核心财务表现 - 2025年中报主营收入3.13亿元同比下降6.19% [1] - 归母净利润832.26万元同比上升251.82% [1] - 扣非净利润951.88万元同比大幅上升4702.07% [1] 季度业绩分析 - 第二季度单季收入1.28亿元同比下降16.61% [1] - 单季归母净利润-528.02万元同比下降400.31% [1] - 单季扣非净利润-94.41万元同比下降150.87% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率37.68%同比下降2.74个百分点 [7] - 净资产收益率0.63%同比上升270.58% [7] - 每股收益0.01元同比上升248.64% [7] 每股财务数据 - 每股营业收入0.48元同比下降6.19% [7] - 每股净资产2.02元同比下降2.83% [7] - 每股经营性现金流-0.10元同比下降3.64% [7] 资产负债结构 - 公司负债率29.69%保持相对低位 [1] - 实现投资收益603.31万元 [1] - 财务费用为-423.22万元体现利息收入 [1] 股东结构变化 - 股东户数从2024Q3的5.97万户下降至2025Q2的4.89万户 [14] - 第一大流通股东吴涵渠持股3857万股占比7.37% [12] - 山东省国有资产投资控股有限公司以2795万股位列第二大股东占比5.34% [12]

核心财务表现 - 公司2025年中报主营收入32.99亿元，同比增长37.44% [1] - 归母净利润1.58亿元，同比增长51.84% [1] - 扣非净利润1.36亿元，同比增长54.44% [1] 季度业绩表现 - 第二季度单季主营收入18.31亿元，同比增长49.72% [1] - 单季归母净利润6590.21万元，同比增长384.21% [1] - 单季扣非净利润4878.03万元，同比增长1613.93% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率33.16%，同比下降9.89个百分点 [7] - 每股收益0.34元，同比增长51.76% [7] - 每股营业收入7.17元，同比增长37.19% [7] 资产与现金流 - 每股净资产21.68元，同比增长4.56% [7] - 每股经营性现金流0.58元，同比下降7.62% [7] - 财务费用为-3264.25万元，显示净利息收入 [1] 股东结构变化 - 第一大流通股东赵鸿飞持股3059万股，占比8.31% [11] - 香港中央结算有限公司持股1478万股，占比4.02% [11] - 股东户数从2024Q3的9.46万户下降至2025Q2的8.6万户 [13] 投资与资产状况 - 投资收益951.59万元 [1] - 负债率19.0%，保持较低水平 [1] - 总资产收益率1.60%，同比增长46.78% [7]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.39亿元，同比增长11.33%，归母净利润2994.81万元，同比增长160.02% [1] - 第二季度单季度营业总收入2.32亿元，同比增长16.32%，归母净利润1504.59万元，同比增长1354.05% [1] - 毛利率提升至43.98%，同比增长12.16个百分点，净利率大幅提升至6.59%，同比增长525.74% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润2144.19万元，同比增长250.12%，显著高于归母净利润增速 [1] - 三费占营收比下降至24.25%，同比减少12.38%，成本控制效果显著 [1] - 利润总额大幅增长383.23%，主要受益于项目毛利率提升 [3] 资产与现金流状况 - 应收账款4.45亿元，同比下降20.46%，但占最新年报归母净利润比例达607.91% [1][6] - 货币资金3.26亿元，同比下降2.10%，主要因定期存款增加及支付分红款 [1][3] - 每股经营性现金流-0.17元，同比改善34.79%，因购买商品接受劳务现金支付减少 [1][2] 资本结构与投资回报 - 有息负债687.24万元，同比下降37.44%，负债水平持续优化 [1] - 2024年ROIC为4.46%，资本回报率表现一般，历史中位数ROIC为15.64% [2][4] - 每股净资产4.02元，同比增长0.48%，每股收益0.07元，同比增长133.33% [1] 机构持仓与预期 - 金鹰医疗健康产业A基金新进持股99.26万股，互联网医疗LOF新进持股74.74万股 [5] - 金鹰医疗健康产业A基金规模1.4亿元，近一年净值上涨52.84% [5] - 分析师普遍预期2025年业绩1.05亿元，每股收益均值0.26元 [4] 业务驱动因素 - 业绩主要依靠研发及营销驱动，需关注驱动力背后的实际运营情况 [4] - 控股子公司利润增长带动归母净利润提升160.02%，少数股东损益增长86.68% [3] - 投资收益增长57.55%，主要来自定期存款利息收入增加 [3]

财务表现 - 营业总收入3.29亿元，同比增长16.39%，主要受益于消费电子行业回暖及新能源市场开拓力度加大导致订单增长[1][5] - 归母净利润亏损81.42万元，但亏损额同比收窄66.51%，扣非净利润亏损95.25万元，同比收窄75.77%[1] - 第二季度单季度营收1.63亿元，同比增长13.25%，但归母净利润亏损708.35万元，同比扩大56.71%[1] - 毛利率23.18%，同比下降3.02个百分点，净利率-0.21%，同比改善82.3%[1] - 三费占营收比12.04%，同比下降23.41%，其中销售费用因业务招待费增加同比增长22.49%，管理费用因无需计提股权激励费用及厂房折旧减少同比下降14.88%，财务费用因利息支出减少同比下降11.23%[1][6] 现金流与资产负债 - 货币资金1.25亿元，同比下降24.48%，主要因筹资活动现金流入减少[1][7] - 应收账款1.72亿元，同比增长13.18%，但应收款项整体因销售回款增加下降24.69%[1][3] - 有息负债4.47亿元，同比下降1.34%，长期借款因归还部分贷款及重分类同比下降31.85%[1][4] - 流动比率0.87，短期债务压力上升[1] - 每股经营性现金流0.37元，同比增长69.64%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加[1][6] - 投资活动现金流净额因收回投资现金减少同比大幅下降35580.86%[6] 业务与行业 - 消费电子行业回暖推动收入增长，公司同步加强新能源市场开拓力度[5] - 商业模式以研发驱动为主，需关注研发驱动力实际效果[9] - 历史ROIC中位数达20.92%，但去年ROIC为3.04%，净利率2.5%，产品或服务附加值不高[8] - 合同负债因预收款结算方式增加同比大幅增长576.4%[4] - 预付款项因材料款预付增加同比增长110.29%[5] 其他财务变动 - 在建工程因待安装生产设备和模具增加同比增长25.85%[4] - 使用权资产因计提折旧同比下降31.23%，租赁负债因未付租赁付款额减少同比下降79.44%[4] - 所得税费用因上期补缴所得税同比下降86.48%[6] - 每股净资产4.42元，同比微降0.16%[1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.91亿元，同比增长5.6% [1] - 归母净利润9177.48万元，同比增长18.46% [1] - 第二季度营业总收入3.75亿元，同比增长5.34% [1] - 第二季度归母净利润5689.32万元，同比增长24.55% [1] - 净利率12.95%，同比增长5.29% [1] - 每股收益0.18元，同比增长18.5% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率40.57%，同比下降3.23% [1] - 三费占营收比18.8%，同比下降11.14% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元 [1] - 研发投入同比增长17.52% [5] 资产与负债状况 - 应收账款6.6亿元，同比增长30.96% [1] - 货币资金8.14亿元，同比增长5.48% [1] - 有息负债373.8万元，同比下降39.49% [1] - 固定资产因翔安三期工程转固增长40.5% [3] - 在建工程因翔安三期工程转固下降97.98% [4] 现金流变动 - 每股经营性现金流0.06元，同比下降74.37% [1] - 经营活动现金流净额下降因收到其他经营现金减少及采购支付增加 [5] - 投资活动现金流净额增长58.35%因工程支出减少及处置固定资产 [6] - 现金及等价物净增加额下降137.71%因经营现金流减少 [6] 特殊项目与调整 - 应收票据下降38.79%因电子商业汇票减少 [5] - 应付账款增长21.01%因经营采购增加 [5] - 财务费用下降123.63%受汇率波动影响 [5] - 资产处置收益增长67400%因固定资产处置 [7] - 信用减值损失下降218.69%因坏账准备增加 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入14.57亿元，同比下降3.3% [1] - 归母净利润793.13万元，同比下降74.13% [1] - 第二季度营业总收入7.02亿元，同比下降3.05%，归母净利润677.41万元，同比下降10.35% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.15%，同比提升3.26个百分点 [1] - 净利率0.45%，同比大幅下降76.07% [1] - 扣非净利润从-3076.45万元改善至-817.64万元，同比回升73.42% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.54亿元，三费占营收比44.9%，同比上升4.24% [1] - 财务费用变动幅度达100.48%，主要因利息收入减少 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.4元，同比暴跌1205.75% [1] - 经营活动现金流净额变动幅度-1177.57%，主要因支付朗迪赔偿款 [3] - 投资活动现金流净额变动幅度338.63%，因投资支付的现金减少 [3] - 筹资活动现金流净额变动幅度51.11%，因偿还借款及回购股份资金减少 [3] 资产质量与负债 - 货币资金4.39亿元，同比下降9.38% [1] - 应收账款7.33亿元，同比上升19.52% [1] - 有息负债201.16万元，同比大幅下降93.06% [1] - 每股净资产3.64元，同比下降26.83% [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数仅3%，投资回报较弱 [4] - 2024年ROIC低至-30.18%，投资回报极差 [4] - 上市以来14份年报中出现4次亏损年份 [4] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [5] 财务健康度警示 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.29% [7] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [7] - 年报归母净利润为负 [7]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.43亿元 同比上升2.4% 归母净利润6182.72万元 同比上升12.82% [1] - 第二季度营业总收入4.34亿元 同比上升6.62% 归母净利润3183.46万元 同比上升11.41% [1] - 毛利率26.82% 同比增1.89个百分点 净利率7.27% 同比增10.39% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润6058.99万元 同比大幅增长19.22% [1] - 三费占营收比13.19% 同比下降10.55% 费用控制效果显著 [1] - 每股收益0.08元 同比略降3.26% [1] 资产与负债状况 - 货币资金大幅下降130.11% 主要因收购长沙珂信导致资金流出 [1][3] - 应收账款2.94亿元 同比增幅达45% 应收账款利润比高达255.11% [1][12] - 有息负债5.58亿元 同比大幅上升78.3% 长期借款激增180.14% 因新增并购贷款 [1][6] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.2元 同比下降42% [1] - 投资活动现金流净额下降88.14% 因购买长沙珂信股权 [10] - 筹资活动现金流净额大幅增长352.19% 因借款增加 [10] 并购整合影响 - 收购长沙珂信导致商誉增加45.91% 其他应收款增长222.88% [8][9] - 长沙珂信并表带动应收款项增长19.44% [3] - 新增广慈二期大楼租赁致使使用权资产增长215.24% 租赁负债增长256.59% [5][7] 基金持仓情况 - 银河康乐股票A基金持有93.09万股 近期增仓 该基金规模1.55亿元 近一年上涨64.4% [13] - 基金最新净值2.841元 近期表现较好 [13] 业绩预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.33亿元 每股收益均值0.18元 [12] - 公司近10年ROIC中位数3.19% 2022年曾达-34.49% 历史业绩波动较大 [11] - 上市以来14份年报中出现5次亏损 [11]

核心财务表现 - 营业总收入21.39亿元，同比增长4.31% [1] - 归母净利润2.82亿元，同比增长6.2% [1] - 第二季度营收10.46亿元同比下降2.47%，但净利润1.32亿元同比上升20.73% [1] - 扣非净利润2.78亿元，同比增长2.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率45.2%，同比下降1.4个百分点 [1] - 净利率14.04%，同比提升5.32% [1] - 三费占营收比25.39%，同比下降2.93% [1] - 每股收益0.34元，同比增长6.25% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金11.96亿元，同比下降19.1% [1] - 应收账款3.38亿元，占最新年报归母净利润比例达78.96% [1] - 每股净资产6.96元，同比增长3.44% [1] - 每股经营性现金流0.5元，同比下降1.61% [1] 重大财务变动原因 - 货币资金减少65.71%因使用闲置资金进行现金管理 [1] - 交易性金融资产增长675.9%因现金管理操作 [2] - 其他流动资产减少95.31%因理财产品到期赎回 [2] - 财务费用增长44.65%因银行利息收入减少 [2] 投资回报与业务评价 - 去年ROIC为6.79%，净利率10.63% [2] - 上市以来ROIC中位数12.12%，2024年为最低水平6.79% [2] - 现金资产非常健康，业务主要依靠营销驱动 [3] 机构持仓与预期 - 被明星基金经理栾江伟管理的中信建投系列基金持有 [3] - 五大基金合计持仓约353万股，均显示减仓操作 [4] - 主要持仓基金中信建投轮换混合A规模8.66亿元，近一年上涨49.76% [4] - 分析师普遍预期2025年业绩4.95亿元，每股收益0.59元 [3]

核心财务表现 - 营业总收入24.13亿元，同比增长23.15%，主要受产品价格回升与销量增加驱动 [1][2] - 归母净利润1.82亿元，同比大幅增长72.2%，第二季度单季净利润增幅达92.78% [1] - 毛利率提升至26.38%（同比增33.64%），净利率升至10.36%（同比增83.88%），反映盈利能力显著增强 [1] - 每股收益0.43元，同比增长65.38%，每股经营性现金流由负转正至0.38元，同比激增189.01% [1] 成本与费用结构 - 三费总额2.3亿元，占营收比9.54%（同比增3.27%），其中销售费用因薪酬及推广费增加同比增43.04% [1][4] - 管理费用因咨询费及薪酬增加同比增34.58%，财务费用因外币汇兑收益增加同比降61.49% [5][6] - 研发投入同比大幅增长47.07%，主要由于委外研发费及员工薪酬增加 [8] 资产负债与现金流 - 货币资金增至9.63亿元（同比增178.92%），主因银行存款增加及股东投入资金 [1][11] - 有息负债升至16.37亿元（同比增33.46%），有息资产负债率达26.28% [1][13] - 应收账款9.74亿元（同比增11.47%），应收账款/利润比率达364.73% [1][13] - 经营活动现金流净额因货款回笼加速同比增198.9%，投资活动现金流因生产线投入增加同比降24.12% [9][10] 业务模式与资本效率 - 公司ROIC为7.86%，净利率6.86%，历史中位数ROIC为14.9%，2024年为回报率最低年份 [12] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目效益及资金压力 [12] - 商业模式从贸易起步转向研发制造，目前聚焦高附加值化合物生产与全球营销 [13] 订单与定价机制 - 订单按季度确定基本量，后续根据市场动态调整 [14] - 产品价格以市场价格为基础定价，波动较大时部分订单会重新调整 [15]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入1.69亿元 同比增长14.48%[1] - 归母净利润4276.04万元 同比增长13.32%[1] - 第二季度营业总收入8769.59万元 同比增长9.73%[1] - 第二季度归母净利润2155.65万元 同比增长0.61%[1] - 扣非净利润4257.44万元 同比增长16.47%[1] 盈利能力指标 - 毛利率60.36% 同比下降2.75个百分点[1] - 净利率28.04% 同比下降4.26个百分点[1] - 每股收益0.55元 同比增长13.31%[1] - 历史净利率中位数为27.7% 显示产品附加值较高[2] - ROIC为6.66% 资本回报率表现一般[2] 成本费用控制 - 三费总额2983.58万元 占营收比17.67%[1] - 三费占营收同比下降8.6%[1] - 财务费用大幅下降433.15% 主要因银行定期存单到期付息[2] 资产质量与现金流 - 货币资金7.19亿元 同比增长6.32%[1] - 应收账款4689.8万元 同比下降17.72%[1] - 有息负债1841.34万元 同比下降14.36%[1] - 每股经营性现金流0.81元 同比增长13.86%[1] - 每股净资产12.36元 同比增长2.73%[1] 现金流变动说明 - 筹资活动现金流量净额下降38.9% 因回购股权激励股份[2] - 现金及等价物净增加额下降61.04% 因募投项目投资及股份回购[2] - 应收款项大幅变动50.98% 因VIP客户账期未到[1] - 所得税费用增长40.8% 因业务量增长带动利润增加[2] 历史业绩比较 - 上市以来ROIC中位数达18.67% 投资回报表现良好[2] - 2024年为业绩最低年份 ROIC仅6.66%[2] - 公司现金资产状况非常健康[2]