活动概况 - 2025年12月18日，“2025年度资本市场卓越执业英才盛典”系列活动在苏州举办，活动设置了“上市加速交流会” [1][11] - 该交流会旨在为资本市场执业精英与优秀IPO梯队企业搭建“面对面”深入交流的高端平台，助力资本市场“预备队”快速发展，实现资本与产业的精准匹配 [1][11] - 交流会聚焦科技创新与产业升级，精心遴选了5家具有行业代表性和高成长潜力的IPO梯队企业进行展示 [2][12] - 活动吸引了近两百名业界精英参与，包括国内顶级投行、头部会计师事务所、一流律所的代表及其他公司和机构代表 [4][15] - “上市加速交流会”已连续举办三年，成为推动资本精准流向高潜力企业、加速企业上市和产业升级的重要平台 [10][20] 参会企业详情 牙博士医疗控股集团股份有限公司 - 公司是江苏省口腔医疗行业的领军企业，提供口腔种植、正畸、综合治疗等全方位服务 [2][12] - 公司积极拥抱数字化技术，推动口腔诊疗全流程的深度重构 [2][12] - 凭借直营连锁模式、顶尖医师人才、标准化运营体系及创新研发能力，在业界具备显著竞争力 [2][12] - 据2024年上市公司公开数据，其营收规模在江苏省口腔医疗服务行业位列第一，在华东区域位列第二 [2][12] 江苏营财安保股份有限公司 - 公司是苏州首批民营保安服务企业之一，于2015年10月挂牌新三板（股票代码：833599），为全国第二家、江苏省第一家挂牌的保安公司，并于2021年进入新三板创新层 [2][12] - 公司将传统保安服务与前沿的智慧安防、数字化技术深度融合，构建“人防、物防、技防、智防”四位一体的新一代安全守护体系 [2][12] - 公司致力于成为现代智慧城市综合运行服务商 [2][12] 江苏亨睿碳纤维科技有限公司（HRC） - 公司专业从事碳纤维复合材料的研发、工程设计、工业化量产、回收及再利用 [3][13] - 业务范围涵盖移动出行、航空航天、轨道交通、氢能、绿色建筑等新兴产业 [3][13] - 公司是国内汽车碳纤维复材领域的龙头企业，量产能力国际领先 [3][13] - 公司系国内首个打通碳纤维复材回收再利用闭环的企业，并开创了碳纤维复材建材在核电、水电等国家重点工程的应用 [3][13] 苏州兴凯胜智能科技股份有限公司 - 公司主营业务为精密结构件的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、汽车及医疗等领域 [3][14] - 公司拥有强大的精密工艺研发能力，通过极致细节和全流程管控，确保产品“零缺陷”以进入高端供应链 [3][14] - 公司已与歌尔股份、蓝思科技等行业龙头企业建立长期稳定的战略合作关系 [3][14] - 其终端产品应用于三星、苹果、华为、小米、OPPO、VIVO等手机品牌 [3][14] 江苏盖睿健康科技有限公司 - 公司致力于建设“没有围墙的网格化基层医院”，自主研发了首款智能全科医生装备 [4][14] - 该装备集智能健康、疾病筛查和业务管理为一体，为各类医疗场景提供综合一体化解决方案 [4][14] - 公司产品及服务已累计应用于多个国家和地区的近千个区县的数万家基层医疗卫生机构，惠及超1.5亿人群 [4][14] 交流成果 - 面对5家企业的精彩路演，与会精英与企业展开了热烈而深入的交流 [4][15] - 专业人士针对企业在上市规划中遇到的“痛点”和“难点”提供了专业解答 [4][15] - 交流深入挖掘了企业在技术研发、产品应用等方面的潜力，并聚焦盈利模式、核心竞争力、行业地位、合规性等关键要素 [4][15] - 参会的IPO梯队企业相关负责人对专业点评和建议表示收获颇丰，并希望继续借助该平台与中介机构深入交流和合作 [8][19]

机构调研活跃度与市场关注焦点 - 近一周A股市场机构调研活动保持活跃，共有超过260家上市公司获得机构关注 [1] - 算力领域两大龙头企业中科曙光与海光信息各自吸引了多达341家机构调研，成为市场焦点 [1] - 人工智能、机器人、商业航天等前沿科技赛道的多家公司也迎来了机构投资者的密集调研 [1] 中科曙光与海光信息重组终止及原因 - 两家公司近期同步宣布终止备受关注的吸并重组计划 [1] - 海光信息原计划换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 [1] - 终止原因包括本次交易规模较大、涉及相关方较多，方案论证历时较长，且当前市场环境较筹划之初发生较大变化，实施重大资产重组的条件尚不成熟 [1] - 海光信息董事、总经理沙超群回应，市场环境变化之一在于交易双方在二级市场的股价自预案披露以来发生了显著波动 [1] 人工智能与机器人领域公司进展 - 伟创电气上周接待睿远基金、招商证券等112家机构调研 [2] - 公司正全面推进“一核两新”战略布局，近期发布了12mm—21mm微型无框电机、轴向磁通电机等新品 [2] - 公司推出6DOF腱绳仿生驱动灵巧手、超短款谐波关节模组等具身智能核心部件，产品精准适配AGV/AMR、服务机器人等应用场景 [2] - 胜宏科技接待了59家机构调研 [2] - 公司正全力把握AI算力技术革新与数据中心升级带来的历史性机遇，其在AI算力及AI服务器领域领先当前市场量产技术2年至3年 [2] - 针对高端设备可能存在的供应瓶颈，公司已提前进行战略布局和采购下单，锁定了核心设备厂商的交货周期，能够保障后续扩产需求 [2] 商业航天领域公司业务进展 - 超捷股份在一周内接受了两次集体调研，共计73家机构参与 [3] - 公司业务主要为商业火箭箭体结构件制造 [3] - 公司已完成首条年产10发火箭结构件的铆接产线建设，产品涵盖壳段、整流罩、发动机阀门等 [3] - 第二条产线已在规划建设中，周期约为四个月，可根据订单情况灵活调整产能 [3] - 公司已与国内多家头部民营火箭企业建立合作，开始小批量交付产品，并初步形成小幅盈利 [3] - 除现有客户外，公司正拓展商业航天领域的其他潜在合作伙伴，并已获得新客户订单 [3]

北交所市场表现与驱动因素 - 北证50指数年内累计上涨52.51%，成为市场关注重点 [1] - 自2024年9月24日稳市场政策以来，北证50指数累计涨幅高达163.89%，显著领先中证全指（57.01%）、科创50（120.13%）和创业板指（108.27%） [2] - 北证50指数年内日均成交283.60亿元，是指数2022年11月21日发布至当年末日均成交额的45倍 [1] 政策与宏观环境支持 - “深改19条”及“并购六条”等政策优化了北交所上市、流动性机制及并购重组规则，显著提升市场吸引力 [1] - 包括中央汇金增持A股在内的一系列稳市场政策提振了市场风险偏好 [1] - 央行货币宽松基调有利于改善北交所流动性和估值定价，美联储降息进一步打开了中国货币政策宽松空间 [1][3] 北证50指数特征与成份股质量 - 北证50指数汇聚北交所市值规模大、流动性强、最具代表性的50家上市公司 [2] - 指数成份股中66%为专精特新企业，78%为高新技术企业 [2] - 成份股集中于新能源、计算机、半导体、机器人、医药生物等战略新兴产业 [2] - 截至今年三季末，超八成北证50成份股企业三季度实现盈利增长 [3] 相关投资工具与产品表现 - 景顺长城北证50指数基金（A类025443/C类025444）正式发行，跟踪北证50指数 [1] - 景顺长城北交所精选两年定开A类份额年内净值增长率为63.36%，显著跑赢同期业绩基准（20.71%） [3] - 景顺长城专精特新量化优选A类份额年内净值增长率为42.63%，显著跑赢同期业绩基准（23.53%） [3]

投资模式转型 - 中国“十五五”时期投资将从追求“量”的扩张转向“质”的提升，从“规模驱动”转向“效能革命”[1] - “十三五”和“十四五”时期以“铺摊子”与“摊大饼”为表象的“规模驱动”模式积累了大量结构性矛盾和风险[2] - 部分地方政府存在“投资饥渴症”，热衷于上马易拉动GDP的大项目但忽视投资回报率，导致宏观杠杆率快速上升[2] 当前投资模式的问题 - 投资效率递减与债务风险累积，部分基础设施建设超前过度、利用率低下，产业园区盲目建设形成“僵尸园区”[2] - 投资领域存在“重硬轻软”（重硬件设施、轻软件和人力资本）和“重旧轻新”（重传统基建、轻新基建和创新）的倾向[3] - 政府投资决策机制不科学、项目管理不规范、监督问责不到位，部分项目由行政意志主导导致“可研”变“可批”[3] - 政府投资领域过宽导致对民间投资的挤出效应，抑制市场活力[3] - 各地项目库中“小散弱”项目多，能引领产业变革的“航母级”项目少，土地、能耗等要素约束持续收紧[4] 扩大有效投资的必要性 - 有效投资是应对内外复杂形势、稳定宏观经济大盘的“压舱石”，是稳定经济增长最直接、最有力的抓手[5] - 有效投资是构建现代化产业体系、培育新质生产力的“孵化器”，需聚焦前沿支持科技创新和产业基础高级化[6] - 有效投资是弥补发展短板、促进城乡区域协调发展的“均衡器”，应向民生短板、乡村振兴、区域重大战略倾斜[6] - 有效投资是激活消费、促进消费需求增长转型的“加速器”，应聚焦增强消费主体能力、缓解供给瓶颈制约[7] - 有效投资是推动绿色转型、实现可持续发展的“助推器”，需支持能源结构转型和节能环保产业[7] 有效投资的重点方向 - 锚定科技创新与产业升级，大幅增加对基础研究的稳定支持，对高端芯片、工业母机等“卡脖子”技术联合攻关[9] - 通过产业投资基金、财政贴息等方式重点支持新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业[9] - 聚焦民生福祉与公共服务，更多投向学前教育、职业教育和高等教育，完善社会保障与医疗卫生体系[10] - 发力绿色低碳与能源安全，支持风电、光伏及储能配套设施，加大对氢能、核能等清洁能源的研发与应用[10][11] - 强化基础设施互联互通，在中西部地区和沿边、沿江等领域加大精准投资，超前布局5G网络、数据中心等新基建[11] 制度与机制创新 - 创新投资决策与生成机制，强化战略规划引领，引入第三方独立评估、专家咨询等机制进行多方案比选[12] - 创新资金统筹与投入机制，优化事权与支出责任划分，灵活运用投资补助、贷款贴息、政府引导基金等多种工具[13] - 创新项目管理与绩效评价机制，全面实施预算绩效管理，加强项目全生命周期管理[14] - 创新激励相容与风险防控机制，健全正向激励与容错纠错机制，强化地方政府债务管理[15] - 创新营商环境优化机制，全面实施市场准入负面清单制度，简化投资审批流程，加强产权保护和契约精神[16]

中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议 - 会议于10月20日至23日在北京召开，核心议程是审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为2026年至2030年的中国发展制定蓝图 [1] - 本次四中全会处于关键时间节点：2025年“十四五”规划收官，2030年中国要实现“碳达峰”目标，因此“十五五”规划需与经济高质量发展、关键制度改革和绿色转型深度绑定 [1] “十五五”规划的指导原则 - 规划强调六个“坚持”：坚持党的全面领导、坚持人民至上、坚持高质量发展、坚持全面深化改革、坚持有效市场和有为政府相结合、坚持统筹发展和安全 [8][9] - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，中国发展环境面临深刻复杂变化，但经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变 [18][19] 科技创新与产业升级 - 中国将进一步完善创新生态，强调教育、科技、人才的一体化推进，构建支持全面创新的体制机制，加强创新资源统筹和力量组织 [12] - 加大对新一代信息技术、生物医药、高端装备、集成电路、新能源、算力设施、低空经济等战略性新兴产业的投资力度，并前瞻性布局量子科技、脑科学等未来产业 [13] - 发展新质生产力成为推动高质量发展的核心方向，以高技术、高效能、高质量为特征，人工智能将在“新质生产力”框架下被放在更突出位置 [28] 扩大内需与全国统一大市场 - 政策层面强调在扩大商品消费的同时培育服务消费新的增长点，并在保障改善民生中扩大消费需求 [24][25] - “全国统一大市场”建设将成为反内卷行动的重要战略目标，通过遏制地方政府无序投资、打破地方保护和市场分割，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动 [25] 区域协调发展 - 各省市规划强调“经济大省挑大梁”，多数经济大省将“十五五”规划的经济增速目标设定在全国水平以上，发挥对区域乃至全国发展的辐射带动力 [21] - 区域规划方面强调因地制宜，推动区域协调发展，避免重复建设，重点解决区域发展不平衡不充分问题 [21] 国际形势与对外开放 - 谋划“十五五”时期经济社会发展需前瞻性把握国际形势发展变化对中国的影响，因势利导对经济布局进行调整优化 [22] - 要坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，多措并举稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有效稳住经济基本盘 [22]

业务突破 - 浙商银行济宁分行成功投放济南分行辖内首笔技术改造再贷款业务 首次放款金额达529万元 贷款期限2年 [1] - 该业务是分行深入落实国家金融支持实体经济政策 精准对接企业融资需求的重要成果 [1] 产品特点 - 技术改造再贷款是响应国家推动制造业高质量发展 助力企业技术升级的专项金融产品 [1] - 该产品被纳入监管部门重点考核指标 享有总行专项激励政策支持 具有显著成本优势和服务效能 [1] 执行过程 - 客户虽早已获批技改项目贷款 但长期未有实际用款需求 分行团队通过持续跟踪把握企业临时性资金需求 [2] - 团队采取倒排工期 多线协同工作法 克服异地核签难点 仅用三天完成涉及香港 上海 济宁三地的核签流程 [2] 发展规划 - 分行已陆续下发四期技术改造再贷款项目清单 覆盖高端装备制造 节能环保 新材料等多个重点行业 [2] - 要求各经营机构主动对接清单客户 制定差异化服务方案 优化授信审批和放款流程 推动更多项目加速落地 [2] - 未来将继续加大对制造业技术改造 科技创新与产业升级的金融支持力度 为区域经济高质量发展注入新动能 [2]

私募机构调研活跃度 - 9月份共有979家私募证券基金管理人参与调研，累计调研次数达2789次，覆盖529只个股和30个申万一级行业 [1] - 调研活跃度提升反映私募机构对后市乐观，认为市场存在较多投资机会，可能正步入新一轮景气周期 [1] - 调研频率攀升体现对经济复苏势头的乐观以及对战略性新兴产业的前瞻布局意愿增强 [1] 调研个股市场表现 - 9月份私募机构调研的上市公司股价表现亮眼，平均涨幅达4.95%，跑赢同期沪深300指数 [1] - 涨幅分布显示，125只个股涨幅在10%以内，60只个股涨幅介于10%至20%之间，77只个股涨幅超过20% [1] - 股价涨幅前十的个股主要集中在电子和机械设备行业，两大行业均有4只个股入围前十榜单 [2] 电子行业调研与表现 - 电子行业以累计获得私募机构调研554次位居榜首，涉及78只个股 [3] - 行业受重点关注得益于国家对科技创新与产业升级的政策支持、市场需求稳步增长及技术迭代加速 [3] - 个股德明利以117.02%的涨幅领跑，江波龙、聚辰股份和长盈精密涨幅依次为86.50%、82.90%和58.66% [2] 机械设备行业调研与表现 - 机械设备行业被私募机构调研覆盖的个股数量最多，达到86只 [3] - 行业关注度与经济复苏、基础设施投资力度加大及技术升级与智能化转型相关 [3] - 个股沃尔德以95.48%的涨幅领跑行业，锡装股份、精智达和伟创电气涨幅依次为72.18%、71.73%和70.85% [2] 其他重点行业与机构动态 - 医药生物、电力设备、计算机和基础化工等行业获调研次数均超过100次，涉及个股数量均超过30只 [3] - 电力设备行业个股聚和材料在涨幅前十中占一席之地，并吸引57家私募机构扎堆调研，为最受青睐个股 [2] - 9月份有150家私募机构调研次数不少于5次，广东正圆私募基金以43次调研位居榜首，百亿元级私募在调研前十中占据六席 [4]

私募机构调研活跃度 - 9月份共有979家私募证券基金管理人参与调研，覆盖529只个股，累计调研次数达2789次 [1] - 调研活跃度提升反映私募机构对后市乐观，认为市场存在较多投资机会，可能正步入新一轮景气周期 [1] - 调研频率攀升体现对经济复苏势头的乐观以及对战略性新兴产业的前瞻布局意愿增强 [1] 被调研公司股价表现 - 9月份被私募机构调研的上市公司平均涨幅达4.95%，跑赢同期沪深300指数 [1] - 涨幅分布显示，125只个股涨幅在10%以内，60只个股涨幅介于10%至20%之间，77只个股涨幅超过20% [1] - 涨幅前十的个股主要集中在电子和机械设备行业，两大行业各有4只个股入围前十 [2] 重点行业调研情况 - 电子行业以累计获得私募机构调研554次位居榜首，涉及78只个股 [3] - 机械设备行业被覆盖的个股数量最多，达到86只 [3] - 医药生物、电力设备、计算机和基础化工等行业获调研次数均超过100次，涉及个股数量均超过30只 [3] 电子与机械设备行业分析 - 电子行业受关注得益于国家政策对科技创新与产业升级的支持，以及市场需求增长和技术迭代加速 [3] - 机械设备行业关注度与经济复苏、基础设施投资力度加大相关，行业正处于技术升级与智能化转型关键阶段 [3] - 电子行业个股德明利以117.02%的涨幅领跑，江波龙、聚辰股份和长盈精密涨幅依次为86.50%、82.90%和58.66% [2] - 机械设备行业个股沃尔德以95.48%的涨幅领跑，锡装股份、精智达和伟创电气涨幅依次为72.18%、71.73%和70.85% [2] 头部私募机构动态 - 9月份有150家私募机构调研次数不少于5次，广东正圆私募基金管理有限公司以43次调研位居榜首 [4] - 在调研次数排名前十的私募机构中，百亿元级私募机构占据六席，显示头部机构积极进行市场研究 [4] - 聚和材料是当月涨幅前十的个股中最受青睐的，共吸引57家私募机构扎堆调研，其中包括多家百亿元级机构 [2]

活动概况 - 广东证监局指导举办2025年广东辖区上市公司投资者关系管理月活动 主题为"向新提质 价值领航" [2] - 活动吸引近50家上市公司高管及百余名机构投资者代表参与 通过双向互动增强市场信任与活力 [2] - 广东已连续15年举办该活动 2022年起创新开展投资者集体接待日暨半年报业绩说明会 [2] 上市公司规模与业绩 - 广东辖区（不含深圳）上市公司总数达459家 总市值超6.59万亿元 [4] - 2025年上半年辖区上市公司营业收入1.85万亿元 归母净利润1150.74亿元 同比分别增长6.97%和9.19% [4] - 营业收入和盈利增速显著高于全市场平均水平 [4] 投资者回报与分红 - 截至8月底74家上市公司开展中期分红超160亿元 其中4家分红金额超10亿元 [4] - 22家上市公司股利支付率超50% [4] - 2024年度329家公司实施分红或回购 累计金额1218.6亿元 同比增长13.2% [8] - 分红公司平均股息支付率53.5% 领先全国16个百分点 [8] 研发与创新投入 - 超四成上市公司年度研发投入超亿元 近六成公司研发强度超过4% [5] - 平均每家企业发明专利数量远高于全国平均水平 [5] - 制造业龙头企业通过创新突破技术壁垒 实现技术自立与品牌出海 [5] 监管与质量提升 - 广东证监局启动"质量提升、价值提升、形象提升"专项行动 推动从"监管推着走"向"监管领着跑"转变 [6] - 聚焦财务造假、操纵市场等重点领域强化监管 2024年报审计期间9家审计机构主动报告风险线索 [6] - 2024年78家上市公司信息披露考评为A 较上年提升3个百分点且高于全国平均水平 [8] 并购重组与资本运作 - 年内上市公司披露及完成重大资产重组17单 数量居全国首位 交易规模超400亿元 [7] - 推动设立"广东资本市场并购重组联盟" 支持产业链创新链并购 [7] - 扩大科创债、公募REITs等产品发行 支持企业境外上市 [7] 投资者沟通与信息披露 - 2025年上半年召开业绩说明会583家次 投资者平台提问回复率超99% [8] - 接受机构调研超1.35万家次 [8] - 鼓励自愿披露对投资者决策有价值的信息 开展信息披露质量专项检查 [8] 投资者保护与纠纷化解 - 首单"行政执法当事人承诺+先行赔付"案赔付投资者10.86亿元 [9] - 首单投保机构股东代位诉讼胜诉 追回控股股东占用资金2.4亿元 [9] - 调解组织成功调解超400件证券虚假陈述纠纷 为投资者挽回损失2300余万元 [9] 企业参与与承诺 - 27家上市公司代表签署"提升投资者获得感倡议书" 包括美的集团、海天味业等龙头企业 [10] - 6家上市公司进行主题路演 分享业务布局与创新成果 [10] - 上市公司与广发证券、易方达基金等机构开展面对面交流 探讨行业趋势与企业经营细节 [10]

股票ETF市场资金流向 - 9月4日A股市场大幅调整 沪指跌幅超1% 创业板指和科创50指数跌幅分别超过4%和6% 两市成交额2.58万亿元[2] - 当日股票ETF市场资金净流入近74亿元 9月以来三个交易日合计净流入超百亿元[3][4] - 全市场1195只股票ETF总规模达4.13万亿元[5] 资金净流入特征 - 宽基ETF中 中证1000ETF净流入31.4亿元 沪深300ETF净流入23.3亿元 中证A500ETF净流入17.5亿元[6] - 行业主题ETF中 港股科技板块净流入21.9亿元 新能源板块净流入14.3亿元[6] - 头部基金公司表现突出 易方达旗下恒生科技ETF净流入3.1亿元 华夏基金上证50ETF净流入6.37亿元[7] 具体产品流入数据 - 南方中证1000ETF单日净流入26.56亿元 规模739.58亿元[8] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流入17.18亿元 规模4046.25亿元[8] - 鹏华化工ETF净流入7.5亿元 规模149.54亿元[8] - 华夏恒生科技指数ETF净流入3.19亿元 规模385.44亿元[8] 资金流出板块分布 - 创业板相关ETF净流出接近22亿元 科创板相关ETF净流出超过14亿元[10] - 芯片半导体 人工智能 军工等行业主题ETF资金流出显著[10] - 易方达创业板ETF净流出12.26亿元 科创芯片ETF净流出9.01亿元[12] 市场展望观点 - 市场风险偏好修复但基本面压制仍在 区间震荡格局短期难改[11] - 科技创新与产业升级逐步成为经济增长核心引擎 经济内生动能持续强化[11] - 股票市场预期以偏震荡结构性机会为主[11]