报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来两周美豆产区偏干利于播种推进，巴西贴水偏弱、远月相对坚挺 [6] - 二季度大豆预期巨量到港，国内油厂五一节后逐步恢复开机压榨，豆粕进入累库周期，现货供应压力加大，基差预期继续修复 [6] - 盘面短期延续震荡偏弱走势，等待现货压力进一步释放 [6] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 5月7日43%豆粕现货基差方面，大连为530，涨跌65；天津为380，涨跌115；日照为200，涨跌 -35；张家港为280，涨跌 -5；东莞为380，涨跌65；湛江为380，涨跌 -5；防城为360，涨跌25 [4] - 5月7日菜粕现货基差广东为 -114，涨跌 -17 [4] 价差数据 - 5月7日豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为849，涨跌70；盘面价差（主力）为355，涨跌 -12 [5] 升贴水及汇率数据 - 美元兑人民币汇率7.1761，涨跌 -10；大豆CNF升贴水213.00（美分/蒲） [5] 库存数据 - 报告展示了全国主要油厂大豆库存、中国港口大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存大数的相关数据及走势 [5] 开机和压榨情况 - 报告展示了全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量的相关数据及走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴西贴水整体近弱远强，国内买船放缓，国内基差继续回落，美产区未来两周天气对播种预期影响不大，但种植面积存在下调预期，美豆和巴西贴水回落空间有限，基于进口成本支撑建议远月合约考虑逢低做多 [8] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 4月17日，大连豆粕主力合约基差650，较前值跌161；天津670，跌121；日照400，跌221；张家港43%豆粕现货基差350，跌111；东莞270，跌41；湛江310，跌21；防城320，跌41；广东菜粕现货基差 -46，跌12 [6] 价差数据 - 4月17日，M1 - 5价差194，较前值跌6；RM1 - 5价差 -83，跌2；豆粕 - 菜粕现货价差（厂东）580，跌10；盘面价差（主力）640，涨26 [6][7] 升贴水及汇率数据 - 4月17日，美元兑人民币汇率7.2502，较前值跌2；大豆CNF升贴水215.00（美分/蒲） [7] 库存数据 - 国内大豆增库，但目前库存偏低，豆粕库存大幅下降至低位，饲料企业豆粕库存天数下降至低位 [7][8] 开机和压榨情况 - 未提及具体数据，但涉及全国主要油厂开机率和大豆压榨量相关内容 [7] 供需情况 - 供给端，现货供应紧张，部分地区海关通关时间延长至20天以上，国内5、6月巴西大豆预期巨量到港，截至4月1日，5月买船进度85.2%，6月买船进度53.9%，7月买船进度21.9%，8月买船进度4.9%，3月USDA种植意向报告下调新作美豆种植面积至8349.5万英亩，贸易战下预期新作美豆种植面积进一步缩减，本周USDA4月供需报告影响中性 [7] - 需求端，从存栏推断，生猪供应在8月前预期稳步增加，上半年肉禽预期维持高位，蛋禽存栏4月前预期维持高位，随着现货落价，豆粕性价比提高，部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量，下游成交提货改善 [7][8]