公司成立与定位 - 公司DAMA AGENCY于2025年8月29日正式成立 专注于为知名企业提供数字化转型服务 定位为技术咨询领域的标准提升者 [1] - 公司由全球技术专家Venkatesh Naga Damarouthu创立 致力于为世界顶级奢侈品牌提供精密的Salesforce、营销技术和人工智能解决方案 [1] - 公司标志以蓝色为主 包含品牌名称和标语"设计 自动化 衡量 实现" 象征对工艺精度和营销自动化解决方案的承诺 [3] 业务资质与方法论 - 公司于2025年8月22日获得Salesforce合作伙伴身份 采用"工艺优先"理念 将细节关注与技术创新相结合 [4] - 公司采用专有的DREAM AUTOMATE MEASURE ACHIEVE方法论 作为可扩展生态系统设计的黄金标准 [5] - 方法论包含四个阶段：Dream阶段评估并协调复杂技术平台 Automate阶段引入AI驱动的工作流程 Measure阶段利用实时仪表板分析投资回报率 Achieve阶段确保可衡量的增长 [10] 服务内容与客户定位 - 服务组合涵盖Salesforce营销云实施、客户数据平台、定制软件和人才即服务(TaaS) 由经过认证的战略专家团队提供支持 [8] - 公司专注于为市场领导者提供定制化服务 每个项目均注重保密性、卓越性和推动有机增长的目标 [8] - 公司欢迎寻求奢侈级数字化转型的企业合作 作为认证Salesforce合作伙伴 列入Salesforce AppExchange便于客户验证和合作 [9] 技术专长与地域覆盖 - 公司融合国际经验与本地化能力 在印度开展节日驱动的忠诚度活动 在澳大利亚提供定制化消费者旅程 并部署基于解决方案的尖端技术 [6] - 人工智能技术被定位为人类创造力的增强工具而非替代品 团队专注于将AI工具转化为品牌专属体验 [7] - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔 同时具备全球视野与本地化专业知识 为智能自动化时代的企业提供咨询服务 [6]

8月28日，《清华金融评论》正式发布《2025中国银行业排行榜200强研究报告》。研究报告包括"2025中国银行业排行榜200强榜单"、"2025中国银行业 排行榜200强分析报告"、"中国银行业创新发展典型案例集"和"专题访谈实录"四个部分。本报告在撰写过程中，历时数月，广泛征询了多位领导与专家 的意见，经过反复修订与论证，旨在客观、系统地呈现我国商业银行的发展态势，助力培育具有全球竞争力的金融市场主体，支撑金融强国战略的全面 实施。 第一部分：2025中国银行业排行榜 200强榜单 榜单一"2025中国银行业排行榜200强：资本实力总榜单" 参考巴塞尔协议Ⅲ和中国银行业监管机构的相关要求，基于中国各家商业银行2024年末的核心 一级资本净额，遴选出前200家银行进行排名，榜单同时公布了上榜银行在总资产、净利润、成本收入比、净息差、资产利润率、资本利润率、资本充 足率及不良贷款比率等多项关键指标上的排名。 榜单二"2025中国银行业排行榜200强：竞争力总榜单" 是根据商业银行的"三性"原则，遴选出安全性、流动性、效益性三方面的指标因子，包括核心一 级资本净额、资本充足率、不良贷款率、不良贷款拨备覆盖率、流 ...

业绩总结 - FY25正常化UNPATA为1.032亿澳元，同比增长8.0%[10] - FY25的正常化收入增长3.0%，法定收入增长8.1%[11] - FY25的EBITDA为5.635亿澳元，EBITDA利润率为31.2%[18] - FY25的正常化收入为5.416亿美元，同比增长3.0%[44] - FY25的EBITDA为1.689亿美元，EBITDA利润率为31.2%[44] - FY25的Statutory NPAT为95.3百万美元，较FY24的83.5百万美元增长了14.1%[85] - FY25的Operating Income为408.8百万美元，较FY24的399.3百万美元增长了9.5百万美元[84] - FY25的总收入为541.6百万美元，较FY24的525.8百万美元增长了15.8百万美元[84] 用户数据 - FY25的PSS客户增长21.5%[10] - FY25的客户数量达到约3.8千，客户增长率为21.5%[40] - FY25的PSS客户数量为42.6千人，较FY24的35.0千人增长了21.5%[84] - FY25的客户保留率为89%[59] 财务状况 - FY25的应收账款增加至5.03亿美元，同比增长54.7%[31] - FY25的借款总额为6.468亿美元，较FY24的4.810亿美元增长[46] - FY25的净资产为1.128亿美元，较FY24的1.288亿美元下降[46] - FY25的成本收入比为58.7%，较FY24的55.7%上升[44] - FY25的Operating Expenses为239.9百万美元，较FY24的222.3百万美元增加了17.6百万美元[84] - FY25的Interest Expense为4.8百万美元，较FY24的5.1百万美元下降了0.3百万美元[84] - FY25的税费为44.8百万美元，较FY24的48.1百万美元下降了3.3百万美元[84] 未来展望 - MMS预计FY26将继续保持业务动能，市场条件与FY25下半年基本一致[54] - 预计NDIS参与者人数到2028年6月将增加至816,000人，计划管理参与者比例从56%上升至66%[62] - NDIS的设立费用将于2025年7月1日起取消，预计将影响FY25的PSS收入的7.9%[54] 新产品与技术 - FY25的电动车（EV）新租赁销售占比为48%[21] - FY25的MyMaxxia应用评分为4.5星[15] 负面信息 - 南澳大利亚政府合同的损失占GRS部门FY23正常化收入的约7%[26] - FY25的UNPATA为1.032亿美元，同比下降4.1%[44] - FY25的EBITDA为168.9百万美元，较FY24的177.0百万美元下降了8.1百万美元[84] - FY25的EBITDA利润率为31.2%，较FY24的33.7%下降了250个基点[84]

公司及行业 * 致远互联专注于企业协同管理软件和数字化解决方案 深耕优质客户与核心伙伴 通过公司级新质计划 围绕央国企专项及行业客户复制 强化客户价值经营[2] * 信创改造与政企智能化成为业绩增长引擎 贡献收入增量 积累高价值客户案例及可复用解决方案[2] * 公司深化平台加生态战略 推出 AI 风潮计划 优化产品 AI 能力与联合运营机制 系统赋能专有伙伴提升专业能力[2][9] * 公司制定基于 AI cop 平台的智能产品规划并研发新一代 KOMI family 智能体产品线[14] 核心观点与论据 * 信创改造与政企智能化方面 成功服务中车集团 中建集团 重庆水务 湖南银行等多个行业代表性客户 其中多个案例成为 AI 加信创融合标杆[2][4][5] * 中车集团利用云原生技术构建全站信创适配平台 实现 18 万以上用户高并发访问及资源高效共享与数据安全隔离[5] * 成长型企业领域 通过 AI 赋能场景化构建增长点 围绕体验 应用 数据 定制和技术五个维度 通过 Comi 实现 AI 能力全面升级 推出 30 多个开箱即用的智能办公 agent[6] * 上半年新增陕汽控股 福马机械和沈飞等优质客户[6] * 政务类客户方面 政务业务合同及信创产品合同均实现同比高速增长 成为营销板块重要增量支撑[7] * 推出 AI 加数字机关整体解决方案 并发布新一代政务智能体产品家族 包括 20 多个开箱即用的助手功能[7] * 湖南省公安厅通过统一智能办公平台实现 7 万余名民警全覆盖 并集成 deep sick AI 大模型打造公文处理跨系统数据融合移动警务协同三大核心能力[8] * 2025 年上半年 AI 相关合同金额达 4,600 万至 4,700 万 客户渗透率超 8%[4][19] * 内部测试显示 部分研发案例的效能提升达到了 50%[17] * 2025 年上半年订单增长超过 20% 主要来自国央企订单 这些订单平均交付周期为 6 到 12 个月[21] 其他重要内容 * 公司与华为深度绑定 发起华为云 AI 应用创新领航计划 提供全链路机制支持 加速 AI 应用规模化部署[4][10] * 与运营商合作拓展海外市场 与中国电信联合打造易智启致远 OA 标准化产品 在全国超过 200 个城市推广 并成功入驻中国移动云信创解决方案库[10][11] * 公司采用 OP 和订阅双模式销售满足不同客群需求 同时支持私有化及云端部署[14] * 公司内部在不同岗位环节实际使用科米打造的各种智能体 如营销中的智能客服 营销方案 以及研发中的 AI coding 用于编码测试项目管理等方面[15] * 公司与专业模型厂商共建垂直化生态 与华为 阿里等企业进行了深度产品合作 共同打造可信专业的智能应用[18] * 下半年公司计划通过销售费用管理 差旅管理 特殊费用支出控制 实施交付管理 项目激励机制优化和 AI 技术应用等措施提升毛利率[25][26]

好的，我将为您分析Build-A-Bear Workshop 2025财年第二季度财报电话会议记录。作为拥有10年经验的投资银行分析师，我会从财务数据、业务线、市场拓展、战略方向、经营环境、其他要点及问答环节进行全面解读。 财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长11%至1.24亿美元，创历史最佳Q2表现 [4][5] - 税前收入增长33%至1500万美元，每股收益(EPS)增长47%至0.94美元 [5] - 上半年收入增长超11%至2.52亿美元，税前收入增长31%至近3500万美元，EPS增长45%至2.11美元 [5] - 毛利率达57.6%，同比改善340个基点，反映零售和商业部门利润率走强 [18][19] - 现金及等价物增长55.4%至3910万美元，尽管过去12个月向股东返还3100万美元 [21] - 库存增加1480万美元至8180万美元，约一半因关税导致，其余为支持商业部门销售的核心产品采购 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和商业部门上半年均实现双位数增长，增幅分别为11%和22% [15] - 净零售销售额增长10.8%至1.146亿美元，门店交易量增长，国内客流量增长3%，显著优于全国下降3%的基准 [17] - 电子商务需求增长15.1%，由关键产品发布推动 [17] - 商业收入(主要对合作伙伴运营商的批发销售)增长18.3%，成为增长最快业务板块 [18] - Mini Beans系列收入同比增长80%，定价约10美元，成为重要增长动力 [12][36][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度净新增14个体验点，其中国际占86%，品牌覆盖达32个国家 [8] - 国内合作伙伴持续扩张，女童军新增2个点位(总数33)，大狼屋康涅狄格新店使美国所有22家度假村都有体验点 [8] - 国际合作伙伴进入格鲁吉亚和乌兹别克斯坦2个新国家，并在哥伦比亚、墨西哥等8国开设新点 [9] - 第三季度将通过现有合作伙伴Inner Stores重返德国市场 [9] - 合作伙伴运营门店达157家，占总门店数25% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：体验零售网络扩张进化、全面数字化转型、利用品牌资产驱动增量增长 [7][12] - 资本轻型合作伙伴运营模式加速全球扩张，2025年净新增门店指引从50家上调至至少60家 [9][10] - 数字化转型包括社交媒体倡议(Instagram/TikTok/Facebook/YouTube)和用户生成内容放大，水果系列活动推动媒体曝光三位数增长 [11][12] - 利用品牌资产拓展新概念，如Hello Kitty联名店、Mini Beans系列批发分销、奥兰多Icon Park多层旗舰店(2026年开业) [9][12] - 产品故事驱动策略：通过综合故事提升客单价，而非单纯依赖单位涨价 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济挑战和地缘政治变化，业绩仍提供对未来信心 [7] - 基于当前关税水平和业务势头，上调2025年收入及税前收入指引 [7][22] - 收入增长指引上调至中高个位数范围，税前收入指引调至6200-7000万美元 [22][23] - 关税和成本压力：预计全年关税净影响低于1100万美元(Q2已反映100万)，医疗和劳动力成本增加500万，合计形成近1600万美元逆风 [25][65] - 下半年面临更艰难对比(因2024年历史最佳万圣节表现)，但库存和动量支撑业绩 [22][61] 其他重要信息 - 上半年通过股息和股票回购向股东返还1310万美元资本 [5][16] - 董事会授权股票回购剩余额度约8000万美元 [16] - 万圣节季表现积极，南瓜猫(Pumpkin Kitty)回归、僵尸蝾螈、可摆拍蝙蝠等产品早期售罄迹象 [13] - 未来产品线包括9月国家泰迪熊日、10月《Wicked for Good》续集联名、节日季包括GLSEN魔法雪鹿十周年纪念 [13] - 首次推出Mini Beans联名系列(Sanrio) [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 价格调整后的消费者反应 [31] **回答**: 价格调整具有选择性和战略性，重点维护核心产品价格可承受性，对收藏家和联名产品等弹性较大领域调整幅度更大 通过生日优惠计划(按年龄付费)和忠诚度计划平衡价格感知 未观察到负面影响，交易量和客流量均增长，转化率同比略升 [31][32][33][35] 问题: 合作伙伴运营门店成熟曲线及影响 [38] **回答**: 合作伙伴运营模式(原称第三方)是门店扩张三大策略之一 国际伙伴持续增加点位，大量机会进入玩具店作为店中店 合作伙伴利用现有门店快速扩张，Build-A-Bear体验成为其增长引擎 [39][40][41] 问题: Mini Beans表现及批发分销进展 [45] **回答**: Mini Beans系列自2024年2月推出，收入同比增80% 通过波浪式可收藏套装驱动收集性，部分为经典角色缩小版，部分为独特设计 已通过国际合作伙伴在玩具店销售，美国本土与Hudson(机场)、Applegreen(50+高端便利店)等批发商合作 推出首款联名系列(Sanrio) [46][47][48][49][50][51] 问题: 电子商务增长驱动因素 [52] **回答**: 电商增长15.1%，部分因产品发布时机优于去年 在线折扣减少，促销节奏变化 正通过人才引进和礼品倡议提升网站体验 网站作为全渠道关键组成部分，驱动门店销售(作为迷你仓库)和访客计划(找店/规划页面访问量最高) [52][53][55][56] 问题: 下半年指引隐含放缓是否意味着利润率减弱 [61] **回答**: 收入指引从原中个位数上调至中高个位数 下半年面临艰难对比(2024年最佳万圣节)、关税(越南关税从10%翻倍至20%)及500万美元医疗/劳动力成本构成1600万美元逆风 尽管逆风，预期盈利能力仍接近或略超去年 [61][62][63][64][65] 问题: 合作伙伴运营势头及客户差异 [66] **回答**: 德国合作伙伴Intersource(现有北欧运营商)将开店 品牌全球认知度通过合作伙伴社交传播和用户生成内容放大 体验一致性是关键，全球消费者对泰迪熊拥抱的理解相通 [66][67][68][69] 问题: 稳定环境下会否扩大海外自营店 [72] **回答**: 对国际自营店持开放态度(当前在加拿大、英国有运营)，但需个案评估ROI 合作伙伴模式优势在于本地市场知识、现有零售关系及快速扩张能力 foreseeable future仍以现有模式为主，但可能考虑与合作伙伴深化关系 [74][75][78][79][80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长11%至1.242亿美元，税前收入增长32.7%至1530万美元，每股收益增长46.9%至0.94美元 [5][17][20] - 上半年收入增长超过11%至2.52亿美元，税前收入增长超过31%至近3500万美元，每股收益增长约45%至2.11美元 [5][20] - 上半年EBITDA利润率接近17%，较2019年疫情前水平增长超过三倍 [5] - 毛利率为57.6%，较去年同期提高340个基点 [19] - 现金及现金 equivalents 增长55.4%至3910万美元，库存增加1480万美元至8180万美元 [21] - 上半年向股东返还资本1310万美元，本季度返还600万美元 [5][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售额增长10.8%至1.146亿美元，商业收入增长18.3% [17][19] - 电子商务需求增长15.1%，主要受关键产品推出的推动 [18] - 国内门店客流量增长3%，显著优于全国基准下降3%的表现 [18] - 每笔交易金额上升，平均单位零售价提高，但每笔交易单位数下降 [18] - Mini Beans系列收入同比增长80% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度净新增14个体验点，其中86%为国际门店，品牌已扩展至32个国家 [8] - 新进入格鲁吉亚和乌兹别克斯坦市场，在哥伦比亚、墨西哥、澳大利亚、斐济、丹麦、卡塔尔、科威特和阿联酋开设门店 [9] - 第三季度将通过Inner Stores合作伙伴重返德国市场 [9] - 合作伙伴运营门店达157家，占总门店数的25% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于三大战略支柱：体验式零售版图扩张、数字化转型推进、品牌资产杠杆投资 [7] - 采用资本轻量级合作伙伴运营模式加速全球扩张 [4][9] - 数字化转型包括社交媒体倡议和用户生成内容放大，针对"kid adults"市场 [11][12] - 推出新产品概念如Mini Beans系列，拓展批发业务模式 [13] - 计划2026年在佛罗里达州Icon Park开设多层独特工作室 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临各种经济挑战和地缘政治变化，业绩表现仍为团队和品牌提供信心来源 [6] - 基于当前关税税率和更高的净新增单位增长预期，提高2025年指引 [6][22] - 预计关税和相关成本影响净额将低于1100万美元，其中约100万美元已反映在第二季度业绩中 [25] - 预计医疗和劳动力成本增加约500万美元，全年面临近1600万美元的逆风 [25][65] - 对2025年剩余时间有强劲产品管线，包括国家泰迪熊日特别计划和假日系列 [14] 其他重要信息 - 提高2025年净新增单位增长指引至至少60个地点，此前为50个 [9] - 关税主要影响北美业务，不影响北美以外产品的销售成本 [23] - 已扩展采购能力至包括越南和中国，许多产品为双重来源，提供生产和全球分销灵活性 [25] - 预计收入增长在中高个位数范围内，税前收入指引在6200万至7000万美元之间 [22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格上调对消费者反应的影响 - 价格上调是选择性和战略性的，旨在为消费者找到合适的价格价值，通常在季节性重置时进行 [31] - 通过生日优惠计划维持入门级价格点，核心动物价格变化不大，较大价格上调主要针对收藏者和授权产品 [32][33] - 未看到选择性价格变化的负面影响，客流量增长3%，转化率略有上升 [35][36] 问题: 合作伙伴运营门店的成熟度和影响 - 合作伙伴运营模式是门店扩张的三管齐下战略的重要组成部分，正在加速发展 [38] - 国际地区有大量发展空间，合作伙伴可以进入已有的玩具店作为店中店 [39][40] - 品牌被认可为零售体验的创始者，合作伙伴希望在其 locations 中加入这种体验 [40] 问题: Mini Beans的销售表现和批发分销进展 - Mini Beans系列收入同比增长80%，预计将继续增长 [46] - 已成功在国际市场上向合作伙伴的玩具店销售Mini Beans [48] - 已与Hudson和Applegreen等零售商建立合作关系，在国际上扩展Mini Beans的批发业务 [49][50] - 将推出首个授权版本的Mini Beans与Sanrio合作 [51] 问题: 电子商务增长的动力 - 电子商务需求增长15.1%，部分由于产品推出时间比去年更有利 [52] - 在线折扣较低，促销节奏变化，对未来的礼品倡议计划持乐观态度 [52] - 网站作为全渠道方法的关键要素，驱动门店销售并为客人提供信息和规划工具 [55][56] 问题: 下半年指引隐含的利润率变化 - 由于去年下半年业绩强劲，特别是万圣节表现最佳，今年下半年面临更具挑战性的比较 [62] - 关税和劳动力成本增加带来近1600万美元的逆风，但预计全年盈利能力仍将接近或略超去年 [65][66] 问题: 合作伙伴运营门店的势头和客户差异 - 现有合作伙伴继续增加新门店，如Intersource在北欧和德国扩展 [68] - 品牌影响力通过社交媒体和用户生成内容在全球增长，客人驱动体验展示 [69][70] - 体验是关键部分，能够在所有地点复制独特的Build A Bear体验 [71] 问题: 在合作伙伴扩张的同时考虑公司运营国际门店 - 对在国际市场上运营门店持开放态度，但需要确保最高投资回报率 [75][76] - 目前处于早期阶段，仍有众多国家未进入，机会巨大 [77] - 美国公司通常在类似美国市场的国家运营，如加拿大和英国 [78] - 合作伙伴更了解当地市场、消费者洞察和运营环境，当前模式有效且仍有发展空间 [79][80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为15亿美元 同比增长15% 达到指引区间高端 [29] - 调整后每股摊薄收益为037美元 达到指引区间高端 [24] - 第二季度毛利率为413% 同比增长30个基点 超出预期 尽管关税带来约100个基点的不利影响 [32] - 调整后SG&A费用占净销售额比例为302% 同比增加110个基点 主要受销售费用（包括新店投资）和更高医疗成本驱动 [32] - 第二季度调整后营业利润为172亿美元 同比下降6% [32] - 期末总库存同比增长13% 受关税影响及战略性提前采购推动 [33] - 活跃忠诚度会员数量约3900万 同比增长5% [29] - 全年调整后每股收益指引从325-36美元上调至335-36美元 [36] - 全年净销售额增长指引从1%-3%收窄至15%-27% [36] - 计划股票回购金额从3亿美元增加至4亿美元 [36][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国及加拿大门店净销售额12亿美元 同比增长5% [30] - 直销渠道净销售额267亿美元 同比下降10% 若调整BOPIS（计入门店销售额）则下降3% [30] - 国际业务净销售额8600万美元 同比下降3% 符合预期 下降主要受第一季度与第二季度船运销售时间安排影响 [31] - 身体护理品类销售额下降低个位数 男士业务持续增长 True Blue Spa系列重新推出 [94] - 消毒剂业务表现优于整体 新品如保湿便携包和1盎司消毒喷雾受到消费者积极响应 [26] - 夏季万圣节系列（Summerween）提前推出 吸血鬼之血（Vampire Blood）等经典香氛表现良好 新弗兰肯斯坦烘焙概念（含冰淇淋浮乐多）成为亮点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际系统零售销售额当季增长9% 符合预期 且持续改善 [31] - 年初至今国际净销售额同比增长2% 为中东冲突以来首次实现正增长 [31] - 北美新开20家门店 均位于非商场位置 永久关闭16家门店 主要位于商场 [34] - 国际合作伙伴新开14家门店 关闭1家门店 期末国际门店总数达537家 [34] - 2025年国际净新增门店计划至少30家 进展顺利 [34] - 58%的门店位于非商场位置 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO上任105天 聚焦三大“无悔行动”：提升数字平台、放大产品功效信息、拓展新分销渠道 [4][13][15][16] - 与迪士尼签署多年合作伙伴关系 在公主系列成功基础上 推出迪士尼反派系列（Villains）并进行全球首发 [12][27][97] - 数字平台提升计划：9月起将进行有意义的改进 包括增强功能、更好的产品图片和文案、更丰富的情感故事叙述 [14] - 产品包装现代化：更清晰地传达产品宣称（如48小时保湿、皮肤科医生测试）以连接年轻及成分意识型消费者 [15] - 拓展新分销渠道：进入600多家大学书店 触达700万年轻消费者 这是首次在自有门店外大规模分销产品 [16][17] - 优化商品组合：消费者反馈店内商品过于繁杂 未来将聚焦于更少的选择、更低的折扣 通过讲更大胆的故事来驱动需求 [18][44] - 利用供应链优势：Beauty Park及与全球领先香氛公司的合作关系提供了无与伦比的速度和质量 将加速创新周期 [20] - 社交媒体转型：将重新规划社交平台（Instagram、TikTok）作为增长系统 聚焦内容、社区、创作者和商业 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍持谨慎态度 寻求价值 购买行为更趋 intentional [5] - 宏观环境存在持续波动 [23] - 公司定位良好 以可负担的高品质产品为消费者带来快乐 相信前方有更多机遇 [5] - 敏捷的业务模式使公司能在动态的消费者和宏观环境中有效竞争 [40] - 关税净影响（经缓解努力后）预计将对全年毛利产生约8500万美元的负面影响 其中第三季度为4000万美元 [35][36] - 公司垂直整合、以美国为主的供应链使其能够很好地竞争 并在当前指引中完全吸收当前水平的关税影响 [35][36] - 有信心通过战略采购、运营效率和其他针对性举措 随着时间的推移进一步缓解这些成本 [36] 其他重要信息 - 成功完成全门店新POS系统部署 无消费者中断 新系统更便于店员操作 能提供更好的客户体验 [28] - 忠诚度计划推动现有客户支出增加、购买频率提高、跨渠道购买和留存率提升 [28] - 全年资本支出计划仍为25-27亿美元 专注于房地产和技术 [39] - 全年自由现金流预期仍为75-85亿美元 由“Fuel for Growth”计划驱动的营运资本改善所推动 [39] - 第二季度通过股息向股东返还4200万美元 并以平均每股2914美元的价格回购410万股普通股票 价值121亿美元 [39] - 年初至今已通过股息向股东返还8500万美元 并回购850万股普通股票 价值256亿美元 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新CEO履职一个季度后 对机遇的评估 versus 最初看法 以及第三季度1%-3%销售展望所依据的八月趋势和流量趋势 [42] - 回答: 看到整个价值链有更多加速增长的机会 例如商品组合（感觉 overwhelming 需编辑并讲更大胆的故事）、Beauty Park（加速核心品类创新）、品牌（重构社交平台作为增长系统） [42][44][45][46] - 回答: 季度内月度趋势：5月较软（受SAS时间安排影响）、6月非常强劲（销售和流量）、7月恢复正常（调整了万圣节上市和Prime Day后） 整体季度流量增长 高于外部基准但略软于Q1 八月表现已纳入季度展望 对迪士尼反派系列、秋季系列和季度末单一香氛发布等新举措感到兴奋 [48][49] 问题: 营销变革（减少聚焦价格促销 更多情感连接）的具体变化及客户反应 以及关税影响在第三季度与第四季度的分布 [51] - 回答: 提升营销的实践方式 如数字体验改进（反派系列的产品摄影和文案）、店内讲更大胆的故事（Summerween成功）、利用非商场门店的数千英尺橱窗空间进行品牌故事叙述 消费者反应积极 [52][54] - 回答: 关税对Q3影响尤为显著 4000万美元影响约240个基点毛利率 Q4影响约为100个基点 主要受4月9日至5月13日期间145%中国关税影响的库存收货以及季度间业务组合差异驱动 [56] 问题: 是否仍认同业务能恢复中至高个位数增长 以及核心增长 versus 新想法（批发/国际）的构建模块 [59] - 回答: 绝对锚定中至高个位数增长 并旨在核心品类中夺取份额 数字机会是吸引新消费者的最大机遇 将快速行动 让产品出现在消费者路径上（如大学书店）是增长的基础 将是众多举措中的第一个 [60][61] 问题: 是否仍认同20%的EBIT利润率目标 [63] - 回答: 在投资战略时 仍锚定管理层概述的原则 将重新聚焦内部资本分配 投资于最大增长驱动因素 不预期在接下来几个季度稀释利润率 [64] 问题: 第二季度SG&A杠杆恶化的驱动因素（包括新店投资和更高医疗成本）以及下半年是否会出现类似成本 [66] - 回答: SG&A压力来自更高的医疗成本、一些推动新战略的战略投资以及一些技术成本 B&O正在杠杆化（退出第三方履约中心、门店表现强劲） 将继续通过“Fuel for Growth”计划（过去几年已削减3亿美元成本）来抵消部分影响 [68][91] 问题: 数字业务的初步认知、近期/中期最大机遇、以及未来几年展望 [71] - 回答: 数字业务未达标准 正在立即采取措施 消费者将感受到变化（反派系列产品摄影改进） 9月推新app 10月重新推出移动网页 有一个3/6/9/12个月的计划 将不懈改进该渠道 因为它驱动品牌和全渠道销售 是吸引新消费者的关键 [73][74][75] - 回答: 消费者将立即看到改进 增长将随时间提升 重点不是过度偏重数字渠道 over 门店 而是确保以适合消费者的渠道出现在其路径上并吸引新消费者 [77][78] 问题: 关税影响的量化（8500万美元相对于采购 exposure 是否很高） 以及多少影响明年不会重复（视为利润率机会） 还有第二季度AUR表现及下半年看法 [80] - 回答: 8500万美元净影响与采购来源相符 在9月1日前 加拿大报复性关税25%生效（加拿大业务强劲 需进口产品） 这可能是在计算上的差异 [82] - 回答: 当季混合AUR增长低个位数 整体促销减少 但销售组合更大比例在SAS期间 将继续使用敏捷模式满足消费者 [83] 问题: 大学书店对今年营收和毛利率的贡献 以及未来批发机会的时机和规模 还有SG&A趋势与加速增长同时维持或扩大利润率计划之间的调和 [85] - 回答: 大学书店贡献已纳入全年指引 这是一个意图声明 将深思熟虑地探索新的分销渠道 大学书店是第一个例子 针对年轻消费者 后续机会将在长期增长战略中更新 [87][88][89] - 回答: SG&A压力主要来自更高的医疗成本、一些战略投资和一些技术成本 B&O正在杠杆化 将继续通过“Fuel for Growth”计划来抵消部分影响 [90][91] 问题: 身体护理和香氛的销售组合表现 beauty品类计划 以及迪士尼合作的持续时间和新品投放节奏 [93] - 回答: 身体护理整体失望 下降低个位数 SAS期间表现较强 男士业务持续良好增长 True Blue Spa重新推出 但母亲节未达预期 需要更多新品 这是一个强大品类 将继续是优先领域 并在形式和功能上创新 [94][95] - 回答: 迪士尼合作过去成功（公主系列Q1） 对反派系列本季推出感到兴奋 并应用了从公主系列学到的经验 这是首次全球合作发布 签署多年协议是将一次性合作转变为持久盈利增长杠杆的第一步 未来几个季度将讨论更多 [97][99] 问题: 第三季度及下半年价格与促销看法 关税缓解计划是否需要涨价 以及其他降低关税压力的举措 [101] - 回答: 自关税可能发生以来一直在努力缓解 多年期聚焦三个领域：供应链优化（80%供应链基于美国 需要时间转移）、针对性商品组合变更（优化以减少关税同时满足客户 已做一些变更并反映在下半年预期中）、战略性定价假设（减少依赖促销 提升价值等式 通过创新提升AUR） [102][103][104] 问题: 商场内与商场外门店的生产力差异量化 以及新品作为销售驱动因素 历史上推动同店销售的比例及未来目标 [106] - 回答: 商场外门店表现优于商场内门店 由转化率和部分流量驱动 但两者都有非常强大的四壁经济学 整体投资组合健康 [107] - 回答: 知道客户对新品反应积极 这是驱动流量、兴奋感、吸引新消费者的方式 是整体等式的一部分 未具体拆分 [108] 问题: 除自有门店外其他能提升营收的举措 利润率加速前景（面对关税） 以及第四季度指引比第三季度改善多的原因（促销/创新/营销变化） [110] - 回答: Q3与Q4利润率动态主要受关税驱动 Q3约230-240基点压力 Q4约100基点压力 Q4关于赢得假日 对假日商品组合感到兴奋 预期促销节奏与去年相比不会有显著不同 将继续使用敏捷模式满足客户并驱动需求 [111][112] - 回答: 三大“无悔行动”（提升数字平台、放大产品功效、拓展分销）将是营收增长驱动因素 此外还看到众多其他驱动增长的机会 如营销和社交、通过Beauty Park创新、以及 iconic 香氛（如Mahogany Teakwood, Into the Stars, Champagne Toast） 若将这些产品带给新消费者并赋予其标志性地位 将能吸引新消费者并驱动现有消费者重复购买 [113][114][116]

VANCOUVER, BC, Aug. 28, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fobi AI Inc. (TSXV: FOBI, OTCQB: FOBIF) (the “Company” or “Fobi”), a business experienced in leveraging AI and data intelligence to facilitate digital transformation, is pleased to provide a corporate update regarding the following developments. CEO’S STATEMENT ON CEASE TRADE ORDER AND TRADE RESUMPTION Rob Anson, CEO of Fobi AI commented, “We acknowledge that the audit process has taken longer than anticipated. To address this, we have strengthened our finan ...

收购交易完成 - CGI完成对数字和工程服务领先提供商Apside的收购 [1] - 收购交易先前已公布 [1] 被收购方业务概况 - Apside在法国、比利时、加拿大、摩洛哥、葡萄牙和瑞士开展业务 [2] - Apside在制造业、金融、保险和公共部门拥有深入的行业知识 [2] - Apside在数据、人工智能、云和网络安全等领域具备技术专长 [2] 收购战略意义 - CGI通过收购进一步巩固在法国及其他欧洲国家以及摩洛哥的市场地位 [2] - CGI特别加强了在制造业和金融服务领域的能力 [2] - 收购使CGI的技术产品更加丰富并增强支持客户复杂数字化转型的能力 [4] 人员整合情况 - 超过2,500名专业人员通过此次收购加入CGI [3] - 其中近2,200名人员在法国 [3] 公司文化契合度 - 两家公司共享创新、责任、承诺和以员工为核心的企业文化和价值观 [4] CGI公司背景 - CGI成立于1976年 [5] - 是全球最大的独立IT和商业咨询服务公司之一 [5] - 在全球拥有93,000名顾问和专业人员 [5] - 提供从战略IT和商业咨询到系统集成的端到端服务组合 [5] - 2024财年报告收入为146.8亿加元 [5] - 公司在多伦多证券交易所(代码GIB.A)和纽约证券交易所(代码GIB)上市 [5]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额达到12亿美元，同比增长7%[66] - 2025年第二季度运营收入为$176百万，运营利润率为15.5%[75] - 2025年第二季度每股摊薄净收益为$2.91，超出预期区间$2.10至$2.30[77] - 2025财年净销售额预期增长范围为5%至7%，高于之前的3%至6%[82] - 2025财年每股净收益预期为$10.00至$10.50，较之前的$9.50至$10.50有所上调[82] 用户数据 - 美洲地区净销售额为9.74亿美元，同比增长8%[68] - EMEA地区净销售额为1.97亿美元，同比下降1%[68] - APAC地区净销售额为1.85亿美元，同比增长12%[68] - Abercrombie品牌净销售额为$552百万，同比增长19%[71] - Hollister品牌净销售额为$657百万，同比下降5%[71] 未来展望 - 公司将2025年全年净销售预期上调至12-13%[66] - 公司预计未来将继续保持强劲的增长轨迹[64] - 2025年截至第二季度的净销售额为2,305,871千美元，同比增长7%[109] 财务数据 - 2025年第二季度毛销售成本为451,590千美元，占净销售额的37.4%[108] - 2025年第二季度运营费用为550,681千美元，占净销售额的45.6%[108] - 2025年截至第二季度的毛销售成本为868,723千美元，占净销售额的37.7%[109] - 2025年截至第二季度的运营收入为308,191千美元，占净销售额的13.4%[109] - 2025年截至第二季度的净收入为225,127千美元，占净销售额的9.8%[109] 股票回购 - 公司自2022年起已回购约1000万股股票，总成本约为$606百万[95] 店铺扩张 - 2025年第二季度总店铺数量为807家，较2024年第二季度增加50家[104] 其他信息 - 2025年第二季度的排除项目为38,574千美元，主要为支付卡交换费诉讼的有利和解[116]