降息。但多位美联储官员则以不同形式表达了对12月再次降息可能性的担 忧。 市场人士认为，如果未来的经济数据表现复杂，美联储内部分歧可能会持续更长时间。受此影响，市场对美联 储的降息预期持续降温。芝商所美联储观察工具的最新数据显示，美联储在12月降息25个基点的概率已从一周 前的超过90%，降至目前的约63%。 根据日程安排，下周，美联储多位高官将密集发言，其中包括克利夫兰联储主席哈玛克、旧金山联储主席戴 利、圣路易斯联储主席穆萨莱姆等，其中最重磅的当数纽约联储主席威廉姆斯——他在货币政策方面具有较高 的话语权。 沃勒在采访中淡化了关税可能带来的通胀风险，他表示，"如果剔除我们估计的暂时性关税效应，按我们关注 的PCE（个人消费支出）指标计算，通胀率大约在2.5%。" "12月应继续降息" 美联储理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示，鉴于就业持续放缓的风险，美联储应该在12月召开的议息 会议上继续降息。 当地时间10月31日，沃勒在接受采访时说道："目前最担 ...

沃勒在电视采访中说： "我们目前最大的担忧是劳动力市场，我们知道通胀会回落，这也是为什么我仍 然主张在12月下调政策利率——因为所有数据都在告诉我应该这么做。" 沃勒的表态出现在多位官员周五公开反对本周早些时候的降息决定之后（详情可点击右边链接—— 利 空突发！美联储，降息大消息！ ），这些官员以通胀风险仍存为由表达异议。前几天，美联储连续第 二个月将基准利率下调25个基点，以应对劳动力市场的明显放缓。 美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上警告称，12月再次降息"并非板上钉钉——远非如此"。 【导读】隔空反驳同僚 美联储主席候选人沃勒坚持主张12月降息 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚继续关注一下美联储的消息。 美联储理事会成员沃勒表示，鉴于就业增长可能继续放缓，美联储应在12月的下一次会议上继续降息。 对于特朗普加征关税可能带来的更高通胀风险，沃勒则不以为然。 沃勒由特朗普于2020年提名进入美联储理事会，是白宫在考虑的鲍威尔任期（明年5月届满）之后的五 位美联储主席候选人之一。 他在今年较多数同僚更早开始主张降息，认为关税只会带来一次性的价格上冲，美联储应优先关注就业 风险，并在7月反对多数人维持利率不变 ...

此前，多位美联储官员周五发表声明，反对本周早些时候的降息决定，理由是通胀风险依然存在。沃勒 的这番言论正是在此背景下发表的。美联储周三连续第二个月下调基准利率0.25个百分点，以应对夏季 劳动力市场的急剧放缓。 美联储主席鲍威尔在决定降息后的新闻发布会上警告称，12月下次会议是否会再次降息并非板上钉钉， 远非如此。 沃勒淡化了特朗普总统关税政策可能导致通胀上升的风险。他表示："如果我们剔除我们估计的可能暂 时的关税影响，通胀率——以我们关注的个人消费支出价格指数（PCE）衡量——约为2.5%。所以，是 的，它没有达到2%，但也没有高出太多，我们预计它会下降。" 来源：智通财经网 当地时间周五，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，鉴于就业持续放缓的风险，美联储应在12月的下次 会议上继续降息。美联储继续降息是"正确的做法"。 沃勒周五在媒体采访时表示："我们目前最大的担忧是劳动力市场。我们知道通胀将会回落，所以我仍 然主张在12月降息，因为所有数据都表明我们应该这样做。" 今年早些时候，沃勒比大多数同事更早开始倡导降息——他认为关税只会导致物价一次性上涨，美联储 应该优先考虑就业风险——并且在7月份对维持利率不变的 ...

鲍威尔能否在未来五周与FOMC成员达成共识。 如外界所预期，本周美联储决定继续降息25个基点。然而，美联储主席鲍威尔在发布会上的"指引"给未 来的政策路径带来了迷雾——12月降息"远非既定事实"。当地时间周五，结束缄默期的美联储官员开始 发表例行讲话。值得注意的是，多位地方联储官员就降息表达了谨慎态度，如何尽快弥合内部分裂，可 能成为未来五周摆在鲍威尔面前的重大考验。 通胀担忧挥之不去 洛根承认，鲍威尔本周给出的降息理由 ——劳动力市场面临的风险主要偏向下行有其合理性。但就业 市场目前面临的剩余风险，是可以密切监测的；若这些风险兑现的可能性加大，再采取应对措施即可， 而非现在就需要通过进一步的预防性行动来应对。"当前通胀水平仍过高，且向美联储2%通胀目标回落 的速度过于缓慢。"她补充道。 在同一场合，克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）也表示，她不支持本周降息的决定，理由是 持续的通胀风险。"我更倾向于在这次会议上维持利率不变。"随后亚特兰大联储主席博斯蒂克 （Raphael Bostic）称，需要维持一定程度的限制，以帮助通胀降至目标水平。 资产管理机构BK Asset Management宏 ...

黄金跳水大跌后，昨天止跌调整后，多头再度重启，上演暴走大涨，今天新高涨达130美金后，再次快 跌穿4000调整，高位调整。 昨天4010附近，空获利。 今天的走势 黄金一路狂飙后，再涨穿4040的位置。 今天冲高大跌，一路跌到3990调整。 快速闪跌，看回调延续，特别是4030承压。 昨天主要因素： 一方面，美联储如期降息，鲍威尔预期管理式降息再现，美政府停摆，数据真空，对于未来不确定性无 法把控，12月降不降息成为悬念。不过，美联储正式结束缩表，继续购买美债，释放流动性，美元又要 增多了，利好黄金反弹。 另外一方面，中美元首会晤结束，释放积极信号，美取消10%的关税，关税暂停1年，给全球贸易局势 降温。以及日央行按兵不动，日央行预期的加息成为了泡影，加上激进宽松的预期，日元闪崩。黄金调 整后，继续延续大涨。 今天消息面 重磅美9月PCE来了，超级数据，代表着美通胀的水平，关税冲击之下，9月通胀表现，或直接影响到美 联储接下来的降息步伐，鲍威尔口风很严，物价表现，依然非常关键。不过美政府停摆，此数据或继续 推迟。 下方再次延续，穿3990，继续看到3915的支撑。 当然了，3990再次支撑反弹。 上方反弹，上 ...

今日周四（10月30日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3981.64美元附近，截至发稿，国际黄金最新报 3959.61美元/盎司，涨幅0.79%，最高上探至3981.64美元/盎司，最低触及3914.92美元/盎司。目前来 看，国际黄金短线偏向震荡走势。 摘要今日周四（10月30日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3981.64美元附近，截至发稿，国际黄金最 新报3959.61美元/盎司，涨幅0.79%，最高上探至3981.64美元/盎司，最低触及3914.92美元/盎司。目前 来看，国际黄金短线偏向震荡走势。 当前决策面临双重挑战：政府停摆导致关键经济数据缺失，美联储只能依赖替代指标判断劳动力市场 （声明提及"近期指标显示失业率进展"，暗示仍视其为疲软）；而经济预测摘要若仍支持宽松预期，则 可能延续下月降息25基点的倾向。鲍威尔在记者会上强调，委员会对12月行动存在"严重分歧"，降 息"远非既定事实"。他指出，累计150个基点的降息已使利率接近中性区间（部分委员甚至认为已超 调），部分成员倾向暂停以评估就业风险，而另一派则持不同立场。 鲍威尔还提示，政府停摆或干扰美联储对经济与双重使命的判断，但未明确其影响程度； ...

全球风险资产表现 - 全球风险资产涨势暂歇，亚太股市集体收跌，欧洲多国股指全线低开，加密货币普遍走低 [1] - 短线获利资金兑现利润导致调整，多国股指昨日大幅飙涨并创出历史新高 [1][4] - 加密货币市场24小时内超11万人遭遇爆仓 [4] 主要股指具体表现 - A股市场主要指数悉数收跌，沪指跌0.22%，深证成指跌0.44%，创业板指跌0.15% [3] - 港股恒生指数跌0.33%，恒生科技指数跌1.26% [3] - 韩国综合股价指数跌0.8%，日经225指数跌0.24% [4] - 欧洲股市德国DAX30指数跌0.21%，法国CAC40指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数跌0.13% [4] 黄金白银价格走势 - 现货黄金价格大跌1.9%至3905.34美元/盎司，日内一度大跌超2%跌破3900美元关口 [1][4] - 现货白银价格大跌1.97%至45.89美元/盎司 [4] - 纽约COMEX黄金期货大跌3.4%，失守4000美元大关 [4] 贵金属市场分析 - 贺利氏分析师认为调整可能将持续几个月，贵金属价格已远超长期移动平均线且涨幅过大过快 [1][5] - 全球对黄金的零售需求仍然强劲，黄金ETF持仓增速未明显回落 [6] - 持续的经济不确定性仍是支撑金价的最大因素，贸易政策不确定性预计仍是黄金人气关键驱动因素 [6] 黄金价格展望 - Metals Focus预计明年金价平均每盎司4560美元，较年初至今平均价格上涨33% [7] - 摩根大通预计到2026年第四季度黄金平均价格将略高于5000美元/盎司 [7] - 投资者对黄金配置仍远低于2008年金融危机后水平，表明资金进一步流入空间相当大 [7]

分析认为，虽然对美联储10月降息的预期已经较为一致，但是美联储内部对于未来降息路径仍存在分歧。多位美联储官员强调仍需警惕通胀风 险，因为通胀仍高于美联储2%的目标。 此外，巴西总统卢拉表示，当天他在马来西亚首都吉隆坡与美国总统特朗普举行了富有建设性的会谈，两国相关团队将 "立即" 着手讨论关税及 其他议题。 卢拉称，巴美双方同意立即召开会议，就关税问题及针对巴西官员的制裁措施寻求解决方案。谈判将由巴西外长维埃拉主持，美国方面将由国务 卿鲁比奥和财政部长贝森特参与。 另外，美联储降息即将落地也促使一些投资者获利了结。本周，全球资本市场迎来"超级周"，10月30日，美联储将举行议息会议，市场普遍预计 将降息25个基点，把联邦基金利率下调至3.75%~4.00%区间，尤其是在近期美国通胀数据低于预期之后。投资者将重点关注美联储在决议后的措 辞，以捕捉未来利率下调幅度与速度的信号。 受周末贸易局势消息影响，今日早间（10月27日），黄金开盘后突然跳水。伦敦金跌逾1%，跌破4100美元，COMEX黄金也跌超1%。 国内金饰价格跟跌，老庙黄金足金饰品标价1211元/克，较前一日1228元/克的价格下跌17元/克。 美国总 ...

美联储政策立场 - 美联储准备在10月29日的议息会议上再次降息，因为疲弱的就业市场比通胀担忧更占上风 [1][2] - 美联储内部存在显著分歧，一部分官员呼吁谨慎行事，指出物价水平已连续多年高于目标并面临上行压力 [1][2] - 期货市场交易员预期10月降息25个基点，并确信12月将再次降息，这与美联储官员9月的中位数预测相符 [2] 经济数据与风险 - 经济数据指向不同方向，增长和消费者支出具有韧性，但招聘已经放缓 [1] - 过去几个月疲软的就业增长及早期数据的大规模向下修正，颠覆了美国劳动力市场健康强劲的看法，目前是"低招聘、低解雇"的经济 [2] - 通胀面临持续风险，消费者价格受持续的关税威胁，最新的贸易摩擦凸显了这一点 [2][3] 关键官员观点 - 美联储主席鲍威尔警告推迟行动存在危险，指出就业岗位进一步减少很可能体现在失业率上 [2] - 前圣路易斯联储主席布拉德认为10月降息将会发生，但12月降息因通胀高企和增长强劲而面临风险 [2] - 美联储内部出现新声音，理事米兰敦促进行一系列快速的50个基点降息，但目前仍是少数派 [3] 未来政策路径的不确定性 - 美联储进入2026年的借贷成本路径远比金融市场目前押注的稳步下行要不确定得多 [1] - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，特朗普表示将挑选一位致力于降低借贷成本的继任者 [4] - 明年将轮换进入投票席位的两位地区联储主席（克利夫兰联储主席哈玛克和达拉斯联储主席洛根）均对进一步降息表示谨慎 [4] - 有分析认为美联储最终的降息幅度很可能少于市场定价，明年初随着经济运行略显过热，这一点可能会被认识到 [5]

通胀预期 - 美联储柯林斯表示当前通胀风险略低于此前预期 [1]