投资者情绪与市场动态 - 投资者对美国股市信心迅速升温，尤其是对"七巨头"大型科技股的偏好显著增强 [1] - 看跌美元的情绪接近历史峰值，美元兑欧元年内累计贬值11%，兑日元跌6.4% [6] - 风险偏好回升至2025年1月水平，但资金配置更分散，美元资产持续减仓，欧洲等发达市场同步迎来资金流入 [1] 美元与美股脱钩现象 - 美元与美股出现罕见脱钩，历史上仅三次出现"看跌美元+看涨美股"同时占主流的情形，最近一次为2024年1月 [4][5] - 美元走软的核心诱因包括对美国财政前景的担忧，美国国债占GDP之比逼近二战以来高点 [6] - 看空美元与看多美元的人数比例超过7:1，为近十年最极端的一次 [6] 美股乐观情绪的驱动因素 - 美联储立场转鸽，利率下行速度超预期，直接抬升股市估值 [6] - AI概念持续升温，66%的受访者已持有或计划增持"七巨头"科技股 [6] - 地缘政治溢价回落，市场将10%-15%的实际关税视为新常态，对全球供应链断裂的担忧缓和 [6] 市场潜在风险与对冲建议 - 一致性过高的仓位埋下反转隐患，对风险资产、标普500与黄金的看多情绪显著高于历史均值 [7] - 建议寻找低成本对冲工具，例如押注标普500与欧元同步下跌，以对冲主流预期 [7] - 极度一边倒的共识使市场脆弱，微小数据可能触发快速调整 [7]

投资者情绪与市场动态 - 投资者对美国股市信心迅速升温 尤其是对"七巨头"大型科技股的偏好显著增强 66%受访者已持有或计划增持这些股票 [1][8] - 看跌美元情绪接近历史峰值 看空与看多美元的人数比例超过7:1 为近十年最极端水平 [1][6] - 风险偏好回升至2025年1月"美国例外论"主导市场时的水平 但资金配置更分散 美元资产持续减仓 欧洲等发达市场同步迎来资金流入 [1] 美元与美股脱钩现象 - 美元与美股出现罕见脱钩 历史上仅三次出现"看跌美元+看涨美股"同时占据主流的情形 最近一次为2024年1月 [3] - 美元走软的核心诱因包括对美国财政前景的担忧 美国国债占GDP之比逼近二战以来高点 年内美元兑欧元贬值11% 兑日元贬值6 4% [6][9] 美股乐观情绪的驱动因素 - 美联储政策转鸽导致利率下行速度超预期 直接抬升股市估值 [8] - AI概念持续升温 美国科技龙头地位巩固 "七巨头"尤其受资金青睐 [8] - 地缘政治溢价回落 市场将10%-15%的实际关税视为新常态 对全球供应链断裂的担忧明显缓和 [8] 市场潜在风险与策略建议 - 一致性过高的仓位埋下反转隐患 受访者对风险资产 标普500与黄金的看多情绪显著高于历史均值 而对石油和美元的预期低于均值 [8] - 极度一边倒的共识使市场脆弱 微小数据可能触发快速调整 建议寻找低成本对冲工具 例如押注标普500与欧元同步下跌以对冲主流预期 [8]

港股市场表现 - 恒生指数7月23日收报25538点，上升408点，涨幅1.62%，创三年多新高，连续第四个交易日上涨 [1] - 恒生国企指数上涨1.82%至9241点，港股全日成交额达3330亿港元 [1] - 恒生科技指数显著上涨2.48%至5745点，成交额前10名股票中有6家为科技公司 [1] 科技板块驱动因素 - 美国总统特朗普即将发布《AI行动计划》，市场预期该计划将围绕基础设施、创新和全球影响展开，刺激科技板块上涨 [3] - 腾讯控股(700HK)上涨4.94%至552港元，因PayPal宣布与财付通等合作推出"PayPal World"跨境支付平台 [3] - 快手-W(1024HK)飙升7.08%至77.9港元创52周新高，连续4日累计涨幅超12% [3] - 阿里巴巴-W(9988HK)上涨2.46%至120.9港元，阿里云发布通义千问Qwen3-Coder代码模型 [3] - 百度-SW(9888HK)和网易-S(9999HK)分别上涨6.08%和2.59%，因中国批准127款国产及7款进口网络游戏 [4] 其他板块表现 - 中资金融股板块表现强劲：HTSC(6886HK)涨超4%，中国人寿(2628HK)和中信证券(6030HK)涨超3%，中国平安(2318HK)和中国银河(6881HK)涨超1% [5] - 新消费板块逆市下跌：泡泡玛特(9992HK)跌超3%，老铺黄金(6181HK)跌超5% [5]

港股通资金流向 - 7月18日北水成交净买入59.31亿港元，其中港股通(沪)净买入32.88亿港元，港股通(深)净买入26.43亿港元 [1] - 北水净买入前三：中芯国际(00981)、阿里巴巴-W(09988)、众安在线(06060) [1] - 北水净卖出前三：腾讯(00700)、小米集团-W(01810)、国泰君安国际(01788) [1] 个股交易明细 - 阿里巴巴-W买卖总额32.15亿港元，净流出2.94亿港元 [2] - 国泰君安国际买卖总额29.95亿港元，净流出2.20亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额17.09亿港元，净买入3.81亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额17.03亿港元，净流出1.15亿港元 [2] - 美团-W买卖总额16.49亿港元，净买入2.02亿港元 [8] 半导体行业 - 中芯国际获净买入4.92亿港元，台积电Q2净利润3983亿元台币同比大增60.7% [6] - 招商证券认为中芯国际国产替代与自主可控发展确定性高，估值修复空间大 [6] - 北水加仓AI概念股，阿里巴巴-W、金山云分别获净买入3.88亿、2.35亿港元 [6] - AMD宣布将重启对华出口AI芯片，H20恢复供应解决国内AI GPU短缺问题 [6] 稳定币行业 - 众安在线获净买入2.36亿港元，国泰君安国际遭净卖出2.33亿港元 [7] - 美国众议院通过《稳定币国家创新法案》，香港《稳定币条例》8月1日生效 [7] - 香港金管局预计年内发放首批稳定币牌照，数量控制在3-4个 [7] 新能源汽车 - 理想汽车-W获净买入1.12亿港元，理想i8开启预订预计售价35-40万元人民币 [7] - 理想i8亮相4小时内获超2万订单，长江证券看好其纯电销量空间 [7] 互联网巨头 - 腾讯遭净卖出3.79亿港元，大股东Prosus减持37.1万股套现1.915亿港元 [8] - 野村预计腾讯Q2收入1770亿元人民币同比增长10%，略低于市场预期 [8] - 小米集团-W遭净卖出2.99亿港元 [8]

港股市场表现 - 恒生指数涨1.33%至24825.66点，恒生国企指数涨1.51%至8986.47点，恒生科技指数涨1.65%至5538.83点，全日成交额2386.91亿港元 [1] - 全周累计涨幅：恒指2.84%，国指3.44%，恒科指5.53% [1] - 国泰海通证券认为港股乐观，因中东局势降温、中美关系改善及美国经济韧性支撑全球风险偏好修复 [1] 蓝筹股表现 - 中通快递-W领涨蓝筹，涨幅6.51%至152.1港元，贡献恒指6.54点，国家邮政局反"内卷"政策或改善快递行业竞争格局 [2] - 中国人寿涨5.13%至19.66港元，贡献恒指11.32点；翰森制药涨4.49%至36.05港元，贡献恒指2.86点 [2] - 信义光能跌3.41%至2.83港元，拖累恒指0.75点；银河娱乐跌0.93%至37.35港元，拖累恒指1.2点 [2] 热门板块 稳定币概念股 - 耀才证券金融涨16.93%至16.44港元，云锋金融涨15%至4.37港元，美国国会通过《稳定币国家创新法案》推动监管框架完善 [3] - 中国香港《稳定币条例》8月1日生效，开源证券建议关注政策催化下的投资机遇 [3] AI概念股 - 汇量科技涨15.56%至9.06港元，创新奇智涨10.39%至6.8港元，月之暗面发布万亿参数开源模型K2，OpenAI推出ChatGPT Agent [4] - 天风证券看好2025年国内AI基础设施竞赛及应用落地 [4] 医药股 - 乐普生物-B涨24.65%至7.94港元，歌礼制药-B涨17.97%至11.62港元，摩根大通称MSCI中国医疗保健指数年内反弹约50% [4][5] - 恒生医疗保健指数或突破4400-4600点，创新药对外授权及政策环境为主要驱动因素 [5] 券商与保险股 - 广发证券涨5.04%至15.84港元，中国人寿涨5.13%，财政部推动保险资金长周期考核机制 [6] - 平安证券认为政策将增厚险企长期收益；开源证券建议关注券商板块低估值机会 [6] 热门异动股 - 中国新经济投资复牌涨394.38%至0.44港元，因蔡文胜收购50.71%股权触发强制要约 [7] - 创梦天地盈喜预告上半年净利2000万至5000万元人民币，股价涨30.12%至1.08港元 [8] - 东方甄选涨12.78%至16.24港元，新品卫生巾销售强劲，自营品拓展空间受关注 [9] - 宁德时代涨5.61%至395港元创新高，高盛预计Q2纯利156亿元人民币，上调H股目标价至411港元 [10] - 建滔积层板跌9.23%至9.84港元，控股股东配股套现7.85亿港元致股价承压 [11]

港股市场表现 - 恒生指数午间收盘上涨0 73% [1] - 恒生科技指数午间收盘上涨0 76% [1] AI概念股表现 - 金山云股价涨幅超过10% [1] - 金蝶国际股价上涨近5% [1] - 美图公司股价涨幅超过4% [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.29%或72.36点，报24517.76点，全日成交额2589.51亿港元 恒生国企指数跌0.18%，报8861.39点 恒生科技指数跌0.24%，报5418.4点 [1] - 申万宏源持续看好港股及A股投资机会，认为香港将在全球金融秩序重构中扮演重要角色，港股优质资产繁荣度预计提升 [1] 蓝筹股表现 - 安踏体育领涨蓝筹，涨2.28%至91.85港元，成交额13.2亿港元，贡献恒指4.55点 2025年二季度安踏品牌、FILA品牌流水同比分别增长低单位数、中单位数，其他品牌流水增长50-55% 上半年安踏、FILA、其他品牌零售金额同比分别增长中单位数、高单位数、60-65% [2] - 快手-W涨2.13%至69.6港元，贡献恒指6.9点 携程集团-S涨1.59%至498.2港元，贡献恒指3.36点 [2] - 申洲国际跌2.75%至56.6港元，拖累恒指2.1点 中升控股跌2.67%至11.66港元，拖累恒指0.33点 [2] 热门板块 机器人概念 - 盛业涨13.86%至13.8港元 港仔机器人涨10.74%至1.65港元 三花智控涨8.37%至25.9港元 德昌电机控股涨3.89%至22.7港元 [3] - 宇树科技G1人形机器人出货量同比明显增长 智元机器人入主上纬新材 智元、宇树中标1.24亿人形机器人订单 万联证券认为人形机器人产业化进入"破晓时刻"，量产元年开启 [4] 创新药 - 丽珠医药涨13.15%至37港元 绿叶制药涨9.4%至3.84港元 康方生物涨4.39%至126港元 和黄医药涨3.26%至26.9港元 [4] - 第十一批国家药品集采启动，坚持"新药不集采"原则 交银国际指出创新药行情核心驱动力为价值重估，外资仓位处于底部，看好板块修复机会 [5] 稳定币 - 中国三三传媒涨72.73%至5.89港元 连连数字涨5.07%至14.5港元 国泰君安国际涨4.93%至6.38港元 移卡涨4.89%至14.58港元 [5] - 中国三三传媒拟申请香港稳定币牌照 香港《稳定币条例》8月1日生效，初期仅批出个位数牌照 山西证券认为全球稳定币监管框架建立将推动产业爆发 [6] 新消费 - 锅圈涨7.29%至3.53港元 沪上阿姨涨1.99%至133.2港元 古茗跌4.26%至25.85港元 布鲁可跌1.8%至130.6港元 [7] - 锅圈预计2025年上半年净利润1.80亿至2.10亿元人民币，同比上升111%至146% 泡泡玛特预计上半年收入同比增长不低于200%，溢利同比增长不低于350% [7] 热门异动股 - 威雅利复牌暴涨288.34%至12.66港元，盘中最高涨幅达918% 公司为雅创电子控股子公司，拥有意法半导体、索尼等国际原厂授权代理资质 [8] - 重庆机电涨14.06%至1.46港元 英伟达恢复H20芯片在华销售，开源证券认为将缓解国内算力"缺芯"问题 重庆康明斯为公司与康明斯合资企业 [9] - 九方智投控股涨10.06%至45.95港元 拟配售2000万股筹资7.46亿港元，用于投资RWA底层资产、数字资产交易所及布局香港中东数字资产服务 [10] - 趣致集团跌12.06%至113港元 拟配售300万股筹资3.14亿港元，50%用于境内外业务发展，10%投入研发，40%优化资本结构 [11]

市场整体表现 - 沪指上午收盘3532点，表面红火但主力资金净流出24亿，显示资金暗战[3] - 沪指全上午在3513点和3521点之间窄幅震荡，60分钟图显示3513点形成短暂支撑，但3560点高位难以突破[5] - 上午10点半沪市成交额仅410亿，较上周五同期减少50多亿，资金不足制约指数上涨[5] 银行板块 - 银行板块成为上午市场主角，贵阳银行大涨4%，邮储银行上涨2.22%，中国平安和中国人寿强势反弹[3] - 银行板块涨势孤掌难鸣，自7月以来屡次在4620点附近止步，今日再次徘徊该点位[3] - 险资巨头扫货银行ETF超过5亿，显示机构将银行视为"避风港"[11] 券商板块 - 券商板块表现颓势，华西证券一度冲高4.16%后回落，国联证券短暂上涨2.33%后下跌，板块平均下跌0.27%[3] - 券商板块5日均线2087点岌岌可危，下午走势将决定大盘方向：站稳则上涨，跌破则急转直下[3] - 国联证券成交量放大至12.7亿（超5日均量一倍多），呈现"对倒式出货"特征[11] 中小盘股表现 - 中小盘股异乎寻常活跃，中证2000指数转为上涨，北证50指数小涨0.31%[7] - 广晟有色领涨稀土永磁板块上涨8%，银星能源涨停带动风电设备板块，工业机器人概念股埃斯顿和埃夫特飙升超6%[7] 行业政策影响 - 印尼限制镍矿出口导致能源金属板块暴涨，高层推动"工业设备更新"专项行动提振设备股[9] - 电力股走强，长江电力六连阳上涨0.9%，电力指数涨1.2%，被视为"熊市定盘星"[9][12] - 金融科技和AI概念集体低迷，资金转向传统行业[9] 港股与A股联动 - 恒生指数围绕18500点震荡难以站稳5日均线，A50股指期货上涨0.3%与A股走势背离[11] - 港股受外资情绪影响，A50反映内资决心，两市走向分化[11] 关键点位与成交量 - 3513点成为盘中关键支撑位，3521点（10小时均线）为强弱分水岭[12] - 下午2点前沪市成交额若未达900亿则大概率下跌，若未达800亿需防范冲高回落[12][14] - 银行股需突破4626点，券商需守住2079点关键支撑位[14]

港股市场表现 - 恒生指数涨1.09%至24148.07点，成交额2132.89亿港元，恒生国企指数涨1.16%，恒生科技指数涨1.84% [1] - 东方财富研究所认为港股短期受流动性边际紧缩压制，但中期在流动性充裕下仍为价值洼地，维持"震荡慢牛"判断 [1] 蓝筹股表现 - 信义光能涨5.43%，交银证券看好光伏供给侧政策改善，推荐光伏玻璃龙头 [2] - 快手-W涨5.16%，周大福涨4.42%，东方海外国际跌3.28%，中国生物制药跌2.36% [2] 热门板块 稳定币概念股 - 金涌投资涨533.17%，因与AnchorX合作探索稳定币应用场景，AnchorX持有哈萨克斯坦数字资产牌照 [3][4] - 香港金管局计划年内发出个位数稳定币牌照，山西证券看好监管框架下的产业爆发 [4] 光伏股 - 新特能源涨12.65%，协鑫科技涨10.81%，政策推动光伏行业供给侧改革，华创证券预期盈利修复 [5] 博彩股 - 永利澳门涨6.4%，澳门7月首6日博彩总收入43亿澳门元，摩根大通认为行业已达周期性拐点 [6] 新消费与黄金股 - 老铺黄金涨4.54%创新高，国金证券建议关注景气兑现度高的新消费龙头 [7] - 黄金股反弹，潼关黄金涨6.37%，中国央行连续8个月增持黄金 [7][8] 公司动态 - 极兔速递Q2包裹量73.9亿件同比增23.5%，上半年总包裹量139.9亿件 [9] - 鸿腾精密涨8.82%，兴业证券看好其AI算力相关连接器及冷却模块需求 [10] 宏观与政策 - 特朗普推迟关税生效日期至8月1日，对14国加征25%关税，金价回升至3300美元/盎司上方 [8]

机构调研热度 - 6月A股市场表现较好，上证指数和深证成指分别上涨2.90%和4.23%，机构调研活动保持较高热度，合计调研近800家上市公司 [1] - 上半年机构合计调研逾2300家上市公司，通过积极调研寻找后市投资机会 [1] - 6月接受调研的上市公司平均涨幅为7.95%，跑赢同期上证指数和深证成指 [4] - 上半年接受调研的公司平均涨幅为18.68%，超过同期A股主要股指表现 [6] 高频调研公司 - 6月机构对22家上市公司调研次数达5次以上，其中汇川技术、骏鼎达、博实结、大族激光等调研次数均超10次 [2] - 汇川技术6月接受12次调研，涉及公募基金、券商、私募等机构，形式包括特定对象调研、路演活动等 [2] - 骏鼎达6月接受12次调研，医疗行业是其重点拓展的新兴市场，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长 [3] - 博实结6月调研次数超10次，其AI算法技术应用于智能终端和云管理平台，已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [4] 行业分布 - 6月电子、机械设备、医药生物、基础化工、计算机、汽车等行业超50家公司接受调研，较受机构青睐 [4] - 上半年电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业超100家公司接受调研 [5] - 轻工制造、国防军工、有色金属、建筑装饰、食品饮料、通信、公用事业等行业上半年超50家公司接受调研 [5] 热门赛道 - 上半年近170家公司接受调研次数超10次，其中37家超20次 [6] - 调研次数居前的公司多集中在机器人、减速器、具身智能、小米汽车、AI概念等热门赛道或概念 [6]