美联储利率决议 - 美联储维持利率不变 基本符合市场预期 鲍威尔强调通胀率接近2% 但认为现在判断9月是否降息为时过早 [1] - 当前政策具有小幅限制性但未抑制经济 美元持续走强并刷新高点 黄金白银延续下跌 黄金最低3268 白银最低36.7 [1] - 黄金压制点在3300和3330 白银压制点在37.5 需关注反弹能否站稳 [1] 黄金市场分析 - 美元进入100高位关键点 黄金整体偏弱 关注3300和3330压制点得失 持续下跌则看3250 大趋势仍维持多头 [2] - 本周黄金从3438下跌至3268 跌幅170点 日线和H4周期进入多空关键阶段 周四周五数据将决定方向 [2] - 黄金已跌至日线布林下轨关键位 若反弹收阳且布林未开口则可能反转 若继续收阴布林开口则空头延续 下方看3250和3150 [2][3] - 周三黄金从3268反弹至3290 日线可能收阳 H4低位大阳收涨 亚欧盘预计慢涨 美盘走势至关重要 若站稳3330则8月仍有大涨空间 [3] 白银市场分析 - 国际白银跌破37.5支撑 现报37附近 多空势均力敌 若站稳37.5则多头反攻 若继续下跌则看36.2 [4] - 沪银(2512合约)回落至9000附近 跌破9100支撑 若站稳9150则多头反攻 否则可能延续下跌 [4] 原油及燃油市场 - 国际原油上涨至770 前期65多单已获利 多头趋势未变 调整后可能继续上涨 上方看72或更高 日内支撑68.5 [4] - 国内燃油(2512合约)2850多单在3000附近可调整仓位 仍维持上涨趋势 调整后关注2920支撑 上方目标3200 [5] 国内市场 - 沪金(2512合约)现报770附近 融通金报765 维持看涨观点 多单可持有 目标沪金790 融通金785 [3]

美国6月整体及核心CPI略有反弹，供应管理会制造业PMI连续4个月低于荣枯线50，但6月失业率下行至 4.1%，显示美国就业形势稳定，而美国刚公布的二季度GDP初值环比折年率超预期达到3%。另外，美 国"对等关税"大限在即，特朗普总统多次施压引发市场对美联储独立性的担忧，均使美联储7月会议结 果备受关注。美东时间7月30日，美联储7月会议维持政策利率不变，但有两位委员表明应立即降息。美 股表现分化：万得数据显示，昨夜道琼斯指数下跌0.38%，标普500指数下跌0.12%，纳斯达克指数上 0.15%，美元指数几乎平盘，美国10年期国债收益率收在4.38%。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 美联储本次会议决议及会后鲍威尔发言重点包括了： 一：虽然净出口波动继续影响数据，但近期指标显示，上半年经济活动增长有所放缓，经济前景不确定 性仍然偏高，委员会决定将联邦基准利率区间维持4.25%至4.5%不变。 二：会后声明指出，劳动力市场依然稳定，失业率保持低位，但通胀仍然偏高；在评估适当的货币政策 立场时，委员会关注政策使命的双重风险。 三、米歇尔·勒鲍曼和克里斯托弗·沃勒持两位委员 ...

美联储7月利率决议分析 - 美联储维持基准利率区间在4 25%至4 5%不变 符合市场预期 但有两名委员投票支持立即降息25个基点 这是自1993年以来首次出现两位理事反对多数决议 [1][2] - 声明将经济不确定性描述从"已经减少"改回"仍然偏高" 鲍威尔解释这反映自上次会议以来不确定性未减 主要与对等关税谈判扰动有关 [2] - 6月美国失业率降至4 1% 二季度GDP环比折年率达3% 但制造业PMI连续4个月低于荣枯线50 显示经济数据分化 [1] 货币政策立场与前瞻指引 - 美联储强调政策需平衡双重风险：过早降息可能无法彻底解决通胀 过晚行动或伤害就业市场 当前货币政策维持适度紧缩 [2] - 鲍威尔回避政治问题 强调美联储独立性 未正面回应9月降息可能性 表示需观察关税对通胀和经济韧性的长期影响 [2] - 联邦利率期货显示市场对9月降息概率预期从63%降至49% 关键取决于未来两次就业和CPI数据是否显示失业率急升且通胀未大幅上升 [3] 经济与市场影响 - 摩根资产认为美国经济衰退风险有限 增长放缓或温和 欧洲等地经济复苏及企业盈利势头对风险资产形成支撑 [3] - 美股表现分化：道指跌0 38% 标普500跌0 12% 纳指涨0 15% 美元指数持平 10年期美债收益率收于4 38% [1] - 对等关税政策对通胀影响刚开始显现 需求疲软和不确定性增加可能导致就业增长放缓 但公司维持美联储年内至少降息一次的预期 [3]

澳洲联储副主席：如果失业率急剧上升，我们将不得不作出反应，但这并非我们的核心预测。 ...

澳洲联储副主席：失业数据与我们的预测相符，失业率仍然非常低。 ...

美联储主席鲍威尔：必须关注的主要数字是失业率。 ...

美联储主席鲍威尔在新闻发布会的开场白中表示：虽然面临不确定性，经济仍然形势稳固。 诸多指标显示，经济增速温和。 长期通胀预期保持在2%（附近）。 这在很大程度上体现出消费者退缩。 6月核心PCE通胀同比上升2.7%。 愿意将货币政策定性为具有适度的限制性。 美联储仍然专注于（充分就业+价格稳定）双重职责。 特朗普政府调整政策的效果仍然是不确定的。 劳动力市场条件大致平衡。 当前政策立场让我们（在后续政策行动方面）准备就绪。 当前政策立场与通胀风险相一致。 关税推高某些商品价格。 合理的基本假设是，关税对通胀的影响将是短期的。 可能通胀效应会变得更加顽固。 失业率仍然偏低。 ...

美联储主席鲍威尔讲话 - 失业率处于低位且波动范围狭窄 [1]

美联储FOMC声明对比 经济状况 - 2025年7月声明指出上半年经济活动增长有所放缓，但失业率仍保持低位，劳动力市场状况稳固，通胀水平仍处高位 [4] - 2025年6月声明显示经济活动继续以稳健步伐扩张，失业率维持低位，劳动力市场稳固，通胀压力持续 [6] 货币政策立场 - 两次声明均维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变 [4][6] - 委员会强调将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券 [4][6] - 政策调整将基于未来数据评估，重点关注劳动力市场、通胀压力及国际形势 [4][6] 政策目标与风险 - 委员会重申长期目标为最大就业和2%通胀率 [4][6] - 7月声明提到经济前景不确定性"仍处于较高水平"，6月声明称不确定性"已经减少但仍然很高" [4][6] 投票委员变动 - 7月决议有9名委员投票赞成 [5] - 6月决议有12名委员投票赞成，新增库格勒、鲍曼、沃勒三名理事 [7]

俄罗斯6月失业率2.2%，符合预期。 ...