资本市场迎来中小投资者保护的专门文件。 10月27日，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（简称《若干意见》），进一 步健全投资者保护机制，在推进强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作， 是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。 市场人士表示，监管部门将投资者保护融入资本市场改革全链条，此次专门发布投资者保护的相关规 则，压实了市场各方对于保护投资者方面的责任，针对中小投资者的核心关切，如加强终止上市过程中 的中小投资者保护、促特别代表人诉讼更趋完善等方面均有安排，将投资者保护工作分条缕析地落到实 处。 将投资者保护融入资本市场改革全链条 《若干意见》聚焦一段时期以来，中小投资者高度关注的重点问题和核心关切提出针对性举措，从发行 上市、融资融券、程序化交易等方面明确监管要求。 具体来看，针对投资者反映的新股发行价格过高的问题，《若干意见》突出优化新股发行定价机制，强 化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首发证券网下询价配售，推 动网下投资者合理报价；针对投资者关注的程序化交易问题，《若干意见》从加强程序化交易报告的信 息核查力度和 ...

文章核心观点 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，旨在通过八大方面共23条措施全面强化对中小投资者的权益保护 [1][2] 强化发行上市过程中的中小投资者保护 - 优化新股发行定价机制以保护投资者 [1] - 提升招股说明书信息披露质量 [1] - 压实上市公司及相关方的信息披露责任 [1] - 推动上市公司增强投资者回报 [1] 营造有利于中小投资者公平交易的制度环境 - 全面优化融资融券监管制度 [1] - 进一步加强程序化交易监管 [1] - 加强证券期货经纪业务监管 [1] 压实经营机构中小投资者保护责任 - 引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务 [1] - 督促经营机构落实投资者教育服务与适当性管理责任 [1] - 压实经营机构处理投资者诉求的主体责任 [1] - 依法支持加强对中小投资者的公平保护 [1] 严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为 - 加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重违法行为的打击力度 [2] - 严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象 [2] 深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设 - 进一步发挥调解的基础性作用 [2] - 充分发挥民事诉讼的功能作用 [2] - 更好发挥先行赔付、行政执法当事人承诺制度作用 [2] 更好发挥投资者保护机构职能作用 - 有效发挥投资者保护机构的诉讼功能 [2] - 强化投资者保护机构的示范引领作用 [2] 健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制 - 加强对存在退市风险上市公司的持续监管 [2] - 强化重大违法强制退市中的投资者保护 [2] - 强化上市公司主动退市中的投资者保护 [2] 强化中小投资者保护的法治保障 - 健全中小投资者参与资本市场立法的制度机制 [2] - 夯实中小投资者保护的法治基础 [2]

优化新股发行定价机制，研究提高锁定比例更高、锁定期更长的网下投资者的配售比例，从严限制故意 抬高、压低报价的询价机构参与首次公开发行证券网下询价配售，推动网下投资者合理报价 倡导上市公司采用"注销式回购"等方式回报投资者，引导上市公司实施一年多次分红，增强分红的稳定 性、持续性和可预期性 完善融资融券规则，提高融资融券业务透明度和公平性 完善程序化交易报告、异常交易监控制度，加强程序化交易监管 证监会10月27日消息，为贯彻落实去年9月26日中央政治局会议关于"研究出台保护中小投资者的政策措 施"，以及党中央、国务院系列决策部署，中国证监会在广泛征求各方面意见基础上，聚焦中小投资者 关注的焦点问题和核心关切，研究起草了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。 若干意见围绕强化发行上市、退市等过程中的投资者保护，营造更加公平的交易环境，提升行业机构的 客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建设等中小投资者的重点关切，推出23项务实举措，不 断扎牢织密投资者保护"安全网"。 主要内容包括：强化发行上市过程中的中小投资者保护，营造有利于中小投资者公平交易的制度环境， 压实经营机构中小投资者保护责任，严厉打 ...

10月27日，中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会开幕式上宣布将发布加强资本市场中小投资者保 护的若干意见后，当日晚间，中国证监会正式发布了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 （以下简称《若干意见》）。 《若干意见》围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环 境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货 纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制 度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面，提出了23项具体措施。 《若干意见》主要内容有八方面23项具体措施： 一是强化发行上市过程中的中小投资者保护。优化新股发行定价机制，研究提高锁定比例更高、锁定期 更长的网下投资者的配售比例，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首次公开发行证券网下询 价配售，推动网下投资者合理报价；指导发行人及中介机构形成招股说明书示范文本，提升招股说明书 信息披露质量；倡导上市公司采用"注销式回购"等方式回报投资者，引导上市公司实施一年多次分红， 增强分红的稳定性、持续性和可预期性。 "相 ...

中小投资者保护"23条"今天正式出台。 证监会正式发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项务实举措。这次出台事关中小投资者。 倡导上市公司采用"注销式回购""等方式回报投资者，引导上市公司实施一年多次分红，增强分红的稳定性、持续性和可预期性。 进一步加强融资融券业务监管，完善融资融券规则，提高融资融券业务透明度和公平性。 完善程序化交易报告、异常交易监控制度，加强程序化交易监管。 加强证券期货经纪业务监管，督促证券公司加强对交易单元的统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利。 优化新股发行定价机制，研究提高锁定期更长的网下投资者的配售比例，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首次公开发行 证券网下询价配售，推动网下投资者合理报价。 指导发行人及中介机构形成招股说明书示范文本，提升招股说明书信息披露质量。 综合财联社记者采访，有四大特别意义：一是这是资本市场投资者保护领域的综合性政策文件，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作 的行动指南；二是聚焦一段时期以来中小投资者高度关注的重点问题和核心关切提出针对性措施；三是立足解决中小投资者合法权益保护面 临的突出问题；四是各项措施于法有据、合理 ...

一图速览《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。 护的若干意见》。 强化发行上市过 1、优化新股发行定价格 进一步提升招股说 2、 压实上市公司及相引 3、 4、推动上市公司增强打 营造有利于中! 人言 七、健全终止上市ì 机制 19、 加强对存在退市风 强化重大违法强制 20、 21、 强化上市公司主动 强化中小投资和 22、 健全中小投资者参 23、 夯实中小投资者保 漫 王叫儿化融负融分 J、 进一步加强程序化³ 6、 7、 加强证券期货经纪｣ =、压实经营机构『 引导经营机构提供夏 8、 督促经营机构落实招 9、 10、压实经营机构处理 11、依法支持加强对中 四、严厉打击侵害吁 12、加大对欺诈发行、 资者权益的违法行为的 13、严厉整治各类不利 五、深入推进证券Ị 14、进一步发挥调解的 15、充分发挥民事诉讼 16、更好发挥先行赔付 六、更好发挥投资和 有效发挥投资者保 17、 强化投资者保护机 18、 ...

证监会出台保护中小投资者政策措施 进一步健全资本市场中小投资者保护机制 全 文可点击 "阅读原文" 。 最大 are and 回發現場 关注获取更多精彩内容 为贯彻落实2024年9月26日中央政治局会议关于"研究出台保护中小投资者的政策 措施"，以及党中央、国务院系列决策部署，在广泛征求各方面意见基础上，中国证监 会研究起草了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意 见》），并于今天正式发布。 《若干意见》按照"针对核心关切、力求务实管用、于法有据"的思路，聚焦中小 投资者关注的重点问题，围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中 小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中 小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资 者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投 资者保护的法治保障等八个方面，提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投 资者保护机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振 市场信心。 《若干意见》作为落实中央政治局会议要求的重要成果，明确了当前和 ...

《若干意见》是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。 10月27日，证监会主席吴清在2025金融街论坛年会开幕上表示，将出台《关于加强资本市场中小投资者 保护的若干意见》（下称《若干意见》）。 随后，证监会正式发布《若干意见》，围绕强化发行上市、退市等过程中的投资者保护，营造更加公平 的交易环境，提升行业机构的客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建设等中小投资者的重点 关切，从8大方面推出23条具体举措。 第一财经记者获悉，《若干意见》是"当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南"，聚焦一段 时期以来中小投资者高度关注的重点问题和核心关切提出针对性措施。 回应投资者关注热点 针对经营机构在宣传推介产品、服务时未充分向投资者提示风险，致使投资者投资高风险产品遭受亏损 的问题，要求经营机构将投资者教育嵌入业务流程，督促经营机构在向投资者销售金融产品、提供服务 前，向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险，增强投资者教育的针对性、 有效性，进一步压实经营机构的投资者保护职责，为中小投资者提供更加有效的保护。 强化上市、交易、服务公平性 投资者是市场之本。资本市场的公平性，体 ...

资本市场迎来中小投资者保护的专门文件。 10月27日，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（简称《若干意见》），进一 步健全投资者保护机制，在推进强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作， 是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。 市场人士表示，监管部门将投资者保护融入资本市场改革全链条，此次专门发布投资者保护的相关规 则，压实了市场各方对于保护投资者方面的责任，针对中小投资者的核心关切，如加强终止上市过程中 的中小投资者保护、促特别代表人诉讼更趋完善等方面均有安排，将投资者保护工作分条缕析地落到实 处。 将投资者保护融入资本市场改革全链条 《若干意见》聚焦一段时期以来，中小投资者高度关注的重点问题和核心关切提出针对性举措，从发行 上市、融资融券、程序化交易等方面明确监管要求。 具体来看，针对投资者反映的新股发行价格过高的问题，《若干意见》突出优化新股发行定价机制，强 化往下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首发证券网下询价配售，推 动网下投资者合理报价；针对投资者关注的程序化交易问题，《若干意见》从加强程序化交易报告的信 息核查力度和 ...

文件核心观点 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，旨在将投资者保护全面融入资本市场改革，并作为未来一段时期内的行动指南 [1][2] 将投资者保护融入改革全链条 - 针对新股发行价格过高问题，优化发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬压价的询价机构参与配售 [3] - 加强程序化交易监管，措施包括加强报告信息核查力度和异常交易监测监控 [3] - 加强融资融券业务监管，完善相关规则以提高业务透明度和公平性 [3] - 严厉打击欺诈发行、财务造假等严重损害投资者权益的违法行为，对控股股东、实际控制人实施精准追责 [3] - 深化证券期货纠纷多元化解机制，发挥调解基础性作用，推动"总对总"诉调对接，完善"示范判决＋批量调解"机制 [4] 压实经营机构责任 - 要求经营机构做实做细投资者教育，将教育嵌入业务流程，销售产品或服务前需深入讲解规则、阐明条款并充分提示风险 [5] - 针对投资者诉求处理不力的情况，要求经营机构健全投诉处理机制，并与内部控制和合规管理体系衔接，做好源头治理 [5] - 将保护中小投资者贯穿至经营机构业务流程和合规管理，促使其当好投资者权益的"看门人"和"守护人" [6] 加强退市过程中的投资者保护 - 强化对存在退市风险上市公司的持续监管，督促其充分揭示风险，并强化股票异常交易监控以防非理性炒作 [7] - 强化重大违法强制退市中的投资者保护，引导控股股东等主体主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [7] - 强化主动退市中的投资者保护，要求提供现金选择权等保护措施，并支持为B股退市开立临时账户以保护B股投资者 [8] 完善特别代表人诉讼制度 - 提出配合法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，更好发挥其集约式化解纠纷的功能 [9] - 鼓励发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司自愿作出先行赔付承诺 [9] - 发挥投资者保护机构（如投服中心）的诉讼功能，通过支持诉讼、股东代表诉讼等方式维护投资者权益，并强化其示范引领作用 [10] - 案例显示特别代表人诉讼成效显著，如康美药业案代表5.2万余名投资者获赔约24.59亿元，泽达易盛案代表7195名投资者获赔约2.8亿元 [9]