**农夫山泉 2025 年上半年业绩与战略要点总结** **公司业绩表现** - 2025 年上半年总收益为人民币 256.22 亿元，同比增长 15.6%[4] - 期内溢利为人民币 76.22 亿元，同比增长 22.1%[4] - 毛利率为 60.3%，同比提升 1.5 个百分点[4] - 净利率为 29.7%，同比提升 1.6 个百分点[4] - 销售和分销开支占总收益的 19.6%，同比下降 2.8 个百分点[4] - 其他开支大幅提升至人民币 1.27 亿元，主要由于捐赠支出和汇兑损失增加[4] **产品品类表现** - 包装饮用水收益同比增长 10.7%，受益于网络舆情影响减退[5] - 茶饮料收益同比增长 19.7%[5] - 功能饮料收益同比增长 13.6%[5] - 果汁饮料收益同比增长 21.3%[5][6] - 无糖茶在高基数基础上实现 20% 以上增长[17] **成本控制与毛利率提升** - 毛利率提升 1.5 个百分点，主要得益于 PET、纸箱、白糖等原材料采购成本下降[7][28] - 广告促销开支减少和物流费率降低[7] - 产能利用率提高带来固定成本分摊优势[28] **水源地与品牌建设** - 新增湖南八大公山、四川龙门山、西藏念青唐古拉山三个水源地，全国水源地达 15 个[8] - 通过寻源活动、社交媒体推广强化天然健康品牌理念[8][16] - 邀请消费者参观水源地以增强信任[16] **新品与市场推广** - 推出蛇年生肖纪念瓶、东方树叶陈皮白茶和冰茶等新品[9][10] - 配合线上线下推广提升品牌曝光度[10] - 与山姆会员店合作推出定制产品（如 17.5 度橙汁、桦树汁饮料）[13][14] **社会责任与海外拓展** - 在云南捐建五座茶叶初制厂推动产业兴农[11] - 核心产品正式登陆香港市场，覆盖超 3,500 家零售终端[11] - 未来将继续探索海外市场，美国拥有土地并可能建厂[24] **未来展望与战略** - 预计 2025 年全年收入实现中双位数增长[3][11] - 下半年毛利率和净利率预计略高于 2024 年同期[3][12] - 水业务增长来自渠道下沉（偏远及乡村市场）和单点销售提升[19] - 无糖茶毛利率已处于较高水平，进一步提升空间有限[20] - 果汁品类受益于原料深耕（如新疆苹果基地、赣南脐橙基地）[25] - 资本支出（CAPEX）上半年高于 2024 年，全年预计高于去年同期[19] **其他重要内容** - 公司派息比例无固定承诺，2024 年为 70%，2025 年将综合考量投资需求后宣布[22] - 反对外卖平台补贴大战，强调渠道管控能力[26][31] - 现制茶饮与瓶装饮料为互补关系，长期推动行业创新[27] - 中大包装化趋势对利润率影响有限，但需平衡与小包装关系[21][24]

网络保障措施 - 组建专业通信保障团队对活动现场及周边区域进行全面网络测试和优化 [3] - 提前部署多个5G基站和应急通信设备确保活动期间网络稳定流畅 [3] - 实时监控网络运行情况并及时调整参数应对网络拥堵问题 [3] 助农直播实施 - 组织志愿者深入果园帮助果农搭建5G直播间并提供直播设备技术支持 [3] - 志愿者担任主播介绍当地葡萄品种口感营养价值并与网友互动解答疑问 [3] - 借助5G技术优势实现高清流畅的直播画面传输 [3] 项目成果 - 通过直播带货使果农葡萄销量大幅提升收入显著增加 [3] - 活动提升公司社会形象并为当地经济发展做出贡献 [4] - 未来将继续发挥5G技术优势助力产业发展和乡村振兴 [4]