报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供2025年7月14日有色金属跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、镍、铅、锡等品种，包含国内与LME价格、比价、价差、理论价差及盈利情况等信息 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格78670，LME价格9662，比价8.16；三月国内价格78340，LME价格9684，比价8.10；现货进口均衡比价8.16，盈利 -220.79；现货出口盈利 -64.09 [1] - 锌：现货国内价格22450，LME价格2772，比价8.10；三月国内价格22355，LME价格2773，比价6.17；现货进口均衡比价8.65，盈利 -1530.73 [1] - 铝：现货国内价格20790，LME价格2607，比价7.97；三月国内价格20630，LME价格2609，比价7.93；现货进口均衡比价8.50，盈利 -1371.41 [1] - 镍：现货国内价格120300，LME价格15058，比价7.99；现货进口均衡比价8.24，盈利 -2894.10 [1] - 铅：现货国内价格16875，LME价格1991，比价8.50；三月国内价格17115，LME价格2025，比价11.06；现货进口均衡比价8.84，盈利 -669.88 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -420，理论价差496；三月 - 现货月价差 -510，理论价差891；四月 - 现货月价差 -590，理论价差1294；五月 - 现货月价差 -670，理论价差1697 [4] - 锌：次月 - 现货月价差30，理论价差215；三月 - 现货月价差5，理论价差336；四月 - 现货月价差 -20，理论价差456；五月 - 现货月价差 -75，理论价差577 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -185，理论价差215；三月 - 现货月价差 -250，理论价差332；四月 - 现货月价差 -355，理论价差448；五月 - 现货月价差 -450，理论价差565 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 -130，理论价差211；三月 - 现货月价差 -90，理论价差318；四月 - 现货月价差 -65，理论价差425；五月 - 现货月价差 -60，理论价差532 [4] - 镍：次月 - 现货月价差1190；三月 - 现货月价差1300；四月 - 现货月价差1480；五月 - 现货月价差1660 [4] - 锡：5 - 1价差1820，理论价差5447 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差155，理论价差151；次月合约 - 现货价差 -265，理论价差525 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -100，理论价差73；次月合约 - 现货价差 -70，理论价差203 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差330，理论价差135；次月合约 - 现货价差200，理论价差248 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.50，铜/铝比价3.80，铜/铅比价4.58，铝/锌比价0.92，铝/铅比价1.21，铅/锌比价0.77 [5] - 伦（三连）：铜/锌比价3.53，铜/铝比价3.71，铜/铅比价4.78，铝/锌比价0.95，铝/铅比价1.29，铅/锌比价0.74 [5]

报告行业投资评级 - 铝：谨慎偏多；氧化铝：谨慎偏空；铝合金：谨慎偏多 [7] - 套利策略：沪铝正套、多AD11空AL11 [7] 报告的核心观点 - 电解铝冶炼利润在消费淡季扩大，长期供给受限，铝价上涨需宏观与微观消费共振，7月预计小幅累库但库存仍处低位，需警惕交割风险，短期等待回调布局多头，长期关注消费超预期带动的价格上涨 [3] - 氧化铝成本平稳，冶炼利润仍在，但海内外供给压力预期不改，月度供需过剩，社会库存累库，但现货市场未体现过剩，仓单库存低位且未累库，07合约持仓未减，交割风险仍在 [4][5] - 铝合金处于消费淡季，盘面价格随铝价波动，废铝供应紧张支撑成本，关注11合约跨品种套利机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 重要数据 铝现货 - 2025年7月10日，长江A00铝价20820元/吨，较上一交易日涨160元/吨，现货升贴水-60元/吨；中原A00铝价20710元/吨，现货升贴水较上一交易日跌10元/吨至-170元/吨；佛山A00铝价20800元/吨，现货升贴水较上一交易日跌5元/吨至-75元/吨 [1] 铝期货 - 2025年7月10日，沪铝主力合约开于20520元/吨，收于20700元/吨，较上一交易日收盘价涨185元/吨，涨幅0.9%，最高价20750元/吨，最低价20515元/吨，成交138934手，较上一交易日增加36365手，持仓255633手，较上一交易日增加5534手 [1] 库存 - 截止2025年7月10日，SMM统计国内电解铝锭社会库存46.6万吨，LME铝库存395725吨，较前一交易日增加4925吨 [1] 氧化铝现货 - 2025年7月10日，SMM氧化铝山西价格3130元/吨，山东价格3120元/吨，广西价格3225元/吨，澳洲氧化铝FOB价格366美元/吨 [2] 氧化铝期货 - 2025年7月10日，氧化铝主力合约开于3133元/吨，收于3208元/吨，较上一交易日收盘价涨86元/吨，涨幅2.75%，最高价3238元/吨，最低价3125元/吨，成交513954手，较上一交易日增加162240手，持仓244546手，较上一交易日减少4110手 [2] 铝合金价格 - 2025年7月10日，保太民用生铝采购价格15200元/吨，机械生铝采购价格15300元/吨，价格环比昨日持平；ADC12保太报价19600元/吨，价格环比昨日上涨100元/吨，华东地区ADC12 - A00价差-1220元/吨 [2] 铝合金库存 - 铝合金社会库存3.14万吨，周度环比增加0.25万吨，厂内库存7.09万吨，周度环比减少0.79万吨，总库存10.23万吨，周度环比减少0.54万吨 [2] 市场分析 电解铝 - 冶炼利润在消费淡季扩大至4150元/吨，长期供给受限，铝价上涨需宏观与微观消费共振，7月预计小幅累库但库存仍处低位，需警惕交割风险，短期等待回调布局多头，长期关注消费超预期带动的价格上涨 [3] 氧化铝 - 成本端平稳，几内亚主流矿企3季度铝土矿长协价格74 - 75美元/吨，与2季度基本持平，冶炼利润仍在，海内外供给压力预期不改，月度供需过剩20万吨左右，社会库存累库，但现货市场未体现过剩，仓单库存低位且未累库，07合约持仓2.5万吨未减，交割前交易日仅剩3天，交割风险仍在 [4][5] 铝合金 - 处于消费淡季，盘面价格随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端支撑价格，AD2511 - AL2511合约价差-505元/吨，11合约转变为旺季合约，关注跨品种套利机会 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月10日有色金属的跨市、跨期和跨品种套利情况进行跟踪分析，展示了铜、锌、铝、镍、铅等金属在不同市场和合约期限下的价格、比价、价差及盈利情况 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79040，LME价格9683，比价8.25；三月国内价格78200，LME价格9661，比价8.17；现货进口均衡比价8.16，盈利 -437.33；现货出口盈利 -232.74 [1] - 锌：现货国内价格22160，LME价格2719，比价8.15；三月国内价格22045，LME价格2717，比价6.34；现货进口均衡比价8.67，盈利 -1420.13 [1] - 铝：现货国内价格20660，LME价格2583，比价8.00；三月国内价格20455，LME价格2585，比价7.95；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1323.71 [1] - 镍：现货国内价格118350，LME价格14781，比价8.01；现货进口均衡比价8.25，盈利 -2437.48 [1] - 铅：现货国内价格有17025、17195两种情况，对应LME价格2032、2049，比价8.37、10.78；现货进口均衡比价8.84，盈利 -957.80 [1][3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -1440，三月 - 现货月价差 -1640，四月 - 现货月价差 -1840，五月 - 现货月价差 -2030；理论价差分别为501、900、1309、1717 [4] - 锌：次月 - 现货月价差50，三月 - 现货月价差 -25，四月 - 现货月价差 -80，五月 - 现货月价差 -125；理论价差分别为213、333、452、571 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -185，三月 - 现货月价差 -245，四月 - 现货月价差 -335，五月 - 现货月价差 -410；理论价差分别为215、330、446、561 [4] - 铅：次月 - 现货月价差70，三月 - 现货月价差90，四月 - 现货月价差85，五月 - 现货月价差75；理论价差分别为211、317、424、530 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 -1010，三月 - 现货月价差 -920，四月 - 现货月价差 -720，五月 - 现货月价差 -550 [4] - 锡：5 - 1价差 -610，理论价差5443 [4] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.55，铜/铝比价3.82，铜/铅比价4.55，铝/锌比价0.93，铝/铅比价1.19，铅/锌比价0.78 [7] - 伦（三连）：铜/锌比价3.51，铜/铝比价3.71，铜/铅比价4.68，铝/锌比价0.95，铝/铅比价1.26，铅/锌比价0.75 [7]

报告行业投资评级 - 单边：铝中性，氧化铝谨慎偏空，铝合金中性 [7] - 套利：沪铝正套、多AD11空AL11 [7] 报告的核心观点 - 电解铝冶炼利润在消费淡季扩大，长期供给受限，价格上涨需宏观向好与微观消费走强共振，当前消费淡季社会库存或小幅增加，需警惕交割风险和累库带来的价格回落，关注消费强于预期带动的价格上涨 [3] - 氧化铝现货市场有成交，成本端平稳，冶炼利润犹在，海内外供给压力预期不改，仓单库存低位，07合约持仓存在交割风险 [4][5] - 铝合金处于消费淡季，盘面价格随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端有支撑，关注11合约跨品种套利机会 [6] 相关目录总结 重要数据 - 铝现货：2025年7月8日长江A00铝价20600元/吨，较上一交易日跌40元/吨，现货升贴水-60元/吨；中原A00铝价20480元/吨，现货升贴水-170元/吨；佛山A00铝价20580元/吨，现货升贴水-70元/吨 [1] - 铝期货：2025年7月8日沪铝主力合约开于20460元/吨，收于20525元/吨，涨25元/吨，涨幅0.12%，成交109583手，持仓254726手 [1] - 库存：2025年7月7日国内电解铝锭社会库存47.8万吨，7月8日LME铝库存384350吨，较前一交易日增加13200吨 [1] - 氧化铝现货：2025年7月8日山西价格3100元/吨，山东价格3090元/吨，广西价格3205元/吨，澳洲氧化铝FOB价格366美元/吨 [2] - 氧化铝期货：2025年7月8日氧化铝主力合约开于3039元/吨，收于3110元/吨，涨84元/吨，涨幅2.78%，成交439969手，持仓267754手 [2] - 铝合金价格：2025年7月8日保太民用生铝采购价格15200元/吨，机械生铝采购价格15300元/吨，环比涨100元/吨，ADC12保太报价19500元/吨，环比持平，华东地区ADC12 - A00价差-1000元/吨 [2] - 铝合金库存：社会库存2.89万吨，周度环比增加0.29万吨，厂内库存7.88万吨，周度环比减少0.4万吨，总库存10.77万吨，周度环比减少0.11万吨 [2] 市场分析 - 电解铝：冶炼利润扩大，长期供给受限，当前消费淡季社会库存或小幅增加，7月预计小幅累库，库存绝对值仍处历史低位，需警惕交割风险和价格回落，关注消费带动的价格上涨 [3] - 氧化铝：现货市场有成交，成本端平稳，冶炼利润犹在，海内外供给压力预期不改，仓单库存低位，07合约持仓存在交割风险 [4][5] - 铝合金：处于消费淡季，盘面价格随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端有支撑，AD2511 - AL2511合约价差-465元/吨，关注11合约跨品种套利机会 [6]

纯苯期货上市表现 - 纯苯期货在大连商品交易所上市首日运行平稳，主力合约BZ2603开盘价5900元/吨，收盘价5931元/吨，较开盘价上涨31元/吨，涨幅0.53% [2] - 纯苯期权同日挂牌上市，纯苯作为石油炼制重要产物和化工产业链核心中间体，连接石油、煤炭两大基础能源，下游应用广泛 [2] 行业背景与供需结构 - 中国是全球第一大芳烃生产国和纯苯最大消费国，2024年底纯苯总产能3311万吨（石油苯2447万吨占比74%，加氢苯864万吨占比26%），消费量2935万吨，2020-2024年平均消费增速13% [7] - 纯苯供应端呈现石油苯（占比80%）与加氢苯（占比20%）双轨体系，石油苯产能分布与炼厂区位及原油加工量强相关，加氢苯产能受焦炭行业开工率及环保政策扰动较大 [3] - 国内纯苯生产企业超100家，中石化/中石油相关企业各20余家，民营企业产能占比超40%，中石化产能占比近30%且产量全国第一 [7] 期货功能与定价权影响 - 纯苯期货及期权提供价格参考基准和风险管理工具，助力企业锁定采购/销售价格，提升经营稳健性，推动产业链高效化、标准化 [3][5] - 中国作为纯苯最大进口国，期货上市有望推动定价权向国内转移，目前90%以上苯乙烯、乙二醇等化工品现货贸易已以大商所期货合约为定价基础 [5][6] - 纯苯现货定价主要依赖国产挂牌价、韩国FOBK价和苯乙烯价差，期货上市将形成权威价格信号，增强"中国价格"国际影响力 [5] 交易规则与市场参与 - 纯苯期货合约交易单位30吨/手，按8%保证金比例计算一手保证金14212.8元，部分期货公司按15%收取则需26689.5元 [7] - 交割需具备危化品资质，涨跌停板幅度为前一交易日结算价7%，首日14%，参与企业涵盖上下游炼厂及贸易商 [8][9] - 上游炼厂可通过交割厂库提升库存管理效率，贸易商利用期货规避场外衍生品流动性不足风险，下游企业锁定加工利润平滑盈利 [9] 价格影响因素与策略建议 - 价格受供需动态（装置开停车、进口波动）、库存变化（华东港口库存与价格负相关）、政策环境（危化品限产、环保）及原油成本等多维度影响 [10] - 下半年纯苯及下游新装置投产增加，苯乙烯需求增量显著（如京博思达睿67万吨装置7月底试车），建议关注多纯苯空苯乙烯套利策略 [11] - 首批上市合约覆盖3-6月检修周期（3月集中检修，5月复产），6月后进口量通常提升，建议做多近月（BZ2603/BZ2604）做空远月（BZ2606）跨期策略 [11]

纯苯期货上市交易情况 - 2025年7月8日纯苯期货在大连商品交易所挂牌交易，首批合约为BZ2603、BZ2604、BZ2605、BZ2606，挂牌基准价均为5900元/吨，与华东现货价接近且小幅升水[2] - 开盘价格呈现contango结构（BZ2603开5900元/吨，BZ2604开5950元/吨，BZ2605开6050元/吨，BZ2606开5900元/吨），但远月高开后回落使月差走平[3] - 主力合约BZ2603日内最高5957元/吨，最低5870元/吨，收盘5931元/吨（较挂牌价+31元/吨），总成交量26948手（30吨/手），持仓量5419手[3] 单边交易策略分析 - 开盘上涨受油价反弹及现货报价支撑（华东8-9月现货价≥5900元/吨），期货相对现货需保持升水[4] - 短期因纯苯估值偏低且供需矛盾未发酵，预计震荡；长期受油价偏空影响，建议三季度反弹时逢高沽空[4] 月差交易策略分析 - contango结构反映累库现状，但中期去库预期可能扭转曲线，早盘市场已修复月差[6] - 建议三季度中后期去库兑现时正套，四季度春节前累库预期转为反套[6] 跨品种套利机会 EB-BZ价差 - 苯乙烯2603合约收盘7042元/吨，盘面加工差240元/吨（较开盘-75元/吨），低于合理水平[10] - 若加工差持续压缩至<100元/吨可能引发减产，可考虑多EB空BZ；但2025年加工差改善受关税及季节性因素驱动，新年度不确定性较高[10] PX-BZ价差 - 日内PX-BZ价差走弱因PX需求淡季及美国关税扰动[13] - 中长期PX产能投放放缓且需求稳增，建议旺季前逢低多PX-BZ价差[13] 交易工具与服务 - 提供《中国期货市场品种波动属性》《中国宏观价值相对套利》等工具表，涵盖跨品种套利、跨期价差、期权交易机会分析[14] - 交易管理工具包括仓位测算（基于ATR）、投资组合风险管理系统，适用于单市场或多资产交易员[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月能源端大幅波动，化工整体走势跟随原油波动，库存、估值、产量和表需情况各有不同，同时给出了玻璃 - 纯碱、瓶片 - PTA - 乙二醇、PX - BZ三种跨品种套利建议 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 6月化工板块市场走势浅析 - 能源端波动：受伊以冲突影响，国际原油价格从65美元/桶飙升至近80美元/桶后回落至67美元/桶，国内动力煤价格在夏季高温企稳，海外天然气价格变动不大，化工整体走势跟随原油大幅波动 [2][10] - 库存情况：6月化工库存涨跌互现，PTA、烧碱、PVC、短纤和EG去库明显，瓶片和尿素累库明显，需关注PVC去库与价格矛盾及EG低库存带来的价格弹性 [15] - 估值情况：6月化工估值变化有限，EB和PX估值扩张明显，受益于原油波动，玻璃、纯碱和PVC维持极低估值水平 [15] - 产量情况：6月化工产量环比涨跌互现，PX和EB在利润修复下产量持续扩张，后续PX产量增长空间有限，EB有望继续增长 [15] - 表需情况：前5月多数化工品表需走势分化，玻璃、纯碱和PVC表需负增长明显，EB、MEG、尿素和PE表需大幅增长 [15] 化工跨品种套利关注 - 瓶片 - PTA - 乙二醇跨品种套利：瓶片行业自律减产，长期加工费低于企业现金流不可持续，建议逢低做扩加工费，但受制于过剩产能，加工费修复空间有限，建议适时止盈、滚动操作 [3][26] - PX - BZ跨品种套利：高进口下纯苯供需勉强平衡，PX下半年有望大幅去库，PXN走强可能施压纯苯，建议关注多PX空BZ机会 [3][32] - 玻璃 - 纯碱09套利：光伏玻璃减产，后续纯碱需求承压，供应收缩且高基差的玻璃相对抗跌，建议关注多玻璃空纯碱套利，两者价差上限看到 - 150至 - 100元/吨 [3][41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种跨市套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，现货国内价格79860，LME价格9878，比价8.11；三月国内价格79120，LME价格9798，比价8.12；现货进口均衡比价8.15，盈利 -1002.36；现货出口盈利394.54 [1] 锌 - 2025年7月8日，现货国内价格22240，LME价格2678，比价8.30；三月国内价格22040，LME价格2700，比价6.36；现货进口均衡比价8.67，盈利 -989.57 [1] 铝 - 2025年7月8日，现货国内价格20640，LME价格2559，比价8.06；三月国内价格20355，LME价格2562，比价7.99；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1145.75 [1] 镍 - 2025年7月8日，现货国内价格120100，LME价格14935，比价8.04；现货进口均衡比价8.25，盈利 -2523.78 [1] 铅 - 2025年7月8日，现货国内价格16950，LME价格2018，比价8.41；三月国内价格17225，LME价格2043，比价10.86；现货进口均衡比价8.84，盈利 -854.51 [3] 各品种跨期套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -720，三月 - 现货月价差 -870，四月 - 现货月价差 -1120，五月 - 现货月价差 -1350；理论价差分别为502、902、1311、1720 [4] 锌 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -350，三月 - 现货月价差 -400，四月 - 现货月价差 -465，五月 - 现货月价差 -515；理论价差分别为215、336、458、579 [4] 铝 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -405，三月 - 现货月价差 -460，四月 - 现货月价差 -550，五月 - 现货月价差 -635；理论价差分别为215、331、447、563 [4] 铅 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -30，三月 - 现货月价差 -15，四月 - 现货月价差 -30，五月 - 现货月价差 -55；理论价差分别为211、318、426、533 [4] 镍 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -1610，三月 - 现货月价差 -1470，四月 - 现货月价差 -1310，五月 - 现货月价差 -1160 [4] 锡 - 2025年7月8日，5 - 1价差 -40，理论价差5450 [4] 各品种期现套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差130，次月合约 - 现货价差 -590 [4] 锌 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差200，次月合约 - 现货价差 -150；理论价差分别为129、194 [4][5] 铅 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差290，次月合约 - 现货价差260；理论价差分别为145、258 [5] 各品种跨品种套利跟踪 - 2025年7月8日，沪（三连）铜/锌3.59、铜/铝3.89、铜/铅4.59、铝/锌0.92、铝/铅1.18、铅/锌0.78；伦（三连）铜/锌3.66、铜/铝3.82、铜/铅4.83、铝/锌0.96、铝/铅1.26、铅/锌0.76 [7]

纯苯期货上市 - 纯苯期货和期权正式上市 是对化工期货产业链的有效补充 [1] - 首批上市交易合约为BZ2603 BZ2604 BZ2605 BZ2606 挂牌基准价均为5900元/吨 [1] - 市场分析认为挂牌基准价处于合理范围 建议单边偏空思路并关注跨品种和跨期套利机会 [1] 纯苯市场供需现状 - 我国是世界最大纯苯生产国 2024年产能3234万吨 产量2513万吨占全球39% 表观消费量2926万吨占全球43% [2] - 2025年纯苯新增产能超240万吨 下半年有镇海炼化 古雷石化 裕龙二期等项目待投 [2] - 二季度因检修集中开工率降至7成附近 近期伴随复产产能利用率快速回升 库存同比高位给供应端带来压力 [2] - 纯苯处于"进口增量+国内检修恢复"的双重供应扩张期 下游提货节奏受需求分化拖累 港口库存压力短期内难以缓解 [3] - 苯乙烯负荷提升较多 己内酰胺 己二酸 苯酚 苯胺开工持稳 需求对价格起到一定支撑 [3] 纯苯期货定价分析 - 纯苯期货挂牌基准价5900元/吨 与便宜可交割品和新交所远期合约基本一致 [3] - 纯苯期货与苯乙烯远期合约价差接近1200元/吨 反映苯乙烯低库存的back结构和纯苯高库存的contango结构 [3] 后市交易策略 - 在供增需弱预期下 建议单边偏空思路或关注跨品种 跨期套利机会 [4] - 三季度苯乙烯下游ABS和PS投产集中 可能对苯乙烯和纯苯价格带来提振 四季度随着苯乙烯新装置投产 价差重心可能走弱 [4] - 8月中后随着己内酰胺提负结束和纯苯新投产消息释放 市场或将重回偏空态势 [4] - 苯乙烯供需有转弱预期 利润或收窄 其余下游除苯胺外悉数亏损 对纯苯需求刚性但驱动不足 [5] - 苯乙烯-纯苯现货价差达近三年高位 下半年苯乙烯基本面或弱于纯苯 价差有望回落 若超过1500元/吨可考虑做空苯乙烯做多纯苯套利 [6] - 可关注合约上市后月差是否出现较大偏离 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年7月3日进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪，给出各金属国内与LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差、理论价差等数据，为有色金属套利提供参考[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，国内现货价80990，LME现货价10051，比价8.05；三月国内价80350，LME价9955，比价8.09；现货进口均衡比价8.13，盈利 -740.05 [1] - 锌：2025年7月3日，国内现货价22290，LME现货价2694，比价8.27；三月国内价22175，LME价2716，比价6.30；现货进口均衡比价8.66，盈利 -1028.32 [1] - 铝：2025年7月3日，国内现货价20810，LME现货价2604，比价7.99；三月国内价20565，LME价2607，比价7.92；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1344.12 [1] - 镍：2025年7月3日，国内现货价120000，LME现货价15049，比价7.97；现货进口均衡比价8.23，盈利 -2635.75 [1] - 铅：2025年7月3日，国内现货价16950，LME现货价2015，比价8.40；三月国内价17190，LME价2042，比价10.86；现货进口均衡比价8.82，盈利 -851.64 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -280，理论价差506；三月 - 现货月价差 -470，理论价差910；四月 - 现货月价差 -770，理论价差1323；五月 - 现货月价差 -1000，理论价差1736 [4] - 锌：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -85，理论价差215；三月 - 现货月价差 -140，理论价差335；四月 - 现货月价差 -195，理论价差456；五月 - 现货月价差 -245，理论价差576 [4] - 铝：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -165，理论价差215；三月 - 现货月价差 -235，理论价差331；四月 - 现货月价差 -325，理论价差447；五月 - 现货月价差 -435，理论价差563 [4] - 铅：2025年7月3日，次月 - 现货月价差105，理论价差210；三月 - 现货月价差120，理论价差317；四月 - 现货月价差120，理论价差423；五月 - 现货月价差125，理论价差529 [4] - 镍：2025年7月3日，次月 - 现货月价差690；三月 - 现货月价差780；四月 - 现货月价差940；五月 - 现货月价差1050 [4] - 锡：2025年7月3日，5 - 1价差 -1000，理论价差5546 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差 -140，理论价差237；次月合约 - 现货价差 -420，理论价差644 [4] - 锌：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差25，理论价差113；次月合约 - 现货价差 -60，理论价差243 [4] - 铅：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差120，理论价差139；次月合约 - 现货价差225，理论价差252 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年7月3日，沪（三连）铜/锌3.62、铜/铝3.91、铜/铅4.67、铝/锌0.93、铝/铅1.20、铅/锌0.78；伦（三连）铜/锌3.63、铜/铝3.82、铜/铅4.86、铝/锌0.95、铝/铅1.27、铅/锌0.75 [5]