市场表现与产品动态 - 12月8日，三大指数集体高开，科创板人工智能ETF（588930）高开，其成分股中复旦微电涨超4%，中科星图、星环科技-U、道通科技等跟涨 [1] - 海内外科技巨头近期加码端侧AI产品：阿里巴巴于11月27日发布首款自研夸克AI眼镜，整合千问大模型与阿里生态服务；字节跳动与中兴通讯于12月1日联合推出搭载豆包手机助手技术预览版的努比亚M153工程样机并少量发售；OpenAI、谷歌等国外巨头也有多款智能终端产品发布 [1] - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI），该指数从科创板选取30只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券作为样本 [1] 行业前景与投资展望 - 当前仍处于人工智能应用的早期阶段，AI将释放互联网30年积累的数据红利，低成本提升知识和智能获取的便利性，从而提高效率和生产力 [2] - 预计到2030年，全球AI资本支出（Capex）有望在2025年的基础上增至5-7倍，中国AI资本支出（Capex）有望增至7-9倍，表明AI投资远未见顶 [2] - 外资对中国科技股持股比例持续偏低，未来若中国AI投资或技术进步超预期，中国AI公司的投资吸引力将进一步提升 [2]

市场表现 - 12月4日，上证科创板人工智能指数高开，截至发稿涨0.04% [1] - 成分股中，奥比中光-UW、思看科技涨超4%，凌云光、石头科技、中科星图、新点软件、奥普特等跟涨 [1] - 相关ETF科创板人工智能ETF（588930）截至发稿涨0.07%，盘中频现溢价交易，溢折率0.06% [1] - 截至12月3日，科创板人工智能ETF（588930）最新规模为17.75亿元，最新流通份额为12.07亿份 [1] - 该ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板选取30只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券 [1] 行业观点 - 针对市场出现的AI产业“泡沫论”，多位券商首席分析师认为当前AI产业远未达到全面泡沫阶段 [2] - 科技巨头的投资大多源于自身强劲的造血能力，大模型的商业化进程正以前所未有的速度推进 [2] - 行业真实矛盾仍是算力短缺而非过剩 [2] - 华创证券表示，AI端侧产品创新持续推进，行业已进入快速上升期 [2] - AI大模型快速迭代催生AI终端需求，如人机语音交互等场景快速发展，用户体验提升 [2] - 海内外企业相继推出AI手机、AIPC及AI眼镜等多款先锋产品 [2] - AI眼镜凭借便携性和即时可用性优势，或可成为最快爆发的AI终端，推动行业进入快速增长期 [2] - OpenAI收购IO公司入局AI终端行业，或有望进一步加速该行业创新 [2] 投资策略 - 分析师认为，保持乐观预期并在细分赛道中进行结构化配置，将有机会在AI技术红利周期中获取可观的长期回报 [2]

市场表现 - 12月3日A股三大指数开盘涨跌不一 [1] - 科创板人工智能ETF（588930）盘中微跌0.07%，溢折率0.08%，呈溢价交易状态 [1] - 该ETF成分股中星环科技-U、石头科技、威胜信息、寒武纪-U等涨幅领先 [1] 产品与指数 - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI） [1] - 该指数从科创板选取30只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [1] 行业动态 - 美东时间12月2日亚马逊AWS在re:Invent大会上推出新一代AI训练芯片Trainium 3，并预告Trainium 4开发计划 [1] - 亚马逊表示该芯片比英伟达GPU更便宜、更高效地驱动AI模型计算 [1] - 亚马逊同时推出四款针对不同应用场景设计的Nova 2模型 [1] 机构观点 - 联储证券认为人工智能是下一阶段中国经济社会发展的关键要素，有望催动更多产业发展并带来投资机会 [2] - 联储证券建议重点关注基础设施、AI应用、端侧设备等领域及AI技术与前瞻科技的结合 [2] - 东兴证券认为人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段 [2] - “人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑 [2] - 国产芯片及云计算龙头业绩逐步验证，大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性 [2] - 人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动 [2]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180 SH)11月27日上涨0 39% [1] - 指数成分股中寒武纪上涨近4% 澜起科技上涨超2% 另有5只股票上涨超1% [1] - 科创板人工智能ETF（588930）当日上涨超1% 最新流通份额为12 63亿份 最新流通规模为18 8亿元 [1] 行业动态与催化剂 - Meta计划从2026年起通过谷歌云租用TPU算力 并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU 该交易规模或达数十亿美元 [1] - 该交易被市场解读为谷歌在AI算力领域挑战英伟达的重要举措 [1] 行业前景与资本开支 - 北美四大CSP（谷歌 Meta 微软 亚马逊）高资本开支具备可持续性 且有进一步提升空间 [2] - 当前AI发展并无明显泡沫 主要AI企业股价增长主要来自EPS驱动 [2] - AI to B商业模式的逐渐闭环以及融资环境的友好 有望继续支持AI高速发展 [2] 公司财报与国产算力 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34% AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [2] - 阿里巴巴本季度资本开支为315亿元 过去四个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [2] - 阿里持续坚定投入AI基础设施 标志着国产算力的自主可控进程正在稳步推进 国产算力有望迎来行业拐点 [2]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨，科创板人工智能ETF(588930)截至发稿涨超2%，溢折率0.09%，盘中溢价交易 [1] - 成分股中凌云光涨超8%，海天瑞声涨超7%，芯原股份、晶晨股份、道通科技等涨幅领先 [1] 行业动态 - 美国白宫启动名为“创世纪计划”的新国家计划，旨在利用人工智能变革科学研究方式、加速科学发现 [1] - 百度、阿里巴巴、谷歌等国内外头部模型厂商陆续迭代AI大模型产品，全球大模型领域竞争持续白热化 [2] - 国内国产大模型在技术迭代中持续突破，核心能力稳步提升，已成功跻身全球大模型第一梯队 [2] 技术与产业链 - 国产大模型与国产加速计算芯片的适配性不断优化，形成算法与硬件的协同优势 [2] - 全球AI产业基础设施建设保持强劲增长态势，英伟达2026财年第三季度业绩表现亮眼 [2] 投资观点 - 考虑到AI应用向商业化深度演进的核心需求，持续看好AI应用板块在技术落地提速与场景需求释放双重驱动下的增长潜力 [2] - 建议关注应用端具备AI技术落地实力与场景适配优势的头部企业 [2]

市场表现 - A股三大指数11月24日早盘集体上涨 [1] - 科创板人工智能ETF（588930）截至发稿上涨0.35% 盘中溢价交易 溢折率0.13% [1] - 成分股凌云光、晶晨股份、思看科技等涨幅领先 [1] 指数跟踪与样本 - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI） [1] - 指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [1] 行业动态与事件 - 2025国际人工智能科学家大会（ICAIS 2025）开幕式上 全球首个助力科研人才全流程培养的科研智能体系统OmniScientist正式发布 [1] - 兴业证券指出大厂发力智能体 AI应用迎发展机遇 [1] - 国内大厂加速AI应用落地 阿里推进"千问"项目 腾讯宣布微信将推出AI智能体 字节正式发布针对Agentic深度优化的豆包编程模型 [1] 投资机会与关注方向 - 兴业证券建议重点关注AI应用端产业进展 布局相关投资机会 [1] - 中信建投表示持续关注AI算力板块 包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司 [2] - 中信建投建议关注AI应用板块 包括端侧AI的进展 [2]

市场表现 - A股三大指数早盘集体高开，科技赛道表现亮眼，乐鑫科技、芯原股份、晶晨股份涨超1% [1] - 科创板人工智能ETF（588930）早盘高开逾1% [2] 英伟达财报驱动 - 英伟达2026财年第三财季实现营收570.1亿美元，同比增长62%，高于分析师预期的551.9亿美元 [2] - 英伟达给出的第四财季业绩指引超出市场预期 [2] - 英伟达超预期的财报及业绩指引有望缓解市场对“AI泡沫”的忧虑，显示其AI芯片需求依然旺盛 [2] 人工智能行业前景 - 人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大价值在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁 [2] - 大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值 [2] - 大模型的迭代发展需直面技术瓶颈、高投入成本以及与监管框架的平衡等挑战 [2] 相关投资产品 - 科创板人工智能ETF（588930）跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场选取30只代表性人工智能产业上市公司证券 [2] - 场外投资者可通过科创板人工智能ETF联接基金（A类：023550，C类：023551）布局科创板人工智能板块 [3]

市场表现 - A股三大指数11月18日集体低开 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)截至发稿上涨0.14% 溢折率0.07% [1] - 成分股中复旦微电和思看科技涨幅超过2% 安路科技 合合信息 福昕软件等涨幅领先 [1] 指数构成 - 科创板人工智能ETF(588930)紧密跟踪上证科创板人工智能指数(950180.CSI) [1] - 该指数从科创板市场选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源 技术以及应用支持的上市公司证券作为样本 [1] 行业动态 - 蚂蚁集团发布全模态通用AI助手"灵光" 在移动端实现自然语言30秒生成小应用 并且可编辑可交互可分享 [1] - 灵光是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手 首批上线灵光对话 灵光闪应用 灵光开眼三大功能 支持3D 音视频 图表 动画 地图等全模态信息输出 [1] - 灵光已同步登陆安卓与苹果应用商店 [1] 机构观点 - 开源证券认为我国在人工智能等新技术侧已取得长足进步 国家政策支持有望进一步推动应用侧发展 AI应用有望加速落地 [1] - 中信建投表示2025年三季度AI算力板块表现亮眼 虽然三季报后板块有所调整 但持续关注AI算力板块 包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司 [2] - 中信建投持续关注AI应用板块 包括端侧AI的进展 [2]

市场表现 - 11月17日A股三大指数集体低开，但科创板人工智能ETF（588930）开盘走强，截至发稿上涨1.19%，成交额超1300万元 [1] - 指数成分股中星环科技-U、复旦微电涨幅超过4%，芯原股份、凌云光、奥比中光-UW、云从科技-UW等股涨幅居前 [1] - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI），该指数选取30只科创板中为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [1] 政策动向 - 浙江省发展改革委表示将着力激发民间投资活力，持续降低民营经济参与人工智能等领域投资门槛 [1] - 浙江省连续两年实现民营经济五张榜单"大满贯" [1] 行业观点与趋势 - 申万宏源认为"AI+"最终目标是驱动生产力实现革命性跃迁，随着顶层设计落地，AI发展空间与方向将更清晰，预示AI应用将进入全面爆发新阶段 [1] - 兴业证券指出国内大厂正加速AI应用落地，阿里推进"千问"项目，腾讯宣布微信将推出AI智能体，字节发布针对Agentic深度优化的豆包编程模型 [2] - 大厂发力智能体，AI应用迎来发展机遇，建议重点关注AI应用端产业进展 [2]

市场表现 - A股早盘低开高走，部分科技股表现活跃，科创板人工智能ETF（588930）拉升翻红，截至发稿上涨0.68%，成交额超过1500万元 [1] - ETF成分股中，合合信息上涨超过5%，福昕软件、奇安信-U、石头科技等多只股票跟涨 [1] - 近5个交易日该ETF有4日获得资金净流入，累计吸引资金近5000万元 [1] 政策支持 - 国务院办公厅印发实施意见，提出在人工智能领域加强关键核心技术攻关和推广应用，加快高价值应用场景培育和开放 [1] - 国家政策支持有望进一步推动人工智能应用侧的发展，AI应用有望加速落地 [1] 行业前景 - 我国在人工智能等新技术侧已取得长足进步，政策支持将推动应用侧发展 [1] - 2025年第三季度，信创、人工智能等高景气产业趋势对计算机行业业绩拉动明显，国产AI算力进入放量阶段，AI对应用软件业绩拉动效果显现 [2]