山东期货市场服务实体经济的实践与成效 - 期货市场在提升产业链供应链韧性、助力乡村振兴等方面的作用日益凸显，推动期货市场与实体经济同频共振，在稳链保供、稳产增收中发挥更大作用 [1] 政策与共识凝聚 - 国家支持期货市场发挥发现价格、管理风险、配置资源的功能 [2] - 2024年国务院办公厅转发文件，强调改善企业套期保值制度环境，引导企业根据期货价格信号安排生产经营 [2] - 2025年年底山东出台《实施方案》，明确至2029年发展目标、15项重点措施和17个部门责任分工 [2] 市场培育与服务提升 - 针对企业“想用不会用、想用不敢用”痛点，加强调研并推动政策贴近产业实际 [3] - 联合相关部门面向政府部门及企业开展专题培训，覆盖6个部门120余名干部及150余家企业代表 [3] - 指导期货业协会举办培训座谈16场，累计参与3500余人次；指导辖区机构围绕优势产业开展专题培训8场，覆盖300余家企业 [3] 市场参与度与结构优化 - 截至2025年底，山东辖区期货交易者开户45万户，客户权益516.28亿元 [4] - 2025年全年代理交易量7.06亿手、代理交易金额50.97万亿元，同比分别增长15.36%、50.44% [4] - 截至2025年末，存续产业客户数11048家，产业客户期末权益92.80亿元，较2024年初分别提升6.01%、34.53% [4] - 414家企业通过风险管理服务锁定成本、对冲风险，成交名义本金853.14亿元 [4] - 104家省内工业企业开展场外衍生品业务，成交名义本金172.31亿元 [5] - 149家实体企业借助期现业务实现产销对接，贸易额突破8亿元 [5] 交割网络建设与功能延伸 - 期货交割是连接期现货市场、延伸服务产业链的重要载体 [6] - 山东辖区设有184家期货交割库，数量居全国第2位，涉及40余项期货品种，原木、苹果等期货交割库数量占全国40%以上 [6] - 2025年，协助152家实体企业参与商品期货交割，累计交割9.39万手，涉及金额99.83亿元，覆盖铝、镍、玉米淀粉等50余个品种 [7] 服务乡村振兴 - “保险+期货”业务结合保险保障与期货对冲，为农业稳产增收提供支撑 [8] - 2025年，山东辖区期货公司落地28个“保险+期货”项目，赔付金额2042.59万元 [8] - 辖外期货公司在全省25个县区开展47个项目，为鸡蛋、玉米等28.56万吨农产品提供保障，赔付金额2316.20万元，为约2万户农民提供保障 [8] 未来发展方向 - 期货市场的价值在于将价格波动风险从不可控变为可管理，将经营不确定性从被动承受变为主动管理 [9] - 下一步将推动更多实体企业将套期保值从“试点探索”变为“常规机制”，为山东经济发展积蓄势能 [9]

郑商所征集2026年产融项目合作单位公告 - 郑州商品交易所发布公告，公开征集2026年度服务实体经济产融项目合作单位，申请时间为公告发布之日起至2026年3月16日 [1] - 此举旨在深入贯彻落实国家政策精神，提升期货市场服务实体经济质效，引导产业企业等经营主体科学合理利用期货及衍生品市场 [1] 合作单位申请资格与条件 - 申请单位需联合一家期货公司总部共同向郑商所提出申请 [1] - 申请单位所在地区应为相关品种产业集聚区或机构投资者集聚区 [1] - 申请单位需在行业内有较高影响力及示范效应，或具有市场服务资源和优势，能够协助郑商所开展市场培育工作 [1] - 申请单位须具有独立法人资格，并具备利用期货衍生品服务实体经济的经验与较强服务能力 [1] - 申请单位需能够提供丰富的上下游客户资源、优质师资及业务支持，并能成为郑商所市场培训、调研、案例总结、宣传推广等活动的合作方 [1] - 申请单位需成立专项团队并指定联系人，并能够按照要求开具合规发票 [1] 产业类合作单位具体类型与要求 - 产业类合作单位包括产业企业、大宗商品产业服务商、能够为产业链提供服务的平台公司等类型 [2] - 产业企业需来自产业链上中下游，且业务与郑商所单一品种或板块关系密切 [2] - 产业企业申请需按6大板块进行：聚酯化工（PTA、短纤、对二甲苯、瓶片等）、煤化工（甲醇、尿素、丙烯等）、盐化工（玻璃、纯碱、烧碱等）、铁合金（硅铁、锰硅等）、油脂油料（菜籽油、菜籽粕、花生等）、软商品和果品（白糖、棉花、棉纱、苹果、红枣等） [2] - 大宗商品产业服务商是业务涉及郑商所品种较多且以期现结合为主要贸易方式的企业，通常处于产业链中游，为上下游提供风险管理等服务 [2] - 能够为产业链提供服务的平台公司需能协助郑商所开展产业培育和研究，提供信息、师资、场所等，并具有较强的产业服务能力，能协助组织产业培训、调研、“一对一”服务等 [2] 机构类合作单位具体类型与要求 - 机构类合作单位包括金融机构、能够为机构投资者提供服务的平台公司等类型 [3] - 金融机构需在行业内具有较高知名度和影响力，能够开展针对机构投资者群体的培育活动 [3] - 能够为机构投资者提供服务的平台公司需能协助郑商所开展机构培育和研究，提供信息、师资、场所等，并具有较强的机构服务能力，能协助组织机构培训、调研、“一对一”服务等 [3] 产融示范企业（合作单位）的工作职责 - 产融项目合作单位被称为产融示范企业，需支持郑商所围绕已上市品种开展以服务实体经济为原则的市场培育活动，对象为产业企业或机构投资者 [4] - 工作内容包括支持配合郑商所开展培训、调研、参观学习等市场培育活动 [4] - 需在每年11月底前向郑商所提交年度工作总结和优秀案例报告 [4] - 需引导上下游企业或机构投资者科学合理参与郑商所期货及期权市场业务和市场培育活动，指导、帮助解决其参与期货交易过程中遇到的问题 [4] - 需对郑商所完善业务规则制度、研发新品种、了解市场和产业情况等工作提供支持 [4] - 需支持配合郑商所做好相关部委沟通协调和市场宣传推广等工作 [4] - 作为共建方的期货公司，应当协助产融示范企业开展市场培育、案例模式总结等工作 [4]

文章核心观点 - 期货市场凭借其价格发现、风险管理和资源配置三大核心功能，正成为实体企业应对复杂经营环境、稳定经营的关键支撑 [1] - 期货行业在服务实体经济方面已取得显著成效，但仍面临产业认知不足、人才缺乏、风控体系不匹配等挑战，未来需通过深化服务模式创新和加强投资者教育来推动期货工具更广泛深入地融入实体企业 [1][7] 实体企业经营挑战与期货工具价值 - 实体企业当前主要面临价格剧烈波动、产业链供应链重构、宏观政策分化三重冲击，地缘冲突等因素导致能源、农产品、金属等大宗商品价格呈现“高波动”特征 [1] - 以钢铁行业为例，2024年螺纹钢现货年均价格同比下跌18%，部分区域钢厂销售利润率跌破1%，铁矿石等原料采购成本波动导致供应链成本上升8%-12% [2] - 期货市场通过价格发现提供远期价格信号，帮助企业规划生产，并通过套期保值转移价格波动风险，锁定成本与利润，成为实体企业抵御风险的“稳盘器” [2] 永安期货服务实体经济的实践与案例 - 公司与广西柳州钢铁股份有限公司合作“六步走”全链条服务模式，从期货思维孵化到构建产业链生态，形成全流程服务闭环 [3] - 该合作案例中，首张5190吨螺纹钢仓单注册帮助柳钢避免潜在损失124.56万元，2024年设计的6份卖出套期保值方案有效对冲了现货价格单边下跌风险 [3] - 公司打造“永动企航”产业服务品牌，在总部设立产融事业部及四大产业事业部，其风险管理子公司永安资本设立产业事业部，形成覆盖企业全生命周期的服务体系 [4] - 永安资本可提供跨期现、跨品种、跨市场、跨区域的一体化风险管理解决方案，已累计服务实体企业1.6万家，连续5年入围“中国服务业企业500强” [4] 服务模式创新与科技赋能 - 公司持续推进“以客户为中心”改革，为不同类型、不同阶段的企业提供精准服务，在服务中小微企业方面取得突破性进展 [3] - 针对企业不同阶段提供差异化服务：对初创企业推广基差贸易，对成长企业将期现结合融入各环节，对成熟企业输出风险管理体系与智能化运营技术 [4] - 公司打造“永易企”机构客户一站式智能服务平台，实现仓单与交割业务的线上一站式办理，将仓单/交割业务办理耗时从1天缩短至30分钟，交割结算单据发布从数小时压缩至5分钟，服务效率提高80%以上 [5] - “永易企”平台上线后已累计服务实体企业1000多户，推动服务向“线上智能驱动”转型，并荣获中国人民银行金融科技发展奖二等奖 [5] - 实体企业对期货服务的需求正在升级，希望获得覆盖培训、交割、投研、风控的一站式解决方案，“一企一策”定制化服务需求日益凸显 [5] 投资者教育与行业推广 - 社会整体对期货市场认知不足，“高风险”标签制约了期货工具的推广应用 [6] - 公司围绕“专、新、多、趣”四字诀开展投资者教育：“专”指组建“投教智囊团”，通过45家分支机构建立全国服务网络 [6] - “新”指推出首席投教官“安仔”卡通形象，上线“安仔智答”智能客服，建立包含10万+问答的知识库，实现7×24小时全天候智能服务 [6] - “多”指通过官网、APP、新媒体矩阵发布300余件多元形式投教产品，并上线互联网投教基地，打造“虚拟+实体”深度融合的投教服务体系 [6] - “趣”指将传统文化IP与金融教育融合，打造《二师兄的期货真经》等特色作品，传播量突破10万次 [6] 未来发展方向 - 未来期货行业需从服务升级与投教创新双轨发力，通过专业化、多样化、趣味化的投教方式，让更多企业正确认识并熟练运用期货工具 [7] - 目标是更好发挥期货市场服务实体经济的功能，为国家相关战略的实现注入更强的行业动能 [7]

文章核心观点 - 大商所于2025年在全国范围组织“DCE·产业行”系列专题培训活动，旨在提升实体企业对期货市场的认知与应用能力，为区域经济高质量发展注入“期货动能” [1] 活动概况与整体成效 - 活动覆盖近20个省份，举办20场专场培训，吸引超过2300名政府部门、国有企业、上市公司、产业链核心企业及金融机构代表现场参与，采用“线下为主、线上为辅”模式 [1] - 通过系统性培训，有效提升各方对期货市场功能的认知，增强实体企业运用衍生品管理风险、提质增效的能力 [1] - 2025年大商所产业客户日均持仓同比增长14.3%，产业客户持仓近千万手，产业参与度有效提升 [8] - 众多龙头企业实现从“价格接受者”到“价格管理者”的转变，产业链上下游企业学期货、用期货的氛围日益浓厚 [8] - 参训企业普遍打消疑虑，一些企业开始建立内部套期保值制度、组建专业团队，将期货工具融入采购、库存、销售全流程管理 [8] 服务国家战略与重点区域 - 活动主动向关系国家发展大局的重点区域及优势产业倾斜资源，实现服务广度与深度的双重拓展 [2] - 在北京，聚焦国有企业和上市公司，围绕“稳增长、稳预期、守底线”职责，系统解读套期保值内控要点、套期会计应用及监管要求 [2] - 在广州，联合多家交易所首次专门面向民营企业举办培训，针对成本波动、汇率风险等挑战，传递期货是民企转型升级“金融盾牌”的理念 [2] - 在山东，深度服务能源化工、黑色冶金及农产品领域龙头企业，该省产业参与度位居全国前列，大商所在鲁已布局10个品种的49个交割仓库及8个交割品牌 [2] - 在新疆，针对当地期货专业服务能力薄弱、产业参与度不高的短板，推动国企与上市公司发挥示范引领作用 [3] - 在广西，深化期货衍生品在生猪养殖、木材加工等特色产业的应用，依托面向东盟的区位优势，服务中国-东盟产业链供应链合作 [3] - 在云南、重庆，分别聚焦其面向南亚东南亚开放前沿和西南工业重镇的定位，为特色农产品、能化产业提供风险管理工具 [3] - 活动有力支持了乡村振兴（如广西、贵州“保险+期货”项目）、区域协调发展（如东北振兴、西部大开发）、产业链供应链安全（如塑化、能化产业应对国际价格波动）等国家重大战略实施 [8] 精准服务与内容设计 - 针对实体企业“不会用、不敢用、用不好”的难题，活动注重“精准滴灌”，提供“靶向赋能”式服务 [4] - 课程内容根据课前调研和企业反馈动态调整，实现定制化，例如针对贵州养殖企业增补期权实战案例，为陕西煤化工、安徽塑化等产业集群结合其原料采购、生产周期和销售模式特点设计课程 [4] - 培训对象分层化，形成四大类精准赋能模块：面向全省（市）国企和上市公司的综合性普及培训、聚焦地市或特定产业的专题深度培训、政府部门专项培训、期货从业人员培训班 [4] - 培训内容聚焦三大实操瓶颈：在风控与内控方面，详解监管细则，分享“三级审批”“期现一体”风控系统建设经验；在套期会计方面，针对新《企业会计准则第24号》深入解读会计处理逻辑；在工具应用方面，推广基差贸易、含权贸易、期权组合策略等进阶工具，引导企业转向精细化利润管理 [5][6] 协同生态构建与多元联动 - 活动构建了多方参与、协同共进的开放式培育生态圈 [7] - 政所合作空前紧密，地方金融管理局作为指导或主办单位参与绝大多数活动，国资委、工信厅、农业农村厅等部门参与积极性显著提升，使期货市场功能与地方产业政策同频共振 [7] - 兄弟交易所携手合作，在海南、广东等地首次联合举办培训，整合行业资源，提升期货市场整体影响力与资源利用效率 [7] - 产融主体深度交融，邀请产融基地和龙头企业分享实战经验，并带动期货公司、风险管理子公司、银行、保险公司等深度参与，共同设计综合解决方案，形成“产业专家讲实操、金融专家讲工具、风控专家讲合规”的多元讲师阵容 [7] 其他配套品牌活动 - 除“DCE·产业行”外，大商所还同步做强其他品牌活动 [9] - 通过龙头企业“一对一”服务80家企业，开展209场定制化活动，35家企业在期货市场参与方面取得实质性突破 [9] - 39家产融基地通过180场活动及35个“N×(2+1)”项目，带动50家企业迈出涉足期货市场第一步，促成100余单基差或含权业务 [9] - 会员活动成为期货公司拓展新客户的重要渠道，近1200场活动中“一对一”培训企业830家 [9] 未来计划 - 大商所将继续以《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》为指引，持续优化“DCE·产业行”活动体系 [9] - 计划进一步深化“因地施策”，向更多空白和重点区域延伸；强化“因企施教”，提升培训个性化与互动性；拓展“生态共建”，巩固与各级政府、兄弟交易所、市场机构的合作，共同打造专业人才队伍 [9]

文章核心观点 - 为发挥期货市场服务实体经济功能并优化企业参与环境 柳州市政府联合多家机构成功举办了期货及衍生品业务专题培训班 旨在提升当地政府干部及企业管理者的专业能力 以助力地方产业转型升级和经济高质量发展 [1][3][4] 培训背景与概况 - 培训由郑商所联合广西壮族自治区党委金融办 广西证监局 柳州市人民政府主办 广西证券期货基金业协会 郑州未来金服公司承办 [1] - 来自柳州市政府部门及下辖5区5县 9家市属国资企业和8家地方龙头企业的百余名学员参加培训 [1] - 培训内容紧扣柳州市产业特点 聚焦期货市场功能 典型案例 监管审计 财务税收等议题 [1] 期货市场发展现状与服务能力 - 2025年郑商所累计成交量和成交额同比分别增长20.26%和4.47% 市场规模与服务能力持续提升 [1] - 郑商所拥有47个期货 期权品种工具布局 并建立了三维立体产业服务体系 产融基地建设 产业开发服务项目等特色举措 [1] - 我国期货市场正迎来政策机遇期 相关政策文件为深化期现结合 服务实体经济指明了方向 [3] 期货市场对实体经济的价值与运用 - 期货市场高质量发展时期具有新特征 世界500强企业广泛使用衍生工具对冲风险 [2] - 科学运用期货工具可以稳定企业经营现金流 [2] - 在国际形势不确定性加大 大宗商品价格波动频繁的背景下 期货套保能帮助企业有效应对地缘政治 金融市场 贸易环境等多重风险 降低流通成本 提升经营稳定性 [2] - 企业应关注期货衍生品业务的财务处理逻辑与合规审计要求 包括业务本质 合同规范 公允价值计量 会计准则应用等层面 [2] 柳州地方产业与期货市场的结合 - 柳州作为我国西南工业重镇 工业生产与铜 铁等原材料密切相关 农业领域的木材 白糖等也是地方经济重要支柱 大宗商品价格波动直接影响企业经营效益和产业链稳定性 [3] - 郑商所已将广西设置为白糖 菜油 菜粕 锰硅等期货品种交割区域 并在柳州布局柳兴制糖 柳州桂糖等白糖交割库 [4] - 郑商所累计支持25家柳州企业使用期货衍生品套保 [4] - 广西在大宗商品领域优势显著 同时作为东盟大宗商品重要进口通道和集散地 期现联动潜力巨大 可为培育面向东盟的区域性大宗商品交易市场打下基础 [3] 培训成效与未来展望 - 参训学员表示培训内容贴合实际需求 加深了对期货及衍生品市场的认知 提升了运用期货工具服务企业的专业能力 拓宽了“期货视野” [4] - 郑商所未来将继续深化与地方政府合作 为产业企业高质量发展提供更有力支持 [4] - 希望机关干部队伍当好服务“保障者” 企业当好风险管理“实践者” [3]

培训活动概况 - 2025年1月23日，郑州商品交易所联合广西壮族自治区党委金融办、广西证监局、柳州市人民政府在柳州成功举办政府干部期货及衍生品业务专题培训班[1] - 来自柳州市政府部门及下辖5区5县、9家市属国资企业和8家地方龙头企业的百余名学员参加培训[1] - 培训内容紧扣柳州市产业特点，聚焦期货市场功能、案例、监管审计、财务税收等议题[1] 期货市场规模与服务能力 - 2025年郑州商品交易所累计成交量和成交额同比分别增长20.26%和4.47%[1] - 郑州商品交易所已布局47个期货、期权品种工具[1] - 交易所通过三维立体产业服务体系、产融基地建设、产业开发服务项目等措施提升服务能力[1] 期货市场功能与政策支持 - 期货市场高质量发展时期具有新特征，世界500强企业广泛使用衍生工具对冲风险[2] - 在国际形势不确定性加大、大宗商品价格波动频繁的背景下，期货套保能帮助企业应对地缘政治、金融市场、贸易环境等多重风险[2] - 当前我国期货市场正迎来政策机遇期，相关政策文件为深化期现结合、服务实体经济指明了方向[3] 柳州产业特点与期货应用 - 柳州作为西南工业重镇，工业生产与铜、铁等原材料密切相关，农业领域的木材、白糖是地方经济重要支柱[3] - 大宗商品价格波动直接影响柳州企业经营效益和产业链稳定性[3] - 郑州商品交易所已将广西设置为白糖、菜油、菜粕、锰硅等期货品种交割区域，并在柳州布局柳兴制糖、柳州桂糖等白糖交割库[4] 企业参与与培训成效 - 郑州商品交易所累计支持25家柳州企业使用期货衍生品进行套期保值[4] - 企业应通过科学运用期货工具稳定经营现金流[2] - 培训帮助学员加深对期货市场的认知，提升了运用期货工具服务企业的专业能力，拓宽了“期货视野”[4]

规则修订核心内容 - 郑州商品交易所于1月9日发布公告，对《郑州商品交易所棉花期货业务细则》进行修订，新规则自发布之日起实施 [1] - 修订旨在使棉花期货合约规则与现货市场最新要求保持同步，进一步促进棉花期货市场功能发挥 [1] - 修订主要围绕两个方面：一是更新引用的国家标准编号，将基准交割品引用的标准由GB 1103.1-2012更新为GB 1103.1-2023 [1]；二是更新棉花公证检验制度的相关文件名称，与现行有效的管理体系衔接 [1] 修订过程与市场影响 - 在相关国家标准及管理文件更新后，郑商所开展了深入调研和论证，并在广泛征求棉花产业链上下游企业意见的基础上完成本次修订 [2] - 本次修订并未对棉花期货的交易、交割核心体系做出实质性改变，对市场运行影响较小 [2] - 通过及时更新规则，将使棉花期货合约更加贴近现货市场实际，有助于提升期货市场服务实体经济的精准性，促进价格发现和套期保值功能的有效发挥 [2] 行业反馈与意义 - 市场人士对此反响积极，认为修订使棉花期货更贴近现货市场实际，有助于产业企业更好地利用期货工具稳定经营 [2] - 棉花期货上市20余年来，在帮助棉花产业链企业规避价格风险、锁定经营利润等方面效果显著 [2]

文章核心观点 - 申银万国期货与SYC新材料集团深度合作，以上海期货交易所铸造铝合金期货上市为契机，通过创新的期货及衍生品应用，帮助企业有效对冲价格风险、创新贸易模式、提升竞争力，并推动产业链协同发展，为上海国际贸易中心建设注入新动能 [1] 服务方案与开展过程 - 申银万国期货为SYC量身打造了全流程、多维度的期货服务方案，在运行机制、合作模式和产业参与方面实现了三大创新 [2] - 积极布局首日交易：组建专业团队，为SYC提供品种研究、规则解读、策略设计等全流程指导，使其成功参与2025年6月10日上市的首批交易，成为行业率先介入的企业 [2] - 创新期货定价模式：旗下风险管理公司申万智富与SYC联合推出“期货定价+升贴水约定”的现货贸易模式，以期货价格为基准约定升贴水，锁定成本与售价，提升交易透明度与效率 [3] - 多维推进产业参与：协助SYC启动三大核心申请工作，包括产业基地申请、套期保值额度申请和仓单注册申请，构建“交易—定价—仓储—避险”的全链条期货应用体系 [4] 项目实施成效 - 风险管理成效突出：SYC通过期货工具成功锁定采购成本与销售价格，在市场价格大幅波动期间避免利润损失，保障了生产经营稳定性 [5] - 贸易规模持续扩大：期货定价模式获得上下游客户广泛认可，合作客户数量与交易规模显著增长，企业市场竞争力大幅提升 [5] - 行业影响力全面提升：SYC作为行业期货工具应用的标杆企业，其实践被广泛报道，带动更多产业链企业关注并参与期货市场 [5] 项目推广价值 - 可操作性强：项目采用的“首日交易参与+期货定价+多维申请”模式流程清晰，全流程专业服务降低了企业参与门槛，适合大宗商品产业链龙头企业借鉴 [7] - 覆盖范围广泛：该模式不仅适用于铸造铝合金，还可推广至铜、铝、锌等其他金属原材料产业，以及化工品、农产品等大宗商品领域 [7] - 参与方式创新：“期货公司+实体企业+风险管理公司”的三方协作模式，实现了金融资源与产业需求的精准匹配，为期货市场服务实体经济提供了可复制的合作范式 [7] 行业影响与未来展望 - 项目推动了整个铸造铝合金产业链风险管理理念的升级，SYC正引领产业链上下游企业形成“风险共担、利益共享”的贸易生态 [8] - 项目为上海国际贸易中心绿色贸易板块注入了金融创新动能 [1][8] - 未来，合作方计划将该案例的成功经验推广至更多实体企业，推动期货市场与实体经济深度融合，服务产业高质量发展 [8]

核心政策公告 - 2025年12月22日 上海期货交易所及其子公司上海国际能源交易中心 郑州商品交易所 大连商品交易所 广州期货交易所 中国金融期货交易所分别发布通知 明确了2026年减免交割手续费等相关费用的政策 [1] - 政策执行时间为2026年1月1日至2026年12月31日 [7][13] 各交易所具体减免措施 - **上期所 上期能源 大商所 郑商所 广期所**：免收期货交割手续费 标准仓单转让货款收付手续费 标准仓单作为保证金手续费 期转现手续费 [1][7][8][9][10] - **上期所 上期能源 大商所 广期所**：对套期保值交易手续费减半收取 [1][11] - **郑商所**：免收期货品种套期保值开仓手续费 [1] - **中金所**：减半收取股指期货和国债期货交割手续费 减半收取股指期权行权（履约）手续费 [2][13] - 所有减免措施均将交易所认定的高频交易者排除在外 [1][2][7][13] 政策背景与行业意义 - 多家期货交易所已连续多年实行类似的费用减免措施 [15] - 该政策是期货市场践行服务实体经济本源的关键举措 契合产业企业风险管理需求升级 参与期货市场积极性提升的趋势 [15] - 政策积极响应了国家引导金融市场服务实体经济的政策导向 [15][16] 对产业企业的影响分析 - 近年来大宗商品价格波动幅度显著加大 产业企业运用期货工具进行风险管理的需求不断增加 [15] - 费用减免整体降低了产业企业的套期保值操作成本 提升了套保策略的有效性 [15] - 持续的减免措施有助于激发中小企业参与期货市场套保的积极性 推动套保工具从“大型企业专属”向“全产业链普及”延伸 [15] - 交割是期货价格发挥“定价锚”作用的重要保障 减免政策聚焦交割全链条成本优化 [16] - 政策将鼓励更多符合标准的现货资源进入期货交割体系 丰富交割品供给 提高仓单等在产业链内的流转效率 [16] - 便于企业根据生产经营需求灵活调配现货资源 实现“以销定产”“以产定购”等精细化管理 [16]

文章核心观点 - 中央经济工作会议部署2026年经济工作，强调“稳中求进、提质增效”，期货市场凭借价格发现、风险管理、资源配置功能，能在应对经济新挑战和建设全国统一大市场中发挥独特作用 [2] - 期货行业需通过构建高效的产业服务“超级生态”，打破服务边界、服务企业出海、创新市场培育，以释放金融与产业协同的乘数效应，为实体经济高质量发展提供更强金融支撑 [3][4] - 中信建投期货作为案例，展示了其通过服务区域发展（如成渝地区双城经济圈）和赋能产业绿色转型，将行业功能与政策导向相结合的具体实践 [5][6] 期货行业的功能与政策机遇 - 期货市场具有发现价格、管理风险、配置资源的功能，是推动市场标准化、信息透明化、交易高效化以及全国统一大市场建设的重要参与者 [2] - 中央经济工作会议引导金融机构支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，为期货行业服务实体经济指明方向 [3] 期货行业服务实体经济的路径 - 行业需打破传统“通道式”服务边界，深化与银行、证券、私募、政府、交易所等的协同，推动服务从“方案定制”向“生态赋能”升级 [3] - 需着力服务企业稳健“走出去”，利用“境内+境外”联动服务模式，帮助企业应对大宗商品价格波动风险、把握定价主动权，提高关键原材料保障能力 [4] - 需创新市场培育模式，通过投教基地等核心阵地推动期货工具从“理论可及”转向“实践可用” [4] - 中信建投期货的实体投教基地自2021年10月运营以来，制作原创投教作品4000余件，发布文章1.4万余篇，举办活动1000余场，覆盖超75万人次 [4] 公司区域服务实践（以成渝地区为例） - 服务成渝地区优势产业：深耕新能源、新材料、高端装备制造等新兴产业，提供套保、基差贸易等综合方案，“十四五”期间累计服务产业客户超1000户，客户权益规模增长7倍 [5] - 服务西部陆海新通道建设：2024年协助落地全国首批、重庆首个原木期货交割库，2025年7月完成重庆首单大商所原木期货交割，形成“期货+现货+交割”全链条服务样板 [5] - 服务本地特色农业发展：累计在成渝开展“保险+期货”项目116个，项目金额合计20.52亿元，其中黔江区生猪项目入选国家乡村振兴局央企定点帮扶经典案例并获行业优秀案例 [5] 期货市场赋能产业绿色转型 - 工业硅、碳酸锂、多晶硅等绿色期货品种上市，为新能源汽车、锂电池、光伏等产业提供了重要风险管理工具 [6] - 期货交易所探索发布天气指数等绿色产品，完善天气风险转移分散机制，对农业和天气敏感型行业具有重要意义，行业对碳排放权期货、电力期货等品种的研究也在不断深入 [6] - 中信建投期货打造“建投碳学”等研究品牌，在服务工业硅、碳酸锂和多晶硅相关企业方面取得先发优势，中上游企业服务覆盖超过九成，在广期所成交额综合排名长期稳定前5名 [6] - 公司积极为高能耗、高排放行业定制绿色低碳期货、期权产品方案，赋能产业绿色转型 [6]