港股科技ETF表现 - 恒生科技ETF基金（513260）收涨0.28%实现三连阳 全天成交额超4亿元 近7日净流入超5亿元 最新规模超52亿元创新高 融资余额保持1.2亿元以上[1] - 恒生科技成分股涨跌互现 比亚迪电子涨超7% 中芯国际涨超2% 腾讯控股、阿里巴巴、快手涨超1%[3] - 港股通科技30ETF（520980）收涨0.89% 全天成交达1.63亿元 近20日净流入超12.6亿元[3] AI大模型技术进展 - 谷歌发布Genie 3通用世界模型 可生成数分钟交互式3D环境 较Genie 2的10-20秒水平有数量级提升[5] - Anthropic推出Claude Opus 4.1 在Agent任务、真实世界编码和推理能力上全面提升 计划未来几周推出更大幅度模型修改[5][6] - OpenAI发布GPT-oss-120b和GPT-oss-20b开放权重模型 具备与o4-mini相当的现实世界性能 可在电脑本地运行[5] - 马斯克宣布下周开源Grok 2 Anthropic计划未来几周发布重大模型改进[6] 下一代大模型发展预期 - 下一代大模型（如GPT-5）预计以2-3倍规模实现近10倍智能水平 推理性价比提升一倍以上 8月起有望陆续面世[7] - 模型在逻辑推理、原始多模态、记忆系统等方面持续突破 加速下游应用商业化进度[7] - Agent方向：下一代模型逻辑推理向原理学习迈进 增强准确性和创新思考能力 带动办公应用、企业管理等场景大规模落地[8] - 多模态方向：原生多模态成为主流 处理文本、图像、视频、音频更高效 带动编辑工具、教育/医疗/科研、智驾、机器人等场景落地提速[8] - 算力需求：模型规模和数据量增长 MoE为核心发展趋势 训练及推理需求带动算力指数级提升 推动算力芯片、服务器、云计算领域增长[8] AI应用商业化前景 - AI应用发展步入拐点期 预计2025年核心AI应用公司AI业务贡献达2-5个百分点 2026年起有望接近或达到双位数[9] - 中国企业Deepseek-R1大模型凭借低成本、高性能和开源特性 推动AI商业化应用加速[10] - 港股科技龙头广泛分布于AI全产业链 涵盖大模型开发、商业应用及终端生态环节 受益于AI产业变革红利[10] 港股市场展望 - 下半年港股牛市继续 科技、消费资产与产业发展趋势更契合 基本面更优 吸引南下资金持续流入[9] - 中美经贸关系边际缓和 美国对华科技产品出口限制减少 港股互联网巨头或加大AI基础设施资本投入[11] - 港股互联网估值不高 AI产业周期向上趋势确认 推动港股科技龙头重新跑赢市场[11] 企业动态 - 美团启动中小商户发展扶持计划 重点支持长期经营、复购高、口碑好的中小餐饮商户 预计年底新增覆盖超10万家餐饮小店 单店助力金最高5万元[6]

市场表现 - 上证指数盘中上涨0 25% 航天航空 贵金属 船舶制造 电机等板块涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股芯原股份涨超5% 神州泰岳涨幅超4% 中科曙光 澜起科技 金山办公等均上涨 [1] 政策动态 - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调加速人工智能技术迭代演进 [1] - 政策要求充分发挥产业体系完备 市场规模大 应用场景丰富等优势 推动人工智能在各领域深度融合 [1] 技术发展 - 下一代大模型（如GPT-5）可能以2-3倍参数规模实现近10倍智能水平 显著提升推理性价比 [2] - 下一代大模型在逻辑推理 原生多模态 记忆系统等关键能力突破 将加速高价值复杂行业场景应用落地 [2] 产业应用 - Agent和多模态两大主线有望持续引领 重点关注企业管理 教育 医疗等领域头部公司 [2] - 海量推理将带动算力产业机遇 [2] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585） 华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [3]

中信证券研报表示，下一代大模型（如GPT-5），有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量。基于学术 与产业界现有的成果与研讨方向，尝试建立下一代大模型的研究框架，从模型基座、性能、生态、产业 等角度展开分析，期待其有望以2-3倍参数规模，实现近10倍智能水平，并显著提升推理性价比。同 时，下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破，将加速高价值复杂行业场景应 用落地。产业端，Agent和多模态两大主线有望持续引领，建议关注企业管理、教育、医疗等领域的头 部公司，与海量推理带动的算力产业机遇。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 8月1日，A股三大指数早盘翻红，上证科创板人工智能指数截至发稿跌0.07%，成分股中，新点软件、 星环科技-U涨超4%，道通科技、云天励飞-U、合合信息、虹软科技等跟涨。 相关ETF中，科创板人工智能ETF（588930）截至发稿跌0.08%，盘中一度涨0.89%，成交额超4600万 元，换手率4.67%，早盘交投活跃。 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI ...

美股科技板块表现 - 昨日美股科技板块大幅上涨 带动纳斯达克指数创新高 [1] A股人工智能产业链表现 - 人工智能AIETF（515070）持仓股用友网络上涨8.05% 深信服上涨6.75% 三六零上涨6.20% 奇安信上涨3.71% 寒武纪上涨3.62% [1] - 人工智能AIETF(515070)7月累计上涨超10% [1] 政策动态 - 国常会通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调要大力推进人工智能规模化商业化应用 充分发挥产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势 [1] 行业研究观点 - 下一代大模型有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量 预计以2-3倍参数规模实现近10倍智能水平 并显著提升推理性价比 [2] - 下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破 将加速高价值复杂行业场景应用落地 [2] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585） [3]