报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [2] - 对于ETF期权和股指期货，适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略，股指期货还可采用期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3,924.08，涨0.54%，成交额8,394亿元 [3] - 深证成指收盘价13,329.99，涨1.39%，成交额11,972亿元 [3] - 上证50收盘价3,019.36，涨0.58%，成交额1,252亿元 [3] - 沪深300收盘价4,621.75，涨0.81%，成交额4,967亿元 [3] - 中证500收盘价7,172.37，涨1.05%，成交额3,472亿元 [3] - 中证1000收盘价7,423.05，涨1.10%，成交额4,185亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.164，涨0.60%，成交量789.41万份，成交额25.00亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.732，涨0.72%，成交量826.34万份，成交额39.09亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.278，涨0.86%，成交量282.81万份，成交额20.55亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.420，涨1.87%，成交量3,458.52万份，成交额48.91亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.376，涨1.85%，成交量843.41万份，成交额11.55亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.809，涨0.80%，成交量166.71万份，成交额8.01亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.867，涨0.81%，成交量78.14万份，成交额2.24亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.477，涨1.31%，成交量96.85万份，成交额3.36亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.171，涨2.65%，成交量1,268.13万份，成交额40.02亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量93.90万张，持仓量138.20万张，量PCR为0.79，仓PCR为1.09 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等指标不同，如上证50ETF平值隐波率为11.60%，加权隐波率为12.55% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选择部分品种给出策略建议 [12] - 以金融股板块上证50ETF为例，行情为上方有压力的震荡盘整，期权隐含波动率均值偏低，持仓量PCR表明偏震荡，压力位3.20，支撑位3.10，建议构建卖方偏中性组合策略和现货多头备兑策略 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动，ETF期权适合构建偏多头的卖方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3878.00，跌0.51%，成交额6472亿元；深证成指收盘价12955.25，跌0.78%，成交额10228亿元；上证50收盘价2963.08，跌0.52%，成交额855亿元；沪深300收盘价4531.05，跌0.51%，成交额3745亿元；中证500收盘价6996.36，跌0.62%，成交额2513亿元；中证1000收盘价7248.27，跌0.89%，成交额3350亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.108，跌0.45%，成交量477.83万份，成交额14.88亿元；上证300ETF收盘价4.645，跌0.45%，成交量395.03万份，成交额18.40亿元；上证500ETF收盘价7.103，跌0.53%，成交量121.32万份，成交额8.64亿元；华夏科创50ETF收盘价1.375，跌0.87%，成交量1824.46万份，成交额25.17亿元；易方达科创50ETF收盘价1.333，跌0.74%，成交量550.41万份，成交额7.36亿元；深证300ETF收盘价4.793，跌0.35%，成交量77.11万份，成交额3.70亿元；深证500ETF收盘价2.835，跌0.56%，成交量46.73万份，成交额1.33亿元；深证100ETF收盘价3.381，跌0.59%，成交量78.71万份，成交额2.67亿元；创业板ETF收盘价3.019，跌1.08%，成交量776.12万份，成交额23.61亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量55.15万张，持仓量125.11万张，成交量PCR为1.25，持仓量PCR为0.97；上证300ETF成交量75.48万张，持仓量122.32万张，成交量PCR为1.22，持仓量PCR为1.08；上证500ETF成交量106.10万张，持仓量120.16万张，成交量PCR为1.35，持仓量PCR为1.22；华夏科创50ETF成交量92.51万张，持仓量207.54万张，成交量PCR为1.16，持仓量PCR为1.02；易方达科创50ETF成交量13.98万张，持仓量56.06万张，成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.91；深证300ETF成交量14.43万张，持仓量24.54万张，成交量PCR为1.43，持仓量PCR为1.04；深证500ETF成交量15.49万张，持仓量33.47万张，成交量PCR为1.42，持仓量PCR为0.90；深证100ETF成交量7.05万张，持仓量10.80万张，成交量PCR为1.36，持仓量PCR为1.28；创业板ETF成交量168.90万张，持仓量166.52万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为1.28；上证50成交量2.51万张，持仓量6.72万张，成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.72；沪深300成交量8.98万张，持仓量18.10万张，成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.73；中证1000成交量18.97万张，持仓量32.22万张，成交量PCR为0.75，持仓量PCR为0.91 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10；上证300ETF压力点为4.70，支撑点为4.60；上证500ETF压力点为7.25，支撑点为4.90；华夏科创50ETF压力点为1.40，支撑点为1.30；易方达科创50ETF压力点为1.45，支撑点为1.25；深证300ETF压力点为5.00，支撑点为3.50；深证500ETF压力点为3.10，支撑点为2.85；深证100ETF压力点为4.00，支撑点为2.34；创业板ETF压力点为3.10，支撑点为3.00；上证50压力点为3000，支撑点为2900；沪深300压力点为4600，支撑点为4550；中证1000压力点为7400，支撑点为7000 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率为11.76%，加权隐波率为12.01%；上证300ETF平值隐波率为13.86%，加权隐波率为13.59%；上证500ETF平值隐波率为18.07%，加权隐波率为18.14%；华夏科创50ETF平值隐波率为25.82%，加权隐波率为26.04%；易方达科创50ETF平值隐波率为38.72%，加权隐波率为27.08%；深证300ETF平值隐波率为14.03%，加权隐波率为16.52%；深证500ETF平值隐波率为17.90%，加权隐波率为18.76%；深证100ETF平值隐波率为18.26%，加权隐波率为24.69%；创业板ETF平值隐波率为25.42%，加权隐波率为27.04%；上证50平值隐波率为11.70%，加权隐波率为12.31%；沪深300平值隐波率为13.67%，加权隐波率为13.87%；中证1000平值隐波率为18.27%，加权隐波率为18.42% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块选择部分品种给出期权策略建议，每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] - 金融股板块（上证50ETF）：行情表现为上方有压力的震荡回落，隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位3.30，支撑位3.10；方向性策略无，波动性策略构建卖方偏中性组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF）：行情表现为上方有压力的超跌反弹回暖上升隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位4.70，支撑位4.60；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] - 大中型股板块（深证100ETF）：行情表现为偏多头高位震荡超跌反弹，隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位3.70，支撑位3.50；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] - 中小板股板块（上证500ETF）：行情表现为高位震荡回落后区间震荡，隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位7.25，支撑位6.75；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] - 中小板股板块（中证1000）：行情表现为上方有压力的高位回落后超跌反弹，隐含波动率上升至均值偏上，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位7400，支撑位7000；方向性策略无，波动性策略构建卖出认购+认沽期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持空头 [16] - 创业板板块（创业板ETF）：行情表现为多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降逐渐反弹回暖，隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位3.10，支撑位2.90；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行行情 [3] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [3] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 各板块总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3864.18，跌0.15%，成交额7010亿 [4] - 深证成指收盘价12907.83，涨1.02%，成交额10823亿 [4] - 上证50收盘价2971.80，涨0.12%，成交额973亿 [4] - 沪深300收盘价4517.63，涨0.61%，成交额4274亿 [4] - 中证500收盘价6965.05，涨0.15%，成交额2749亿 [4] - 中证1000收盘价7248.45，跌0.02%，成交额3770亿 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.114，涨0.13%，成交量465.59万份，成交额14.56亿 [5] - 上证300ETF收盘价4.626，涨0.63%，成交量914.08万份，成交额42.28亿 [5] - 上证500ETF收盘价7.065，涨0.16%，成交量413.93万份，成交额29.34亿 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.382，涨0.95%，成交量2940.50万份，成交额40.64亿 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.340，涨1.13%，成交量981.28万份，成交额13.14亿 [5] - 深证300ETF收盘价4.778，涨0.80%，成交量189.92万份，成交额9.07亿 [5] - 深证500ETF收盘价2.825，涨0.18%，成交量85.00万份，成交额2.41亿 [5] - 深证100ETF收盘价3.370，涨1.72%，成交量120.16万份，成交额4.04亿 [5] - 创业板ETF收盘价3.027，涨2.23%，成交量1826.35万份，成交额54.97亿 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量69.21万张，持仓量147.66万张，量PCR0.90，仓PCR0.82 [6] - 上证300ETF成交量104.87万张，持仓量143.87万张，量PCR1.14，仓PCR0.87 [6] - 上证500ETF成交量123.69万张，持仓量141.18万张，量PCR1.16，仓PCR1.03 [6] - 华夏科创50ETF成交量142.00万张，持仓量257.81万张，量PCR0.85，仓PCR0.74 [6] - 易方达科创50ETF成交量30.37万张，持仓量70.50万张，量PCR0.73，仓PCR0.68 [6] - 深证300ETF成交量18.08万张，持仓量30.57万张，量PCR1.16，仓PCR0.85 [6] - 深证500ETF成交量35.45万张，持仓量42.98万张，量PCR1.64，仓PCR0.70 [6] - 深证100ETF成交量8.37万张，持仓量15.41万张，量PCR2.13，仓PCR1.25 [6] - 创业板ETF成交量290.41万张，持仓量208.64万张，量PCR1.07，仓PCR1.12 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点3.20，支撑点3.10 [8] - 上证300ETF压力点4.70，支撑点4.60 [8] - 上证500ETF压力点7.25，支撑点7.00 [8] - 华夏科创50ETF压力点1.45，支撑点1.35 [8] - 易方达科创50ETF压力点1.40，支撑点0.80 [8] - 深证300ETF压力点5.00，支撑点3.50 [8] - 深证500ETF压力点3.10，支撑点2.05 [8] - 深证100ETF压力点3.61，支撑点2.34 [8] - 创业板ETF压力点3.20，支撑点2.95 [8] - 上证50压力点3000，支撑点2900 [8] - 沪深300压力点4600，支撑点4500 [8] - 中证1000压力点7400，支撑点7000 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.82%，加权隐波率13.46% [11] - 上证300ETF平值隐波率28.63%，加权隐波率14.56% [11] - 上证500ETF平值隐波率29.80%，加权隐波率19.16% [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率51.15%，加权隐波率28.00% [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率55.21%，加权隐波率29.26% [11] - 深证300ETF平值隐波率19.91%，加权隐波率15.63% [11] - 深证500ETF平值隐波率31.26%，加权隐波率29.74% [11] - 深证100ETF平值隐波率24.80%，加权隐波率20.68% [11] - 创业板ETF平值隐波率43.45%，加权隐波率28.61% [11] - 上证50平值隐波率13.11%，加权隐波率13.38% [11] - 沪深300平值隐波率14.56%，加权隐波率14.57% [11] - 中证1000平值隐波率19.12%，加权隐波率19.15% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块 [13] - 每个板块选择部分品种给出期权策略与建议 [13] - 每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块具体策略 金融股板块（上证50ETF） - 标的行情：8月加速上涨后高位震荡，后续有震荡回落和反弹 [14] - 期权因子：隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR0.80附近，压力位3.30，支撑位3.10 [14] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖方偏中性组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情：8月加速上涨突破上行，后续有冲高回落和反弹 [14] - 期权因子：隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR0.80附近，压力位4.70，支撑位4.60 [14] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：8月止跌反弹上涨，后续偏多头高位震荡 [15] - 期权因子：隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR1.00以上，压力位3.70，支撑位3.50 [15] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 中小板股板块（上证500ETF） - 标的行情：8月偏多上涨后高位回落，后续高位震荡回落 [15] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上波动，持仓量PCR0.90附近，压力位7.25，支撑位7.00 [15] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 中小板股板块（中证1000） - 标的行情：9月以来高位大幅度震荡，后续有冲高回落和反弹 [16] - 期权因子：隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR0.80附近，压力位7400，支撑位7000 [16] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖出认购+认沽期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持空头 [16] 创业板板块（创业板ETF） - 标的行情：10月以来冲高回落反弹创新高后有所回落 [16] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR1.00以上，压力位3.10，支撑位2.90 [16] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，获取时间价值收益 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动，ETF期权适合构建偏多头买方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期权适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头套利策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3870.02，涨0.87%，成交额7228亿元[3] - 深证成指收盘价12777.31，涨1.53%，成交额10894亿元[3] - 上证50收盘价2968.20，涨0.60%，成交额980亿元[3] - 沪深300收盘价4490.40，涨0.95%，成交额4115亿元[3] - 中证500收盘价6954.60，涨1.25%，成交额2892亿元[3] - 中证1000收盘价7249.95，涨1.31%，成交额4042亿元[3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.110，涨0.52%，成交量570.06万份，成交额17.72亿元[4] - 上证300ETF收盘价4.597，涨0.88%，成交量895.94万份，成交额41.21亿元[4] - 上证500ETF收盘价7.054，涨1.21%，成交量604.36万份，成交额42.70亿元[4] - 华夏科创50ETF收盘价1.369，涨0.66%，成交量2974.51万份，成交额40.89亿元[4] - 易方达科创50ETF收盘价1.325，涨0.61%，成交量874.97万份，成交额11.65亿元[4] - 深证300ETF收盘价4.740，涨0.64%，成交量199.12万份，成交额9.45亿元[4] - 深证500ETF收盘价2.820，涨1.18%，成交量166.25万份，成交额4.69亿元[4] - 深证100ETF收盘价3.313，涨1.35%，成交量77.99万份，成交额2.59亿元[4] - 创业板ETF收盘价2.961，涨1.82%，成交量2184.71万份，成交额64.86亿元[4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量92.80万张，持仓量147.36万张，成交量PCR 0.88，持仓量PCR 0.78[5] - 上证300ETF成交量136.79万张，持仓量144.38万张，成交量PCR 1.15，持仓量PCR 0.84[5] - 上证500ETF成交量180.08万张，持仓量144.78万张，成交量PCR 1.21，持仓量PCR 1.01[5] - 华夏科创50ETF成交量148.58万张，持仓量254.88万张，成交量PCR 0.80，持仓量PCR 0.73[5] - 易方达科创50ETF成交量31.70万张，持仓量69.51万张，成交量PCR 0.81，持仓量PCR 0.68[5] - 深证300ETF成交量26.60万张，持仓量31.55万张，成交量PCR 0.97，持仓量PCR 0.83[5] - 深证500ETF成交量37.15万张，持仓量42.88万张，成交量PCR 1.35，持仓量PCR 0.67[5] - 深证100ETF成交量12.33万张，持仓量15.81万张，成交量PCR 2.15，持仓量PCR 1.27[5] - 创业板ETF成交量294.70万张，持仓量209.42万张，成交量PCR 0.86，持仓量PCR 0.97[5] - 上证50成交量2.37万张，持仓量5.79万张，成交量PCR 0.55，持仓量PCR 0.70[5] - 沪深300成交量9.97万张，持仓量16.77万张，成交量PCR 0.63，持仓量PCR 0.66[5] - 中证1000成交量22.71万张，持仓量27.95万张，成交量PCR 0.72，持仓量PCR 0.91[5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点3.20，支撑点3.10[7] - 上证300ETF压力点4.80，支撑点4.60[7] - 上证500ETF压力点7.25，支撑点4.90[7] - 华夏科创50ETF压力点1.50，支撑点1.25[7] - 易方达科创50ETF压力点1.50，支撑点0.80[7] - 深证300ETF压力点5.00，支撑点3.50[7] - 深证500ETF压力点3.10，支撑点2.05[7] - 深证100ETF压力点3.61，支撑点2.34[7] - 创业板ETF压力点3.20，支撑点1.70[7] - 上证50压力点3000，支撑点2900[7] - 沪深300压力点4600，支撑点4500[7] - 中证1000压力点7400，支撑点7000[7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.10%，加权隐波率14.06%[10] - 上证300ETF平值隐波率14.83%，加权隐波率15.60%[10] - 上证500ETF平值隐波率19.04%，加权隐波率20..33%[10] - 华夏科创50ETF平值隐波率27.36%，加权隐波率29.62%[10] - 易方达科创50ETF平值隐波率56.39%，加权隐波率31.06%[10] - 深证300ETF平值隐波率15.79%，加权隐波率20.20%[10] - 深证500ETF平值隐波率20.07%，加权隐波率31.06%[10] - 深证100ETF平值隐波率18.90%，加权隐波率31.83%[10] - 创业板ETF平值隐波率25.44%，加权隐波率28.87%[10] - 上证50平值隐波率14.15%，加权隐波率14.34%[10] - 沪深300平值隐波率15.48%，加权隐波率15.78%[10] - 中证1000平值隐波率19.65%，加权隐波率19.72%[10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等[12] - 各板块选择部分品种给出期权策略建议[12] - 按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告[12] 各板块期权分析及策略建议 金融股板块（上证50ETF） - 行情走势为上方有压力的震荡回落[13] - 隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR低于0.80，压力位3.30，支撑位3.10[13] - 方向性策略无，波动性策略构建卖方偏中性组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权[13] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 行情走势为上方有压力的短期偏弱[13] - 隐含波动率均值偏上，持仓量PCR约0.80，压力位4.80，支撑位4.60[13] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权[13] 大中型股板块（深证100ETF） - 行情走势为偏多头高位震荡[14] - 隐含波动率均值较高，持仓量PCR高于1.00，压力位3.70，支撑位3.50[14] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权[14] 中小板股板块（上证500ETF） - 行情走势为高位震荡回落[14] - 隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR约0.90，压力位7.25，支撑位7.00[14] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权[14] 中小板股板块（中证1000） - 行情走势为上方有压力的高位回落[15] - 隐含波动率上升至均值偏上，持仓量PCR约0.80，压力位7400，支撑位7000[15] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合并调整持仓delta为空头[15] 创业板板块（创业板ETF） - 行情走势为多头趋势高位震荡后创新高快速下降逐渐反弹回暖[15] - 隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.90，压力位3.10，支撑位2.90[15] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情 金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 对ETF期权适合构建偏多头的买方策略与认购期权牛市价差组合策略 对股指期权适合构建偏多头的卖方策略 认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3836.77 涨0.05% 成交额7155亿元 较前值减少1094亿元 [3] - 深证成指收盘价12585.08 涨0.37% 成交额10122亿元 较前值减少1285亿元 [3] - 上证50收盘价2950.56 跌0.18% 成交额1103亿元 较前值减少161亿元 [3] - 沪深300收盘价4448.05 跌0.12% 成交额4258亿元 较前值减少555亿元 [3] - 中证500收盘价6868.97 涨0.76% 成交额2702亿元 较前值减少408亿元 [3] - 中证1000收盘价7156.41 涨1.26% 成交额3690亿元 较前值减少397亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.094 跌0.23% 成交量618.35万份 成交额19.15亿元 较前值减少5.59亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.557 跌0.15% 成交量1155.75万份 成交额52.70亿元 较前值减少16.15亿元 [4] - 上证500ETF收盘价6.970 涨0.69% 成交量414.77万份 成交额28.84亿元 较前值减少24.07亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.360 涨0.67% 成交量2792.53万份 成交额37.81亿元 较前值减少21.62亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.317 涨0.69% 成交量888.00万份 成交额11.64亿元 较前值减少7.66亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.710 跌0.06% 成交量299.40万份 成交额14.09亿元 较前值减少2.96亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.787 涨0.72% 成交量115.61万份 成交额3.21亿元 较前值减少3.30亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.269 跌0.09% 成交量84.54万份 成交额2.77亿元 较前值减少1.19亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.908 涨0.14% 成交量1510.80万份 成交额43.94亿元 较前值减少26.08亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量、成交量PCR和持仓量PCR有不同变化 如上证50ETF成交量101.27万张 较前值减少65.50万张 持仓量161.24万张 较前值增加9.23万张 成交量PCR为1.02 较前值无变化 持仓量PCR为0.76 较前值增加0.01 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从期权角度给出各期权品种的压力点和支撑点 如上证50ETF压力点为3.20 支撑点为3.10 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等指标有不同表现 如上证50ETF平值隐波率为13.63% 加权隐波率为16.35% 较前值下降1.58% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块 并为各板块部分品种给出期权策略建议 [12] - 上证50ETF：标的行情呈上方有压力的震荡回落走势 隐含波动率维持均值附近波动 持仓量PCR显示逐渐走弱 压力位3.30 支撑位3.10 可构建卖方偏中性组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 上证300ETF：标的行情呈上方有压力的短期偏弱走势 隐含波动率维持均值偏上波动 持仓量PCR显示偏弱行情 压力位4.80 支撑位4.60 可构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 深证100ETF：标的行情呈偏多头高位震荡走势 隐含波动率均值较高 持仓量PCR显示偏多方向震荡回落 压力位3.70 支撑位3.50 可构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 上证500ETF：标的行情呈高位震荡回落走势 隐含波动率维持历史均值偏上波动 持仓量PCR显示偏弱走势 压力位7.25 支撑位7.00 可构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 中证1000：标的行情呈上方有压力的高位回落走势 隐含波动率上升至均值偏上波动 持仓量PCR显示震荡偏弱势行情 压力位7400 支撑位7200 可构建做空波动率策略并动态调整持仓头寸 [15] - 创业板ETF：标的行情呈多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降走势 隐含波动率维持较高水平 持仓量PCR显示弱势行情 压力位3.10 支撑位2.90 可构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行的市场行情 [2] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [2] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3,931.05，跌0.40%，成交额7,113亿元 [3] - 深证成指收盘价12,980.82，跌0.76%，成交额9,968亿元 [3] - 上证50收盘价3,008.29，跌0.40%，成交额1,010亿元 [3] - 沪深300收盘价4,564.95，跌0.51%，成交额4,151亿元 [3] - 中证500收盘价7,061.95，跌0.85%，成交额2,542亿元 [3] - 中证1000收盘价7,340.41，跌0.63%，成交额3,567亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.156，跌0.28%，成交量386.37万份，成交额12.25亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.676，跌0.45%，成交量561.94万份，成交额26.45亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.170，跌0.79%，成交量303.24万份，成交额21.84亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.396，跌1.20%，成交量2,358.76万份，成交额33.17亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.352，跌1.24%，成交量650.31万份，成交额8.86亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.826，跌0.39%，成交量122.55万份，成交额5.94亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.865，跌0.83%，成交量59.40万份，成交额1.71亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.363，跌0.62%，成交量66.24万份，成交额2.25亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.026，跌1.01%，成交量1,380.80万份，成交额42.22亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量97.85万张，持仓量151.05万张，成交量PCR0.94，持仓量PCR0.87 [5] - 上证300ETF成交量116.77万张，持仓量144.38万张，成交量PCR0.94，持仓量PCR0.91 [5] - 上证500ETF成交量160.34万张，持仓量149.29万张，成交量PCR0.93，持仓量PCR1.04 [5] - 华夏科创50ETF成交量144.07万张，持仓量253.28万张，成交量PCR0.69，持仓量PCR0.79 [5] - 易方达科创50ETF成交量32.37万张，持仓量66.91万张，成交量PCR1.03，持仓量PCR0.77 [5] - 深证300ETF成交量18.27万张，持仓量32.74万张，成交量PCR1.03，持仓量PCR0.91 [5] - 深证500ETF成交量36.95万张，持仓量44.78万张，成交量PCR1.78，持仓量PCR0.70 [5] - 深证100ETF成交量12.89万张，持仓量15.55万张，成交量PCR1.81，持仓量PCR1.29 [5] - 创业板ETF成交量209.88万张，持仓量208.02万张，成交量PCR0.90，持仓量PCR0.97 [5] - 上证50成交量5.41万张，持仓量7.82万张，成交量PCR0.59，持仓量PCR0.74 [5] - 沪深300成交量17.02万张，持仓量23.60万张，成交量PCR0.60，持仓量PCR0.78 [5] - 中证1000成交量33.62万张，持仓量34.72万张，成交量PCR0.77，持仓量PCR0.89 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点3.20，支撑点3.10 [7] - 上证300ETF压力点4.80，支撑点4.60 [7] - 上证500ETF压力点7.50，支撑点7.00 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.50，支撑点1.35 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.40，支撑点1.30 [7] - 深证300ETF压力点4.90，支撑点4.70 [7] - 深证500ETF压力点2.90，支撑点2.85 [7] - 深证100ETF压力点3.61，支撑点3.32 [7] - 创业板ETF压力点3.10，支撑点3.00 [7] - 上证50压力点3,100，支撑点2,900 [7] - 沪深300压力点4,700，支撑点4,500 [7] - 中证1000压力点7,400，支撑点7,000 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率14.09%，加权隐波率14.88% [10] - 上证300ETF平值隐波率15.97%，加权隐波率16.47% [10] - 上证500ETF平值隐波率20.37%，加权隐波率21.06% [10] - 华夏科创50ETF平值隐波率29.53%，加权隐波率33.05% [10] - 易方达科创50ETF平值隐波率59.66%，加权隐波率34.74% [10] - 深证300ETF平值隐波率16.45%，加权隐波率20.03% [10] - 深证500ETF平值隐波率20.33%，加权隐波率28.12% [10] - 深证100ETF平值隐波率20.04%，加权隐波率31.97% [10] - 创业板ETF平值隐波率28.23%，加权隐波率30.29% [10] - 上证50平值隐波率13.99%，加权隐波率15.42% [10] - 沪深300平值隐波率15.90%，加权隐波率16.99% [10] - 中证1000平值隐波率19.54%，加权隐波率21.04% [10] 策略与建议 金融股板块：上证50ETF - 标的行情分析短期下方有支撑的偏多头上涨高位大幅震荡行情 [13] - 期权因子研究隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR1.00附近，压力位3.30，支撑位3.10 [13] - 期权策略建议构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略 [13] 大盘蓝筹股板块：上证300ETF - 标的行情分析短期下方有支撑的偏多头上涨高位回落行情 [13] - 期权因子研究隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR1.00附近，压力位4.80，支撑位4.60 [13] - 期权策略建议构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [13] 大中型股股板块：深证100ETF - 标的行情分析偏多头高位震荡行情 [14] - 期权因子研究隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR1.00以上，压力位3.70，支撑位3.50 [14] - 期权策略建议构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [14] 中小板股板块：上证500ETF - 标的行情分析高位震荡行情 [14] - 期权因子研究隐含波动率历史均值偏上波动，持仓量PCR1.00以上，压力位7.50，支撑位7.00 [14] - 期权策略建议构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [14] 中小板股板块：中证1000 - 标的行情分析上方有压力的高位回落后反弹回升上涨大幅震荡行情 [15] - 期权因子研究隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR1.00附近，压力位7600，支撑位7200 [15] - 期权策略建议构建做空波动率组合策略，动态调整持仓头寸 [15] 创业板板块：创业板ETF - 标的行情分析多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降行情 [15] - 期权因子研究隐含波动率较高水平，持仓量PCR1.00附近，压力位3.20，支撑位3.00 [15] - 期权策略建议构建做空波动率策略，现货多头备兑策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动，ETF期权适合构建偏多头买方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期权适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头套利策略 [2] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3946.74，涨0.18%，成交额7209亿元 [3] - 深证成指收盘价13080.09，跌0.00%，成交额10050亿元 [3] - 上证50收盘价3020.35，涨0.58%，成交额996亿元 [3] - 沪深300收盘价4588.29，涨0.44%，成交额3852亿元 [3] - 中证500收盘价7122.75，跌0.40%，成交额2568亿元 [3] - 中证1000收盘价7387.21，跌0.82%，成交额3672亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.165，涨0.48%，成交量711.76万份，成交额22.54亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.697，涨0.30%，成交量856.96万份，成交额40.27亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.227，跌0.48%，成交量246.79万份，成交额17.87亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.413，跌0.98%，成交量1885.84万份，成交额26.73亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.369，跌1.01%，成交量744.82万份，成交额10.24亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.845，涨0.27%，成交量116.69万份，成交额5.65亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.889，跌0.34%，成交量68.23万份，成交额1.97亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.384，涨0.12%，成交量90.09万份，成交额3.05亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.057，涨0.20%，成交量1325.42万份，成交额40.60亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 介绍成交量PCR和持仓量PCR含义，用于描述期权标的行情强弱和转折时机 [6] - 展示各期权品种成交量、持仓量及PCR变化情况 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看期权标的压力点和支撑点 [9] - 列出各期权品种压力点和支撑点数据 [7] 期权因子—隐含波动率 - 平值期权隐含波动率为认购和认沽平值期权隐含波动率算术平均值，加权期权隐含波动率用当月和次月期权合约成交量加权平均 [11] - 给出各期权品种隐含波动率相关数据 [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选部分品种给出期权策略建议 [12] - 上证50ETF标的行情短期下方有支撑偏多头上涨高位大幅震荡，期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR表明震荡行情，压力位3.30，支撑位3.10，建议构建卖方偏多头组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 上证300ETF标的行情短期下方有支撑偏多头上涨高位回落，期权因子隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR表明多头偏强行情，压力位4.80，支撑位4.60，建议构建做空波动率卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 深证100ETF标的行情偏多头高位震荡，期权因子隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR表明偏多方向震荡回落行情，压力位3.70，支撑位3.50，建议构建做空波动率卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 上证500ETF标的行情高位震荡，期权因子隐含波动率历史均值偏上波动，持仓量PCR表明震荡偏强，压力位7.50，支撑位7.00，建议构建做空波动率卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 中证1000标的行情上方有压力高位回落后反弹回升上涨大幅震荡，期权因子隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR表明震荡行情，压力位7600，支撑位7200，建议构建做空波动率卖出认购+认沽期权组合策略 [15] - 创业板ETF标的行情多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降，期权因子隐含波动率较高水平，持仓量PCR表明震荡偏强行情，压力位3.20，支撑位3.00，建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [15] 各期权品种图表 - 包含上证50ETF、上证300ETF、上证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、中证1000股指期权的价格走势图、成交量和持仓量分布、成交额-PCR、持仓量-PCR、隐含波动率等图表 [16][31][49][72][93][107]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行行情；金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动；ETF期权适合构建偏多头买方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3939.81，跌32.22，跌幅0.81%，成交额7909亿元，较前一日减少148亿元，PE为16.45 [3] - 深证成指收盘价13080.49，跌121.52，跌幅0.92%，成交额11351亿元，较前一日增加301亿元，PE为30.19 [3] - 上证50收盘价3003.02，跌9.05，跌幅0.30%，成交额1062亿元，较前一日减少56亿元，PE为11.90 [3] - 沪深300收盘价4568.19，跌29.86，跌幅0.65%，成交额4202亿元，较前一日减少188亿元，PE为14.06 [3] - 中证500收盘价7151.02，跌84.33，跌幅1.17%，成交额3065亿元，较前一日减少43亿元，PE为32.57 [3] - 中证1000收盘价7448.10，跌74.98，跌幅1.00%，成交额4181亿元，较前一日增加267亿元，PE为47.15 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.150，跌0.009，跌幅0.28%，成交量662.61万份，较前一日增加654.97万份，成交额20.90亿元，较前一日减少3.26亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.683，跌0.027，跌幅0.57%，成交量856.82万份，较前一日增加849.30万份，成交额40.18亿元，较前一日增加4.73亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.262，跌0.074，跌幅1.01%，成交量265.42万份，较前一日增加263.22万份，成交额19.29亿元，较前一日增加3.16亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.427，涨0.005，涨幅0.35%，成交量2219.15万份，较前一日增加2195.79万份，成交额31.72亿元，较前一日减少1.59亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.383，涨0.005，涨幅0.36%，成交量718.20万份，较前一日增加711.53万份，成交额9.95亿元，较前一日增加0.74亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.832，跌0.024，跌幅0.49%，成交量150.60万份，较前一日增加148.90万份，成交额7.28亿元，较前一日减少0.96亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.899，跌0.028，跌幅0.96%，成交量117.50万份，较前一日增加116.77万份，成交额3.41亿元，较前一日增加1.30亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.380，跌0.020，跌幅0.59%，成交量71.43万份，较前一日增加70.73万份，成交额2.42亿元，较前一日增加0.01亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.051，跌0.033，跌幅1.07%，成交量1252.46万份，较前一日增加1242.63万份，成交额38.34亿元，较前一日增加8.09亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量101.36万张，较前一日减少17.94万张，持仓量158.81万张，较前一日增加4.76万张，成交量PCR为1.06，较前一日减少0.05，持仓量PCR为0.84，较前一日减少0.04 [5] - 上证300ETF成交量127.95万张，较前一日增加5.37万张，持仓量145.77万张，较前一日增加2.63万张，成交量PCR为1.24，较前一日增加0.17，持仓量PCR为0.91，较前一日减少0.05 [5] - 上证500ETF成交量166.97万张，较前一日增加34.42万张，持仓量144.01万张，较前一日减少0.78万张，成交量PCR为1.16，较前一日增加0.09，持仓量PCR为1.07，较前一日减少0.12 [5] - 华夏科创50ETF成交量203.31万张，较前一日增加47.73万张，持仓量250.18万张，较前一日增加3.16万张，成交量PCR为1.51，较前一日增加0.42，持仓量PCR为0.84，较前一日增加0.02 [5] - 易方达科创50ETF成交量35.96万张，较前一日减少1.67万张，持仓量64.49万张，较前一日增加0.34万张，成交量PCR为1.20，较前一日减少0.47，持仓量PCR为0.79，较前一日减少0.03 [5] - 深证300ETF成交量26.20万张，较前一日增加2.90万张，持仓量33.75万张，较前一日增加0.48万张，成交量PCR为2.17，较前一日增加0.54，持仓量PCR为0.92，较前一日增加0.03 [5] - 深证500ETF成交量30.74万张，较前一日增加5.76万张，持仓量45.45万张，较前一日增加0.89万张，成交量PCR为1.48，较前一日减少0.03，持仓量PCR为0.75，较前一日减少0.02 [5] - 深证100ETF成交量5.35万张，较前一日减少3.94万张，持仓量15.35万张，较前一日减少0.32万张，成交量PCR为1.59，较前一日减少2.32，持仓量PCR为1.35，较前一日减少0.11 [5] - 创业板ETF成交量177.34万张，较前一日增加20.07万张，持仓量205.17万张，较前一日增加4.99万张，成交量PCR为1.11，较前一日增加0.03，持仓量PCR为0.99，较前一日减少0.06 [5] - 上证50成交量4.54万张，较前一日减少0.49万张，持仓量7.82万张，较前一日增加0.28万张，成交量PCR为0.56，较前一日减少0.16，持仓量PCR为0.69，较前一日减少0.01 [5] - 沪深300成交量15.93万张，较前一日增加0.62万张，持仓量23.59万张，较前一日增加1.05万张，成交量PCR为0.71，较前一日减少0.06，持仓量PCR为0.78，较前一日减少0.02 [5] - 中证1000成交量32.35万张，较前一日增加4.56万张，持仓量33.59万张，较前一日增加0.53万张，成交量PCR为0.84，较前一日减少0.08，持仓量PCR为0.98，较前一日减少0.10 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF标的收盘价3.150，平值行权价3.20，压力点3.20，支撑点3.10，购最大持仓192499，沽最大持仓113253 [7] - 上证300ETF标的收盘价4.683，平值行权价4.70，压力点4.80，支撑点4.60，购最大持仓120429，沽最大持仓84070 [7] - 上证500ETF标的收盘价7.262，平值行权价7.25，压力点7.50，支撑点7.25，购最大持仓143179，沽最大持仓88833 [7] - 华夏科创50ETF标的收盘价1.427，平值行权价1.45，压力点1.50，支撑点1.40，购最大持仓161547，沽最大持仓93990 [7] - 易方达科创50ETF标的收盘价1.383，平值行权价1.40，压力点1.50，支撑点1.35，购最大持仓25627，沽最大持仓17046 [7] - 深证300ETF标的收盘价4.832，平值行权价4.80，压力点5.00，支撑点4.70，购最大持仓21733，沽最大持仓19316 [7] - 深证500ETF标的收盘价2.899，平值行权价2.90，压力点3.10，支撑点2.75，购最大持仓20300，沽最大持仓17377 [7] - 深证100ETF标的收盘价3.380，平值行权价3.40，压力点3.61，支撑点3.32，购最大持仓7908，沽最大持仓7565 [7] - 创业板ETF标的收盘价3.051，平值行权价3.10，压力点3.20，支撑点3.00，购最大持仓154776，沽最大持仓87095 [7] - 上证50标的收盘价3003.02，平值行权价3000，压力点3050，支撑点3000，购最大持仓4382，沽最大持仓2896 [7] - 沪深300标的收盘价4568.19，平值行权价4550，压力点4700，支撑点4600，购最大持仓10821，沽最大持仓9592 [7] - 中证1000标的收盘价7448.10，平值行权价7400，压力点7500，支撑点7000，购最大持仓11891，沽最大持仓7613 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.18%，加权隐波率15.71%，较前一日增加1.11%，年平均15.99%，购隐波率15.74%，沽隐波率15.67%，HISV20为14.39%，隐历波动率差为1.32% [10] - 上证300ETF平值隐波率16.64%，加权隐波率17.21%，较前一日增加1.24%，年平均16.43%，购隐波率17.06%，沽隐波率17.35%，HISV20为15.54%，隐历波动率差为1.67% [10] - 上证500ETF平值隐波率19.88%，加权隐波率20.64%，较前一日增加1.10%，年平均20.09%，购隐波率20.88%，沽隐波率20.42%，HISV20为19.70%，隐历波动率差为0.94% [10] - 华夏科创50ETF平值隐波率31.93%，加权隐波率33.92%，较前一日增加0.84%，年平均33.19%，购隐波率34.37%，沽隐波率33.35%，HISV20为33.54%，隐历波动率差为0.39% [10] - 易方达科创50ETF平值隐波率64.73%，加权隐波率35.07%，较前一日增加0.72%，年平均34.00%，购隐波率35.67%，沽隐波率34.27%，HISV20为34.52%，隐历波动率差为0.56% [10] - 深证300ETF平值隐波率17.36%，加权隐波率18.45%，较前一日增加1.35%，年平均18.22%，购隐波率18.40%，沽隐波率18.48%，HISV20为16.19%，隐历波动率差为2.26% [10] - 深证500ETF平值隐波率20.48%，加权隐波率21.70%，较前一日减少0.59%，年平均21.70%，购隐波率21.19%，沽隐波率22.08%，HISV20为21.20%，隐历波动率差为0.50% [10] - 深证100ETF平值隐波率21.40%，加权隐波率28.64%，较前一日减少0.71%，年平均25.56%，购隐波率30.48%，沽隐波率26.62%，HISV20为25.10%，隐历波动率差为3.54% [10] - 创业板ETF平值隐波率29.39%，加权隐波率31.40%，较前一日增加0.84%，年平均29.42%，购隐波率30.83%，沽隐波率31.92%，HISV20为30.66%，隐历波动率差为0.74% [10] - 上证50平值隐波率15.26%，加权隐波率16.23%，较前一日增加1.14%，年平均16.96%，购隐波率16.17%，沽隐波率16.34%，HISV20为14.45%，隐历波动率差为1.78% [10] - 沪深300平值隐波率17.23%，加权隐波率17.23%，较前一日增加1.80%，年平均16.72%，购隐波率17.05%，沽隐波率17.49%，HISV20为15.12%，隐历波动率差为2.11% [10] - 中证1000平值隐波率19.89%，加权隐波率20.12%，较前一日增加1.60%，年平均21.93%，购隐波率19.91%，沽隐波率20.38%，HISV20为19.29%，隐历波动率差为0.83% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板；金融股板块有上证

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评称上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈高位震荡上行行情 [3] - 金融期权波动性分析表明金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [3] - 金融期权策略与建议指出ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3990.49，跌39.01，跌幅0.97%，成交额8380亿元，较前一日减少384亿元，PE为16.64 [4] - 深证成指收盘价13216.03，跌260.49，跌幅1.93%，成交额11201亿元，较前一日减少455亿元，PE为30.56 [4] - 上证50收盘价3038.43，跌35.24，跌幅1.15%，成交额1204亿元，较前一日减少121亿元，PE为12.04 [4] - 沪深300收盘价4628.14，跌73.93，跌幅1.57%，成交额4447亿元，较前一日减少653亿元，PE为14.24 [4] - 中证500收盘价7235.46，跌119.83，跌幅1.63%，成交额3105亿元，较前一日减少291亿元，PE为33.03 [4] - 中证1000收盘价7502.76，跌87.82，跌幅1.16%，成交额4063亿元，较前一日减少143亿元，PE为47.54 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.183，跌0.038，跌幅1.18%，成交量427.39万份，较前一日增加422.37万份，成交额13.70亿元，较前一日减少2.39亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.741，跌0.071，跌幅1.48%，成交量593.63万份，较前一日增加587.17万份，成交额28.33亿元，较前一日减少2.64亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.338，跌0.127，跌幅1.70%，成交量155.60万份，较前一日增加153.71万份，成交额11.50亿元，较前一日减少2.51亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.431，跌0.038，跌幅2.59%，成交量2360.50万份，较前一日增加2337.11万份，成交额34.09亿元，较前一日减少0.07亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.387，跌0.036，跌幅2.53%，成交量695.46万份，较前一日增加688.80万份，成交额9.73亿元，较前一日增加0.32亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.887，跌0.077，跌幅1.55%，成交量120.11万份，较前一日增加118.91万份，成交额5.91亿元，较前一日减少0.05亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.930，跌0.052，跌幅1.74%，成交量69.07万份，较前一日增加68.46万份，成交额2.04亿元，较前一日增加0.23亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.511，跌0.073，跌幅2.04%，成交量85.48万份，较前一日增加84.71万份，成交额3.03亿元，较前一日增加0.28亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.093，跌0.089，跌幅2.80%，成交量1221.75万份，较前一日增加1205.73万份，成交额38.19亿元，较前一日减少12.27亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR值有不同变化，如上证50ETF成交量78.62万张，较前一日减少5.43万张，持仓量155.04万张，较前一日增加8.58万张，成交量PCR为1.04，较前一日增加0.07，持仓量PCR为0.98，较前一日减少0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从各期权品种认购和认沽期权最大持仓量所在的行权价来看，上证50ETF压力点为3.30，支撑点为3.10；上证300ETF压力点为4.80，支撑点为4.60等 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为14.09%，加权隐波率为14.50%，较前一日减少0.04% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [13] - 上证50ETF标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨高位大幅震荡；期权隐含波动率维持在均值附近水平波动，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位为3.30，支撑位为3.10；建议构建卖方偏多头的组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 上证300ETF标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨高位回落；期权隐含波动率维持均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为4.80，支撑位为4.60；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 深证100ETF标的行情偏多头高位震荡；期权隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位为3.70，支撑位为3.50；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 上证500ETF标的行情高位震荡；期权隐含波动率维持在历史均值偏上水平波动，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位为7.50，支撑位为7.25；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中证1000标的行情上方有压力，高位回落后反弹回升上涨大幅震荡；期权隐含波动率上升至均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为7600，支撑位为7000；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [16] - 创业板ETF标的行情多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降；期权隐含波动率维持在较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为3.20，支撑位为3.00；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [3] - 对于ETF期权适合构建偏多头的买方策略和认购期权牛市价差组合策略，对于股指期权适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4000.14，跌2.62点，跌幅0.07%，成交额8405亿元，较前一日减少179亿元 [4] - 深证成指收盘价13240.62，跌48.39点，跌幅0.36%，成交额11046亿元，较前一日减少307亿元 [4] - 上证50收盘价3044.30，涨9.67点，涨幅0.32%，成交额1369亿元，较前一日增加188亿元 [4] - 沪深300收盘价4645.91，跌6.26点，跌幅0.13%，成交额4923亿元，较前一日增加147亿元 [4] - 中证500收盘价7243.25，跌48.36点，跌幅0.66%，成交额3138亿元，较前一日减少248亿元 [4] - 中证1000收盘价7486.38，跌54.41点，跌幅0.72%，成交额3905亿元，较前一日减少144亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.197，涨0.017，涨幅0.53%，成交量553.59万份，较前一日增加548.48万份，成交额17.69亿元，较前一日增加1.40亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.765，涨0.002，涨幅0.04%，成交量523.69万份，较前一日增加518.04万份，成交额24.92亿元，较前一日减少2.11亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.356，跌0.038，跌幅0.51%，成交量134.22万份，较前一日增加132.63万份，成交额9.86亿元，较前一日减少1.92亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.449，跌0.008，跌幅0.55%，成交量2778.84万份，较前一日增加2758.00万份，成交额40.11亿元，较前一日增加9.52亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.405，跌0.007，跌幅0.50%，成交量702.92万份，较前一日增加696.71万份，成交额9.82亿元，较前一日增加0.99亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.912，跌0.003，跌幅0.06%，成交量176.25万份，较前一日增加174.35万份，成交额8.64亿元，较前一日减少0.73亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.937，跌0.016，跌幅0.54%，成交量60.25万份，较前一日增加59.50万份，成交额1.77亿元，较前一日减少0.46亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.528，涨0.003，涨幅0.09%，成交量42.51万份，较前一日增加41.90万份，成交额1.49亿元，较前一日减少0.67亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.108，跌0.005，跌幅0.16%，成交量1181.47万份，较前一日增加1170.89万份，成交额36.49亿元，较前一日增加3.25亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量91.56万张，较前一日增加16.81万张，持仓量156.93万张，较前一日增加7.30万张，成交量PCR为0.98，较前一日增加0.01，持仓量PCR为0.98，较前一日增加0.08 [6] - 上证300ETF成交量112.55万张，较前一日增加16.74万张，持仓量152.08万张，较前一日增加10.73万张，成交量PCR为1.13，较前一日减少0.01，持仓量PCR为1.07，较前一日增加0.03 [6] - 上证500ETF成交量177.75万张，较前一日增加44.94万张，持仓量151.59万张，较前一日增加11.17万张，成交量PCR为1.09，较前一日减少0.19，持仓量PCR为1.13，较前一日减少0.04 [6] - 华夏科创50ETF成交量133.16万张，较前一日增加29.29万张，持仓量254.82万张，较前一日增加16.86万张，成交量PCR为0.88，较前一日减少0.03，持仓量PCR为0.86，较前一日减少0.02 [6] - 易方达科创50ETF成交量25.72万张，较前一日增加5.61万张，持仓量66.49万张，较前一日增加4.65万张，成交量PCR为1.04，较前一日增加0.28，持仓量PCR为0.85，较前一日减少0.02 [6] - 深证300ETF成交量21.87万张，较前一日增加6.51万张，持仓量30.53万张，较前一日增加0.93万张，成交量PCR为2.27，较前一日增加0.59，持仓量PCR为0.82，较前一日增加0.01 [6] - 深证500ETF成交量24.82万张，较前一日增加6.14万张，持仓量42.87万张，较前一日增加0.44万张，成交量PCR为1.45，较前一日增加0.02，持仓量PCR为0.75，较前一日减少0.02 [6] - 深证100ETF成交量4.99万张，较前一日减少1.55万张，持仓量13.52万张，较前一日增加0.17万张，成交量PCR为3.32，较前一日减少0.05，持仓量PCR为1.28，较前一日增加0.02 [6] - 创业板ETF成交量201.91万张，较前一日增加31.75万张，持仓量203.06万张，较前一日增加6.22万张，成交量PCR为1.25，较前一日增加0.21，持仓量PCR为1.05，较前一日减少0.01 [6] - 上证50成交量4.46万张，较前一日增加0.97万张，持仓量7.21万张，较前一日减少0.21万张，成交量PCR为0.59，较前一日减少0.07，持仓量PCR为0.76，较前一日增加0.03 [6] - 沪深300成交量12.11万张，较前一日增加0.04万张，持仓量21.45万张，较前一日增加0.22万张，成交量PCR为0.69，较前一日增加0.07，持仓量PCR为0.84，较前一日减少0.01 [6] - 中证1000成交量31.56万张，较前一日增加8.61万张，持仓量32.55万张，较前一日增加0.51万张，成交量PCR为0.89，较前一日增加0.03，持仓量PCR为1.04，较前一日减少0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.30，支撑点为3.10 [8] - 上证300ETF压力点为4.80，支撑点为4.70 [8] - 上证500ETF压力点为7.50，支撑点为7.25 [8] - 华夏科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.40 [8] - 易方达科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.35 [8] - 深证300ETF压力点为5.25，支撑点为4.70 [8] - 深证500ETF压力点为3.10，支撑点为2.75 [8] - 深证100ETF压力点为3.70，支撑点为3.50 [8] - 创业板ETF压力点为3.20，支撑点为3.00 [8] - 上证50压力点为3100，支撑点为3000 [8] - 沪深300压力点为4700，支撑点为4700 [8] - 中证1000压力点为7500，支撑点为7000 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率为14.28%，加权隐波率为14.60%，较前一日减少0.00%，年平均为15.94%，购隐波率为14.57%，沽隐波率为14.65%，HISV20为14.33%，隐历波动率差为0.27% [11] - 上证300ETF平值隐波率为15.82%，加权隐波率为15.58%，较前一日减少0.25%，年平均为16.37%，购隐波率为15.43%，沽隐波率为15.74%，HISV20为15.40%，隐历波动率差为0.17% [11] - 上证500ETF平值隐波率为20.09%，加权隐波率为20.18%，较前一日减少0.35%，年平均为20.03%，购隐波率为19.98%，沽隐波率为20.38%，HISV20为19.52%，隐历波动率差为0.66% [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率为32.75%，加权隐波率为33.80%，较前一日减少0.70%，年平均为32.96%，购隐波率为34.60%，沽隐波率为32.82%，HISV20为33.01%，隐历波动率差为0.79% [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率为65.94%，加权隐波率为34.83%，较前一日减少1.04%，年平均为33.76%，购隐波率为36.17%，沽隐波率为33.34%，HISV20为33.82%，隐历波动率差为1.00% [11] - 深证300ETF平值隐波率为16.11%，加权隐波率为20.85%，较前一日增加4.07%，年平均为18.08%，购隐波率为16.04%，沽隐波率为23.28%，HISV20为16.80%，隐历波动率差为4.04% [11] - 深证500ETF平值隐波率为20.32%，加权隐波率为20.93%，较前一日减少0.37%，年平均为21.58%，购隐波率为20.74%，沽隐波率为21.07%，HISV20为20.03%，隐历波动率差为0.90% [11] - 深证100ETF平值隐波率为21.50%，加权隐波率为27.90%，较前一日减少1.85%，年平均为25.22%，购隐波率为22.75%，沽隐波率为29.82%，HISV20为24.13%，隐历波动率差为3.77% [11] - 创业板ETF平值隐波率为30.20%，加权隐波率为31.63%，较前一日减少0.27%，年平均为29.13%，购隐波率为30.68%，沽隐波率为32.40%，HISV20为30.46%，隐历波动率差为1.17% [11] - 上证50平值隐波率为14.02%，加权隐波率为14.07%，较前一日减少0.49%，年平均为16.97%，购隐波率为13.53%，沽隐波率为14.98%，HISV20为14.61%，隐历波动率差为 -0.54% [11] - 沪深300平值隐波率为15.31%，加权隐波率为15.14%，较前一日减少0.14%，年平均为16.71%，购隐波率为14.73%，沽隐波率为15.74%，HISV20为15.30%，隐历波动率差为 -0.16% [11] - 中证1000平值隐波率为19.27%，加权隐波率为19.41%，较前一日减少0.60%，年平均为22.03%，购隐波率为18.79%，沽隐波率为20.11%，HISV20为19.83%，隐历波动率差为 -0.42% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块选择部分品种给出期权策略建议 [13] - 上证50ETF：标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨且高位大幅震荡；期权隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位为3.30，支撑位为3.10；方向性策略无，波动性策略构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [14] - 上证300ETF：标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨且高位回落；期权隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为4.90，支撑位为4.70；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [14] - 深证100ETF：标的行情偏多头高位震荡；期权隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位为3.70，支撑位为3.50；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [15] - 上证500ETF：标的行情高位震荡；期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位为7.50，支撑位为7.00；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [15] - 中证1000：标的行情上方有压力，高位回落后反弹回升上涨且大幅震荡；期权隐含波动率上升至均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为7