报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美产区内布拉斯加州近期降水偏少但缺乏高温配合需继续观察，美豆优良率68%符合市场预期，远月巴西贴水略跌 [6] - 豆粕预期累库，国内基差承压，随着国内买船不断推进，预期M09走势偏震荡，关注中美伦敦经贸会谈进展 [6] 各部分总结 基差数据 - 6月10日43%豆粕现货基差方面，大连为 -51，较前值涨跌 -12；日照为 -171，涨跌 -32；天津为 -91，涨跌 -12；张家港为 -151，涨跌 -32；东莞为 -181，涨跌 -22；湛江为 -141，涨跌 -22；防城为 -151，涨跌 -32 [4] - 6月10日菜粕现货基差广东为 -199，较前值涨跌 -15 [4] 价差数据 - 6月10日豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为420，较前值涨跌 -10；盘面价差（主力）为402，涨跌 -3 [5] 升贴水与汇率数据 - 美元兑人民币汇率为7.1367，涨跌2；巴西大豆CNF升贴水为153.00美分/蒲式耳 [5] 盘面榨利与毛利数据 - 展示了进口大豆盘面毛利及盘面榨利走势 [5] 库存数据 - 展示了中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存走势 [5] 开机和压榨情况数据 - 展示了全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量走势 [5] 供需情况 - 供应上国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，美豆种植天气短期无明显异常 [5] - 需求上从存栏推断生猪供应在9月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比明显提高，下游提货转好 [5] - 库存上截至上周国内大豆库存继续累积，处于同期偏高水平，豆粕继续累库但目前库存仍处低位，随着开机压榨明显回升，预期6月中下旬豆粕加速累库 [6]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 短期中美关系回暖预期驱动美豆反弹，巴西贴水有所反弹带动进口成本抬升，但美豆种植天气目前无明显异常，国内买船不断推进，盘面暂时缺乏大幅上行动力，预期走势偏震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 6月6日43%豆粕现货基差方面，大连、日照为 -50 - -170，涨跌 -12；天津为 -90，涨8；张家港为 -110，跌52；东莞为 -190，跌32；湛江为 -130，跌22；防城为 -140，跌42 [4] - 6月6日菜粕现货基差广东为 -178，跌41 [4] 价差数据 - 6月6日现货价差（广东）豆粕 - 菜粕为402，盘面价差（主力）为390 [5] 升贴水与汇率数据 - 美元兑人民币汇率为7.1847，巴西大豆CNF升贴水为132.00美分/蒲，涨跌10 [5] 盘面榨利与毛利数据 - 巴西盘面榨利为175元/吨 [5] 库存数据 - 截至上周国内大豆库存继续累积，处于同期偏高水平；豆粕继续累库，但目前库存仍处于低位，预期6月份豆粕加速累库 [6] 开机和压榨情况 - 国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，目前买船进度6月94.4%，7月80.6%，8月33.8% [5][6] 供需情况 - 供应端美豆种植进度偏快，未来两周天气预期利于大豆早期生长 [6] - 需求端生猪供应在9月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比提高，下游成交放量提货转好 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来两周美豆产区偏干利于播种推进，巴西贴水偏弱、远月相对坚挺 [6] - 二季度大豆预期巨量到港，国内油厂五一节后逐步恢复开机压榨，豆粕进入累库周期，现货供应压力加大，基差预期继续修复 [6] - 盘面短期延续震荡偏弱走势，等待现货压力进一步释放 [6] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 5月7日43%豆粕现货基差方面，大连为530，涨跌65；天津为380，涨跌115；日照为200，涨跌 -35；张家港为280，涨跌 -5；东莞为380，涨跌65；湛江为380，涨跌 -5；防城为360，涨跌25 [4] - 5月7日菜粕现货基差广东为 -114，涨跌 -17 [4] 价差数据 - 5月7日豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为849，涨跌70；盘面价差（主力）为355，涨跌 -12 [5] 升贴水及汇率数据 - 美元兑人民币汇率7.1761，涨跌 -10；大豆CNF升贴水213.00（美分/蒲） [5] 库存数据 - 报告展示了全国主要油厂大豆库存、中国港口大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存大数的相关数据及走势 [5] 开机和压榨情况 - 报告展示了全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量的相关数据及走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴西贴水整体近弱远强，国内买船放缓，国内基差继续回落，美产区未来两周天气对播种预期影响不大，但种植面积存在下调预期，美豆和巴西贴水回落空间有限，基于进口成本支撑建议远月合约考虑逢低做多 [8] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 4月17日，大连豆粕主力合约基差650，较前值跌161；天津670，跌121；日照400，跌221；张家港43%豆粕现货基差350，跌111；东莞270，跌41；湛江310，跌21；防城320，跌41；广东菜粕现货基差 -46，跌12 [6] 价差数据 - 4月17日，M1 - 5价差194，较前值跌6；RM1 - 5价差 -83，跌2；豆粕 - 菜粕现货价差（厂东）580，跌10；盘面价差（主力）640，涨26 [6][7] 升贴水及汇率数据 - 4月17日，美元兑人民币汇率7.2502，较前值跌2；大豆CNF升贴水215.00（美分/蒲） [7] 库存数据 - 国内大豆增库，但目前库存偏低，豆粕库存大幅下降至低位，饲料企业豆粕库存天数下降至低位 [7][8] 开机和压榨情况 - 未提及具体数据，但涉及全国主要油厂开机率和大豆压榨量相关内容 [7] 供需情况 - 供给端，现货供应紧张，部分地区海关通关时间延长至20天以上，国内5、6月巴西大豆预期巨量到港，截至4月1日，5月买船进度85.2%，6月买船进度53.9%，7月买船进度21.9%，8月买船进度4.9%，3月USDA种植意向报告下调新作美豆种植面积至8349.5万英亩，贸易战下预期新作美豆种植面积进一步缩减，本周USDA4月供需报告影响中性 [7] - 需求端，从存栏推断，生猪供应在8月前预期稳步增加，上半年肉禽预期维持高位，蛋禽存栏4月前预期维持高位，随着现货落价，豆粕性价比提高，部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量，下游成交提货改善 [7][8]