重组方案概述 - 中金公司计划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，具体方式为向两家券商的全体A股换股股东发行A股股票 [1] - 此次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，事项较多且流程复杂 [2] - 三家公司A股股票均自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [2] 合并后规模与行业地位 - 合并后新券商总资产将达到10095.83亿元，成为行业内第四家总资产规模超万亿元的券商 [3] - 截至三季度末，中金公司总资产为7649.41亿元，信达证券总资产为1282.51亿元，东兴证券总资产为1163.91亿元 [3] - 三家券商营业部合计数量将位居行业第三，东兴证券设有92家分支机构，信达证券设有104家分支机构 [3] 业务协同与互补效应 - 东兴证券和信达证券在福建和辽宁区域的网络、客户及资本金资源，与中金财富形成区域互补 [3] - 中金公司的综合投行、专业投资、跨境交易服务、财富管理能力与另两家券商的资源积累形成天然互补 [3] - 借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可深化债务重组、风险化解、产业投行等服务能力 [4] 行业整合趋势与业绩展望 - 合并有助于中金公司巩固头部优势，迎来“规模效应+业务协同”的多重业绩增长动力 [5] - 近年完成并购的券商业绩普遍增长，例如国联民生前三季度归母净利润同比大涨345.3%，国信证券三季度营收和归母净利润分别同比大涨101.11%和116.65% [5] - 行业整合效果持续显现，西部证券、浙商证券即将完成并表，合并后的中金公司明年业绩值得期待 [5]

重组方案核心 - 中金公司计划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 具体方式为中金公司向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票，并向信达证券全体A股换股股东发行A股股票以实现换股合并 [1] - 此次重组涉及A+H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司 [1] 交易安排与时间表 - 三家公司股票将于2025年11月20日开市时起开始停牌 [1] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 重组战略意义 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [1] - 通过各方能力资源的有机结合与优势互补，力争实现规模经济和协同效应 [1] - 目标为提高公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [1]

交易方案概述 - 中金公司拟通过向全体A股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [3] - 三家公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [3][5] - 本次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂 [5] 股权与控制权结构 - 中央汇金为三家公司共同的实际控制人，直接持有中金公司40.11%股权，并通过中国信达间接持有信达证券78.67%股权，通过东方资产间接持有东兴证券45.14%股权 [4][5] - 财政部此前将所持中国信达、东方资产等公司股份无偿划转至中央汇金，证监会已于2025年6月核准中央汇金成为东兴证券、信达证券的实际控制人 [4] 财务与规模指标 - 合并后新公司总资产规模预计达到10,095.82亿元，归母净资产预计达到1,715亿元 [6][7] - 2025年前三季度，中金公司营业收入207.6亿元，归母净利润65.7亿元，同比增长130%；东兴证券营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%；信达证券营业总收入30.2亿元，归母净利润13.5亿元，同比增长53% [6] - 合并后归母净利润为95.20亿元，资产总额在业内排名第四，归母净利润排名第六 [7][8] 业务与协同效应 - 合并后三家券商营业部合计数量位居行业第三，东兴证券设有92家分支机构，信达证券设有104家分支机构，分别深耕福建和辽宁区域 [8] - 东兴证券和信达证券的网络、客户及资本金资源与中金公司的综合投行、专业投资、跨境服务、财富管理等专业能力形成互补 [9] - 借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可深化债务重组、风险化解、产业投行等服务能力 [9] 战略目标与行业影响 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [5] - 通过能力资源有机结合、优势互补，力争实现规模经济和协同效应，提高服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [5][9] - 合并将提升中金公司资本实力，实现客户资源整合，巩固头部优势，带来规模效应和业务协同的多重业绩增长动力 [9]

并购重组公告 - 中金公司、东兴证券、信达证券于11月19日晚发布公告，正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 中金公司将向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股吸收合并，同时以同样方式换股吸收合并信达证券 [1] - 三家公司A股股票自11月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 重组目标与预期效益 - 本次重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [1] - 通过重组实现各方能力资源的有机结合与优势互补，力争在合并后实现规模经济和协同效应 [1] - 重组旨在提高中金公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [1]

交易公告与方案 - 中金公司于11月19日晚间披露，正在筹划重大资产重组，拟通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，三方已签署原则性协议 [2] - 该交易涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂，相关公司股票自11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [2] - 交易旨在通过各方能力资源的有机结合与优势互补，实现规模经济和协同效应，以加快建设一流投资银行，提升服务国家战略和实体经济的质效及股东回报 [2] 交易方背景与股权结构 - 交易三方均为“汇金系”券商，中央汇金直接持有中金公司40.11%的股份，为控股股东，并通过中国信达、东方资产间接持有信达证券78.67%和东兴证券45%的股份 [2] - 年初财政部将所持中国信达、中国东方的股权划转至中央汇金后，中央汇金名下的证券公司增至8家，包括中金公司、中信建投、中国银河、东兴证券、信达证券等 [3] - 中金公司为A+H股上市券商，东兴证券与信达证券为A股上市券商，后两者的营收规模位于上市券商中上游 [4][5] 交易方财务概况 - 2024年前三季度，中金公司实现营业收入207.61亿元，同比增长54.36%，净利润65.67亿元，同比增长129.75%，资产总额达7649.41亿元，较去年末增长13.37% [4] - 同期，东兴证券营业收入36.1亿元，同比增长20.25%，净利润15.99亿元，同比增长69.56%，总资产1163.91亿元 [6] - 同期，信达证券营业收入30.2亿元，同比上升28.46%，净利润13.54亿元，同比上升52.89%，资产总额1282.51亿元 [6] - 以三季报数据粗略计算，合并后三家公司资产总额将超过一万亿元 [6] 行业整合背景与市场传闻 - 此次合并是证券业又一起重大合并，年初“汇金系”券商合并预期已因股权划转一度升温 [2][3] - 此前市场已有相关合并传闻，中金公司曾澄清与银河证券的合并传闻，东兴证券则曾被传与信达证券合并 [6]

事件概述 - 中金公司于11月19日晚间披露，正在筹划重大资产重组，拟换股吸收合并东兴证券与信达证券，三方已签署原则性协议，股票自20日起停牌[3] - 此次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂，预计停牌时间不超过25个交易日[3] - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展，通过优势互补实现规模经济、协同效应，提升服务实体经济质效与股东回报[3] 交易方背景与股权结构 - 交易三方均为“汇金系”券商，中央汇金直接持有中金公司40.11%股份，为控股股东，并通过中国信达、东方资产间接持有信达证券78.67%和东兴证券45%的股份[3] - 年初财政部将所持中国信达、中国东方的股权划转至中央汇金后，中央汇金名下证券公司增至8家，包括中金公司、中信建投、中国银河、东兴证券、信达证券等[4] - 中金公司为A+H股上市券商，于2015年在H股上市，2020年11月回A[5] 财务数据与合并规模 - 中金公司2024年前三季度营收207.61亿元，同比增长54.36%，净利润65.67亿元，同比增长129.75%，三季度末资产总额7649.41亿元，较去年末增长13.37%[5] - 东兴证券前三季度营收36.1亿元，同比增长20.25%，净利润15.99亿元，同比增长69.56%，三季度末总资产1163.91亿元[6] - 信达证券前三季度营收30.2亿元，同比上升28.46%，净利润13.54亿元，同比上升52.89%，三季度末资产总额1282.51亿元[6] - 以三季报数据粗略计算，完成吸收合并后，三家公司资产总额将超过1万亿元[7] 市场预期与历史传闻 - 年初“汇金系”券商合并预期曾一度升温[4] - 此前市场曾有中金公司与银河证券的合并传闻，中金公司曾予以澄清，东兴证券也曾被传与信达证券合并[7]

交易核心信息 - 中金公司正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，具体方式为向两家被合并公司的全体A股换股股东发行中金公司A股股票 [1][4] - 本次重组涉及A+H股两地上市的公司同时吸收合并两家A股上市公司，事项较多、流程复杂 [4][7] - 吸并方为中金公司，成立于1995年7月31日，注册资本为482,725.68万元人民币 [11] - 被吸并方之一东兴证券成立于2008年5月28日，注册资本为323,244.55万元人民币，经营范围包括证券业务和公募证券投资基金销售 [11] - 另一被吸并方信达证券成立于2007年9月4日，注册资本为324,300万元人民币，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、承销与保荐、资产管理等多项业务 [12] 停牌安排 - 中金公司A股股票（证券代码：601995）因筹划重大资产重组，自2025年11月20日开市时起停牌 [3][4][6] - 东兴证券A股股票（证券代码：601198）和信达证券A股股票（证券代码：601059）也于同日（2025年11月20日）起停牌 [9][11] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [4][7] 重组背景与战略意义 - 本次重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [4][11] - 通过各方能力资源的有机结合与优势互补，力争在合并后实现规模经济和协同效应 [4][11] - 目标是提高公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [4][11] 公司财务数据与行业影响 - 截至三季度末，中金公司总资产为7,649.41亿元，信达证券总资产为1,282.51亿元，东兴证券总资产为1,163.91亿元 [7] - 合并后新券商的总资产将达到10,095.83亿元 [7] - 中金公司、东兴证券、信达证券均属于中央汇金旗下，此次重组后，中央汇金旗下券商将减至6家，分别为中金公司、中国银河证券、中信建投、申万宏源、光大证券以及长城国瑞证券 [7]

事件概述 - 中金公司宣布筹划重大资产重组 拟通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 三方已签署原则性协议[2] - 重组涉及A+H股上市公司吸收合并两家A股上市公司 流程复杂 三家公司股票自11月20日起停牌 预计停牌时间不超过25个交易日[2] 重组背景与目的 - 三家券商均为“汇金系”券商 中央汇金直接持有中金公司40.11%股份 并通过中国信达、东方资产间接持有信达证券78.67%和东兴证券45%股份[2] - 此次重组旨在加快建设一流投资银行 支持金融市场改革与证券行业高质量发展 通过能力资源整合实现规模经济与协同效应[2] - 年初财政部将中国信达、中国东方股权划转至中央汇金后 “汇金系”券商合并预期已升温[3] 涉及公司财务概况 - **中金公司**：2024年前三季度营收207.61亿元人民币 同比增长54.36% 净利润65.67亿元 同比增长129.75% 三季度末总资产7649.41亿元 较去年末增长13.37%[4] - **东兴证券**：2024年前三季度营收36.1亿元 同比增长20.25% 净利润15.99亿元 同比增长69.56% 三季度末总资产1163.91亿元[5] - **信达证券**：2024年前三季度营收30.2亿元 同比增长28.46% 净利润13.54亿元 同比增长52.89% 三季度末总资产1282.51亿元[5] 重组影响与规模 - 以三季报数据粗略计算 合并后实体总资产将超过1万亿元人民币[6] - 此前市场已有相关合并传闻 中金公司曾澄清与银河证券合并传闻 东兴证券也曾被传与信达证券合并[6]

并购重组核心信息 - 中金公司公告正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [2] - 本次重组旨在加快建设一流投资银行并支持证券行业高质量发展 [2] 停牌安排 - 中金公司A股股票自2025年11月20日开市起停牌 [2][3] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [2] - 信达证券与东兴证券也均自11月20日起停牌，预计停牌时间同样不超过25个交易日 [5]

交易核心信息 - 中金公司计划通过发行A股股票换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 交易已签署《合作协议》，但尚需各方董事会、股东会审议及监管机构批准方可实施 [3] - 公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 交易结构与方式 - 中金公司将向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股吸收合并 [1][3] - 中金公司将向信达证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股吸收合并 [1][3] - 本次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂 [1] 交易目的与战略意义 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [3] - 通过各方能力资源有机结合、优势互补，力争实现规模经济和协同效应 [3] - 旨在提高服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [3] 相关公司市值与股权背景 - 中金公司A股最新市值为1684亿元 [3] - 信达证券A股最新市值为577亿元 [5] - 东兴证券A股最新市值为424亿元 [8] - 中金公司、东兴证券、信达证券的实际控制人均为中央汇金投资有限责任公司 [3][5][8] - 中央汇金是国有独资公司，代表国家行使对重点金融企业的出资人权利和义务 [11] 实际控制人变更背景 - 2025年6月6日，证监会核准中央汇金成为东兴证券、信达证券等8家机构的实际控制人 [10] - 该8家机构原为三大金融资产管理公司（中国东方、中国信达、中国长城）旗下金融机构 [10] - 2025年2月，三大AMC的控股股东财政部拟将所持股份全部无偿划转至中央汇金 [10]