"十五五"规划准备情况 - "十五五"网络征求意见比"十四五"提前一个季度，准备工作步入加速阶段，当前处于《建议》起草阶段，比以往前置约3个月[1][7][11] "十五五"规划理解层面 - 回头看评估"十四五"规划实施情况，过去五年中国制造业政策成效显著，但出口与消费增速面临挑战，构建"双循环"紧迫性凸显[12] - 最大程度汇集民众和各部门意见，通过多种途径将社会期盼融入"十五五"规划[14] "十五五"规划关注线索 - "十四五"中期评估报告指出关键技术"卡脖子"是核心问题，预计"十五五"继续深化解决[16] - 发改委司局征集课题显示"十五五"相关课题与科技紧密度高，发展战略和规划司今年首批课题全围绕"十五五"，科技创新是重要议题，其他司局"十五五"相关课题占比更高，后续科技创新全貌将逐步显现[18][20] - 中央决策层重要活动表述释放高层支持科技发展信号，今年4月总书记提出"十五五"要突出发展新质生产力，近期活动均强调科技创新和产业发展重要性[22] - 五年规划纲要发展变化历程表明科技创新重要性递增，自"十二五"起科技发展位列首位，"十四五"前四大重点工作与科技创新相关，预计支持科技发展趋势不变，且"十四五"预期性科技指标预计全员完成，为"十五五"奠定基础[24][25] 后续关注事件 - 接下来两个月中央决策层可能召开"十五五"规划相关座谈会[3] - 近期部分发改委司局陆续公布课题征集内容，关注科技创新相关议题[3] - 今年10月中下旬五中全会将审议"十五五"规划《建议》[27] 风险提示 - 数据和信息统计不准确或不完整[28] - 与科技创新相关的增量政策力度不及预期[28] - "十五五"规划进展与预期不一致[28]

五年规划概述 - 五年规划是我国重要中长期计划，由“三级四类”构成，实施依赖三类机制，“十一五”起引入约束性和预期性指标，相关指标涉及多领域且完成度较高[1][2][10][16][43] “十五五”定位与目标 - “十五五”是全面建设社会主义现代化国家关键五年，规划与高质量发展、关键改革和绿色转型深度绑定[22][43] - 2035年要实现经济总量或人均国内生产总值比2020年翻一番，“十五五”阶段经济总量或需年均增长4%左右[3][22][25][43] - 2029年要完成三中全会部署的300多项改革任务，2030年实现非化石能源消费比重达25%左右等“碳达峰”目标[3][22][24][43] “十五五”关注领域与进展 - 国家发改委分两批发布“十五五”研究课题，涵盖宏观和民生问题[3][34][44] - 各部委和多地积极推进“十五五”规划相关工作，开展调研、座谈等[3][35][38][40] “十五五”规划时间节点 - 预计2025年10月左右中央制定形成《纲要建议》，2026年3月左右规划纲要发布[4][40][44] 政策高频：2025陆家嘴论坛 - 李强总理强调工程机械行业要结合科技创新和产业需求，推动产业转型升级[45] - 潘功胜行长宣布在上海实施八项政策举措，呼吁完善全球金融治理[49][50] - 李云泽局长表示将推进金融开放试点，支持上海国际金融中心建设[52]

时代需要更多的突围者的前赴后继，创新才能行而不辍。 在不久前，第一财经牵头承接了上海市发改委"十五五"规划"百家访谈、万家调研"的独角兽企业访谈课题。而推出"对话独角兽企业"的调研，本身也是第一 财经2025年度重要计划之一。在过去数十年的报道和研究中，我们始终把产业发展和企业需求放在重要的关注主线上。在今年这样承上启下的关键节点，从 规划编制的角度再去观察独角兽企业，更有时代的意义——放到全局中定位他们的影响、在战略上去考虑他们的需求。 策划推进独角兽企业的调研，对于财经媒体来说是件常态的工作。第一财经不止于报道财经新闻，我们通过多年的研发和积累，已经构筑了一整套观察解读 中国企业的数据指标和方法论，贯穿企业完整的生命周期和观察维度。就"独角兽"而言，他们身上的技术与模式颠覆创新、快速提升的估值，聚焦的资本市 场关注、对产业变革的极大推动，都值得记录、研究和传播。多年里，我们见证着一批又一批高成长性的企业崛起，走上更大的舞台。当然我们也看到过跌 宕，见证过消逝。 其实当我们再和这些企业回到彼时向外看，"独角兽"这三个字，一定不是他们生命周期里的终极发展目标，它更像是一个发展阶段。极端来说，"独角兽"们 更是 ...

智通财经6月24日电，湖北省委书记、省委财经委员会主任王忠林6月23日下午主持召开十二届省委财经 委员会第三次会议。会议审议了省委财经委员会工作要点，部署下一步重点工作。会议强调，要突出工 作重点，持续巩固经济稳中向好的良好态势。深刻把握国际国内环境深刻复杂变化，精准施策、识变应 变，围绕实施支点建设"七大战略"，坚定不移推进稳增长、强科技、壮产业、防风险、强改革、惠民 生，扎实推进支点建设各项工作走深走实。要坚持超前谋划，认真做好"十五五"规划编制工作。深入学 习领会习近平总书记对"十五五"规划编制工作作出的重要指示精神，树立国际视野，站在国家战略全局 高度，围绕重大目标、重大战略、重大政策、重大项目加强研究谋划，广泛听取意见，汇聚各方智慧和 力量。要突出干字当头，不断提升领导经济工作的能力和水平。坚持和加强党对经济工作的全面领导， 进一步加强分析研究、压实各方责任、完善工作机制，做到高效率、快节奏、扎实干、有作为，确保党 中央决策部署在湖北落地见效。 (湖北日报) 湖北：突出工作重点 持续巩固经济稳中向好的良好态势 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 外部地缘政治变化促发军工关注度，提升行业整体估值，二季度业绩初步预期落地，部分白马股有望触底反转，叠加十五五规划和抗日战争胜利80周年庆祝活动，军工后续将逐渐上涨，推荐6月为最佳关注时点 [6] - 外部地缘政治不确定性加大军工关注度，短期内提升估值，中长期打开新市场空间 [6] - 军工基本面变化夯实行业上行基础，订单稳定，二季度部分订单转化为业绩，十五五规划推动和抗战胜利80周年活动催化，建议加大军工关注度 [6] - 建议关注弹性/主题品种，如精确制导武器、水下产能、AI/机器人、传统飞机产业链 [6] - 重点关注高端战力组合和新质战力组合相关标的 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周申万国防军工指数下跌2.01%，中证军工龙头指数下跌2.83%，申万国防军工指数跑输创业板指、沪深300、上证综指，跑赢军工龙头指数 [3][7] - 国防军工板块2.01%的跌幅在31个申万一级行业涨跌幅排名第17位 [3][7] - 中证民参军涨跌幅排名靠后，平均跌幅为3.21% [3][7] - 本周国防军工板块涨幅排名前五的个股为长城军工（37.12%）、江龙船艇（28.9%）、晨曦航空（12.9%）、*ST新研（10.94%）、同有科技（9.93%）；涨幅排名后五的个股为四创电子（-12.16%）、利君股份（-10.79%）、华伍股份（-10.74%）、三力士（-10.29%）、西部材料（-9.24%） [3][7] 军工板块估值变化 - 军工板块PE估值目前处于历史上游区间，当前申万军工板块PE - TTM为74.63，位于2014年1月至今估值分位64.42%，位于2019年1月至今估值分位94.03% [15] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [15] 重点估值变化 - 报告给出国防军工行业重点标的估值表，涵盖上游电子元器件、高端原材料，中游分系统、结构件、主机厂，下游机厂等不同产业链位置的众多公司，展示了各公司2025 - 2027年的归母净利润预测及对应PE估值情况 [22][24]

重要会议与政策 - 6月18日陆家嘴论坛开幕，央行将在上海实施8项金融开放政策，金监总局支持上海金融开放，证监会推动资本市场对外开放并支持全面创新[3][14][15][16] - 6月17日第二届中国 - 中亚峰会举行，签署12份合作文件，友城数量突破100对[16][17] - 6月13日国常会提出推动房地产市场止跌回稳，或出台新一轮稳地产政策[4][16][18] - 6月9 - 10日中美经贸磋商机制首次会议举行，会后中美关税水平保持现状，需紧盯7月9日和8月12日暂缓期后的关税谈判[2][4][5][16][19] 部委政策 - 6月15日总书记《求是》发文聚焦“十五五”规划谋划，需紧盯可能10月召开的中央全会审议规划编制建议[6][16][22] - 6月10日中办、国办印发深圳综合改革试点意见，含4方面重要举措和1项保障措施[6][16][23] - 6月9日中办、国办印发改善民生意见，涵盖社保、住房等多方面举措[7][16][24] 地方政策 - 深圳、广州、北京等地出台促消费方案，后续还有1380亿元中央“国补”资金将在三、四季度分批下达[8][16][26][27] 行业与产业政策 - 广州全面取消限购、限售、限价，深圳、西安等地支持公积金直接付首付[9][16][28][29] - 6月3日工信部等组织开展2025年新能源汽车下乡活动[9][16][30]

跨国企业圆桌会议 - 国家发展改革委与近50家跨国企业举行圆桌会 旨在加强政企沟通并解决实际问题 [1] - 会议体现外资企业对中国市场的信心与深度参与的战略布局 [1] - 企业代表热情高涨 提前一小时到场 显示高度参与意愿 [1] 跨国企业对华战略规划 - 跨国企业关注中国"十五五"规划 希望企业规划与中国发展同频共振 [2] - 丹纳赫正在制定中国未来10年战略规划 与全球总部协同推进 [2] - 西门子重点关注科技创新、高端制造和基础设施领域的政策机遇 [2] 政策支持与反馈机制 - 国家发展改革委及福建省负责人"一对一"回应企业问题 相关司局负责人悉数到场 [5] - 贝克休斯获得政府即时反馈 后续将有跟踪支持 强化外资企业信心 [5] - 政府明确表态支持外资企业在华发展 [5] 跨国企业在华创新与本土化 - 碧迪医疗在苏州设立全球亚太技术提升中心 首次实现"在中国为全球"服务 [7] - 西门子中国创新产品事业部实现16/18款产品本土化研发 [7] - eBay持续投资中国直播行业 并布局欧美新兴市场 [7] 中国市场开放与公平竞争 - 国家发展改革委推动全国统一大市场建设 举措将更有利可感 [8] - 完善外资准入制度 负面清单外领域实施内外资一致管理 [10] - 推动互联网文化等领域有序开放 扩大电信医疗教育开放试点 [12] - 落实公平竞争审查 保障外资企业平等参与政府采购 [12]

核心观点 - 公司2024年实现新签合同额1634.37亿元，同比增长8.50%，营业总收入1135.41亿元，同比增长3.80%，归属于上市公司股东的净利润20.64亿元，同比增长0.07% [1] - 公司聚焦核电工程建造、工业与民用工程、质量安全管理、创新驱动发展及深化改革五大领域，持续提升核心竞争力 [2][4][5] - 董事会全年召开12次会议，审议81项议案，充分发挥定战略、作决策、防风险作用，公司治理体系进一步完善 [6][8][9] 生产经营情况 核电工程建造 - 新增中标14台核电机组建设项目，实现8台机组FCD、5台机组穹顶吊装，在建核电机组32台 [2] - 国际业务取得突破，完成ITER项目主机安装里程碑节点，与法国电力签署《核电先进建造专项协议》 [2] - 累计建设96台核电机组，即将迈向连续高质量建造100台机组的历史性跨越 [2] 工业与民用工程 - 新能源业务新签合同额285.68亿元，同比增长11.71%，占工业与民用工程新签合同总额的26.38% [2] - 成功进入海上风电、储能、抽蓄等新领域，海外市场签约迪拜项目MOU协议、阿曼战略储备油库等项目 [2] - 全球功率最高溶液型医用同位素堆封顶，国内储量最大LNG一期项目投产 [2] 质量安全管理 - 实现核电工程自查、复查、核查全覆盖，聚焦焊接、无损检测等10个领域专项整治 [4] - 全年获ICQCC国际金奖5项，省部级以上工程质量奖85项，其中国家级25项 [4] - 报告期内实现"零事故、零工亡、零污染"目标，获省部级以上安全环保奖项80项 [4] 创新驱动发展 - 聚焦智能制造、智能建造和数字化管理，建立智能工厂，推动核电"工厂化制造" [4] - 新增8项国际先进成果，获发明专利授权131项，同比增长20% [5] - 研发行业首条"预埋件智能制造产线"及焊接管理全流程成套装备 [5] 深化改革 - 优化重大事项决策机制，推进监事会改革，完善中国特色现代企业制度 [5] - 组建市场部、集采中心，推进组织变革，市值管理行动方案顺利收官 [5] - 三项制度改革深化，战新产业布局加快，传统产业数字化智能化转型提速 [5] 董事会运作 战略与决策 - 研究确定公司"十五五"规划基本思路，制定"提质增效重回报"行动方案 [6] - 全年无否决议案，重大决策事项会前审查、会中科学决策、会后监督落实 [8] - 经理层落实董事会决策，生产经营逆势上扬，"稳增长、控负债"成效显著 [8] 风险控制 - 组织辨识评估企业重大风险，年度风险管控态势良好 [8] - 审计与风险委员会召开5次会议，审议30项议题，涵盖财务、内控、关联交易等领域 [8] 董事会建设 制度与架构 - 完善以章程为核心的多层公司治理制度体系，强化制度执行 [9] - 完成2名独立董事更换，构建财务、法律、建筑多元专业董事会架构 [10] 市值与沟通 - 全年发布定期报告及临时公告146份，举办上市八周年业绩说明会 [10] - 荣获"金圆桌奖"等多项荣誉，公司治理获行业认可 [10] 财务与分红 - 2024年经营活动现金流净额808.72亿元，同比增加42.24亿元 [18] - 制定2024年度利润分配方案及2025年中期分红计划 [21] - 因"核建转债"到期兑付，注册资本变更为3,013,834,212元 [22] 监事会与治理调整 - 2024年召开8次监事会会议，审议44项议案 [14][16] - 落实上市公司监事会改革要求，取消监事会，职权由审计与风险委员会承接 [22]

6月19日，省委书记赵一德到省决策咨询委员会调研并召开座谈会。他强调，要深入学习贯彻习近 平总书记在部分省区市"十五五"时期经济社会发展座谈会上的重要讲话和对"十五五"规划编制工作作出 的重要指示精神，加强调查研究，汇聚各方智慧，高质量做好我省"十五五"规划编制工作。 座谈会上，省决咨委主任戴征社、副主任李进权和部分专家代表作了发言，就"十五五"时期经济社 会发展、加快文化强省建设等提出意见和建议。 会前，赵一德到省决咨委机关走访调研，与工作人员深入交流。他指出，近年来省决咨委充分发挥 参谋助手作用，为经济社会发展作出了积极贡献。希望继续围绕全省中心工作咨政献言，加快建设高水 平新型智库。省委省政府将一如既往重视和支持决策咨询工作，为广大委员专家履职尽责做好服务保 障、创造良好条件。 省领导王晓、孙大光，省决咨委副主任冯月菊，省直有关部门负责同志参加。 在认真听取发言后，赵一德指出，编制好"十五五"规划，对于深化落实习近平总书记历次来陕考察 重要讲话重要指示和党中央决策部署、深入推进陕西高质量发展现代化建设具有重要意义。要紧紧围绕 谱写陕西新篇、争做西部示范的战略使命，逐领域合理确定目标任务、提出思路举措，确 ...

"十四五"财政经济发展状况 - 2024年我国经济总量（GDP）和人均GDP较2021年增长约15%，人均GDP达1.35万美元，接近高收入国家门槛 [1] - 第三产业增加值占比提升至56.7% [1] - 财政支出突破28万亿元，增幅达15.85%，税收收入占GDP比重下降约2个百分点 [2] - 增值税、印花税、契税等税种完成立法进程，税收法治建设取得进展 [2] - 2021-2024年CPI涨幅分别为0.9%、2%、0.2%、0.2%，物价总体平稳 [3] - 地方土地出让金收入降幅逐年收窄，"十五五"期间有望触底反弹 [3] "十五五"财税体制改革方向 - 需提高税收占GDP比重（2024年不足13%），扭转税收收入占比过低问题 [5] - 构建"宽税基、低税率、严征管"现代税制，规范税收优惠 [6] - 推进消费税改革：征税环节后移并下划地方，与城市维护建设税等整合形成地方财政"三驾马车" [6] - 将服务增加值纳入消费税征管范围，适应经济服务化趋势 [6] - 对新能源汽车逐步取消税收优惠，研究按里程征收消费税 [6] - 研究开征糖饮料消费税，应对老龄化医疗支出压力 [6] 行业动态与政策协同 - 2025年一季度新能源汽车产销量同比增长50%，占乘用车销量49% [6] - 需加强财税政策与货币政策、产业政策协调，如育儿补贴结合托育服务 [7] - 借鉴行为财政学原理优化生育激励政策设计 [7]