文章核心观点 - 贵金属市场预计将维持震荡偏强态势 短期不确定性较高 但中长期有多重因素支撑 [3] 市场行情数据 - COMEX黄金期货价格下跌0.44% 报4594.40美元/盎司 [1] - COMEX白银期货价格上涨2.08% 报86.86美元/盎司 [1] 宏观经济背景 - 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6% 较上次预测高出0.2个百分点 [1] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7% 核心CPI上涨2.6% 均与前值持平 [1] - 受此前美国联邦政府长时间“停摆”影响 该CPI数据对预测美联储政策路径的参考价值可能减弱 [1] 贵金属中长期支撑因素 - 全球增加官方黄金储备的趋势 [3] - 公共债务高企带来的主权货币危机 [3] - 工业领域（特别是白银）的广阔应用前景 [3] 短期市场关注点与不确定性 - 美联储独立性受到质疑 且其下一任主席人选公布在即 [3] - 近期全球地缘风险频发 [3] - 本周需关注美国CPI、中国贸易及社融指标 [3]

宏观经济数据与政策 - 美国2025年12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，同时11月数据下修8000人至增加5.6万人，10月数据从减少10.5万人进一步下修至减少17.3万人，12月失业率降至4.4% [1] - 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为54，创四个月新高，预期为升至53.5 [1] - 中国财政部、税务总局发布公告，自4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税 [1] 贵金属市场核心逻辑与展望 - 全球增加官方黄金储备的趋势、公共债务高企带来的主权货币危机及工业领域的广阔应用前景等因素继续为贵金属提供中长期支撑 [3] - 短期市场关注美联储下一任主席人选公布在即以及近期全球地缘风险频发 [3] - 在不确定性较高的经济金融环境下，预计黄金仍维持震荡偏强态势 [3] - 市场对黄金/白银持震荡偏强思路，本周需关注美国CPI、中国贸易及社融指标 [3]

文章核心观点 - 在不确定性较高的经济金融环境下，预计黄金价格将维持震荡偏强态势 [3] 市场表现与数据 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.00%报4459.70美元/盎司，COMEX白银期货涨7.74%报76.51美元/盎司 [1] - 美国2025年12月ISM制造业指数从48.2小幅下降至47.9，已连续10个月低于50，并创下自2024年10月以来新低 [1] 宏观经济与政策环境 - 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，目前美国利率水平可能已接近对经济既不产生刺激、也不形成抑制的“中性利率”，未来美联储政策走向将取决于最新经济数据 [1] - 美联储下一任主席人选公布在即 [3] - 本周需关注美国ISM制造业PMI、非农数据以及中国和欧元区的CPI数据 [3] 行业中长期支撑因素 - 全球增加官方黄金储备的趋势为贵金属提供中长期支撑 [3] - 公共债务高企带来的主权货币危机为贵金属提供中长期支撑 [3] - 工业领域的广阔应用前景为贵金属提供中长期支撑 [3] 短期市场影响因素与展望 - 全球地缘风险频发是影响贵金属市场的短期因素 [3] - 黄金市场展望为震荡偏强思路 [3] - 对于白银、铂金、钯金，建议谨慎参与 [3]