中国期货市场对外开放进展 - 中国稳步推进期货市场对外开放，有序拓展商品期货开放范围 [1] - 郑州商品交易所已有7个品种引入境外交易者，实现油脂油料全品种链条对外开放 [1] - 合格境外投资者可交易范围拓展至26个期货、期权品种 [1] 境外客户需求变化 - 受国际宏观形势影响，境内外客户的跨境套保需求激增 [2] - 客户避险需求呈现多元化趋势，大宗商品定价模式出现变化 [2] - 境外产业客户以“中国价格”作为基准的趋势愈发明显，例如境外菜油贸易选择郑商所的菜油和花生期货作为定价基准 [2] - 合格境外投资者积极参与郑商所的PTA、甲醇等品种交易 [2] - 境外客户对中国市场的监管政策解读、法律法规咨询、参与方式评估等服务需求大幅增加 [2] 期货公司国际化服务能力 - 期货公司需要具备全面且专业的服务能力以满足境外客户需求 [2] - 利用境内外的分支机构为客户提供本地化服务 [3] - 依托公司研发优势，深入研究产业链供需情况及交割流程，为产业客户提供专业服务 [3] - 打造熟悉国际资本市场的双语团队，精通跨境业务 [3] - 针对中国独有品种如PTA期货，打造7×24小时境外客户服务体系，克服时差和语言障碍 [3] 领先期货公司的国际化战略与实践 - 东证期货早在2012年将“国际化”确定为战略目标，其新加坡子公司已具有国际三大交易所清算资格 [4] - 东证新加坡突出研究和技术两大核心竞争力，打通跨境通道，强化本土化服务 [4] - 南华期货锚定全球大类资产配置需求，在新加坡、阿联酋、英国及中国香港等核心贸易区布局本土化服务网点 [4] - 南华期货通过本地化团队为全球产业客户提供从跨境套保到实物交割的闭环解决方案 [4] - 瑞银期货作为外资期货公司，在人才建设、平台搭建、客户培育方面有先发优势 [5] - 瑞银期货依托集团全球业务背景和客户网络，专注于服务国际投资者进入中国市场 [5] - 2022年商品期货首次向合格境外投资者开放，瑞银期货成为服务首单合格境外投资者商品期货交易的经纪商 [5] - 瑞银期货将团队深度融入全球衍生品专业团队，用客户习惯的语言和业务结构介绍中国期货市场制度 [5][6] - 瑞银期货形成了国际领先的风险管理架构和先进的交易结算技术解决方案 [6] 未来发展前景与举措 - 建设世界一流期货交易所、提升“中国价格”影响力的呼声强烈 [6] - 期货公司在国际业务方面发展潜力巨大 [6] - 公司积极对接国际化品种对应的产业链企业，做好境外市场投教工作 [6] - 将金融科技优势运用于境外客户服务，打造智能投研平台国际版和低延迟交易系统 [6] - 郑州商品交易所两度扩大合格境外投资者可投资期货品种范围，引发境外交易者广泛关注 [7] - 公司借此契机积极开展各类宣介活动，包括在境内外举办研讨会和拜访客户 [7]

新品种上市概况 - 9月10日，胶版印刷纸期货及期权、燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权在上海期货交易所上市交易 [1] - 此次上市后，国内商品期货期权品种总数达到136个 [2] 胶版印刷纸期货及期权 - 胶版印刷纸广泛应用于图书、杂志、笔记本等领域，中国是全球最大的胶版印刷纸生产国和消费国，2024年产量为948万吨，表观消费量为871万吨 [3] - 推出胶版印刷纸期货及期权填补了国内文化用纸金融衍生品的空白，为产业链企业提供价格波动风险管理工具 [3] - 上游造纸企业的纸浆成本占胶版印刷纸生产成本70%以上，下游出版印刷企业的纸张费用最高可占营业成本的一半以上 [3] - 胶版印刷纸期货将与现有纸浆期货形成“浆—纸”一体化风险管理链条，提升现货市场定价效率并引导企业优化生产计划 [3] 燃料油、石油沥青和纸浆期权 - 燃料油、石油沥青和纸浆期权的上市旨在加速成熟期货品种的期权覆盖，进一步丰富相关行业企业的风险管理工具 [4] - 期权是比期货更为灵活的风险管理工具，与期货配合利用可帮助企业应对更复杂的风险管理场景，提升稳健经营能力 [4] 市场开放与影响力 - 上期所同步向合格境外投资者开放石油沥青期货以及燃料油、石油沥青和纸浆期权合约 [5] - 目前上期所共有32个期货期权品种允许合格境外投资者参与交易，占全部上市品种的70%以上 [5] - 国内期货市场价格影响力扩大，上海原油期货价格已成为亚太地区原油贸易定价参考，40%的天然橡胶进口量挂钩中国20号胶期货价格 [6] - 此次新品种上市和开放是完善产品体系、推进期货市场高水平对外开放的具体行动，旨在为国际市场价格稳定注入力量 [6]

新品种上市概况 - 9月10日胶版印刷纸期货及期权、燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权在上海期货交易所上市交易 [1] - 此次上市使国内商品期货期权品种总数达到136个 [2] - 上市仪式在上海期货交易所举行 [4] 胶版印刷纸市场与影响 - 中国是全球最大胶版印刷纸生产国和消费国 2024年产量948万吨 表观消费量871万吨 [4] - 造纸工业面临营收增长压力 产业避险需求强烈 [5] - 胶版印刷纸期货期权填补国内文化用纸金融衍生品空白 为产业链企业提供价格波动风险管理工具 [5] - 上游造纸企业纸浆成本占胶版印刷纸生产成本70%以上 下游出版印刷企业纸张费用最高占营业成本一半以上 [5] - 胶版印刷纸品种与现有纸浆期货形成浆—纸一体化风险管理链条 帮助企业应对原材料成本波动和成品价格不确定性 [5] - 期货市场公开透明价格发现功能有助于提升现货市场定价效率 引导企业优化生产计划 [5] 燃料油、石油沥青和纸浆期权 - 燃料油、石油沥青和纸浆期权上市加速成熟期货品种实现期权覆盖 丰富相关行业企业风险管理工具 [6] - 燃料油、石油沥青和纸浆期货已成为企业套期保值重要工具 [7] - 期权是比期货更灵活的风险管理工具 期权与期货配合可帮助企业应对更复杂风险管理场景 提升稳健经营能力 [7] 期货市场发展与对外开放 - 国内商品期货期权品种覆盖国际市场成熟品种及铁矿石、工业硅等国内特有品种 [7] - 期货市场服务实体经济质效提升 中国价格在国际贸易定价影响力增强 [7] - 9月10日上期所新增开放石油沥青期货以及燃料油、石油沥青和纸浆期权合约给合格境外投资者 [7] - 目前上期所共有32个期货期权品种允许合格境外投资者参与 占全部上市品种70%以上 [8] - 上海原油期货价格已成为亚太地区原油贸易定价参考 40%天然橡胶进口量挂钩中国20号胶期货价格 国内企业出口PTA主要参考郑州商品交易所PTA期货定价 [9] - 新品种上市并向合格境外投资者开放是完善产品体系、推进期权全覆盖和期货市场高水平对外开放的具体行动 [9]