财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度云订阅收入同比增长15%至9980万美元，订阅收入增长14%至1.344亿美元，总收入同比增长11%至1.664亿美元 [4] - 截至3月31日，云订阅收入留存率为112% [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1680万美元，上一季度为2120万美元 [4] - 非GAAP毛利率为78%，订阅业务非GAAP毛利率为89%，专业服务非GAAP毛利率为30% [33][34] - 总非GAAP运营费用为1.148亿美元，较去年同期的1.173亿美元下降2% [34] - 非GAAP净利润为980万美元，即每股摊薄收益0.13美元，去年同期为净亏损490万美元，即每股摊薄收益0.07美元 [34] - 截至3月31日，现金及现金等价物和投资为1.997亿美元，去年年底为1.599亿美元 [35] - 第一季度运营现金流为4500万美元，去年同期为1890万美元 [35] - 总递延收入为2.625亿美元，较去年同期增长16% [35] - 第二季度云订阅收入预计在1.01 - 1.03亿美元之间，同比增长14 - 16%；总收入预计在1.58 - 1.62亿美元之间，同比增长8 - 11%；调整后息税折旧摊销前利润预计在 - 500万至 - 200万美元之间；非GAAP每股收益预计在 - 0.15至 - 0.11美元之间 [38] - 2025年全年云订阅收入预计在4.19 - 4.23亿美元之间，同比增长14 - 15%；总收入预计在6.8 - 6.88亿美元之间，同比增长10 - 12%；调整后息税折旧摊销前利润预计在4000 - 4600万美元之间；非GAAP每股收益预计在0.18 - 0.26美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业服务收入为3210万美元，与2024年第一季度持平，预计长期内专业服务收入占总收入的比例将下降 [31] - 订阅收入占总收入的81%，去年同期为79%，上一季度为82% [31] - 云净新增年度经常性收入（ACV）预订量约占第一季度总净新增软件预订量的82%，与去年持平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务贡献了总收入的36%，去年同期为37% [32] - 第一季度联邦政府预订量（包括净新增软件和服务）同比增长59% [20] - 联邦政府收入同比增长21%，而公司第一季度总收入增长11% [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将AI集成到业务流程中，以实现实际价值，70%的云客户已采用AI，上一季度生产AI使用量同比增长7.9倍 [8] - 推出多层定价模式以实现AI和其他独家功能的货币化，近一半新客户购买了包含AI的上层定价套餐，第一季度来自这些套餐的收入较第四季度增长一倍多，达到900万美元 [10][11] - 强调数据架构（Data Fabric）的重要性，其被97%的新云用户采用，第一季度数据架构查询量同比增长166%至近70亿次 [15] - 关注AI代理的应用，认为Appian代理在思考、行动和学习三个方面具有优势 [13] - 计划将业务拓展到现有客户的更高层级套餐，并推动行业从按席位定价向其他定价机制转变 [78][79] - 持续优化销售和营销效率，第一季度每位销售代表的净新增预订量同比增长超30% [27] - 公司在政府业务方面具有优势，提供政府采购管理（GAM）解决方案和ProcureSight服务，赢得了多个政府客户的合同 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美元走弱为公司带来货币顺风，目前销售管道和业务节奏未发生重大变化 [37] - 鉴于宏观经济不确定性和联邦政府变化，公司对2025年剩余时间的业绩指引采取谨慎态度 [38] - 对联邦业务第三季度的表现持谨慎乐观态度 [44] - 认为AI市场存在炒作，但公司以结果为导向的方法将在市场关注实际效果时受益 [53] 其他重要信息 - 公司将按季度报告加权规则40指标，当前季度该指标得分为27 [26] - 引入新的市场推广生产力（GTM productivity）指标来衡量销售和营销效率 [28] - 聘请Serge Tanga为新的首席财务官，将于本月晚些时候上任 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度政府业务表现是否存在提前采购情况，以及对第三季度联邦政府财政年度末支出的预期 - 公司认为第一季度提前采购情况不显著；对于第三季度，公司表示目前处于有利的差异区间，持谨慎乐观态度 [43][44] 问题2: 云净留存率在第一季度下降的原因 - 这是一个滞后指标，主要是由于2024年第一季度的一些降级销售情况正在影响当前计算，以及部分客户的收入增长率在过去12个月内趋于平稳 [47][48] 问题3: 如何看待AI和新代理世界的发展，以及公司的定位 - 公司认为代理是AI最重要的应用，但市场存在炒作；公司以结果为导向，注重将AI应用于实际工作，并认为其流程基础设施是AI代理有效应用的先决条件 [53][56] 问题4: 第一季度是否有影响开票的因素 - 没有明显影响开票的因素 [58] 问题5: 如何看待AI的增量货币化机会和采用情况 - 公司对客户愿意为AI付费感到满意，认为AI创造了巨大价值；公司提前进行货币化是为了展示实际成果，与市场形成对比 [61][62] 问题6: 新首席财务官的重点工作领域以及推动利润率的杠杆 - 公司对新首席财务官的加入感到兴奋，但暂不透露具体战略，认为有很多机会取得重大进展 [66] 问题7: AI解决方案的主要用例、定价提升情况，以及数据架构的进展和与市场竞品的比较 - AI解决方案定价提升25%，主要用例包括文档处理、信息收集和简单决策等常规工作；公司的数据架构是一个语义层，具有读写、性能调优和安全层等特点，与市场上的竞品有显著区别 [69][73][75] 问题8: 如何看待2025年AI的贡献以及净新增ACV情况，以及销售生产力提升的持久性 - 公司将继续推动客户升级到包含AI的更高层级套餐，并预计行业将从按席位定价转变；公司认为销售生产力的提升是持久的，源于近期的创新、更高的效率、更好的客户定位等因素 [78][82] 问题9: 销售效率提升中渠道合作伙伴和直接销售代表的贡献，以及GAM套件的ACV提升情况 - 缩小合作伙伴范围在2024年取得了显著成功，公司将继续这一策略；GAM套件是一个单独的产品，价格为7位数 [88][92] 问题10: Appian World上智能文档处理和提取产品成功的驱动因素，以及能否将经验应用于新的AI代理产品，以及公共部门业务预订表现与内部预期的比较 - 智能文档处理和提取产品的新版本无需对文档格式进行训练，适应性和准确性更高，受到客户喜爱；公共部门业务预订增长超过预期，但公司仍持谨慎乐观态度 [97][98][103]

全球领先的 AI 驱动网络安全解决方案提供商 T-INNOWARE 即将参展 2025 年 5 月 6 日至 8 日在迪拜世界贸易中心举办的 GISEC 全球展会(GISEC Global 2025)。 作为中东和非洲地区规模最大、最具影响力的网络安全盛会,GISEC 汇聚了全球 750 家顶尖网 络安全企业、 160 多个国家的 25,000 多名信息安全专业人士 , 包括政府官员、首席信息安全 官(CISO)及行业领袖。 随着中东网络安全市场预计在 2030 年达到 310 亿美元规模,GISEC 已成为企业拓展中东及非 洲市场的关键窗口 ,T-INNOWARE 的参与,不仅是对其技术实力 的展示,更是对中东市场战 略布局的重要一步。 T-INNOWARE 的 AI 驱动安全解决方案 Security AI(SAI):智能安全运维的"超级指挥官" SAI 是 T-INNOWARE 基于生成式 AI(GenAI)打造的自动化安全运维平台,具备"Copilot"和"Autopilot"双模式,可 7×24 小时监控、分析并响应网络威胁。其核心 优势包括 本次展会,T-INNOWARE 将以"AI Agents ...

文章核心观点 Redis与UiPath扩大合作，进一步为客户推进自主自动化解决方案，利用Redis技术提升UiPath Agent Builder性能，为企业开发者带来速度和成本效益 [1][4] 合作背景 - Redis是UiPath技术联盟合作伙伴，为UiPath Automation Suite提升速度和效率，助力UiPath Orchestrator高可用性附加组件，双方已实现超1000次企业级本地部署 [2] 技术优势 - Redis能为AI应用和智能体提供关键内存层支持，实现上下文检索、语义缓存、智能体记忆和状态跟踪，助力UiPath实现无缝智能工作流 [3] 合作方向 - 双方将利用Redis向量数据库、语义缓存和语义路由支持UiPath Agent Builder，使智能体理解用户查询含义，实现更快数据访问和更智能系统响应，还能根据上下文选择最佳大语言模型或提供商 [4] 双方表态 - Redis高管表示自豪能为UiPath解决方案提供支持，期待进一步合作开发创新自主解决方案 [5] - UiPath首席技术官称创新Agent Builder等功能时，很高兴扩大Redis使用，为客户带来更多效益，进一步合作可助力各行业客户最大化利用自动化和自主技术 [6] 公司介绍 - Redis是全球最快数据平台，自2011年开源以来成为缓存解决方案头号品牌，帮助超10000家客户构建、扩展和部署应用，在多地设有办公地点 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年结束时ARR为8.77亿美元，同比增长29%，SaaS ARR增长39% [5] - Q4总营收2.4亿美元，同比增长18%，订阅收入2.24亿美元，同比增长22% [20] - 调整后毛利率同比增加80个基点至78.9%，调整后运营利润率同比增加530个基点至19% [20] - 2025财年总营收8.62亿美元，同比增长23%，订阅收入7.94亿美元，同比增长27% [21] - 2025财年调整后毛利率扩大110个基点至78.1%，调整后订阅毛利率为84.1% [22] - 2025财年调整后运营利润率增加760个基点至15.4% [22] - 2026财年第一季度预计ARR为8.98亿美元，同比增长27%，营收2.25亿美元，同比增长20%，调整后运营利润率为6.4% [24][25] - 2026财年预计ARR为10.8亿美元，同比增长23%，营收约10.3亿美元，同比增长20%，调整后运营利润率为14.9% [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机器身份安全产品于2024年10月推出，Q4有两位数客户数量增长，ARR贡献达低数百万美元 [48] - 非员工风险管理解决方案是2025财年领先的交叉销售产品 [95] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年1月31日，约有3000名客户，ARR超过100万美元的客户同比增长近80% [6][21] - 美元净留存率稳定在114%，由套件升级、迁移、追加销售和交叉销售举措贡献 [21] - ARR约68%来自美国，19%来自EMEA，其余13%来自其他地区，同比增长与以往报告年份一致 [120][121] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借行业领导地位、持续创新和专注高效增长取得成功，未来将以创新为动力扩大领先优势 [6][12] - 任命Chandra Nana Sambadan为产品执行副总裁兼首席技术官，领导创新议程 [13] - 推出Harbor Pilot和开发代理身份安全，以应对AI代理的安全和治理挑战 [12] - 认为身份安全市场未被充分渗透，将通过获取新客户和拓展现有客户关系实现增长 [13] - 预计2026财年SaaS占净新ARR的90%，将面临收入和利润率逆风 [65] - 认为在中大型企业市场，公司在解决复杂身份安全问题上具有竞争优势，而在SMB市场，微软、Okta和CyberArk的整合解决方案可能更具竞争力 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为身份安全对客户至关重要，宏观环境目前未对需求产生重大影响 [30] - 对公司未来充满信心，相信凭借市场领导地位、技术专长和执行能力，能够解决全球企业面临的数字身份挑战 [17] 其他重要信息 - 公司在Q4实现1400万美元的运营现金流正向流入，已偿还所有未偿债务，预计从Q2开始现金流将更加清晰 [125][126] - 公司预计未来一两年内自由现金流利润率将接近调整后运营利润率 [130] 问答环节所有提问和回答 问题: 宏观环境对业务的影响 - 公司认为身份安全是业务必需，宏观环境未对需求产生重大影响，客户仍将其作为优先事项 [30] 问题: 美国联邦业务情况 - 公共部门业务占收入的12% - 14%，美国联邦业务不到其中一半，客户平均任期超过五年，目前未看到明显变化 [37][38][39] 问题: 机器和非人类身份业务的量化和定价 - 机器身份安全产品推出后需求强劲，目前定价约为人类身份的三分之一，未来可能会变化 [48][49] 问题: 身份整合机会和竞争情况 - 公司认为在中大型企业市场，客户更关注解决复杂身份安全问题，公司具有竞争优势，而在SMB市场，微软、Okta和CyberArk的整合解决方案可能更受欢迎 [56] 问题: Q4客户拉动收入的情况及迁移影响 - Q4看到强劲的续约业务，合同期限延长导致前期基于期限的收入确认增加，推动了收入和运营利润率增长 [64] - 预计2026财年SaaS占净新ARR的90%，将对收入和利润率产生逆风，已迁移约10%的维护ARR基础，迁移后ARR通常有2 - 3倍提升 [65][66] 问题: 哪个细分领域最适合从非身份的崛起中获利 - 公司认为其在理解和管理身份方面的经验适用于AI代理，能够帮助客户解决相关挑战，因此在该领域具有优势 [73][74][76] 问题: 身份是否能成为独立平台及SaaS模式的影响 - 公司认为身份平台具有核心共享服务和数据模型，能够实现快速创新和集成，对公司有利 [84][85][86] 问题: 模块策略、数量、渗透率及对ARR的贡献 - 公司最看好非员工风险管理、机器身份和代理身份模块，认为它们将对ARR有重要贡献 [92][93] - 公司的增长策略平衡，ARR增长约一半来自新客户获取，一半来自现有客户 [94] 问题: 100万美元以上ARR客户增长的驱动因素及运营利润率变化原因 - 公司在目标客户群体中渗透率较低，有很大增长空间，将通过SaaS套件解决复杂环境问题 [102] - 重新进入公开市场后，公共公司成本和向SaaS过渡将对运营利润率产生逆风，但公司有提升效率的措施 [104][105] 问题: 新客户业务的驱动因素 - 公司认为可以用更现代的SaaS平台解决方案取代旧的遗留解决方案，从而获取新客户 [110] 问题: 未来三到五年身份安全市场的发展趋势 - 公司认为在SMB市场可能会出现整合，而在中大型企业市场，访问部分将变得更加商品化，治理、安全和特权部分将更具战略意义 [114] 问题: 地理区域表现和机会 - 公司认为国际市场存在机会，EMEA地区正转向SaaS优先解决方案，公司具有竞争优势 [121][122] 问题: SaaS和期限组合对自由现金流的影响 - 公司在Q4实现正向运营现金流，已偿还债务，预计从Q2开始现金流将更加清晰，未来自由现金流利润率将接近调整后运营利润率 [125][126][130]

出品：明亮公司 以下文章来源于明亮公司 ，作者主编24小时在线 明亮公司 . 追踪新商业、好公司，提供一手情报与领先认知。 作者：罗宾 当生成式AI性能提升的投入产出比达到顶点后开始回落，投资者更相信基于现有模型而构建的软件 应用，还是采购更多硬件来进一步提高大模型的性能？ 北美软件IGV指数最近两月涨幅创新高，已较2023年初翻倍。 不少机构投资者认为，美国软件 （SaaS）行业已受益于AI，2025年有望成为AI投资的领涨板块 。SaaS企业推出的AI Agent（智能 体）产品给软件带来新的订单增长动力；企业主对使用软件的预算增加也在改善软件过去的增长困 境。 软件股预期反转 前不久，法国巴黎银行证券部Exane全球软件行业首席分析师Stefan Slowinski在采访中阐述了其看 法：2025年的 AI领域，软件将从硬件/半导体中接棒成为增长最大动力，微软与Salesforce是增长的 旗手 ，"我的客户正在寻找2025年的软件股，虽然他们担心估值过高，但我认为由于AI Agents的应 用上行，估值有合理性。" 2024年5月前后，美股软件板块触及低点，投资者认为软件需求疲弱，生成式AI产品的落地 ...