报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评称上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈高位震荡上行行情 [3] - 金融期权波动性分析表明金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [3] - 金融期权策略与建议指出ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3990.49，跌39.01，跌幅0.97%，成交额8380亿元，较前一日减少384亿元，PE为16.64 [4] - 深证成指收盘价13216.03，跌260.49，跌幅1.93%，成交额11201亿元，较前一日减少455亿元，PE为30.56 [4] - 上证50收盘价3038.43，跌35.24，跌幅1.15%，成交额1204亿元，较前一日减少121亿元，PE为12.04 [4] - 沪深300收盘价4628.14，跌73.93，跌幅1.57%，成交额4447亿元，较前一日减少653亿元，PE为14.24 [4] - 中证500收盘价7235.46，跌119.83，跌幅1.63%，成交额3105亿元，较前一日减少291亿元，PE为33.03 [4] - 中证1000收盘价7502.76，跌87.82，跌幅1.16%，成交额4063亿元，较前一日减少143亿元，PE为47.54 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.183，跌0.038，跌幅1.18%，成交量427.39万份，较前一日增加422.37万份，成交额13.70亿元，较前一日减少2.39亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.741，跌0.071，跌幅1.48%，成交量593.63万份，较前一日增加587.17万份，成交额28.33亿元，较前一日减少2.64亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.338，跌0.127，跌幅1.70%，成交量155.60万份，较前一日增加153.71万份，成交额11.50亿元，较前一日减少2.51亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.431，跌0.038，跌幅2.59%，成交量2360.50万份，较前一日增加2337.11万份，成交额34.09亿元，较前一日减少0.07亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.387，跌0.036，跌幅2.53%，成交量695.46万份，较前一日增加688.80万份，成交额9.73亿元，较前一日增加0.32亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.887，跌0.077，跌幅1.55%，成交量120.11万份，较前一日增加118.91万份，成交额5.91亿元，较前一日减少0.05亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.930，跌0.052，跌幅1.74%，成交量69.07万份，较前一日增加68.46万份，成交额2.04亿元，较前一日增加0.23亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.511，跌0.073，跌幅2.04%，成交量85.48万份，较前一日增加84.71万份，成交额3.03亿元，较前一日增加0.28亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.093，跌0.089，跌幅2.80%，成交量1221.75万份，较前一日增加1205.73万份，成交额38.19亿元，较前一日减少12.27亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR值有不同变化，如上证50ETF成交量78.62万张，较前一日减少5.43万张，持仓量155.04万张，较前一日增加8.58万张，成交量PCR为1.04，较前一日增加0.07，持仓量PCR为0.98，较前一日减少0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从各期权品种认购和认沽期权最大持仓量所在的行权价来看，上证50ETF压力点为3.30，支撑点为3.10；上证300ETF压力点为4.80，支撑点为4.60等 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为14.09%，加权隐波率为14.50%，较前一日减少0.04% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [13] - 上证50ETF标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨高位大幅震荡；期权隐含波动率维持在均值附近水平波动，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位为3.30，支撑位为3.10；建议构建卖方偏多头的组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 上证300ETF标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨高位回落；期权隐含波动率维持均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为4.80，支撑位为4.60；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 深证100ETF标的行情偏多头高位震荡；期权隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位为3.70，支撑位为3.50；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 上证500ETF标的行情高位震荡；期权隐含波动率维持在历史均值偏上水平波动，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位为7.50，支撑位为7.25；建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中证1000标的行情上方有压力，高位回落后反弹回升上涨大幅震荡；期权隐含波动率上升至均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为7600，支撑位为7000；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [16] - 创业板ETF标的行情多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降；期权隐含波动率维持在较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为3.20，支撑位为3.00；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [3] - 对于ETF期权适合构建偏多头的买方策略和认购期权牛市价差组合策略，对于股指期权适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4000.14，跌2.62点，跌幅0.07%，成交额8405亿元，较前一日减少179亿元 [4] - 深证成指收盘价13240.62，跌48.39点，跌幅0.36%，成交额11046亿元，较前一日减少307亿元 [4] - 上证50收盘价3044.30，涨9.67点，涨幅0.32%，成交额1369亿元，较前一日增加188亿元 [4] - 沪深300收盘价4645.91，跌6.26点，跌幅0.13%，成交额4923亿元，较前一日增加147亿元 [4] - 中证500收盘价7243.25，跌48.36点，跌幅0.66%，成交额3138亿元，较前一日减少248亿元 [4] - 中证1000收盘价7486.38，跌54.41点，跌幅0.72%，成交额3905亿元，较前一日减少144亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.197，涨0.017，涨幅0.53%，成交量553.59万份，较前一日增加548.48万份，成交额17.69亿元，较前一日增加1.40亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.765，涨0.002，涨幅0.04%，成交量523.69万份，较前一日增加518.04万份，成交额24.92亿元，较前一日减少2.11亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.356，跌0.038，跌幅0.51%，成交量134.22万份，较前一日增加132.63万份，成交额9.86亿元，较前一日减少1.92亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.449，跌0.008，跌幅0.55%，成交量2778.84万份，较前一日增加2758.00万份，成交额40.11亿元，较前一日增加9.52亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.405，跌0.007，跌幅0.50%，成交量702.92万份，较前一日增加696.71万份，成交额9.82亿元，较前一日增加0.99亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.912，跌0.003，跌幅0.06%，成交量176.25万份，较前一日增加174.35万份，成交额8.64亿元，较前一日减少0.73亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.937，跌0.016，跌幅0.54%，成交量60.25万份，较前一日增加59.50万份，成交额1.77亿元，较前一日减少0.46亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.528，涨0.003，涨幅0.09%，成交量42.51万份，较前一日增加41.90万份，成交额1.49亿元，较前一日减少0.67亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.108，跌0.005，跌幅0.16%，成交量1181.47万份，较前一日增加1170.89万份，成交额36.49亿元，较前一日增加3.25亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量91.56万张，较前一日增加16.81万张，持仓量156.93万张，较前一日增加7.30万张，成交量PCR为0.98，较前一日增加0.01，持仓量PCR为0.98，较前一日增加0.08 [6] - 上证300ETF成交量112.55万张，较前一日增加16.74万张，持仓量152.08万张，较前一日增加10.73万张，成交量PCR为1.13，较前一日减少0.01，持仓量PCR为1.07，较前一日增加0.03 [6] - 上证500ETF成交量177.75万张，较前一日增加44.94万张，持仓量151.59万张，较前一日增加11.17万张，成交量PCR为1.09，较前一日减少0.19，持仓量PCR为1.13，较前一日减少0.04 [6] - 华夏科创50ETF成交量133.16万张，较前一日增加29.29万张，持仓量254.82万张，较前一日增加16.86万张，成交量PCR为0.88，较前一日减少0.03，持仓量PCR为0.86，较前一日减少0.02 [6] - 易方达科创50ETF成交量25.72万张，较前一日增加5.61万张，持仓量66.49万张，较前一日增加4.65万张，成交量PCR为1.04，较前一日增加0.28，持仓量PCR为0.85，较前一日减少0.02 [6] - 深证300ETF成交量21.87万张，较前一日增加6.51万张，持仓量30.53万张，较前一日增加0.93万张，成交量PCR为2.27，较前一日增加0.59，持仓量PCR为0.82，较前一日增加0.01 [6] - 深证500ETF成交量24.82万张，较前一日增加6.14万张，持仓量42.87万张，较前一日增加0.44万张，成交量PCR为1.45，较前一日增加0.02，持仓量PCR为0.75，较前一日减少0.02 [6] - 深证100ETF成交量4.99万张，较前一日减少1.55万张，持仓量13.52万张，较前一日增加0.17万张，成交量PCR为3.32，较前一日减少0.05，持仓量PCR为1.28，较前一日增加0.02 [6] - 创业板ETF成交量201.91万张，较前一日增加31.75万张，持仓量203.06万张，较前一日增加6.22万张，成交量PCR为1.25，较前一日增加0.21，持仓量PCR为1.05，较前一日减少0.01 [6] - 上证50成交量4.46万张，较前一日增加0.97万张，持仓量7.21万张，较前一日减少0.21万张，成交量PCR为0.59，较前一日减少0.07，持仓量PCR为0.76，较前一日增加0.03 [6] - 沪深300成交量12.11万张，较前一日增加0.04万张，持仓量21.45万张，较前一日增加0.22万张，成交量PCR为0.69，较前一日增加0.07，持仓量PCR为0.84，较前一日减少0.01 [6] - 中证1000成交量31.56万张，较前一日增加8.61万张，持仓量32.55万张，较前一日增加0.51万张，成交量PCR为0.89，较前一日增加0.03，持仓量PCR为1.04，较前一日减少0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.30，支撑点为3.10 [8] - 上证300ETF压力点为4.80，支撑点为4.70 [8] - 上证500ETF压力点为7.50，支撑点为7.25 [8] - 华夏科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.40 [8] - 易方达科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.35 [8] - 深证300ETF压力点为5.25，支撑点为4.70 [8] - 深证500ETF压力点为3.10，支撑点为2.75 [8] - 深证100ETF压力点为3.70，支撑点为3.50 [8] - 创业板ETF压力点为3.20，支撑点为3.00 [8] - 上证50压力点为3100，支撑点为3000 [8] - 沪深300压力点为4700，支撑点为4700 [8] - 中证1000压力点为7500，支撑点为7000 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率为14.28%，加权隐波率为14.60%，较前一日减少0.00%，年平均为15.94%，购隐波率为14.57%，沽隐波率为14.65%，HISV20为14.33%，隐历波动率差为0.27% [11] - 上证300ETF平值隐波率为15.82%，加权隐波率为15.58%，较前一日减少0.25%，年平均为16.37%，购隐波率为15.43%，沽隐波率为15.74%，HISV20为15.40%，隐历波动率差为0.17% [11] - 上证500ETF平值隐波率为20.09%，加权隐波率为20.18%，较前一日减少0.35%，年平均为20.03%，购隐波率为19.98%，沽隐波率为20.38%，HISV20为19.52%，隐历波动率差为0.66% [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率为32.75%，加权隐波率为33.80%，较前一日减少0.70%，年平均为32.96%，购隐波率为34.60%，沽隐波率为32.82%，HISV20为33.01%，隐历波动率差为0.79% [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率为65.94%，加权隐波率为34.83%，较前一日减少1.04%，年平均为33.76%，购隐波率为36.17%，沽隐波率为33.34%，HISV20为33.82%，隐历波动率差为1.00% [11] - 深证300ETF平值隐波率为16.11%，加权隐波率为20.85%，较前一日增加4.07%，年平均为18.08%，购隐波率为16.04%，沽隐波率为23.28%，HISV20为16.80%，隐历波动率差为4.04% [11] - 深证500ETF平值隐波率为20.32%，加权隐波率为20.93%，较前一日减少0.37%，年平均为21.58%，购隐波率为20.74%，沽隐波率为21.07%，HISV20为20.03%，隐历波动率差为0.90% [11] - 深证100ETF平值隐波率为21.50%，加权隐波率为27.90%，较前一日减少1.85%，年平均为25.22%，购隐波率为22.75%，沽隐波率为29.82%，HISV20为24.13%，隐历波动率差为3.77% [11] - 创业板ETF平值隐波率为30.20%，加权隐波率为31.63%，较前一日减少0.27%，年平均为29.13%，购隐波率为30.68%，沽隐波率为32.40%，HISV20为30.46%，隐历波动率差为1.17% [11] - 上证50平值隐波率为14.02%，加权隐波率为14.07%，较前一日减少0.49%，年平均为16.97%，购隐波率为13.53%，沽隐波率为14.98%，HISV20为14.61%，隐历波动率差为 -0.54% [11] - 沪深300平值隐波率为15.31%，加权隐波率为15.14%，较前一日减少0.14%，年平均为16.71%，购隐波率为14.73%，沽隐波率为15.74%，HISV20为15.30%，隐历波动率差为 -0.16% [11] - 中证1000平值隐波率为19.27%，加权隐波率为19.41%，较前一日减少0.60%，年平均为22.03%，购隐波率为18.79%，沽隐波率为20.11%，HISV20为19.83%，隐历波动率差为 -0.42% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块选择部分品种给出期权策略建议 [13] - 上证50ETF：标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨且高位大幅震荡；期权隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位为3.30，支撑位为3.10；方向性策略无，波动性策略构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [14] - 上证300ETF：标的行情短期下方有支撑，偏多头上涨且高位回落；期权隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为4.90，支撑位为4.70；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [14] - 深证100ETF：标的行情偏多头高位震荡；期权隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位为3.70，支撑位为3.50；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [15] - 上证500ETF：标的行情高位震荡；期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位为7.50，支撑位为7.00；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略为持有现货并卖出认购期权 [15] - 中证1000：标的行情上方有压力，高位回落后反弹回升上涨且大幅震荡；期权隐含波动率上升至均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位为7

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市行情为上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股高位震荡上行 [3] - 金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [3] - ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 | 重要指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 额变化（亿元） | PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 4,002.76 | -15.84 | -0.39% | 8,584 | -1,022 | 16.68 | | 深证成指 | 13,289.01 | -138.61 | -1.03% | 11,352 | -786 | 30.71 | | 上证50 | 3,034.63 | -19.22 | -0.63% | 1,181 | -218 | 11.98 | | 沪深300 | 4,652.17 | -42.89 | -0.91% | 4,776 | -1,163 | 14.27 | | 中证500 | 7,291.61 | -52.19 | -0.71% | 3,386 | -327 | 33.29 | | 中证1000 | 7,540.79 | -22.46 | -0.30% | 4,049 | -289 | 47.73 | [4] 期权标的ETF市场概况 | 标的 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（万份） | 量变化 | 成交额（亿元） | 额变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证50ETF | 3.180 | -0.021 | -0.66% | 511.25 | 506.84 | 16.29 | 2.22 | | 上证300ETF | 4.763 | -0.044 | -0.92% | 565.19 | 560.71 | 27.03 | 5.56 | | 上证500ETF | 7.394 | -0.054 | -0.73% | 158.67 | 157.54 | 11.79 | 3.43 | | 华夏科创50ETF | 1.457 | -0.021 | -1.42% | 2,083.41 | 2,060.50 | 30.59 | -3.19 | | 易方达科创50ETF | 1.412 | -0.020 | -1.40% | 620.54 | 614.93 | 8.83 | 0.83 | | 深证300ETF | 4.915 | -0.045 | -0.91% | 190.41 | 189.29 | 9.38 | 3.81 | | 深证500ETF | 2.953 | -0.020 | -0.67% | 74.87 | 74.18 | 2.22 | 0.20 | | 深证100ETF | 3.525 | -0.050 | -1.40% | 60.99 | 60.39 | 2.16 | 0.03 | | 创业板ETF | 3.113 | -0.045 | -1.42% | 1,057.31 | 1,045.56 | 33.23 | -3.74 | [5] 期权因子—量仓PCR | 期权品种 | 成交量（万张） | 量变化 | 持仓量（万张） | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证50ETF | 74.75 | 0.58 | 149.63 | 2.11 | 0.97 | -0.01 | 0.91 | -0.05 | | 上证300ETF | 95.80 | 5.74 | 141.36 | 1.22 | 1.13 | 0.03 | 1.04 | -0.06 | | 上证500ETF | 132.81 | 2.64 | 140.43 | 1.16 | 1.28 | 0.23 | 1.17 | -0.07 | | 华夏科创50ETF | 103.87 | -9.96 | 237.95 | 3.81 | 0.90 | -0.01 | 0.88 | -0.02 | | 易方达科创50ETF | 20.11 | -5.03 | 61.84 | -0.33 | 0.76 | -0.16 | 0.88 | 0.02 | | 深证300ETF | 15.36 | -1.17 | 29.60 | 0.31 | 1.68 | 0.18 | 0.80 | -0.04 | | 深证500ETF | 18.68 | -4.91 | 42.43 | -0.59 | 1.44 | 0.08 | 0.77 | -0.02 | | 深证100ETF | 6.53 | -1.45 | 13.35 | 0.15 | 3.37 | 0.57 | 1.25 | 0.02 | | 创业板ETF | 170.16 | -9.66 | 196.83 | 4.37 | 1.04 | 0.00 | 1.06 | -0.04 | | 上证50 | 3.49 | 0.09 | 7.42 | 0.09 | 0.66 | 0.06 | 0.73 | -0.01 | | 沪深300 | 12.06 | 1.15 | 21.23 | 0.65 | 0.62 | -0.06 | 0.85 | -0.02 | | 中证1000 | 22.95 | -0.44 | 32.04 | 0.46 | 0.86 | 0.03 | 1.09 | -0.00 | [6] 期权因子—压力点和支撑点 | 期权品种 | 标的收盘价 | 平值行权价 | 压力点 | 压力点偏移 | 支撑点 | 支撑点偏移 | 购最大持仓 | 沽最大持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证50ETF | 3.180 | 3.20 | 3.20 | -0.10 | 3.10 | 0.00 | 153,102 | 138,354 | | 上证300ETF | 4.763 | 4.80 | 4.90 | 0.00 | 4.70 | 0.00 | 108,482 | 101,006 | | 上证500ETF | 7.394 | 7.50 | 7.50 | -0.25 | 7.25 | 0.00 | 119,303 | 122,301 | | 华夏科创50ETF | 1.457 | 1.45 | 1.55 | 0.00 | 1.40 | 0.00 | 155,496 | 87,721 | | 易方达科创50ETF | 1.412 | 1.40 | 1.50 | 0.00 | 1.35 | 0.00 | 25,889 | 16,968 | | 深证300ETF | 4.915 | 4.90 | 5.25 | 0.00 | 4.80 | 0.00 | 22,831 | 14,081 | | 深证500ETF | 2.953 | 2.95 | 3.00 | -0.10 | 2.75 | 0.00 | 22,427 | 17,001 | | 深证100ETF | 3.525 | 3.50 | 3.70 | 0.00 | 3.40 | 0.00 | 8,778 | 6,260 | | 创业板ETF | 3.113 | 3.10 | 3.20 | -0.10 | 3.00 | 0.00 | 133,829 | 80,057 | | 上证50 | 3,034.63 | 3,050 | 3,100 | 0 | 3,000 | 0 | 4,023 | 3,208 | | 沪深300 | 4,652.17 | 4,650 | 4,700 | 0 | 4,700 | 0 | 12,496 | 8,549 | | 中证1000 | 7,540.79 | 7,500 | 7,500 | 0 | 7,000 | 0 | 9,498 | 10,334 | [8] 期权因子—隐含波动率(%) | 期权品种 | 平值隐波率 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均 | 购隐波率 | 沽隐波率 | HISV20 | 隐历波动率差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证50ETF | 14.58 | 14.61 | 0.42 | 15.95 | 14.45 | 14.79 | 14.42 | 0.18 | | 上证300ETF | 16.06 | 15.83 | 0.56 | 16.38 | 15.56 | 16.12 | 15.53 | 0.30 | | 上证500ETF | 20.26 | 20.53 | 1.04 | 20.05 | 19.61 | 21.38 | 19.61 | 0.92 | | 华夏科创50ETF | 33.09 | 34.50 | 1.34 | 32.94 | 34.66 | 34.31 | 33.15 | 1.35 | | 易方达科创50ETF | 67.11 | 35.86 | 2.09 | 33.75 | 36.70 | 34.56 | 33.98 | 1.88 | | 深证300ETF | 16.48 | 16.77 | 0.45 | 18.07 | 16.57 | 16.94 | 16.81 | -0.03 | | 深证500ETF | 20.65 | 21.30 | 0.08 | 21.59 | 20.54 | 21.96 | 20.15 | 1.15 | | 深证100ETF | 21.66 | 29.75 | -0.48 | 25.19 | 23.78 | 31.79 | 24.17 | 5.58 | | 创业板ETF | 30.47 | 31.90 | 0.98 | 29.09 | 30.97 | 32.81 | 30.54 | 1.36 | | 上证50 | 14.49 | 14.56 | 0.31 | 17.01 | 14.35 | 14.88 | 14.79 | -0.23 | | 沪深300 | 15.64 | 15.28 | 0.24 | 16.76 | 14.91 | 15.88 | 15.45 | -0.18 | | 中证1000 | 20.07 | 20.01 | 0.76 | 22.10 | 18.99 | 21.21 | 20.05 | -0.04 | [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块包括不同品种 [13] - 每个板块选部分品种给期权策略与建议 [13] - 每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块期权策略报告 金融股板块：上证50ETF - 标的行情为8 - 11月高位震荡，短期下方有支撑，偏多头上涨 [14] - 期权因子为隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR 0.90附近，压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 期权策略为无方向性策略，构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块：上证300ETF - 标的行情为8 - 11月高位震荡，短期下方有支撑，偏多头上涨后回落 [14] - 期权因子为隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR 1.00附近，压力位4.90，支撑位4.70 [14] - 期权策略为无方向性策略，构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [14] 大中型股板块：深证100ETF - 标的行情为8 - 10月偏多头高位震荡 [15] - 期权因子为隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR 1.00以上，压力位3.70，支撑位3.50 [15] - 期权策略为无方向性策略，构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块：上证500ETF - 标的行情为8 - 11月高位震荡 [15] - 期权因子为隐含波动率历史均值偏上波动，持仓量PCR 1.00以上，压力位7.50，支撑位7.00 [15] - 期权策略为无方向性策略，构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块：中证1000 - 标的行情为9 - 11月高位大幅震荡后反弹回升 [16] - 期权因子为隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR 1.00附近，压力位7500，支撑位7000 [16] -

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行的市场行情 [3] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [3] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建偏多头的买方策略，认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4007.76，涨0.97%，成交额9303亿元 [4] - 深证成指收盘价13452.42，涨1.73%，成交额11250亿元 [4] - 上证50收盘价3044.74，涨1.22%，成交额1439亿元 [4] - 沪深300收盘价4693.40，涨1.43%，成交额5536亿元 [4] - 中证500收盘价7345.72，涨1.61%，成交额3528亿元 [4] - 中证1000收盘价7551.83，涨1.17%，成交额4052亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.190，涨1.27%，成交量641.06万份，成交额20.38亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.805，涨1.48%，成交量732.66万份，成交额35.07亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.451，涨1.65%，成交量173.99万份，成交额12.90亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.509，涨3.36%，成交量3259.91万份，成交额48.73亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.462，涨3.39%，成交量929.62万份，成交额13.48亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.956，涨1.54%，成交量116.18万份，成交额5.74亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.979，涨1.67%，成交量57.72万份，成交额1.71亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.590，涨1.82%，成交量37.16万份，成交额1.33亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.201，涨1.88%，成交量1334.42万份，成交额42.51亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量101.62万张，量变化15.47万张，持仓量146.17万张，仓变化 -5.19万张，量PCR1.02，变化 -0.11，仓PCR0.94，变化0.07 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购期权和认沽期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位为3.20，支撑位为3.10 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率13.96%，加权隐波率14.16%，变化 -0.79% [11] 各板块期权分析及策略建议 金融股板块（上证50ETF） - 标的行情分析：短期下方有支撑的偏多头上涨高位大幅震荡 [14] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR收报于0.90附近，压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 期权策略建议：构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情分析：短期下方有支撑的偏多头上涨高位回落 [14] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位4.80，支撑位4.70 [14] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情分析：偏多头高位震荡 [15] - 期权因子研究：隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位3.70，支撑位3.50 [15] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块（上证500ETF） - 标的行情分析：高位震荡 [15] - 期权因子研究：隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位7.50，支撑位7.00 [15] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块（中证1000） - 标的行情分析：上方有压力的高位回落后反弹回升上涨大幅震荡 [16] - 期权因子研究：隐含波动率上升至均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位7500，支撑位7000 [16] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，动态调整持仓头寸 [16] 创业板板块（创业板ETF） - 标的行情分析：多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降 [16] - 期权因子研究：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位3.60，支撑位3.00 [16] - 期权策略建议：构建做空波动率策略，现货多头备兑策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行行情；金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动；ETF期权适合构建偏多头买方策略与认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3960.19，跌0.41%，成交额8529亿元；深证成指收盘价13175.22，跌1.71%，成交额10628亿元；上证50收盘价3012.97，跌0.11%，成交额1311亿元；沪深300收盘价4618.70，跌0.75%，成交额5052亿元；中证500收盘价7210.83，跌1.67%，成交额3264亿元；中证1000收盘价7435.73，跌1.36%，成交额3817亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.156，跌0.16%，成交量991.84万份，成交额31.37亿元；上证300ETF收盘价4.729，跌0.71%，成交量1201.52万份，成交额57.09亿元等多个ETF数据 [5] 期权因子—量仓PCR - 介绍成交量PCR和持仓量PCR含义，列举上证50ETF、上证300ETF等期权品种的成交量、持仓量及对应PCR值和变化情况 [6][7] 期权因子—压力点和支撑点 - 给出上证50ETF、上证300ETF等期权品种的标的收盘价、平值行权价、压力点、支撑点、购最大持仓和沽最大持仓等信息 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 说明平值和加权期权隐含波动率计算方式，列出上证50ETF、上证300ETF等期权品种的平值隐波率、加权隐波率等数据 [11][12] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块选择部分品种给出期权策略与建议，每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块期权分析及策略 - 金融股板块（上证50ETF）：标的短期下方有支撑偏多头上涨高位大幅震荡，隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR表明震荡行情，压力位3.20，支撑位3.10，构建卖方偏多头组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF）：标的短期下方有支撑偏多头上涨高位回落，隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR表明多头偏强行情，压力位4.80，支撑位4.70，构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 大中型股板块（深证100ETF）：标的偏多头高位震荡，隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR表明偏多方向震荡回落行情，压力位3.70，支撑位3.50，构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中小板股板块（上证500ETF）：标的高位震荡，隐含波动率历史均值偏上波动，持仓量PCR表明震荡偏强，压力位7.50，支撑位7.00，构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中小板股板块（中证1000）：标的上方有压力高位回落后反弹回升大幅震荡，隐含波动率均值偏上波动，持仓量PCR表明震荡行情，压力位7500，支撑位7000，构建做空波动率组合策略 [16] - 创业板板块（创业板ETF）：标的多头趋势方向高位震荡后创新高快速下降，隐含波动率较高水平，持仓量PCR表明震荡偏强行情，压力位3.60，支撑位3.00，构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [16] 各期权品种图表 - 包含上证50ETF、上证300ETF、上证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、中证1000股指期权的价格走势图、成交量和持仓量图、持仓量 - PCR图、成交额 - PCR图、隐含波动率图、隐波率微笑及压力点和支撑点图等 [17][35][51][73][89][103]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 股市方面上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈高位震荡上行行情 [3] - 金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [3] - ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3986.90，跌29.43，跌幅0.73%，成交额10701亿元，额变化1018亿元，PE为16.81 [4] - 深证成指收盘价13532.13，跌159.26，跌幅1.16%，成交额13516亿元，额变化638亿元，PE为30.82 [4] - 上证50收盘价3046.61，跌16.41，跌幅0.54%，成交额1847亿元，额变化284亿元，PE为12.17 [4] - 沪深300收盘价4709.91，跌37.93，跌幅0.80%，成交额7200亿元，额变化741亿元，PE为14.49 [4] - 中证500收盘价7385.71，跌95.26，跌幅1.27%，成交额4738亿元，额变化307亿元，PE为33.73 [4] - 中证1000收盘价7485.08，跌84.03，跌幅1.11%，成交额4785亿元，额变化393亿元，PE为46.48 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.193，跌0.017，跌幅0.53%，成交量986.91万份，量变化980.61，成交额31.63亿元，额变化11.44 [5] - 上证300ETF收盘价4.823，跌0.039，跌幅0.80%，成交量816.46万份，量变化809.67，成交额39.55亿元，额变化6.71 [5] - 上证500ETF收盘价7.497，跌0.097，跌幅1.28%，成交量239.78万份，量变化237.71，成交额18.04亿元，额变化2.50 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.535，跌0.030，跌幅1.92%，成交量3363.52万份，量变化3332.58，成交额52.13亿元，额变化4.06 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.488，跌0.027，跌幅1.78%，成交量763.15万份，量变化755.28，成交额11.46亿元，额变化 - 0.38 [5] - 深证300ETF收盘价4.973，跌0.040，跌幅0.80%，成交量144.26万份，量变化143.07，成交额7.21亿元，额变化1.28 [5] - 深证500ETF收盘价2.992，跌0.039，跌幅1.29%，成交量93.33万份，量变化92.69，成交额2.80亿元，额变化0.90 [5] - 深证100ETF收盘价3.625，跌0.052，跌幅1.41%，成交量38.49万份，量变化38.03，成交额1.41亿元，额变化 - 0.27 [5] - 创业板ETF收盘价3.239，跌0.061，跌幅1.85%，成交量1406.88万份，量变化1393.18，成交额46.02亿元，额变化1.29 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量87.34万张，量变化27.82，持仓量133.03万张，仓变化9.72，成交量PCR为0.78，变化 - 0.15，持仓量PCR为0.96，变化 - 0.01 [6] - 上证300ETF成交量116.08万张，量变化41.28，持仓量127.71万张，仓变化11.64，成交量PCR为0.93，变化0.08，持仓量PCR为1.17，变化 - 0.05 [6] - 上证500ETF成交量151.35万张，量变化18.39，持仓量136.20万张，仓变化12.52，成交量PCR为1.03，变化0.10，持仓量PCR为1.35，变化 - 0.10 [6] - 华夏科创50ETF成交量135.62万张，量变化30.15，持仓量213.41万张，仓变化13.43，成交量PCR为0.72，变化0.07，持仓量PCR为0.99，变化 - 0.02 [6] - 易方达科创50ETF成交量24.54万张，量变化2.86，持仓量60.86万张，仓变化5.82，成交量PCR为0.59，变化 - 0.16，持仓量PCR为0.95，变化 - 0.05 [6] - 深证300ETF成交量16.42万张，量变化3.92，持仓量26.00万张，仓变化1.34，成交量PCR为0.84，变化 - 0.38，持仓量PCR为0.82，变化 - 0.06 [6] - 深证500ETF成交量21.80万张，量变化2.67，持仓量38.92万张，仓变化1.70，成交量PCR为0.96，变化0.11，持仓量PCR为0.86，变化 - 0.03 [6] - 深证100ETF成交量4.22万张，量变化 - 0.92，持仓量10.08万张，仓变化0.05，成交量PCR为1.46，变化 - 0.33，持仓量PCR为1.31，变化 - 0.01 [6] - 创业板ETF成交量212.61万张，量变化39.90，持仓量167.59万张，仓变化8.59，成交量PCR为0.87，变化0.09，持仓量PCR为1.28，变化 - 0.19 [6] - 上证50成交量4.00万张，量变化1.54，持仓量6.70万张，仓变化0.09，成交量PCR为0.36，变化 - 0.04，持仓量PCR为0.69，变化 - 0.00 [6] - 沪深300成交量14.67万张，量变化3.84，持仓量17.60万张，仓变化0.65，成交量PCR为0.59，变化 - 0.11，持仓量PCR为0.93，变化0.03 [6] - 中证1000成交量28.34万张，量变化8.23，持仓量28.72万张，仓变化0.55，成交量PCR为0.89，变化0.08，持仓量PCR为1.07，变化 - 0.02 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF标的收盘价3.193，平值行权价3.20，压力点3.20，压力点偏移0.00，支撑点3.10，支撑点偏移0.00，购最大持仓115212，沽最大持仓107493 [8] - 上证300ETF标的收盘价4.823，平值行权价4.80，压力点5.00，压力点偏移0.00，支撑点4.70，支撑点偏移0.00，购最大持仓70141，沽最大持仓86825 [8] - 上证500ETF标的收盘价7.497，平值行权价7.50，压力点7.50，压力点偏移0.00，支撑点7.25，支撑点偏移0.00，购最大持仓83811，沽最大持仓124977 [8] - 华夏科创50ETF标的收盘价1.535，平值行权价1.55，压力点1.60，压力点偏移0.00，支撑点1.40，支撑点偏移 - 0.05，购最大持仓123871，沽最大持仓75916 [8] - 易方达科创50ETF标的收盘价1.488，平值行权价1.50，压力点1.60，压力点偏移0.00，支撑点1.35，支撑点偏移0.00，购最大持仓22143，沽最大持仓15242 [8] - 深证300ETF标的收盘价4.973，平值行权价5.00，压力点5.25，压力点偏移0.00，支撑点4.80，支撑点偏移0.10，购最大持仓23040，沽最大持仓11272 [8] - 深证500ETF标的收盘价2.992，平值行权价3.00，压力点3.20，压力点偏移 - 0.10，支撑点2.85，支撑点偏移0.00，购最大持仓18221，沽最大持仓17376 [8] - 深证100ETF标的收盘价3.625，平值行权价3.60，压力点3.70，压力点偏移0.00，支撑点3.50，支撑点偏移0.00，购最大持仓6158，沽最大持仓5122 [8] - 创业板ETF标的收盘价3.239，平值行权价3.20，压力点3.60，压力点偏移0.00，支撑点3.00，支撑点偏移0.00，购最大持仓87572，沽最大持仓80433 [8] - 上证50标的收盘价3046.61，平值行权价3050，压力点3100，压力点偏移0，支撑点2950，支撑点偏移0，购最大持仓3230，沽最大持仓2301 [8] - 沪深300标的收盘价4709.91，平值行权价4700，压力点4800，压力点偏移0，支撑点4700，支撑点偏移0，购最大持仓6637，沽最大持仓7088 [8] - 中证1000标的收盘价7485.08，平值行权价7500，压力点7500，压力点偏移0，支撑点7000，支撑点偏移0，购最大持仓9031，沽最大持仓10098 [8] 期权因子—隐含波动率(%) - 上证50ETF平值隐波率15.17，加权隐波率15.42，变化 - 0.39，年平均15.99，购隐波率15.53，沽隐波率15.25，HISV20为15.65，隐历波动率差 - 0.24 [11] - 上证300ETF平值隐波率16.50，加权隐波率16.37，变化 - 0.57，年平均16.43，购隐波率16.32，沽隐波率16.44，HISV20为16.58，隐历波动率差 - 0.21 [11] - 上证500ETF平值隐波率20.17，加权隐波率20.55，变化 - 0.32，年平均20.15，购隐波率20.45，沽隐波率20.66，HISV20为20.41，隐历波动率差0.14 [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率35.61，加权隐波率36.34，变化 - 0.78，年平均32.60，购隐波率36.36，沽隐波率36.30，HISV20为35.43，隐历波动率差0.91 [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率71.56，加权隐波率36.63，变化 - 1.07，年平均33.44，购隐波率36.71，沽隐波率36.45，HISV20为36.18，隐历波动率差0.45 [11] - 深证300ETF平值隐波率16.67，加权隐波率18.18，变化 - 2.57，年平均18.15，购隐波率17.95，沽隐波率18.49，HISV20为18.12，隐历波动率差0.06 [11] - 深证500ETF平值隐波率20.96，加权隐波率22.00，变化 - 0.53，年平均21.64，购隐波率21.64，沽隐波率22.41，HISV20为21.23，隐历波动率差0.78 [11] - 深证100ETF平值隐波率23.32，加权隐波率24.65，变化 - 0.69，年平均24.85，购隐波率23.30，沽隐波率25.99，HISV20为25.84，隐历波动率差 - 1.19 [11] - 创业板ETF平值隐波率32.93，加权隐波率34.27，变化 - 0.43，年平均28.72，购隐波率33.08，沽隐波率35.67，HISV20为31.63，隐历波动率差2.64 [11] - 上证50平值隐波率15.60，加权隐波率15.54，变化 - 0.87，年平均17.14，购隐波率15.61，沽隐波率15.35，HISV20为15.93，隐历波动率差 - 0.39 [11] - 沪深300平值隐波率15.95，加权隐波率15.53，变化 - 1.03，年平均16.90，购隐波率15.45，沽隐波率15.67，HISV20为16.54，隐历波动率差 - 1.01 [11] - 中证1000平值隐波率21.16，加权隐波率21.34，变化 - 0.43，年平均22.51，购隐波率20.80，沽隐波率21.96，HISV20为21.17，隐历波动率差0.17 [11] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情分析：上证50ETF8 - 10月呈短期下方有支撑的偏多头上涨高位大幅震荡上行走势 [14] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值附近波动，持仓量PCR收报于1.00附近表明处于震荡行情，压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖方偏多头组合策略，如SELL_510050P2511M0310

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动，针对不同类型期权给出相应策略建议 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行行情 [3] - 金融市场重要指数概况：上证指数收盘价4016.33，涨0.70%，成交额9682亿元；深证成指收盘价13691.38，涨1.95%，成交额12878亿元等 [4] - 期权标的ETF市场概况：上证50ETF收盘价3.210，涨0.44%，成交额20.19亿元等 [5] 期权因子分析 - 量仓PCR：不同期权品种的成交量、持仓量及相应PCR值有不同变化，如上证50ETF成交量59.51万张，持仓量123.31万张，持仓量PCR为0.97 [6] - 压力点和支撑点：从认购和认沽期权最大持仓量所在行权价确定期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位3.20，支撑位3.10 [8][10] - 隐含波动率：不同期权品种的平值隐波率、加权隐波率等有不同表现，如上证50ETF平值隐波率15.54%，加权隐波率15.80% [11] 策略与建议 - 板块分类：金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块包含不同品种 [13] - 各板块策略建议：如金融股板块的上证50ETF构建卖方偏多头组合策略；大盘蓝筹股板块的上证300ETF构建看涨期权牛市价差期权组合策略等 [14][15][16] 各期权品种图表 - 上证50ETF期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [17][18][20][27][28][32] - 上证300ETF期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [36][37][39][45][47][48] - 上证500ETF期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [52][53][55][62][63][65] - 创业板ETF期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [72][73][75][81][82][85] - 深证100ETF期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [90][91][93][99][100][103] - 中证1000股指期权：包含价格走势图、成交量和持仓量分布、持仓量-PCR、成交额-PCR、隐含波动率等图表 [108][109][111][117][118][120]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市中上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动，对不同类型期权给出相应策略建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3988.22，跌8.72，跌幅0.22%，成交额9408亿元，较之前减少1026亿元，PE为17.00 [3] - 深证成指收盘价13430.10，跌59.30，跌幅0.44%，成交额12071亿元，较之前减少896亿元，PE为30.96 [3] - 上证50收盘价3050.42，跌19.11，跌幅0.62%，成交额1487亿元，较之前减少366亿元，PE为12.36 [3] - 沪深300收盘价4691.97，跌24.05，跌幅0.51%，成交额5716亿元，较之前减少1011亿元，PE为14.62 [3] - 中证500收盘价7341.03，跌38.36，跌幅0.52%，成交额4221亿元，较之前减少497亿元，PE为34.03 [3] - 中证1000收盘价7479.22，跌16.16，跌幅0.22%，成交额4310亿元，较之前减少272亿元，PE为47.16 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.196，跌0.020，跌幅0.62%，成交量784.30万份，较之前增加774.83万份，成交额25.14亿元，较之前减少5.29亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.802，跌0.024，跌幅0.50%，成交量725.95万份，较之前增加718.36万份，成交额34.97亿元，较之前减少1.56亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.441，跌0.037，跌幅0.49%，成交量170.45万份，较之前增加168.31万份，成交额12.72亿元，较之前减少3.27亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.545，跌0.013，跌幅0.83%，成交量2779.19万份，较之前增加2738.25万份，成交额43.16亿元，较之前减少20.35亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.496，跌0.013，跌幅0.86%，成交量885.86万份，较之前增加873.38万份，成交额13.33亿元，较之前减少5.42亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.955，跌0.022，跌幅0.44%，成交量132.23万份，较之前增加130.60万份，成交额6.57亿元，较之前减少1.52亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.970，跌0.015，跌幅0.50%，成交量68.27万份，较之前增加67.21万份，成交额2.03亿元，较之前减少1.13亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.605，跌0.012，跌幅0.33%，成交量56.82万份，较之前增加56.36万份，成交额2.05亿元，较之前增加0.40亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.205，跌0.004，跌幅0.12%，成交量1353.33万份，较之前增加1338.23万份，成交额43.52亿元，较之前减少4.71亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 不同期权品种的成交量、持仓量及对应的PCR值和变化情况各有不同，如上证50ETF成交量76.28万张，较之前减少11.01万张，持仓量128.87万张，较之前增加11.19万张，成交量PCR为0.93，较之前增加0.30，持仓量PCR为0.99，较之前减少0.01 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量所在行权价来看，不同期权品种有各自的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位为3.20，支撑位为3.10 [7] 期权因子—隐含波动率 - 不同期权品种的平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为15.32%，加权隐波率为15.47%，较之前减少0.42%，年平均为16.01% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情：上证50ETF短期下方有支撑，呈偏多头上涨高位大幅震荡上行走势 [12] - 期权因子：隐含波动率维持均值附近波动，持仓量PCR收报于1.00附近，处于震荡行情，压力位3.20，支撑位3.10 [12] - 期权策略：构建卖方偏多头组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓delta保持多头；采用现货多头备兑策略，持有现货上证50ETF+卖出认购期权 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情：短期下方有支撑，呈偏多头上涨走势 [12] - 期权因子：隐含波动率维持均值偏上波动，持仓量PCR报收于1.00以上，处于多头偏强行情，压力位4.80，支撑位4.70 [12] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，获取期权时间价值；采用现货多头备兑策略，持有现货上证300ETF+卖出认购期权 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：呈偏多头高位震荡走势 [13] - 期权因子：隐含波动率均值较高水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上，处于偏多方向上震荡回落行情，压力位3.70，支撑位3.50 [13] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，获取期权时间价值收益；采用现货多头备兑策略，持有现货深证100ETF+卖出认购期权 [13] 中小板股板块（上证500ETF） - 标的行情：呈高位震荡走势 [13] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏上水平波动，持仓量PCR维持在1.00以上，震荡偏强，压力位7.50，支撑位7.00 [13] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，获取期权时间价值收益；采用现货多头备兑策略，持有现货上证500ETF+卖出认购期权 [13] 中小板股板块（中证1000） - 标的行情：呈上方有压力的高位回落走势 [14] - 期权因子：隐含波动率上升至均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，处于震荡行情，压力位7500，支撑位7000 [14] - 期权策略：构建做空波动率策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸使delta保持多头 [14] 创业板板块（创业板ETF） - 标的行情：呈多头趋势方向高位震荡走势 [14] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收于1.00以上，处于震荡偏强行情，压力位3.20，支撑位3.00 [14] - 期权策略：构建做空波动率策略，获取时间价值收益；采用现货多头备兑策略，持有现货创业板ETF+卖出认购期权 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建偏多头的买方策略和认购期权牛市价差组合策略，对于股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3922.41，涨0.22%，成交额7189亿元 [3] - 深证成指收盘价13025.45，涨0.22%，成交额9250亿元 [3] - 上证50收盘价3026.90，涨0.56%，成交额1212亿元 [3] - 沪深300收盘价4606.34，涨0.30%，成交额4208亿元 [3] - 中证500收盘价7142.95，涨0.20%，成交额2863亿元 [3] - 中证1000收盘价7308.10，跌0.06%，成交额3286亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.167，涨0.60%，成交量576.57万份，成交额18.16亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.713，涨0.38%，成交量699.34万份，成交额32.68亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.249，涨0.35%，成交量203.37万份，成交额14.58亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.473，跌0.20%，成交量2303.81万份，成交额33.58亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.424，跌0.35%，成交量627.13万份，成交额8.84亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.855，涨0.23%，成交量155.20万份，成交额7.48亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.893，涨0.24%，成交量98.36万份，成交额2.81亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.498，涨0.14%，成交量35.56万份，成交额1.23亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.038，跌0.03%，成交量998.55万份，成交额30.07亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 不同期权品种的成交量、持仓量、成交量PCR和持仓量PCR及变化情况不同，如上证50ETF成交量90.06万张，持仓量115.97万张，成交量PCR0.82，持仓量PCR0.99 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 不同期权品种的压力点和支撑点不同，如上证50ETF压力位为3.20，支撑位为3.10 [7] 期权因子—隐含波动率 - 不同期权品种的平值隐波率、加权隐波率、购隐波率、沽隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率16.03%，加权隐波率16.04% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [11] - 以金融股板块上证50ETF为例，其行情为短期下方有支撑的偏多头上涨高位大幅震荡，建议构建卖方偏多头组合策略和现货多头备兑策略 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡的市场行情 [2] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [2] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3913.76，跌0.07%，成交额7415亿元 [3] - 深证成指收盘价12996.61，跌0.62%，成交额9263亿元 [3] - 上证50收盘价3010.10，涨0.09%，成交额1238亿元 [3] - 沪深300收盘价4592.57，跌0.33%，成交额4409亿元 [3] - 中证500收盘价7128.48，跌0.80%，成交额2862亿元 [3] - 中证1000收盘价7312.21，跌0.43%，成交额3322亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.148，涨0.13%，成交量793.07万份，成交额24.91亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.695，跌0.32%，成交量554.48万份，成交额26.02亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.224，跌0.77%，成交量271.37万份，成交额19.62亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.476，跌0.07%，成交量2978.55万份，成交额43.83亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.429，跌0.07%，成交量934.89万份，成交额13.33亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.844，跌0.29%，成交量154.98万份，成交额7.50亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.886，跌0.69%，成交量85.20万份，成交额2.46亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.493，跌0.54%，成交量48.13万份，成交额1.68亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.039，跌0.75%，成交量1174.13万份，成交额35.72亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量106.89万张，持仓量149.61万张，成交量PCR为1.13，持仓量PCR为0.86 [5] - 上证300ETF成交量127.45万张，持仓量126.52万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为1.01 [5] - 上证500ETF成交量164.69万张，持仓量129.26万张，成交量PCR为1.36，持仓量PCR为1.11 [5] - 华夏科创50ETF成交量181.65万张，持仓量232.66万张，成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.89 [5] - 易方达科创50ETF成交量40.49万张，持仓量69.58万张，成交量PCR为0.90，持仓量PCR为0.76 [5] - 深证300ETF成交量20.71万张，持仓量29.46万张，成交量PCR为1.38，持仓量PCR为0.85 [5] - 深证500ETF成交量32.05万张，持仓量41.25万张，成交量PCR为1.76，持仓量PCR为0.82 [5] - 深证100ETF成交量8.57万张，持仓量13.72万张，成交量PCR为3.81，持仓量PCR为1.45 [5] - 创业板ETF成交量186.75万张，持仓量199.92万张，成交量PCR为1.06，持仓量PCR为1.10 [5] - 上证50成交量2.26万张，持仓量5.76万张，成交量PCR为0.50，持仓量PCR为0.69 [5] - 沪深300成交量7.41万张，持仓量14.81万张，成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.76 [5] - 中证1000成交量15.95万张，持仓量24.92万张，成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.94 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [7] - 上证300ETF压力点为4.70，支撑点为4.70 [7] - 上证500ETF压力点为7.50，支撑点为6.75 [7] - 华夏科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.45 [7] - 易方达科创50ETF压力点为1.60，支撑点为1.30 [7] - 深证300ETF压力点为5.00，支撑点为4.80 [7] - 深证500ETF压力点为3.00，支撑点为2.85 [7] - 深证100ETF压力点为3.70，支撑点为3.00 [7] - 创业板ETF压力点为3.10，支撑点为3.00 [7] - 上证50压力点为3000，支撑点为3000 [7] - 沪深300压力点为4600，支撑点为4500 [7] - 中证1000压力点为7500，支撑点为7300 [7] 期权因子—隐含波动率(%) - 上证50ETF平值隐波率38.86%，加权隐波率15.37% [9] - 上证300ETF平值隐波率13.10%，加权隐波率16.94% [9] - 上证500ETF平值隐波率20.66%，加权隐波率21.62% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率53.96%，加权隐波率33.80% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率123.98%，加权隐波率34.78% [9] - 深证300ETF平值隐波率28.52%，加权隐波率17.61% [9] - 深证500ETF平值隐波率23.89%，加权隐波率21.64% [9] - 深证100ETF平值隐波率30.31%，加权隐波率24.23% [9] - 创业板ETF平值隐波率37.82%，加权隐波率29.85% [9] - 上证50平值隐波率15.99%，加权隐波率15.75% [9] - 沪深300平值隐波率17.63%，加权隐波率17.62% [9] - 中证1000平值隐波率22.97%，加权隐波率22.88% [9] 各板块期权策略分析 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情：短期下方有支撑的偏多头上涨高位大幅震荡走势 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报0.80附近，压力位3.20，支撑位3.10 [12] - 期权策略：构建卖方偏多头组合策略、现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情：短期下方有支撑的偏多头上涨走势 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收1.00附近，压力位4.70，支撑位4.70 [12] - 期权策略：构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：偏多头上涨后大幅下降走势 [13] - 期权因子：隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收1.00以上，压力位3.70，支撑位3.00 [13] - 期权策略：构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF） - 标的行情：偏多头上涨后大幅下降走势 [13] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR维持1.00以上，压力位7.50，支撑位6.75 [13] - 期权策略：构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（中证1000） - 标的行情：上方有压力的高位回落走势 [14] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收0.90附近，压力位7500，支撑位7300 [14] - 期权策略：构建做空波动率组合策略 [14] 创业板板块（创业板ETF） - 标的行情：多头趋势上突破上行快速下降走势 [14] - 期权因子：隐含波动率较高，持仓量PCR报收1.00以上，压力位3.10，支撑位3.00 [14] - 期权策略：构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [14]