报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][8] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，但不断丰富产品矩阵，促进长期发展；预计2025 - 2027年归母净利润为0.68/0.77/0.89亿元，EPS分别为0.61/0.69/0.80元，当前股价对应PE分别为66/58/50倍；鉴于前瞻布局新兴领域，持续看好未来业绩发展 [1][8] 公司业绩情况 - 2024年实现营收5.92亿元，同比下降10.44%；归母净利润6047.48万元，同比增长3.48%，扣非后归母净利润4510.07万元，同比增长4.42%；2025Q1营收8776.05万元，同比下降28.66%；归母净利润1179.50万元，同比下降22.11% [1] - 2024年主营业务收入5.92亿元，同比下降10.44%；24Q4单季度营收1.64亿元，同比下降20.5%，环比增长15.3%；单季度归母净利润1358.85万元，同比下降26.21%，环比增长14.01% [2] 分产品业务表现 - 2024年软件与集成电路业务收入同比下降10.44%，通信芯片与解决方案业务营业收入同比下降15.10%，营业成本同比下降8.81%，毛利率下降4.89pct；接入网网络芯片及解决方案业务产品及技术开发服务营收同比小幅下降，电力线载波通信芯片与解决方案业务营收同比小幅增长；芯片版图设计服务营收同比增长13.23%，毛利率为21.28% [2] 费用情况 - 2024年销售费用同比增长11.04%，管理费用同比增长39.06%，研发费用同比下降30.23%，公司实施降本增效策略 [2] 技术研发与业务拓展 - 2024年研发投入1.24亿元，占营业收入的21.02%，在多应用领域推进技术升级迭代 [3] - 电力通信载波领域，HPLC + HRF高速双模产品市场份额攀升，拓宽双模模块应用领域至光伏通信、量测开关等新型设备 [3] - 短距无线星闪芯片领域，2024年星闪芯片在机顶盒、无线鼠标等领域出货，并与IoT设备厂商开展合作研发 [3] - 工业通信芯片领域，推出的EtherCAT从站控制芯片已向工业、医疗等领域客户销售 [3][8] 财务报表与比率 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为1855、1314、1836、1325、2077百万元等多项数据 [9] 利润表 - 2023 - 2027年营业收入分别为661、592、647、716、803百万元等多项数据 [9] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为156、 - 87、 - 504、703、 - 700百万元等多项数据 [9] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2027年营业收入增长率分别为 - 29.0%、 - 10.4%、9.2%、10.7%、12.2%等 [9] - 获利能力方面，2023 - 2027年毛利率分别为31.8%、27.5%、27.4%、27.8%、28.2%等 [9] - 偿债能力方面，2023 - 2027年资产负债率分别为40.3%、26.2%、37.3%、18.6%、37.1%等 [9] - 营运能力方面，2023 - 2027年总资产周转率均为0.3等 [9] - 每股指标方面，2023 - 2027年每股收益（最新摊薄）分别为0.52、0.54、0.61、0.69、0.80元等 [9] - 估值比率方面，2023 - 2027年P/E分别为76.1、73.5、65.7、57.7、50.0倍等 [9]

步科股份股票分析 - 综合得分57.52分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本101.47元 5日主力成本102.27元 20日主力成本94.08元 60日主力成本93.99元 [1] - 过去一年涨停0次 跌停1次 [1] 北向资金情况 - 北向资金持股量47.90万股 占流通比0.57% [1] - 昨日净买入8.70万股 昨日增仓比0.104% [1] - 5日增仓比-0.189% 20日增仓比-0.776% [1] 技术面分析 - 短期压力位108.65元 短期支撑位97.78元 [2] - 中期压力位108.65元 中期支撑位72.14元 [2] - K线形态呈现双飞乌鸦 预示行情可能见顶回落 [2] 资金流向 - 主力资金净流出1643.86万元 占总成交额-11% [2] - 超大单净流出285.81万元 大单净流出1358.05万元 [2] - 散户资金净流入30.57万元 [2] 关联板块表现 - 专用设备板块上涨0.14% 工业互联板块上涨0.50% [2] - 物联网板块上涨0.49% 医疗器械概念下跌-0.12% [2]

公司股价表现 - 当前股价4.13元 当日主力成本4.10元 5日主力成本4.23元 20日主力成本4.17元 60日主力成本未披露 [1] - 过去一年内涨停0次 跌停0次 [1] - 北向资金持股量1052.63万股 占流通股比例0.71% 昨日净卖出194.83万股 减持比例0.132% [1] 资金流向与技术形态 - 主力资金单日净流入1885.17万元 占成交额18% 其中超大单净流入1178.77万元 大单净流入706.41万元 散户净流出122.69万元 [2] - K线呈现长上影形态 显示上方压力较大 同时出现十字星形态 需关注股价处于顶部或底部位置 [2] - 短期压力位4.38元 支撑位3.87元 中期压力位与支撑位均为3.87元 中期趋势方向尚未明确 [2] 行业关联性 - 关联概念板块包括工程机械(1.22%) 工业母机(1.58%) 工业互联(1.63%) 磁悬浮概念(1.99%) [2]

股价表现与趋势分析 - 当前股价为12.81元，当日主力成本12.56元，5日主力成本13.02元，20日主力成本12.23元，60日主力成本未提及 [1] - 短期压力位12.80元，短期支撑位12.27元，中期压力位13.68元，中期支撑位12.27元 [2] - 股价突破短期压力位，短线有望走强，但中期趋势不明朗，需等待主力资金方向选择 [2] 资金流向 - 主力资金净流入5.21万元，占总成交额0%，其中大单净流入5.21万元，超大单净流入0元 [2] - 散户资金净流出30.73万元 [2] - 北向资金数据暂无 [2] 财务数据 - 每股收益0.15元，营业利润0.15亿元，销售毛利率49.616%，净利润1526万元 [2][3] - 市盈率数据未披露 [2] 行业与概念板块 - 关联行业/概念板块包括电网设备（0.21%）、工业互联（0.78%）、储能（0.23%）、智能电网（0.27%）等 [2][4]

固高科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行公告 保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司 本次初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台（以下简称"网下 发行电子平台"）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中国 结算深圳分公司"）登记结算平台进行，请网下投资者认真阅读本公告及《网下发 行实施细则》等相关规定。本次网上发行通过深交所交易系统进行，请网上投资者 认真阅读本公告及《网上发行实施细则》等相关规定。 固高科技股份有限公司（以下简称"固高科技"、"发行人"或"公司"）根 据《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第208号]）（以下简称"《管理办法》"）、 《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令[第 205 号]）、《深圳证券交易所首 次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上[2023]100 号）（以下简称"《业 务实施细则》"）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上 [2018]279 号）（以下简称"《网上发行实施细则》"）、《深圳市场首次公开发行股票 网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上[2023]110 号）（以下简称"《网 ...