公司业绩表现 - 第一季度订单量同比增长18%至12亿美元 [5] - 收入同比增长5% [5] - 调整后毛利率提升180个基点至33.5% [5] - 调整后营业利润率达到12.8% [5] - 季度增量利润率超过50% [5] 公司运营情况 - 第一季度表现强劲，得益于多元化业务组合 [4] - 全球员工在Flowserve业务体系下表现优异 [4] 会议信息 - 2025年第一季度财报电话会议于4月30日举行 [1] - 公司高管包括CEO Scott Rowe和CFO Amy Schwetz参与会议 [2]

公司业绩 - 2025年第一季度每股亏损12美分 远低于市场预期的每股收益12美分 同比下滑超100% [1] - 总营收7.121亿美元 低于预期的7.468亿美元 同比下滑7% 主要因卡车运输服务收入减少4930万美元(降幅9%)和物流收入减少690万美元(降幅3%) [2] - 调整后营业亏损180万美元 较上年同期1859万美元营业利润大幅恶化 调整后营业利润率-0.3% 同比下降270个基点 [2] 业务板块表现 - 卡车运输服务(TTS)收入5.0187亿美元 同比降9% 调整后营业利润196万美元 同比暴跌91% 主要因保险索赔费用增加800万美元及车队规模缩小 [4] - 物流收入1.9555亿美元 同比降3% 但调整后营业利润扭亏为盈达674万美元 上年同期亏损11.8亿美元 营业利润率提升90个基点至0.3% [5] 管理层评论 - 业绩低于预期归因于保险成本上升、极端天气、车队规模缩减及关税不确定性导致的客户活动变化 [3] - 专用车队业务表现强劲 新签多个车队合同 单程卡车每英里收入连续三个季度小幅增长 [3] - 正推进积极重组计划 通过技术投资实现运营协同效应 重点提升核心业务增长率和利润率 [3] 财务状况 - 截至2025年3月末现金及等价物5.195亿美元 较上季度4.075亿美元增长 长期债务6.4亿美元 环比增加1000万美元 [6] - 季度经营性现金流2937万美元 资本支出756万美元 [6] - 当季未进行股票回购 剩余390万股回购额度 [7] 行业动态 - 联合航空(UAL)第一季度每股收益91美分超预期 营收132.1亿美元同比增5.4% 载客量达4080万人次同比增3.8% [13][14] - 达美航空(DAL)每股收益46美分超预期 营收140.4亿美元同比增2.1% 低燃油成本推动利润增长2.2% [15][16] - 同行Landstar System(LSTR)预计受货运需求疲软及地缘政治因素影响 将于5月13日公布季报 [11][12]

公司业绩 - 2025年第一季度调整后每股收益为2 38美元 超出Zacks一致预期的2 34美元 但同比下降2 5% [1] - 营收为38 39亿美元 略低于预期的38 42亿美元 同比下降3 4% 其中外汇不利影响1 8% 有机销售下降1 6% [1] 业务部门表现 - 测试测量与电子部门营收6 52亿美元 同比下降6 3% 低于预期的6 878亿美元 [2] - 汽车OEM部门营收7 86亿美元 同比下降3 7% 高于预期的7 728亿美元 [2] - 食品设备部门营收6 27亿美元 同比下降0 7% 低于预期的6 293亿美元 [3] - 焊接部门营收4 72亿美元 同比下降0 9% 高于预期的4 651亿美元 [3] - 建筑产品部门营收4 43亿美元 同比下降9 2% 低于预期的4 538亿美元 [4] - 特种产品部门营收4 35亿美元 同比下降1% 低于预期的4 456亿美元 [4] - 聚合物与流体部门营收4 29亿美元 同比下降0 8% 高于预期的4 22亿美元 [4] 利润率与成本 - 销售成本同比增长0 7%至21 6亿美元 销售行政及研发费用同比增长4 4%至7 06亿美元 [5] - 营业利润率为24 8% 同比下降60个基点 企业计划贡献120个基点 [5] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及等价物8 73亿美元 较2024年12月末的9 48亿美元下降 长期债务72 8亿美元 较2024年12月末的63 1亿美元上升 [6] - 经营活动净现金流5 92亿美元 同比增长0 5% 资本支出0 96亿美元 同比增长1% 自由现金流4 96亿美元 同比增长0 4% [7] 2025年展望 - 维持全年每股收益10 15-10 55美元的指引 预计营收和有机营收增长0-2% [8] - 预计营业利润率26 5-27 5% 企业计划贡献约100个基点 [8] - 自由现金流预计超过净收入 计划回购15亿美元股票 有效税率预计约24% [9] 同业公司表现 - Griffon Corporation(GFF)过去四季平均盈利超预期14 7% 2025财年盈利预期60天内上调2 9% [11] - Insteel Industries(IIIN)过去四季平均盈利超预期122 4% 2025财年盈利预期60天内上调34 8% [12] - Energy Recovery(ERII)过去四季平均盈利超预期161 6% 2025年盈利预期60天内上调1 3% [12]

文章核心观点 - 介绍Berry Global 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供公司业绩和股价表现参考 [1][3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营收25.2亿美元，同比下降18.1%，每股收益1.55美元，去年同期为1.95美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.69%，每股收益超出预期1.97% [1] 公司关键指标表现 - 过去一个月Berry Global股价回报率为 -4.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2%，目前Zacks排名为3（持有） [3] - 国际消费包装净销售额9.7亿美元，高于四位分析师平均预期的9.2931亿美元，同比增长0.2% [4] - 软包装净销售额7.61亿美元，高于四位分析师平均预期的7.4968亿美元，同比增长7% [4] - 北美消费包装净销售额7.89亿美元，高于四位分析师平均预期的7.7518亿美元，同比增长5.1% [4] - 国际消费包装运营EBITDA为1.68亿美元，高于两位分析师平均预期的1.6091亿美元 [4] - 软包装运营EBITDA为1.26亿美元，高于两位分析师平均预期的1.2493亿美元 [4] - 北美消费包装运营EBITDA为1.42亿美元，低于两位分析师平均预期的1.5066亿美元 [4]

财务表现 - 2025年第一季度每股收益为4美分，同比增长33.33%，符合市场预期 [1] - 营收同比增长14.1%至13.6亿美元，超出市场预期1.15% [1] - 调整后EBITDA为1.084亿美元，同比增长137.5%，反映收入增长和运营费用控制 [8] 地区收入 - 北美地区收入占比61%，同比增长11.9%至8.317亿美元 [2] - 欧洲地区收入占比16.4%，同比增长14.4%至2.2402亿美元 [2] - 其他地区收入同比增长20.2%至3.075亿美元 [2] 用户数据 - 全球日活跃用户(DAU)达4.6亿，同比增长9%，环比增加700万 [4] - 北美DAU为9900万，同比下降1% [5] - 欧洲DAU为9900万，同比增长3.1% [5] - 其他地区DAU为2.62亿，同比增长15.9% [5] - 月活跃用户超过9亿 [5] 广告业务 - 大型广告商和中型广告商中采用强信号设置的广告商数量分别增长29%和48% [6] - 超过60%的直接响应广告收入已完成CAPI集成 [6] 运营成本 - 调整后营收成本同比增长11.7%至6.366亿美元 [7] - 调整后运营费用同比增长6.7%至6.182亿美元 [7] - 销售和营销费用同比下降1.3%至1.958亿美元 [7] - 研发费用同比增长13.2%至2.324亿美元 [7] 现金流与资产负债表 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和可售证券为32亿美元，较2024年12月31日的33.7亿美元有所下降 [9] - 运营现金流为1.52亿美元，去年同期为8800万美元 [9] - 自由现金流为1.14亿美元，去年同期为3800万美元 [9] 业绩展望 - 预计2025年第二季度每DAU基础设施成本在82-87美分之间 [11] - 预计调整后运营费用在26.5-27亿美元之间 [11]

核心观点 - 公司2025年第一季度调整后盈利和收入均超出Zacks共识预期[1] - 尽管收入同比下降，但GAAP净利润因税收优惠和投资未实现收益提升至1950万美元(每股ADS 58美分)[2] - 非GAAP净利润2030万美元(每股ADS 60美分)超出共识预期43美分[3] 财务表现 收入 - 季度收入1.665亿美元，同比下降12% (上年同期1.893亿美元)，但超出共识预期1.63亿美元[3] - SSD控制器销售环比下降10%-15%，同比下降20%-25%[4] - eMMC+UFS销售环比下降15%-20%，同比持平至下降5%[4] - SSD解决方案收入环比下降20%-25%，同比下降35%-40%[4] 利润率 - 非GAAP毛利润7840万美元(毛利率47.1%)，上年同期8520万美元(毛利率45%)[5] - 非GAAP营业费用6360万美元，同比增加110万美元，主要因研发和行政支出上升[5] - 非GAAP营业利润1490万美元(利润率8.9%)，上年同期2260万美元(利润率12%)[5] 现金流与资本支出 - 截至2025年3月31日，现金及等价物3.317亿美元，上年同期3.493亿美元[6] - 季度运营现金流5030万美元，同比大幅增长545% (上年同期780万美元)[6] - 资本支出1170万美元，包括700万美元测试设备采购和470万美元新竹建筑项目[7] 业务展望 短期指引 - 预计第二季度收入1.75-1.83亿美元[8] - 非GAAP毛利率预期47%-48%[8] - 非GAAP营业利润率预期8.9%-10.9%[8] 长期战略 - 计划通过8通道PCIe Gen 5控制器、4通道PCIe Gen 5控制器(大众市场)、UFS 4.1高端控制器和低成本UFS 2.2控制器等新产品推动增长[9] - 重点扩大在消费电子、企业、汽车、工业和商业存储市场的份额[2]

财务表现 - 公司报告季度收入为76亿美元 同比增长21% [1] - 每股收益为339美元 高于去年同期的319美元 [1] - 收入超出市场预期759亿美元 惊喜幅度为014% [1] - 每股收益超出市场预期327美元 惊喜幅度为367% [1] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨77% 同期标普500指数下跌02% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与大盘一致 [3] 零售卡车业务 - 零售商用卡车总销量4714辆 略高于分析师平均预期的4684辆 [4] - 二手零售卡车销量975辆 低于分析师平均预期的1088辆 [4] - 新零售卡车销量3739辆 高于分析师平均预期的3596辆 [4] 零售汽车业务 - 二手零售汽车销量58486辆 低于分析师平均预期的63609辆 [4] - 新车销售收入302亿美元 超出分析师预期的299亿美元 同比增长78% [4] - 车队和批发收入359亿美元 低于分析师预期的389亿美元 同比下降72% [4] - 服务和零部件收入789亿美元 略低于分析师预期的794亿美元 同比增长58% [4] - 金融和保险收入198亿美元 低于分析师预期的208亿美元 同比下降38% [4] - 二手车销售收入22亿美元 略低于分析师预期的221亿美元 同比下降58% [4] - 零售汽车总收入657亿美元 略低于分析师预期的659亿美元 同比增长14% [4] 其他业务 - 零售商用卡车收入824亿美元 略低于分析师预期的828亿美元 同比增长4% [4] - 商用车分销及其他收入212亿美元 大幅高于分析师预期的191亿美元 同比增长188% [4]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为1.26美元，超过Zacks共识预期的99美分，较去年同期的88美分显著增长 [1] - 净销售额达9.42亿美元，同比增长6%，超出共识预期的9.187亿美元，住宅产品销售额增长抵消了商业与工业(C&I)产品销售的疲软 [2] - 毛利润3.72亿美元，毛利率从去年同期的35.6%提升至39.5%，受益于销售结构优化和投入成本降低 [10] - 营业利润8360万美元同比增长25%，调整后EBITDA达1.5亿美元，去年同期为1.27亿美元 [11] 业务细分 - 国内收入7.823亿美元同比增长9%，其中收购贡献2%增长，核心销售增长7%主要来自家用备用发电机、能源技术解决方案及C&I产品出货量增加 [5] - 国际收入1.855亿美元同比微降0.6%，剔除汇率负面影响后核心收入增长5%，拉美住宅产品出货量增加部分抵消了全球C&I产品需求疲软 [6] - 按产品分类：住宅产品收入4.94亿美元同比增长15%，C&I产品收入3.37亿美元同比下降5%，其他产品收入1.106亿美元增长4% [7] 2025年展望 - 收入增长预期从3-7%下调至0-7%，包含1%的汇率与收购正面影响 [4] - 净利润率预期从8-9%下调至6.5-8.5%，调整后EBITDA利润率预计17-19%（此前18-19%） [4] - 公司维持2025年强劲自由现金流的预期，正通过提价、供应链优化等措施应对关税影响 [3][4] 现金流与资本运作 - 第一季度经营活动净现金流5800万美元，自由现金流2700万美元 [12] - 截至2025年3月31日持有1.875亿美元现金，长期借款11.9亿美元，当季回购股票9700万美元，剩余回购授权额度2.5亿美元 [12] - 2024年2月批准新股票回购计划，未来24个月可回购最多5亿美元 [13] 行业比较 - 公司股价年内下跌18.5%，跑输制造业-通用工业板块9.5%的跌幅 [5] - 同业公司Kadant一季度收入2.392亿美元同比下降3.9%但超预期，股价年涨12.6% [15] - Dover一季度收入18.7亿美元同比降0.9%，有机增长1%，股价年跌6% [16] - Graco收入5.283亿美元同比增长7%，三大区域均实现增长，股价年微跌0.1% [17]

文章核心观点 - Automatic Data Processing（ADP）2025财年第三季度财报表现出色，盈利和营收超Zacks共识预期，公司对2025财年业绩给出积极展望 [1][8] - Equifax（EFX）2025年第一季度财报表现出色，调整后盈利和总营收超Zacks共识预期 [11] - Waste Management（WM）2025年第一季度财报表现喜忧参半，季度调整后盈利超预期但同比下降，总营收未达预期但同比增长 [11][12] ADP业绩情况 整体业绩 - 每股收益3.06美元，超共识预期3.4%，同比增长6.3%；总营收56亿美元，超共识预期1.1%，同比增长5.7% [1] - 过去一年股价上涨22.1%，与行业走势相近，跑赢Zacks标准普尔500综合指数12.5%的涨幅 [2] 各业务板块业绩 - 雇主服务业务营收34亿美元，按报告和固定汇率计算均增长5%，未达预期的38亿美元；每控制支付增长1% [3] - PEO服务业务营收18亿美元，同比增长7%，超2025财年第三季度预期的17亿美元；平均工作场所员工数74.8万，同比增长2% [4] - 客户资金利息收入3.55亿美元，同比增长11%，超预期的3.424亿美元；平均客户资金余额445亿美元，增长7%；平均客户资金利息收益率3.2%，扩大10个基点 [5] 利润率情况 - 调整后息税前利润（EBIT）16亿美元，同比增长6%；调整后EBIT利润率29.3%，上升10个基点 [6] - 雇主服务业务利润率上升20个基点，PEO服务业务利润率与去年同期持平 [6] 资产负债表与现金流情况 - 2025财年第三季度末现金及现金等价物27亿美元，上一季度末为22亿美元；长期债务30亿美元，与上一季度持平 [7] - 该季度经营活动产生的现金流量为15亿美元 [7] 2025财年展望 - 预计营收增长6 - 7%；调整后每股收益增长上调至8 - 9%；调整后有效税率预计为23%；调整后EBIT利润率指引上调至40 - 50个基点 [8] - 预计雇主服务业务营收增长6 - 7%；PEO服务业务营收增长指引上调至6 - 7% [8] EFX业绩情况 - 调整后每股收益1.53美元，超Zacks共识预期9.3%，同比增长2% [11] - 总营收14亿美元，超共识预期1.9%，同比增长3.6% [11] WM业绩情况 - 季度调整后每股收益1.67美元，超共识预期1.2%，但同比下降4.6% [12] - 总营收60亿美元，未达共识预期1.3%，但同比增长16.7% [12]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为38.4亿美元，同比下降3.4% [1] - 每股收益(EPS)为2.38美元，低于去年同期的2.44美元 [1] - 营收与市场预期一致(38.4亿美元)，但低于预期0.08% [1] - EPS超出市场预期1.71%(市场预期为2.34美元) [1] 业务板块表现 - 总有机增长率为-1.6%，低于分析师预期的-0.8% [4] - 汽车OEM业务营收7.86亿美元，同比下降3.7%，略高于预期的7.8257亿美元 [4] - 食品设备业务营收6.27亿美元，同比下降0.6%，高于预期的6.1805亿美元 [4] - 测试测量与电子业务营收6.52亿美元，同比下降6.3%，低于预期的6.7259亿美元 [4] - 特种产品业务营收4.35亿美元，同比下降1.1%，但高于预期的4.2293亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌2.8%，同期标普500指数下跌0.2% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期表现与大盘一致 [3] 细分业务数据 - 汽车OEM有机增长-1.2%，略差于预期的-1% [4] - 食品设备有机增长1.2%，略低于预期的1.3% [4] - 特种产品有机增长0.9%，显著好于预期的-1.4% [4] - 聚合物与流体业务营收4.29亿美元，同比下降0.7%，高于预期的4.2316亿美元 [4] - 建筑产品营收4.43亿美元，同比下降9.2%，低于预期的4.5205亿美元 [4] - 焊接业务营收4.72亿美元，同比下降0.8%，高于预期的4.6045亿美元 [4]