美股科技板块表现 - 昨日美股科技板块大幅上涨 带动纳斯达克指数创新高 [1] A股人工智能产业链表现 - 人工智能AIETF（515070）持仓股用友网络上涨8.05% 深信服上涨6.75% 三六零上涨6.20% 奇安信上涨3.71% 寒武纪上涨3.62% [1] - 人工智能AIETF(515070)7月累计上涨超10% [1] 政策动态 - 国常会通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调要大力推进人工智能规模化商业化应用 充分发挥产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势 [1] 行业研究观点 - 下一代大模型有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量 预计以2-3倍参数规模实现近10倍智能水平 并显著提升推理性价比 [2] - 下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破 将加速高价值复杂行业场景应用落地 [2] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585） [3]

7月28日早盘，上证指数高开0.02%。世界人工智能大会消息继续提振科技股风险偏好，宇树机器 人、射频及天线、英伟达产业链表现活跃。聚焦AI软硬件算力的创业板人工智能ETF华夏（159381）小 幅高开后蓄力调整。 资金顺势布局AI产业链，近5个交易日，该ETF获得资金净流入达3333万元，净流率高达23.27%。 据报道，当前，我国已发布1509个大模型，在全球已发布的3755个大模型中数量位居首位，我国人 工智能技术化产业发展有望迎来新的突破。中国信息通信研究院监测数据显示，目前全球人工智能企业 超3.5万家，我国人工智能企业超5100家，全球占比约15%，产业规模持续壮大，形成覆盖基础底座、 行业应用的完整产业体系。此外，全球人工智能独角兽企业271家，中国71家，全球占比约26%。中信 证券表示，2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_cent ...

市场表现 - A股主要指数小幅震荡调整 AI方向强势翻红 创业板人工智能指数上涨0.57% 成分股易点天下上涨6.12% 拓尔思上涨5.93% 万兴科技上涨4.01% 易华录上涨3.98% 汉得信息上涨3.84% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨0.63% 冲击3连涨 近5天获得连续资金净流入 合计吸金4925.33万元 [1] ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% [1] - 指数光模块权重超33% 算力概念股权重超40% 前3大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头 [1] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头 [1] - 该ETF年管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [1] 行业动态 - 谷歌大幅上调capex 从750亿美金上调至850亿美金 云和AI业务超预期 相关供应商股价齐涨 [2] - 国盛证券表示 算力军备已经启动 为可能在2-3年后打响的AI入口终极之战做储备 [2] - 巨头纷纷大幅度上调capex或公布算力建设目标 体现AI潜在巨大需求和市场空间 模型训练和推理token消耗大幅增长 [2] - 模型能力达到一定水平后将开启商业化之路 抢占先发优势者有望成为新时代领跑者 [2]

市场表现 - 7月24日早盘A股市场低开高走 免税店概念爆发 AI算力方向小幅回调 [1] - 创业板人工智能指数下跌0.63% 光模块含量超30% [1] - 成分股中国投智能领涨4.47% 银信科技上涨1.61% 金信诺上涨1.26% 太辰光领跌6.24% 联特科技跌3.39% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌0.45% 最新报价1.11元 [1] - 近1周创业板人工智能ETF华夏（159381）累计上涨2.12% [1] - 近4个交易日创业板人工智能ETF华夏（159381）合计净流入3146.13万元 [1] ETF产品特点 - 创业板人工智能ETF跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 涨跌幅限制±20% [2] - 指数光模块权重超33% 前3大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信 [2] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技等芯片设计公司 以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC/云计算/数据中心行业龙头 [2] - 该ETF年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] 行业观点 - 算力需求持续高增 产业链多环节有望受益 [2] - 海外算力产业链快速上涨 市场对Capex持续性、ROI下降、技术迭代等问题持谨慎态度 [2] - 技术发展和现实数据持续验证算力刚性需求 相关产业链优秀企业将被给予更高估值 [2]

行业表现 - A股光模块CPO、AI算力、IDC算力租赁等板块持续上涨，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近3%，持仓股长芯博创涨超12%，新易盛、锐捷网络等跟涨 [1] - 算力板块具备业绩能见性高+景气度高+资金关注度高三重催化，有望反复活跃 [2] 公司业绩 - 光模块龙头中际旭创2025年上半年预计实现净利润36亿元-44亿元，同比增长52 64%-86 57%，扣非净利润35 9亿元-43 9亿元，同比增长53 89%-88 18% [1] - 公司受益于AI基础设施建设、CSP客户资本开支及ASIC芯片和以太网数据中心催生的400G和800G光模块需求，归母净利润和扣非净利润同比环比均快速增长 [1] ETF产品 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制±20% [2] - 该ETF年管理费率0 15%，托管费率0 05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 指数光模块权重超33%，前三大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信，前十大包含北京君正、全志科技等芯片设计公司及软通动力、润泽科技等IDC、云计算龙头 [2]

市场表现 - 7月15日午后A股光模块CPO、光通信、英伟达产业链等算力概念板块强势拉升，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨幅达5.52% [1] - 成分股中新易盛涨停（20cm），中际旭创上涨近15%，天孚通信上涨近10% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，涨跌幅限制为±20% [1] 指数成分与行业分布 - 指数前三大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头 [1] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技（芯片设计），以及软通动力、润泽科技、景嘉微、网宿科技、深信服（IDC、云计算、数据中心）等行业龙头 [1] 产品费用与市场动态 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率处于同标的ETF最低档 [2] - 英伟达CEO黄仁勋将于7月16日出席第三届中国国际供应链促进博览会，系年内第三次访华 [2] 行业分析与展望 - GPU等高性能芯片需求激增将带动光模块、PCB、交换机等配套设备需求 [2] - 国内龙头厂商凭借客户份额、技术先发及专业积累优势形成护城河，有望受益于行业高景气并进一步抢占市场份额 [2]

市场表现 - A股市场延续修复态势 锂矿 央企银行 特高压等概念活跃 TMT板块蓄力回调 [1] - 光模块CPO PCB等AI算力板块表现韧性 中际旭创 天孚通信 新易盛等红盘上涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）横盘震荡 盘中持续溢价显示买盘活跃 获得资金申购 [1] 行业分析 - GPU等高性能芯片大量需求带动光模块 PCB 交换机等配套设备需求激增 [1] - 国内龙头厂商凭借客户份额领先优势 技术先发优势 专业领域积累优势形成护城河 [1] - 龙头厂商率先受益行业高景气度 进一步抢占市场份额 "龙头高估值 相信长期增长"将深入人心 [1] ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市AI主业公司 [2] - 日内涨跌幅限制±20% 弹性高 光模块CPO概念股权重超33% [2] - 前3成分股为新易盛 中际旭创 天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包括北京君正 全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力 润泽科技 光环新网 网宿科技 深信服等IDC 云计算 数据中心行业龙头 [2] - 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2]

亚洲股市反弹 - 7月8日亚洲股市明显反弹 A股盘中异动拉升 沪指冲击3500点 [1] - 盘面上电路板 光模块CPO 英伟达产业链等北美算力方向强势反弹 [1] - 截至11点12分 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超2.3% [1] - 持仓股锐捷网络涨超8% 天孚通信 新易盛 太辰光等跟涨 [1] 美国关税政策 - 7月7日美国总统签署行政命令 延长所谓"对等关税"暂缓期 [1] - 实施时间从7月9日推迟到8月1日 [1] AI算力业绩预期 - 华泰证券测算 以36家A/H通信行业公司为样本 预计2Q25通信板块合计归母净利润同比增长7% [1] - 剔除三大运营商 中兴通讯等权重股后 预计板块归母净利润同比增长38% [1] - 电信运营商利润预计稳健增长 [1] - 光通信板块在海外与国内市场需求延续高增下 业绩有望持续兑现 [1] - IDC受益国内外智算中心需求增长有望迎来拐点 [1] - 铜连接板块业绩有望在产能释放下逐步兑现 [1] 创业板人工智能ETF - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 [2] - 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% 弹性高 [2] - 行业分布上 光模块CPO概念股权重超33% [2] - 成分股包含新易盛 中际旭创 天孚通信 北京君正 全志科技 软通动力 光环新网 网宿科技 深信服等行业龙头公司 [2] - 目前年管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2]

AI硬件行业表现 - AI硬件方向强势上涨，服务器、电路板、光模块CPO、消费电子等环节活跃，5G通信ETF（515050）涨2.34%，持仓股工业富联涨超8%，鹏鼎控股、深南电路、东山精密等上涨，该ETF盘中成交额突破1.4亿元，光模块含量高的创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近1% [1] - 银河证券认为下半年为AI预期底部区域，AI算力产业链预期复苏，带来新一轮投资机遇，包括算力AI产业链边际改善，卫星互联网＋量子科技方兴未艾，具体子板块表现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技等方面 [1] 5G通信ETF（515050） - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头个股 [1] - 相关ETF全称为华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087） [1] 创业板人工智能ETF华夏（159381） - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 指数光模块权重超30%，成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头公司 [2]

市场表现 - A股主要指数早盘冲高 传媒 电子 通信等行业领涨 光模块CPO 光通信等北美算力产业链概念活跃 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超1.8%冲击6连涨 持仓股博创科技 神州泰岳 太辰光 奥飞娱乐 中际旭创 中文在线等领涨 [1] - 英伟达股价创历史新高 市值达3.85万亿美元 周涨幅9.7% 带动国内算力板块上涨 [1] 行业观点 - 资本市场聚焦AI 不仅是对英伟达的看好 更是对算力产业长期前景的再次投票 [1] - 国内算力链预期回暖尚需资本开支 产能供给 创新突破等催化 但股价可能领先基本面回暖 [1] - 优先关注国产算力设备（GPU 光模块 交换机 服务器等产业链）及IDC基础设施 [1] ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制±20% [2] - 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 光模块CPO概念股权重26.6% 是"光"含量较高的AI类指数 [2] - 成分股包括新易盛 中际旭创 天孚通信 北京君正 全志科技 软通动力 光环新网 网宿科技 深信服等行业龙头 [2]