报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二国债现券收益率涨跌不一，国债期货短弱长强，资金平稳跨月，央行转为净回笼，国内基本面端7月制造业、非制造业PMI全面下滑但综合PMI仍位于荣枯线上，海外美国劳动力市场出现疲态，市场对9月美联储降息预期抬高 [2] - 7月中央政治局会议未释放强刺激信号，权益、商品市场情绪逐渐降温，叠加资金面平稳宽松，债市企稳迎来修复行情，操作上建议把握市场情绪修复带来的波段上涨行情，轻仓配置多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.540，环比涨0.05%，成交量69470，环比降5041；TF主力收盘价105.755，环比涨0.04%，成交量52618，环比降9215；TS主力收盘价102.348，环比降0.01%，成交量30573，环比降3580；TL主力收盘价119.320，环比涨0.06%，成交量100131，环比降10262 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差 -0.37，环比降0.02；T2512 - 2509价差 -0.19，环比涨0.04；TF2512 - 2509价差0.01，环比涨0.02；TS2512 - 2509价差0.04，环比涨0.03 [2] - T09 - TL09价差 -10.78，环比降0.06；TF09 - T09价差 -2.79，环比降0.03；TS09 - T09价差 -6.19，环比降0.07；TS09 - TF09价差 -3.41，环比降0.04 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量175137，环比降566，前20名多头197252，环比涨6537，前20名空头195682，环比涨6756，前20名净空仓 -1570，环比降219 [2] - TF主力持仓量124770，环比降4019，前20名多头149549，环比降1601，前20名空头161386，环比降125，前20名净空仓11837，环比涨1476 [2] - TS主力持仓量88731，环比降1798，前20名多头84419，环比涨348，前20名空头90928，环比涨356，前20名净空仓6509，环比涨8 [2] - TL主力持仓量102918，环比降2852，前20名多头121685，环比降3352，前20名空头119921，环比降1720，前20名净空仓 -1764，环比降1632 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）净价107.1381，环比涨0.0969；250007.IB(6y）净价99.0955，环比涨0.0185 [2] - 240020.IB(4y)净价100.703，环比涨0.0401；240020.IB(4y)净价100.8844，环比涨0.0165 [2] - 250006.IB(1.7y)净价100.2737，环比降0.0044；250012.IB(2y)净价99.9259，环比持平 [2] - 210005.IB(17y)净价134.8379，环比涨0.0576；210014.IB(18y)净价131.5652，环比持平 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3450，环比降1.50bp；3y收益率1.4350，环比降0.50bp [2] - 5y收益率1.5675，环比涨1.75bp；7y收益率1.6470，环比涨1.70bp [2] - 10y收益率1.7080，环比涨1.30bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜利率1.3376，环比降0.24bp；Shibor隔夜利率1.3150，环比涨0.10bp [2] - 银质押7天利率1.4548，环比降4.52bp；Shibor7天利率1.4320，环比降0.40bp [2] - 银质押14天利率1.4800，环比降4.00bp；Shibor14天利率1.4820，环比降3.40bp [2] LPR利率（%） - 1y利率3.00，环比持平；5y利率3.5，环比持平 [2] 公开市场操作 - 发行规模1607亿，到期规模4492亿，利率1.4%，期限7天，净回笼 -2885亿 [2] 行业消息 - 自2025年8月8日起，对新发行国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，之前已发行的继续免征直至债券到期 [2] - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，加强金融服务能力和长效机制建设，健全金融机构服务制造业的内部机制安排，鼓励派驻金融专员，推动落实产业政策要求，防范风险 [2] 重点关注 - 8月5日21:45关注美国7月标普全球服务业PMI终值；8月7日19:00关注英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告 [3]

政策发布与目标 - 中国人民银行联合工业和信息化部等七部委印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》[1] - 政策目标为加快金融强国和制造强国建设，落实全国新型工业化推进大会部署[1] 重点支持领域与工具 - 发挥结构性货币政策工具激励作用，引导银行提供中长期融资支持集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等制造业重点产业链[1] - 鼓励金融机构利用合适金融产品和工具服务产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程[1] 企业融资与市场支持 - 对突破关键核心技术的科技企业适用上市融资、并购重组、债券发行"绿色通道"[1] - 加大对首台（套）重大技术装备、首批次新材料、首版次软件和专精特新中小企业、高新技术企业、独角兽企业、重点产业链供应链企业新产品推广应用的支持力度[1]

北京商报讯（记者 李秀梅）8月5日，中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金 融监管总局、中国证监会、国家外汇局七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，其中 提到，支持保险机构与中试机构合作创新型保险业务。鼓励保险公司积极开展各类科技保险业务，为制 造业转型升级和企业数据资产安全提供风险保障。 ...

核心政策内容 - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》以加快金融强国和制造强国建设 [1] 重点企业金融服务 - 引导金融机构运用贷款、债券、股权、保险等多样化工具为重点产业链链主企业和重要配套企业提供综合金融服务 [1] - 针对受外部影响较大的企业平稳经营提供金融解决方案 [1] - 支持民营企业积极参与产业链自主可控建设 [1] 产业链发展支持 - 完善并购贷款政策支持链主企业聚焦产业链上下游开展"补链""延链"型投资 [1] - 带动全产业链协同发展 [1] 资源保障与期货市场 - 支持矿企在符合国家产业政策前提下加快重要矿产增储上产 [1] - 提高战略性资源供应保障能力 [1] - 以产业需求为导向完善期货产品体系推动大宗商品保供稳价 [1]

政策核心观点 - 中国人民银行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，旨在通过多种金融手段支持科技成果转化和产业化 [1] 创业投资基金合作 - 鼓励创业投资基金与国家制造业创新中心、高校院所、创业孵化平台、中小企业公共服务机构、高水平制造业中试平台、国家重点研发计划成果产业化试点单位合作，赋能科技成果转化和产业化 [1] 创业投资市场发展 - 发展创业投资二级市场基金，优化创业投资基金份额转让业务流程和定价机制 [1] - 推动区域性股权市场与创业投资基金协同发展 [1] 创业孵化机构投资模式 - 鼓励创业孵化机构探索直投、基金、物业租金作价入股、服务换股等模式，投资在孵企业 [1] 保险机构业务创新 - 支持保险机构与中试机构合作创新型保险业务 [1]

金融支持新型工业化的指导意见 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，旨在推动金融机构落实国家产业政策要求 [1] - 建立产业和金融风险联合研判和预警机制，工业和信息化部、国家发展改革委等部门强化重大项目和重点产业的风险评估 [1] - 及时向金融管理部门和金融机构共享高风险项目和企业信息 [1] 金融机构风险管理 - 强化信贷风险管理和资金用途监控，防范套取和挪用风险 [1] - 助力防止"内卷式"竞争，严格落实制造业贷款分类要求，真实反映制造业贷款风险情况 [1] - 支持银行通过重组、核销、转让等方式，依法合规加大企业不良贷款处置力度 [1]

跨境金融服务便利化 - 提升经常项目收支便利化水平 保障企业安全高效便捷开展跨境贸易结算 [1] - 扩大跨境贸易人民币结算规模 更好满足企业外贸结算需求 [1] - 推进优质企业贸易收支便利化政策提质增效 [1] 企业跨境资金管理 - 支持符合条件的企业开展跨境资金池业务试点 便利统筹境内外资金划转和使用 [1] - 扩大高新技术企业 专精特新中小企业和科技型中小企业跨境融资便利化试点范围 [1] - 有序扩大外资企业再投资免登记试点范围 便利外资企业开展境内股权投资 [1] 外贸金融支持措施 - 优化制造业外贸金融产品和服务供给 [1] - 开展中小企业出海服务专项行动 [1] - 进一步扩大出口信用保险和外贸领域信贷投放 [1] 外汇风险管理与外资利用 - 加强对外汇套保业务的宣传推广和政策支持 提升走出去企业汇率风险管理能力 [1] - 优化完善合格境外有限合伙人(QFLP)试点业务 [1] - 完善资本项目收入使用负面清单 提升企业利用外资效率 [1]

金融政策支持 - 中国人民银行等七部门联合发布指导意见优化金融政策工具支持关键技术和产品攻关 [1] - 发挥结构性货币政策工具激励作用引导银行提供中长期融资覆盖集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链 [1] - 鼓励金融机构利用合适金融产品和工具服务产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程 [1] 企业融资支持 - 对突破关键核心技术的科技企业适用上市融资、并购重组、债券发行绿色通道 [1] - 加大对首台(套)重大技术装备、首批次新材料、首版次软件推广应用支持力度 [1] - 强化对专精特新中小企业、高新技术企业、独角兽企业、重点产业链供应链企业新产品推广的金融支持 [1]

金融支持政策 - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》[1] - 引导金融机构运用贷款、债券、股权、保险等多样化工具为重点产业链链主企业和重要配套企业提供综合金融服务[1] - 支持民营企业参与产业链自主可控建设[1] 产业链发展措施 - 完善并购贷款政策支持链主企业开展"补链""延链"型投资带动全产业链协同发展[1] - 针对受外部影响较大企业提供金融解决方案支持平稳经营[1] - 支持矿企加快重要矿产增储上产提高战略性资源供应保障能力[1] 商品市场机制 - 以产业需求为导向完善期货产品体系[1] - 推动大宗商品保供稳价[1]