银行板块表现 - 6月10日银行股走强，兴业银行涨近2%创历史新高，民生银行涨超3%，浙商银行、华夏银行、光大银行等跟涨 [1] - 民生银行涨幅达+3.49%现价4.74元，浙商银行+3.05%现价3.38元，华夏银行+2.47%现价7.88元 [2] - 光大银行涨1.75%现价4.07元，宁波银行涨1.62%现价26.98元，兴业银行涨1.60%现价24.19元 [2] 货币政策与流动性 - 央行6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [3] - 1万亿元流动性投放有助于银行应对同业存单集中到期和存款利率下调带来的负债压力 [3] - 流动性工具信息披露优化，货币政策透明度提高 [3] 行业基本面分析 - 存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑 [3] - 一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累 [1][3] - 公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，带来持续增量资金 [3] - 转债转股加速，助力中小银行夯实资本 [3] 机构观点 - 中国银河证券认为业绩拐点可期，估值重塑加速 [3] - 申万宏源指出银行板块已实现超出预期的修复行情，长期持有回报可观 [3] - 中信证券认为2-3季度银行股绝对价值仍将延续，短期资金面波动不影响长期价值 [4] - 机构建议关注强区域β银行、基本面有望改善的权重股份行 [3]

股权拍卖情况 - 山西盛世金缘投资有限公司持有山西五台农村商业银行1.6926%股权于6月8日公开拍卖 评估价1754万元 起拍价1491万元 较评估价打八五折 [1] - 盛世金缘为五台农商银行第二大股东 持股比例4.4954% 评估价4659.32万元 本次拍卖部分股权因无人出价流拍 保证金150万元 增价幅度7万元 [1] 银行基本情况 - 五台农商银行前身为五台县农村信用合作联社 2011年11月改制成立 注册资本7.63亿元 设16个一级部室 32个营业网点 428名在岗员工 [3] - 服务范围覆盖五台县 五台山风景名胜区及忻州市 2024年末存款137.98亿元(市场份额43.1%) 贷款119.39亿元(市场份额70.3%) 收入9.19亿元 拨备前利润4.47亿元 [3] 股东股权状况 - 除盛世金缘外 第四大股东山西星耀四海商贸有限公司持股4.12%(3140万股)因借款合同纠纷被冻结 涉及股权1291.45万元 [3] - 股东山西晨雨晋中肥业有限公司1000万股股权被冻结 2024年2月山西省财政厅拟以960万元底价转让该部分股权(占总股本1.31%) 系邢亮喜刑事案件涉案资产 [5] 股权市场动态 - 2024年山西五台农商银行股权市场活跃度较高 但多为被动处置 [4] - 原山西省农村信用社联合社主任邢亮喜2020年落马 2024年11月被禁止终身从事银行业工作 其通过晨雨晋中肥业持有的银行股权遭强制处置 [5]

沪深300指数成分股调整 - 沪农商行和渝农商行被调入沪深300指数 权重分别为0 25%和0 22% [1] - 预计被动型产品将增配沪农商行和渝农商行 规模分别达29 8亿元和25 8亿元 [1] - 调整生效后两家农商行交易活跃 沪农商行和渝农商行4个交易日成交额分别达46 9亿元和29 0亿元 日均成交额较5月增长461%和67% [1] 富时中国A50指数调整 - 江苏银行被纳入富时中国A50指数 挂钩该指数的产品总规模约256 8亿元 [1] - 作为首支被纳入的区域银行 有利于提升市场关注度和影响力 [1] 保险公司举牌情况 - 保险公司今年举牌的上市公司包括邮储银行、招商银行等12只股票 其中9只为H股 [1] - 银行股被举牌次数最多 还涉及公用事业、能源、交通运输等行业 [2] 银行股市场表现与展望 - 沪深300指数调整催化部分中小银行成交额放大 市场表现乐观 [2] - 预计下周资金面边际走弱 但险资、公募等长线配置需求仍有空间 [2] - 2-3季度银行股绝对价值仍将延续 建议关注高性价比和中长期配置型品种 [2] 内银板块相关港股 - 包括中信银行(00998)、民生银行(01988)、工商银行(01398)等 [3]

中信证券：2-3季度银行股绝对价值仍将延续 金十数据6月10日讯，中信证券研报称，上周受益于沪深300指数调整催化，部分中小行成交额明显放 大，市场表现乐观；但从资金面情绪看，预计下周资金面存在边际走弱迹象。展望来看，由于险资、公 募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，2-3季度银行股绝对价值 仍将延续。 ...

6月9日，港交所披露的文件显示，平安资产管理有限责任公司(以下简称"平安资管")持有的农业银行 （601288）H股股份比例已稳步提升至15.09%。这一增持动作，不仅清晰地传递出平安资管对农业银行 未来发展的信心，也为当前市场观察银行板块的投资价值提供了新的视角。农业银行作为中国金融体系 的重要支柱，其稳健经营和业务拓展一直备受关注，平安资管的持续加码，无疑为市场注入了积极的信 号。 今年以来，平安资管在港股市场的银行股布局动作频频。1月15日，平安人寿发布公告称，平安资管受 托平安人寿资金，投资于邮储银行（601658）H股股票，于2025年1月8日达到邮储银行H股股本的5%， 根据香港市场规则，触发举牌。此外，1月10日，平安人寿增持招商银行（600036）H股至5.01%举牌 线。5月30日，平安资管再度增持招商银行，持股比例升至14.07%。 这一系列操作，引发了市场对银行股投资价值的重新审视。 平安资管持续加仓，险资偏好显现 其次，高股息是银行股吸引投资者的另一大法宝。银行股通常具有稳定的盈利能力和良好的现金流，能 够持续向股东派发股息。尤其是在当前全球低利率环境下，银行股相对较高的股息率显得尤为 ...

一则工商年报信息，将河南襄城农村商业银行股份有限公司（简称"襄城农商行"）推向市场的聚光灯下。 根据其披露的2024年年度报告，该行在去年营业收入仅为2.13亿元的背景下，净利润竟亏损高达4.57亿元。这一数字不仅触目惊心，更因其是襄城农商行首 次通过工商年报公开其财务数据，使得外界得以窥见这家地方性银行经营困境的一角。在此之前，该行的经营业绩如同一团迷雾，鲜为外界所知。 除了巨额亏损，这份简短的年报还显示，截至2024年末，襄城农商行的资产总额为233.28亿元，负债总额226.54亿元，所有者权益（净资产）6.75亿元。一 家总资产超过200亿的农商行，缘何录得如此巨额的亏损？这背后究竟隐藏着怎样的经营难题与历史包袱？ "实力派"新股东与"问题户"老股东 在襄城农商行当前的股东结构中，河南投资集团有限公司（简称"河南投资集团"）以高达58.91%的持股比例，稳坐襄城农商行第一大股东之位 。 河南投资集团的背景堪称显赫。作为河南省首家国有资本运营公司，其注册资本达120亿元，不仅拥有国内AAA主体信用评级 ，国际信用评级也达到A级。 截至2024年12月底，河南投资集团的总资产达到3577亿元，净资产144 ...

先说结论，不知道，但不要指望银行股的价格下跌到两年前。理由如下： 1、估值还不算高。 按照我的跟踪，银行股的估值最低的时候是2020年左右，现在银行股的 估值回到了2015年。从更长的时期看，银行股估值大概处于中间状态。 2、股息率还具有吸 引力。 虽然银行股息率回到了2015年的时候，但2015年一年期定存利率是2%左右，当下是 1%，银行4%的股息率仍然对用户存款具有一定的替代作用。 3、对抗通胀 历史上看，对抗 通胀最好的不是黄金、不是房地产，而是股票。 4、避险需要 中国经济经过前面几十年的发 展，未来将进入平稳期。大家调低了对于未来的乐观预期。相对来说，国家背书的银行股具 有更强的避险属性。 5、历史上的银行股走势台阶式上升。 平稳几年，猛涨几年，再平稳几 年，再猛涨几年，循环往复。 火锅008 假设你现在是某大行的董事长或行长，你的一天，可能是这样的：早上，打开全行的日度报 表，发现5月存款利率下调以来，零售存款连续10多天下滑，只能靠同业存单补一下负债的缺 口，导致存单的发行价格反而上行； 上午，6月初了，拿到了计财部提交的，6月全行经营数据，发现净息差，环比又收窄了 2bps，然后推算一下，二 ...

银行ETF表现 - 银行ETF优选（517900）盘中强势翻红并创上市新高，持续溢价显示资金布局迹象 [1] - 近20个交易日该ETF获资金净流入4400万元 [1] 银行股强势驱动因素 - 公募基金持仓银行股比例仅3 8%，显著低于沪深300中银行权重13 8%，若配置比例提升至指数权重将带来超2700亿元增量资金 [3] - 险资2024年举牌次数达15次（超2024年前9个月总量），银行股为举牌最集中板块，涉及邮储银行、招商银行等H股且部分被二次举牌 [3] - 南向资金近一月、三月、一年净买入银行股金额分别达277亿元、717亿元、2099亿元，均位列港股通行业第一 [3] - 南向资金持有14只港股银行股总市值6858亿元，年内增持174亿股对应市值增加1820亿元 [3] 银行AH指数特征 - 银行AH指数包含42只成份券（港股14只权重40%，A股28只权重60%） [4] - 2017年12月6日发布以来，银行AH全收益指数累计上涨81 44%，跑赢中证银行全收益指数59 17% [4] - 同期指数PE收缩14%，表明收益完全由盈利增长及分红驱动而非估值扩张 [4] 统计区间 - 数据统计周期为2017年12月6日至2025年5月30日 [5]

银行板块市场表现 - 端午假期后首个交易日银行AH股集体走强，沪农商行涨停带动城农商行和股份行齐涨，多股股价创下新高 [1] - 银行板块当日大涨1.98%，位列申万一级行业第四，主力资金净流入额仅次于医药生物和传媒板块 [3] - A股42家上市银行中41只飘红，18只涨幅超2%，沪农商行涨停，渝农商行涨6.76%，青岛银行涨5.21% [3] - 港股内银股表现强劲，中信银行涨5.74%，重庆农村商业银行涨5.12%，民生银行涨超4% [3] 指数调整影响 - 沪农商行入选沪深300与上证180指数，渝农商行首次纳入沪深300指数，刺激市场炒作情绪 [4] - 指数调样受关注因挂钩ETF规模大（沪深300ETF规模1.04万亿元）、市场代表性强、是主动基金业绩标尺 [4] - 调入成份股或有增量被动资金流入预期，监管对主要指数成份股有市值管理强制性要求 [5] 银行板块长期趋势 - 银行板块A股市值达10.06万亿元，年初至今整体涨近10%，青岛银行、渝农商行涨幅超30% [7] - 2022年10月以来中证银行指数涨55%，同期上证指数涨不足16%，银行板块市值增量超4万亿元 [7] - 2015年牛市高点至今银行指数涨61%，排名第二，因估值低和长期分红带来可观复利 [8] - 公募基金银行股持仓整体下降但股份行+城商行仓位占比提升，板块仍处低配状态 [8] 资金驱动因素 - 公募基金改革推动偏股型基金或增配权重股，险资举牌银行H股（如邮储银行、招商银行等） [9] - 低利率环境下27只银行股股息率超4%，华夏银行、平安银行超5%，港股股息率更具优势 [11] - 四大行股息率4.23%，较国债和城投债利差处于历史中高位，估值修复空间达2.5%-16.7% [11] 估值与投资逻辑 - A股上市银行仅招商银行PB超1倍，成都银行、杭州银行PB接近1倍，2家银行PB不足0.4倍 [12] - 优质银行PB有望修复至1倍以上，建议关注高股息国有大行和区域景气度高的银行股 [13]

银行板块大涨 - 6月首个交易日银行板块表现强劲 沪农商行涨停 渝农商行涨超6% 成为A股银行板块涨幅最大的两只股票 [1] - 兴业银行 青岛银行 上海银行在6月3日出现超4%甚至超5%的涨幅 [1] - 沪农商行和渝农商行股价大涨可能与被调入沪深300指数有关 5月30日中证指数有限公司发布指数调样公告 决定沪深300指数更换7只样本 这两家银行被列入调入名单 [1] 银行板块走强逻辑 - 2025年以来银行板块整体走牛 主要逻辑包括公募基金和险企等长期资金配置需求 [1] - 银行板块高股息低估值吸引避险资金 [1] - 宏观政策指向降低银行系统性风险的方向 有助于银行股的重新定价 [1]