政策动态 - 国务院常务会议部署上海自贸区试点措施复制推广工作，并研究优化药品和耗材集采举措 [2] - 广州市拟全面取消房地产限购、限售、限价政策，降低贷款首付比例和利率 [3] - 证监会发布《期货市场程序化交易管理规定》，10月9日起实施，加强全过程监管 [2] 金融数据 - 前5个月人民币贷款增加10.68万亿元，其中企事业单位贷款增加9.8万亿元 [2] - 5月末M2余额325.78万亿元同比增长7.9%，M1余额108.91万亿元同比增长2.3% [2] - 前5个月社会融资规模增量累计18.63万亿元，同比多3.83万亿元 [2] - 5月末社会融资规模存量426.16万亿元，同比增长8.7% [2] 国际合作 - 中国人民银行与土耳其中央银行续签350亿元人民币/1890亿土耳其里拉本币互换协议 [2] - 中国与埃塞俄比亚等4国签署5份农食产品输华准入议定书 [2] 市场监管 - 市场监管总局加强网络销售消费品召回监管，对不履行责任的电商经营者加大处罚 [2] - 14部委联合发文纠正医药购销领域不正之风，聚焦药品、高值耗材等监管重点 [2] 资本市场 - 泡泡玛特股价一年多累计涨超十倍，Labubu3.0系列全球抢购 [3] - 10家A股公司近三个月在互动易回复与泡泡玛特有合作 [3] - 证监会处罚"牛散"屠文斌操纵股票案，没收违法所得3627万元并处罚款 [3] 公司公告 - 华阳新材澄清不具备稀土永磁概念属性 [5] - 东山精密拟不超59.35亿元投资索尔思光电拓展光通信布局 [5] - 视觉中国引入投资者对控股子公司增资1亿元加快AI布局 [5] - 万邦达拟投资10亿元建设环保新材料汽车内饰项目 [5]

报告核心观点 - 展望6月市场或呈指数震荡蓄力，大盘、质量类指数相对占优格局，量化资金受新规约束活跃度或降，个人投资者增量资金有限，中小风格受监管和资金环境不利影响，宽基指数6月偏震荡概率大，权重、质量类风格表现更有利 [1] 流动性专题 - 5月以来市场风格分化，大盘价值与微盘股双强，中证2000成交额占比上升，沪深300下降 [8] - 未来三件事或降低小微盘交易热度，一是三大交易所《程序化交易管理实施细则》7月7日实施，约束异常交易行为、明确高频交易认定并要求报告信息；二是媒体曝光操纵市场处罚案例；三是国家网信办整治网上金融信息乱象 [3][11][14] 监管动向 - 5月30日央行发布《银行业网络安全事件报告管理办法》，8月1日起施行，明确事件分级、报告流程、处置规定和处罚措施 [15] - 5月27日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，完善企业收入分配制度，推动上市公司激励和分红 [15] - 5月27日CIPS与阿联酋央行签署跨境支付合作谅解备忘录，推进跨境支付系统互联 [15] - 5月30日上交所与中证指数公司宣布优化上证380指数并发布上证580指数，6月16日实施 [15] 货币政策工具与资金成本 - 上周央行公开市场净投放6566亿元，开展逆回购16026亿元，到期9460亿元，未来一周有16026亿元逆回购到期 [16] - 货币市场利率上行，R007与DR007利差缩小，短端国债收益率上行，长端下行，期限利差缩小 [16] - 同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一，1个月、6个月利率上行，3个月下行 [17] 股市资金供需 资金供给 - 上周新成立偏股类公募基金92.3亿份，较前期减少2.6亿份，股票型ETF净流入57.1亿元，融资净卖出0.7亿元，净卖出额收窄 [27] 资金需求 - 上周IPO融资28.8亿元，未来一周1家公司计划募资6.7亿元，重要股东净减持34.4亿元，计划减持规模67.8亿元下降 [31] - 上周限售解禁市值120.0亿元下降，未来一周上升至266.7亿元 [31] 市场情绪 市场情绪 - 上周国内投资者活跃度减弱，股权风险溢价上升，融资买入额占比下降 [36] 交易结构 - 上周关注度提升的风格指数及大类行业仅医药生物，换手率历史分位数排名前5的行业为北证50、可选消费、医药生物、必选消费、周期 [42] 投资者偏好 行业偏好 - 上周汽车、电力设备、食品饮料获各类资金净流入规模较高 [45] - 股票型ETF净流入57.6亿元，电子、电力设备、非银金融流入多，医药生物、食品饮料、农林牧渔流出多 [45] - 融资资金净流出0.7亿元，汽车、食品饮料、医药生物净买入多，电子、通信、非银金融净卖出多 [45] 个股偏好 - 融资净买入规模较高的为比亚迪、胜宏科技、贵州茅台等，净卖出较高的为江淮汽车、寒武纪 - U、东方财富等 [47] ETF偏好 - 上周ETF净申购10.9亿份，宽指ETF申赎参半，科创50ETF申购多，A50ETF赎回多，行业ETF同理，信息技术申购多，医药赎回多 [50] - 股票型ETF净申购最高为华夏上证科创板50ETF，净赎回最高为易方达沪深300医药卫生ETF [51] 海外金融市场流动性跟踪 国外主要央行动向 - 美联储暗示夏季维持利率稳定，避免通胀长期化，经济前景不确定性增加 [56] - 欧洲央行因贸易和通胀因素可能9月前暂停降息 [56] - 新西兰联储下调未来官方现金利率，连续第六次降息 [56] - 韩国央行下调基准利率，维持降息立场，有更大幅度降息可能 [56] 海外重要经济数据 - 美国一季度GDP增长转负，环比下滑0.2%，消费疲软与进口激增是主因，经济收缩态势未改 [3][59]

非法荐股骗局典型案例 - 通过短视频引流实施非法荐股 不法分子利用抖音、快手等平台分享财经资讯吸引关注后实施诈骗 [3] - 利用财经大V身份实施非法荐股 假冒知名财经博主身份获取投资者信任后进行欺诈活动 [3] - 假借教授炒股知识实施非法荐股 以教育培训为幌子变相开展荐股或诈骗行为 [3] - 包装售卖炒股软件实施非法荐股 利用量化交易、AI等概念宣传虚假炒股软件诱骗付费 [3][4] - 利用付费打赏功能实施非法荐股 通过知识付费、直播打赏等新型模式实施诈骗 [3] - 谎称专业投资机构从事非法荐股 假冒证券公司、私募等机构名义开展非法活动 [3] - 假冒证券机构员工实施非法荐股 伪造从业人员身份通过线上渠道揽客诈骗 [3] - 披着金融慈善外衣实施非法荐股 以公益理财等名义掩盖非法荐股本质 [3] - 虚构利好消息实施非法荐股 编造上市公司内幕信息诱导投资者跟风操作 [3] 非法荐股常见套路 - 社交媒体荐股 通过微信、微博、雪球等平台分享炒股信息吸引关注后实施诈骗 [3] - 电话短信荐股 通过非法获取的联系方式广撒网诱导下载非法APP或加入诈骗群 [3] - 网络直播荐股 伪装成财经主播在直播间开展股票分析后实施欺诈行为 [3] - 炒股软件荐股 利用程序化交易、大数据等热门概念包装虚假软件诈骗 [4] - 炒股培训荐股 通过举办收费讲座、策略会等形式变相开展非法荐股 [4] 投资者防范措施 - 性质甄别 未取得证券投资咨询业务许可的有偿荐股行为均属非法 [5] - 资质核实 需通过证监会官网查询机构合法性及从业人员资格认证 [6] - 信息验证 对自称金融机构员工者应通过官方渠道核实身份真实性 [6]

非法荐股活动现状 - 非法荐股活动与电信诈骗深度交织，花样翻新且隐蔽性、欺骗性显著增强 [1] - 不法分子通过电话、短信及微博、微信、抖音、快手等网络平台发布炒股信息，以虚假宣传吸引投资者 [1] - 以高回报、高收益为诱饵设置荐股陷阱骗取钱财 [1] 典型案例分析 - **案例一：短视频引流诈骗** - 投资者袁某通过抖音领取低价课程后被诱导下载虚假证券APP，转入88.2万元后需支付10%-20%手续费才能提现，最终被骗 [2] - 短视频平台成为非法荐股引流重灾区，投资者被引流至小众聊天软件洗脑诈骗 [3] - **案例二：财经大V诈骗** - 千万粉丝财经大V以"拜师费"18.8万元和账户代操作为名，导致投资者陈某亏损410余万元 [4] - 网络大V利用粉丝影响力物色"猎物"，通过内部群实施诈骗或为诈骗团伙引流 [5] - **案例三：假借炒股课程诈骗** - 投资者李某被诱导购买2580元课程后亏损8%，后续又被推销7000元高阶课程和3万元线下密训课 [6] - 不法机构以投资者教育为名变相开展非法荐股活动 [7] 非法荐股常见套路 1. 社交媒体荐股：通过微信、微博、抖音等平台分享财经资讯吸引投资者跟踪关注 [8] 2. 电话短信荐股：通过非法渠道获取投资者联系方式，诱骗下载非法APP或加入投资群 [8] 3. 网络直播荐股：以"财经主播"名义开设股票直播间进行荐股或诈骗 [8] 4. 炒股软件荐股：包装量化交易、AI等概念的炒股软件吸引投资者付费 [8] 5. 炒股培训荐股：推销"投资者教育"课程或举办炒股讲座变相荐股 [8] 投资者防范指南 - 性质甄别：未取得证券投资咨询业务许可的有偿荐股行为均属非法，宣称低风险高收益的行为多为诈骗 [9] - 资质核实：通过证监会官网查询机构合法性，通过行业协会核验人员从业资格 [9] - 信息验证：对自称证券、基金等机构员工的人员需通过官方渠道核实身份真实性 [9]

中美贸易摩擦升级 - 中方对原产于美国的所有进口商品加征34%关税[1] - 商务部对7类中重稀土实施出口管制，涉及钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等[1] - 11家美国企业被列入不可靠实体清单，16家美国实体被列入出口管制名单[1] - 海关总署暂停美国C&D (USA) INC等3家企业高粱和禽肉骨粉输华资质[1] 美国政策与市场反应 - 特朗普承认关税政策引发全球股市震荡，但呼吁保持耐心[2] - 美国参议院以51-48通过预算协调议案，为减税和提高债务上限铺路[2] - 美联储主席鲍威尔称关税可能在未来几个季度推高美国通胀[3] - 特朗普公开施压美联储降息，市场对降息路径分歧显著（瑞银预测4次降息，摩根士丹利预计2025年才降息）[3] 全球金融市场动荡 - 美股三大指数暴跌：道指跌5.5%失守40000点，纳指跌5.82%进入技术性熊市，标普500跌5.97%[7] - 美股两日蒸发6.5万亿美元市值，"七巨头"市值损失1.8万亿美元[7] - 纳斯达克中国金龙指数跌近9%，国际油价跌7.41%，黄金期货跌2.76%至3035.4美元/盎司[7] - 沙特全指开盘暴跌5.5%，沙特阿美市值蒸发900亿美元[8] 中国资本市场动态 - 证监会召开民营科技企业座谈会，覆盖集成电路、新能源汽车、商业航天等领域[4] - 沪深北交易所发布《程序化交易管理实施细则》，量化私募和券商自营成主要监控对象[5] - 本周352.39亿元限售股解禁，上海医药（161.49亿元）、中复神鹰（94.68亿元）解禁规模居前[12] 公司及行业事件 - TikTok获特朗普批准延长禁令执行期75天，字节跳动称关键分歧未解决[6] - 3月CPI/PPI数据将发布，美国通胀数据或影响美联储政策[9] - 本周2只新股申购：肯特催化（发行价215元）、宏工科技[10][11]