摩尔线程在12月5日正式登陆科创板市场，上市首日股价大涨了425%，随后继续冲高至每股941.08元。在短短一周时间内，摩尔线程从 114.28元的发行价格大幅飙升至941.08元的历史新高，累计涨幅巨大。 继摩尔线程之后，又一家国产GPU巨头 沐曦股份正式上市，此时距离摩尔线程上市只有12天时间，沐曦股份的上市会重演摩尔线程的炒 作行情吗？ 其中，最重要的是市场环境变化。在高度活跃的市场氛围下，新股更容易获得市场资金的炒作，在牛市行情下，新股获得的估值溢价往 往远高于熊市或震荡市场。 | 发行人基本情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 沐曦集成电路(上海) | 证券简称 | 沐曦股份 | | 股份有限公司 | | | | | 证券代码/网下申 | 688802 | 网上申购代码 | 787802 | | 购代码 | | | | | 网下申购简称 | 沐曦股份 | 网上申购简称 | 沐曦申购 | | 本次发行基本情况 | | | | | 定价方式 | 网下初步询价确定发行 价格,网下不再进行累 | 本次发行数量(万股) | 4.010.0000 | | 计 ...

| 发行人基本情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 沐曦集成电路(上海) | 证券简称 | 沐曦股份 | | 股份有限公司 | | | | | 证券代码/网下申 | 688802 | 网上申购代码 | 787802 | | 购代码 | | | | | 网下申购简称 | 沐曦股份 | 网上申购简称 | 沐曦申购 | | 本次发行基本情况 | | | | | 定价方式 | 网下初步询价确定发行 价格,网下不再进行累 | 本次发行数量(万股) | 4,010.0000 | | 计投标询价 | | | | | 发行后总股本(万 | 40,010.0000 | 本次发行数量占发行 | 10.02 | | 股) | | 后总股本比例(%) | | | 高价剔除比例(%) | 2.9945 | 四数孰低值(元/股) | 111.3353 | | 本次发行价格(元/ | 104.66 | 本次发行价格是否超 出四数孰低值,以及 | 合 | | 股) | | | | | 发行市销率(每股 | | 超出幅度(%) | | | 收入按照 2024 年 | | | | | 度经会 ...

12月16日，A股遭遇"黑色星期二"——三大指数集体重挫，沪指跌1.11%，深成指跌1.51%，创业板指暴跌2.1%，全市场超4300只个股收绿，占比逾九成。沪 深两市成交额缩至1.72万亿元，较前一日骤减493亿，资金夺路而逃，恐慌情绪弥漫。 此外，全球风险偏好正在逆转。本周美国关键就业与通胀数据即将公布，市场担忧美联储或重新定价加息预期。在利率可能上行的阴影下，投资者纷纷从高 估值、低现金流的"故事型"资产中撤退，转向防御。而中国股市在明年重要政策会议召开前，缺乏明确催化剂，进一步加剧观望情绪。 更深层看，这场下跌是市场对"虚假繁荣"的清算。无论是炒至天价的微盘股，还是缺乏盈利支撑的AI概念股，亦或是靠流动性堆砌的"核心资产"，都在提醒 投资者：没有业绩支撑的上涨，终归是泡沫；没有基本面锚定的狂欢，注定要散场。 眼下，A股正站在信心与现实的十字路口。若不能尽快释放有效政策信号、修复经济预期，仅靠板块轮动或情绪博弈，恐难阻下行惯性。毕竟，当潮水退 去，裸泳者终将现形。 （本文基于公开市场数据及机构分析整理，所述"泡沫"为市场观点表述，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。） 此轮暴跌并非无迹可寻。分析师一 ...

♨博时基金市场异动陪伴 市场表现： MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：江钰涵 ♨博时基金市场异动陪伴 市场表现： 12月16日，沪深三大指数跌超1%，创业板指跌超2%。 12月16日，沪深三大指数跌超1%，创业板指跌超2%。 解析： ‼今日A股市场调整，创业板指数跌幅较深，或是海内外多重压力共同作用的结果。外部看，隔夜美股 因AI概念股持续抛售而收跌，全球科技板块情绪受挫传导至A股相关板块。同时，美联储官员暗示货币 政策已达"良好位置"，叠加日本央行加息预期扰动，全球流动性宽松预期受限，或边际压制成长板块估 值。国内层面，市场正处于重要会议后的政策细则等待期，增量政策的落地节奏尚不明朗。加之临近年 底，部分资金倾向于获利了结或转向防御，市场整体情绪趋于谨慎。 ‼最新公布的11月份宏观经济数据呈现出"外需有韧性，内需待巩固"的复杂图景。一方面，出口同比增 长5.7%，展现出超预期韧性；规模以上工业增加值在装备制造和高技术制造业支撑下保持稳定；CPI同 比涨幅扩大及PPI环比转正，也显示价格压力有所缓解。另一方面，社会消费品零售总额同比增速放 缓，固定资产投资同比降幅扩大，其中房地产开发投资下滑显 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 撰文：嘉盛集团资深分析师Jerry Chen 美联储的降息和扩表决定并未激发市场热情，投资者在本周关键的非农和通胀数据出炉之前保持谨慎。 美国三大指数周一全线下跌，AI概念股延续过去一个月的低迷表现，而特斯拉同期上涨14%逼近历史高 点，两者形成鲜明对比。受益于特斯拉的表现和SpaceX的估值，马斯克身价达到6000亿美元。 值得注意的是，纳斯达克交易所拟申请推出24小时，以方便海外投资者的美股交易需求。纽约证券交易 所和芝加哥期权交易所也有类似的计划。数据显示，截至今年二季度海外投资者所持有的美股总市值超 过18万亿美元，约占美股总市值的26%。 美元指数隔夜跌至两个月低点，帮助黄金连续五天上涨并站上4300美元，不过金价连续两天从日内高点 4350上方回落，暗示该位置的显著压力。白银周一则延续强劲涨幅收盘突破64美元。 非美货币隔夜涨跌互现，欧元四连阳后升至1.1753，澳元则连续三天高位回调跌至0.6641。日本央行本 周的加息预期拖累美/日跌破155关口。 WTI原油收低于56.54美元，刷新两个月新低。目前一盎司白银的价格已经超过了一 ...

年度策略 证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2025 12 16 年 月 日 弱复苏与再平衡——2026 年海外宏观展望 前言：熨平的经济周期，丧失的经济弹性 1.过去 5 年海外市场主线复盘：2021-2022 年主线：通胀+加息+衰退预 期升温；2023-2024 年主线：软着陆+降息+AI 概念爆发；2025 年初至 今主线：关税+再通胀+去美元化交易。 2.本轮周期特殊之处及底层逻辑：2020 下半年以来，全球经济呈"尖峰 肥尾"形态，根本原因是疫情后各国财政大放水，帮助企业和居民部门 实现了"漂亮的去杠杆"，熨平了经济周期。这样虽然避免了经济衰退， 但也导致经济丧失了弹性，即便重新上行斜率可能也不会太陡峭。 3.2026 年海外市场的主线展望："弱复苏+再平衡"，全球经济面临四大 支撑因素和三大制约因素，大概率逐步回升，但上行动能仍偏弱。不同 国家、不同行业表现可能从分化逐步走向收敛；经济、政策、资产价格 均取决于多重因素的相互博弈，最终达到某个平衡点。 一、2026 年全球经济：动能修复 VS 上行乏力 1.动能修复：得益于"资产负债表修复+宽货币+宽财政+AI 投资浪潮"， ...

商 品 研 究 2025 年 12 月 16 日 铜：外强内弱，价格震荡 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 美国非农就业报告发布前夕，市场情绪谨慎。AI 概念股的抛售潮仍在继续，博通和甲骨文等延续了上 周的跌势，拖累了科技股和整体美股大盘。（华尔街见闻） 产业方面，智利央行公布的数据显示，智利 11 月铜出口额为 42.82 亿美元，较上年同期增长 4.57%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【基本面跟踪】 铜基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 92,400 | -1.79% | 92410 | 0.01% | | | 伦铜3M电子盘 | 11,686 | 1.16% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜指数 | 560,196 | 144,589 | 630,265 | -16,648 | | | 伦铜3M电子盘 | 23,1 ...

| NYMEX WTI原 | | | | --- | --- | --- | | 56.68 | 60.41 | 56.54 | | -0.76 -1.32% -0.71 -1.16% -0.70 -1.22% | | | | INE原油 | | | | 430.2 | 2954 | 4.036 | | -6.9 -1.58% -33 -1.10% -0.077 -1.87% | | | 现货黄金日内一度触及每盎司4350美元上方，现货白银涨超3%，均已逼近历史高位。贵金属大涨接力棒传到了铂、钯，钯金单日大涨超5%，铂价年内近 乎翻倍。 加密货币市场全线大跌，比特币两周来首次跌破8.6万美元，以太坊跌破3000美元关口。截至北京时间16日6:32，全市场近18.9万人被爆仓，爆仓总金额达 6.51亿美元。 美东时间周一，美股高开后跳水，三大指数全线收跌。 | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 48416.56 | 23057.41 | 6816.51 | | -41.49 -0.09% -137.76 -0.59% -10.90 -0.16% | | | | ...

美东时间周一，美股高开后跳水，三大指数全线收跌。 | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 48416.56 23057.41 | | 6816.51 | | -41.49 -0.09% -137.76 -0.59% -10.90 -0.16% | | | | 中国金龙 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 7582.05 | 25096.50 | 6823.75 | | -168.05 -2.17% -117.00 -0.46% -7.00 -0.10% | | | AI概念股继续承压，博通和甲骨文股价分别下跌超近5.6%和2.7%。大型科技股多数下跌，亚马逊、苹果跌、奈飞跌约1.5%。 | 而种 | 价格 | 价格(24h%) | | --- | --- | --- | | B BTC | $85906 | -2.76% | | + ETH | $2935.75 | -4.49% | | 를 SOL | $126.01 | -2.98% | | × XRP | $1.8807 | -5.32% | | HYPE | $27.598 | -4.84% ...

| 道琼斯 | 纳斯达克 标普500 | | --- | --- | | 48416.56 | 23057.41 6816.51 | | -41.49 -0.09% -137.76 -0.59% -10.90 -0.16% | | | 中国金龙 | 纳指100期货 标普500期货 | | 7582.05 | 25096.50 6823.75 | | -168.05 -2.17% -117.00 -0.46% --7.00 -0.10% | | AI概念股继续承压， 博通和甲骨文股价分别下跌超近5.6%和2.7%。大型科技股多数下跌，亚 马逊、苹果跌、奈飞跌约1.5%。 扫地机器人巨头、美国科技象征之一的iRobot跌72.69%， 一度触发熔断。 12月15日，iRobot 正式宣告破产，股票价值归零。（ 详情 ） 特斯拉涨3.56%， 市值一夜增加537亿美元（约合人民币3786亿元） 。据福布斯最新数据，埃 隆·马斯克身家达到了6770亿美元。 他也由此成为 历史上首位身家超过6000亿美元的人 ，此 前从未有人突破5000亿美元大关。 中概股普跌， 纳斯达克中国金龙指数跌2.17%，万得中概科技龙头指数 ...