欧佩克+增产计划 - 石油交易员普遍预计欧佩克+将在8月3日视频会议上批准9月增产54.8万桶/日[1] - 17名受访交易员和分析师均预测此次增产[1] - 若获批将提前一年彻底逆转2023年实施的220万桶/日减产计划[1] 油价市场动态 - 布伦特原油期货价格年内累计下跌7%至每桶69美元[1] - 欧佩克+增产叠加需求放缓、美国供应激增及关税政策构成油价多重阻力[1] - 油价未进一步暴跌体现油市韧性 年初分析师预计2025年前无法实现增产[1] 增产执行情况 - 5月实际增产仅完成协议量的三分之一 因沙特要求补偿超额生产[2] - 6月海湾成员国大幅增产 旨在以伊冲突期间扩展中东以外供应布局[2] - 欧佩克+完成250万桶/日增产计划后可能考虑启动新一轮减产[2] 会议安排 - 联合部长级监督委员会(JMMC)将在周一会谈评估全球油市状况[2] - JMMC评估结果不会影响8月3日的增产决定[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货仍然偏紧；全球油品库存走平，美国商业原油库存开始累库，库欣去库，汽油累库，柴油去库，美国基本面仍偏紧张；全球炼厂利润回升，炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场分化，绝对价格受OPEC超预期增产及特朗普政策影响面临向下压力 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 欧盟拟提议对俄油实施浮动价格上限，此前曾提议将G7对俄油设定的每桶60美元价格上限降至45美元，现正起草根据全球油价波动调整俄油上限的机制 [3] - 欧佩克+考虑从10月起暂停增产进入观望期，初步计划在9月完成恢复220万桶供应的最后阶段，月度增产55万桶，之后可能等待一段时间再考虑恢复约166万桶/日的减产产量 [3] - 美银称尽管今年全球经济增长和地缘政治存在不确定性，但布伦特原油价格表现出较强韧性，1月以来平均价格维持在每桶70.75美元，原因是中国战略石油储备吸收石油盈余收紧全球供应，以及强劲消费需求支撑，如公路和航空旅行需求旺盛、美国关税政策促使进口商提前采购原油 [3] - 阿联酋能源部长称可以在2027年之后的多年内提高石油产能 [4] 二、区域基本面 - 07月04日当周美国原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日，国内原油产量减少4.8万桶至1338.5万桶/日，除却战略储备的商业原油库存增加707.0万桶至4.26亿桶，增幅1.69%，原油产品四周平均供应量较去年同期减少1.61%，战略石油储备库存增加23.8万桶至4.03亿桶，增幅0.06%，除却战略储备的商业原油进口较前一周减少90.6万桶/日 [5] - 美国至7月4日当周EIA汽油库存 -265.8万桶，预期 -148.6万桶，前值418.8万桶；EIA精炼油库存 -82.5万桶，预期 -31.4万桶，前值 -171万桶 [5] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，其中主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货仍然偏紧，7月4日特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能支持，为传统能源提供友好环境 [6] - 周末OPEC+同意在8月份将日产量提高54.8万桶，以扩大市场份额，涉及的八个成员国在4月至7月期间已经增加137万桶/日产量 [6] - 特朗普表示下周可能达成加沙地区协议，并计划与伊朗进行核谈判，美国财政部对伊拉克相关企业实施制裁，原因是涉及伊朗石油走私 [6] - 基本面角度，本周全球油品库存走平，美国商业原油库存开始累库，库欣去库，汽油累库，柴油去库，美国至7月4日石油钻井数快速下行，美国基本面仍偏紧张 [6] - 本周全球炼厂利润回升，炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场分化，绝对价格受OPEC超预期增产及特朗普政策影响面临向下压力 [6]

欧佩克+增产决定 - 8个主要产油国决定8月日均增产54.8万桶石油，包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼 [1] - 增产决定基于当前市场基本面稳健和石油库存处于低位的判断 [1] - 8国将根据市场情况灵活调整增产节奏以维护石油市场稳定 [1] - 7月日均增产41.1万桶，8月增产幅度较7月增加13.7万桶/日 [1] 减产措施调整 - 8国2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施 [1] - 减产措施多次延期，最近一次延长至2025年3月底 [1] - 今年3月决定自4月1日起逐步增加产量以回撤自愿减产措施 [1] 市场背景 - 线上会议讨论了国际石油市场形势及前景 [1] - 增产决策反映了产油国对当前市场供需平衡的判断 [1]

欧佩克+增产计划 - 欧佩克+宣布8月石油产量将增加54 8万桶/日 [1] - 该组织已在5月、6月和7月分别增产41 1万桶/日 [1] - 8国产油国自4月1日起逐步增加产量以回撤自愿减产措施 [1]

OPEC+增产计划 - OPEC+将在下次会议上考虑再度增产54 8万桶/日 [1]

欧佩克+增产计划 - 欧佩克+正在讨论8月增产石油41.1万桶/日 [1]

OPEC+增产计划 - OPEC+讨论在8月增产石油41 1万桶/日 [1]

国内成品油价格调整 - 国内汽、柴油价格每吨分别上涨235元和225元，实现今年以来首次"三连涨" [1] - 折合92号汽油上调0.18元/升，95号汽油上调0.2元/升，0号柴油上调0.19元/升 [1] - 50升油箱的小型家用车加满一箱油约多花8元 [1] - 满载50吨货物的物流运输车辆每行驶一百公里燃油费用增加7.6元 [2] - 市区每100公里耗油7-8升的车型每行驶一百公里费用增加1.3元 [2] 国际原油市场动态 - 美国原油库存大幅减少导致国际油价上涨 [1] - 以伊冲突升级引发供应担忧推动油价上涨，随后因局势缓和而回落 [1] - 美国原油库存减少及旺季需求预期令油价小幅反弹 [1] - "欧佩克+"决定7月起日均增产41.1万桶 [2] - 2030年全球石油供应量或升至1.072亿桶/日，较预期需求高出170万桶/日 [3] 未来市场展望 - 7月6日"欧佩克+"会议将决定是否维持41.1万桶/日的增产力度 [3] - 美国夏季出行高峰提振燃油需求 [3] - 美国与欧洲、日本的关税新政谈判进展积极 [3] - 短期内油价上行因素存在但受需求承受力和高剩余产能制约 [3] - 中期来看经济需求承受能力及原油高剩余产能将制约油价上行空间 [3]

OPEC+增产计划 - OPEC+预计将第四次增产41 1万桶/日 该增产计划将于8月生效 [1] - 此次增产是沙特阿拉伯试图夺回市场份额的努力之一 [1] - OPEC+以最初计划的三倍速度恢复已暂停的产量 尽管燃料需求疲软且全球供应过剩迹象明显 [1] 油价影响 - 预计增产将给目前已接近每桶68美元的油价带来下行压力 [1] - 此举可能加剧OPEC+成员国的财政压力 [1]

OPEC+增产计划 - OPEC+将在下个月会议上考虑延长超大规模增产计划 [1] - 沙特阿拉伯将带头努力夺回市场份额 [1] - 八个主要OPEC+成员国已同意过去三个月中每月增产41.1万桶 [1] 增产细节 - 多个国家准备在7月6日会议上考虑8月份再次增产 [1] - 利雅得指导石油输出国组织加快计划中的产量恢复 [1] 市场影响 - 需求疲软和供应充足背景下仍推动增产 [1] - 这一意外逆转导致4月份油价短暂跌至四年低点 [1]