投资评级与核心观点 * 报告对中国平安维持“买入”评级 [1] * 核心观点：中国平安作为综合金融龙头，经营基础向好且分红稳定可靠，其银保业务正引领业绩快速增长，同时公司具备高股息、低估值、高权重但机构持仓低的特征，配置价值凸显 [1][7] 公司概况与战略 * 中国平安是国内金融牌照最齐全、业务范围最广泛的综合金融集团之一，截至2025年中总资产超过13万亿元，服务近2.47亿个人客户 [14] * 公司股权结构分散，无控股股东，第一大股东卜蜂集团持股5.33%，形成国有资本、境外资本等混合所有、多元稳定的股权结构 [15] * 公司战略深化“综合金融+医疗养老”，并通过科技赋能构建竞争壁垒 [22] * 综合金融战略驱动业绩增长，2025年上半年个人客户数、客均合同数、客均营运利润实现均衡增长，个人客户留存率达90.4% [26][28] * 医疗养老生态布局完善，截至2025年第三季度末合作医院超3.7万家，合作药店近24.1万家，居家养老服务覆盖全国85个城市 [34] * 科技能力领先，2025年上半年AI大模型调用次数达8.18亿次，AI销售约660亿元，同比增长14% [41][42] 经营业绩与财务预测 * 2024年公司归母净利润为1266.07亿元，同比增长47.8%，回归较快增长区间 [1][43] * 2015-2024年公司平均ROE达16.7%，为上市同业中最高，近五年均值略低主要源于会计处理策略差异，长期ROE稳定性更高 [7][50] * 公司每股股息保持13年连续增长，2015-2024年CAGR达19.1%，分红率保持在30%以上，截至2026年1月27日，A、H股股息率（TTM）分别为3.9%、4.0%，属同业较高水平 [7][52] * 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为1330.64亿元、1555.26亿元、1763.17亿元，同比增速分别为5.1%、16.9%、13.4% [1] * 估值：截至2026年1月30日，公司股价对应0.74x 2026E PEV，分别处于近十年和近五年估值的43%、72%分位水平 [7] 寿险业务分析 * 寿险“4+3”改革成果释放，2023年以来新业务价值（NBV）均实现20%以上同比增速，NBV margin高于同业 [7] * 银保业务是负债端增长主动力，2025年上半年银保NBV贡献已接近30%，NBV同比大幅增长169% [7][99] * 公司银保业务“内外兼修”：对内深化与平安银行合作，2023年末银保优才队伍超2500人；对外积极拓展与国有大行、股份行和城商行合作，截至2025年上半年外部合作网点达1.7万家 [7][83][90] * 个险代理人规模已基本企稳，截至2025年第三季度末为35.4万人，且人均产能持续提升，2023年以来平安人均NBV持续高于同业 [7][106][110] * 公司积极推动分红险销售以优化负债成本，2025年上半年分红险NBV贡献约40%，预计2026年占比将进一步提高 [7][117] 财险与投资业务 * 财险业务保证保险风险已出清，业务规模大幅收缩，综合成本率（COR）回归常态，2025年前三季度COR为97.0%，同比改善0.8个百分点 [122][129] * 投资资产规模持续增长，2015-2024年CAGR达14.5%，2025年第三季度末超6.41万亿元 [7][135] * 资产配置秉持“双哑铃型”结构，风格稳健，2025年显著增配二级权益投资，上半年股票投资中FVOCI占比约65%，明显高于同业 [7] * 集团整体地产投资敞口较低，2025年上半年寿险资金投资比例降至3.2%，且其中80%以上为稳健的物权类投资，未来继续计提减值的空间可能有限 [7] 投资价值总结 * 中国平安是保险板块典型的高权重标的，在沪深300和中证A500指数中权重均排名第三，但公募基金持仓明显低配，2025年第四季度末持仓比例仅为1.06%，处于历史较低位置 [7] * 在公募基金改革背景下，公司高权重、低持仓的特性将进一步凸显其配置价值，叠加银保业务快速增长和估值处于历史低位，有望催化估值修复 [7]

云南生物医药产业现状 - 云南拥有得天独厚的生物多样性资源 中药材种植面积和品种连续多年位居全国前列 为生物医药产业发展奠定了坚实基础 [1] - 产业发展成效显著 云南白药 贝泰妮等企业凭借特色产品领跑市场 [1] - 产业面临精深加工水平不高 核心技术支撑不足 药效成分发现与高效提取等关键技术有待突破的问题 [1] - 产学研融合不深 实验室成果与产业转化存在“断点”和“堵点” 特色植物资源的药用价值未能充分挖掘 [1] - 产业智能化水平偏低 难以适应现代生物医药产业发展需求 [1] 产业发展建议与方向 - 推动产业从资源依赖型向创新驱动型转变 核心在于科技赋能精深加工 应把科技创新 教育 人才引培放在核心位置 [1] - 强化关键核心技术攻关 聚焦天然药物等优势领域 组建跨学科创新联合体 推动传统药物现代化升级 [2] - 以云南大学自然资源药物化学教育部重点实验室为例 通过联合企业开展特色植物活性成分研究 已取得多项阶段性进展 [2] - 建议省级科研经费进一步向有潜力 能干事 能干成事的科研团队倾斜 [2] - 构建产学研用协同体系 鼓励高校 科研机构与企业共建中试基地 联合实验室 [2] - 推动研究生培养下沉产业一线 解决企业实际技术难题 打通从实验室到生产线的“最后一公里” [2] - 推进智能制造升级 引导企业引入数字化质量管理系统 智能化生产线 推广新型生产模式 实现生产过程精细化 可视化管理 [2] - 支持企业通过AI技术优化生产参数 缩短研发周期 降低生产成本 推动产业从“传统制造”向“智慧智造”转型 [2] - 加强品牌建设与标准升级 推动天然药物标准及产品国际化 提升“云药”品牌知名度 让更多云南生物医药产品走向全国和世界 [2]

大型长征文化真人实景沉浸式演艺 《伟大转折》演出两年来 观演人次超65万 这部扎根遵义红色沃土的剧目 通过全景沉浸式演艺 将前沿的科技与舞台艺术完美融合 讲述了中央红军血战湘江转兵贵州 召开具有伟大转折意义的遵义会议 最终胜利北上的长征故事 演员洪启硕 在剧目中饰演韩连长 作为演员 能用表演架起时空对话的桥梁 带领观众走进那段峥嵘岁月 他深感荣幸与幸福 科技赋能和真诚演绎 让红色文化从"可观"走向"可感" 从"记忆"走向"共鸣" 红色基因在新时代的舞台上 正焕发出穿透时空的光芒 一审：龙菊珍 二审：汤馥铭 三审：罗 阳 指导：何吟迪 吴唐 策划：何璇 李艺 拍摄：红花岗融媒 游右海 王大飞 ...

在中国阳明文化园 解说员龙文碧已将阳明先生的故事讲述了千余遍 这里每年有超过三十万人次到访 在科技赋能之下 古老的智慧正以全新的方式"活"起来 数字人王阳明沉浸式合影交互等数字体验项目 把书本中的思想 转化为可对话可触碰的在场感知 历史不再静默于文字 而是在光影互动与场景还原中生动再现 在这片曾经照亮阳明先生内心的土地上 科技正成为一座桥 连接古今照亮来路 指引着每一个寻找方向的人 指导：何吟迪 吴唐 策划：李艺 何璇 拍摄：修文县融媒 王叶子 高杰 一审：龙菊珍 二审：汤馥铭 三审：罗 阳 ...

公司服务案例与举措 - 太平人寿天津分公司为93岁高龄客户提供上门服务，工作人员驱车30公里，通过移动终端设备及“太平保宝”移动端的人脸识别和电子签名技术，现场完成生存金领取方式变更的无纸化办理，并现场收集资料处理投保人和受益人变更业务 [1] - 太平人寿上海虹口支公司工作人员从上海赶至无锡，为95岁高龄客户办理投保人变更业务，跨越百余公里，精确对接被保人短暂的回国行程，协助准备齐全材料并现场办理 [2] 公司服务理念与战略 - 太平人寿坚持客户至上、金融为民的服务初心，坚持以客户为中心，凭借贴心便捷的适老化服务得到老年客户的广泛认可，做到“让服务多跑腿让老人少操心” [1] - 公司将持续深化养老金融服务创新，积极拓展科技赋能边界，用专业与温情服务银发群体 [2]

文章核心观点 - 内蒙古鄂尔多斯市通过科技赋能、产业融合与组织模式创新，推动传统农牧业向现代化、精细化、高附加值转型，实现了生态改善、产业兴旺与农牧民增收的协同发展 [1][7] 产业升级与科技赋能 - 华翔农林牧综合体推行“统养共富”模式，为牧民提供饲料、技术和保底收购，实现标准化圈养，使羊肉品质提升，羊绒细度保持在14微米左右，每公斤收购价比以往高5元多 [2] - 乌兰现代农牧科创园的娟姗牛养殖基地使用智能项圈作为“数字身份证”和“健康手环”，全天候监测体温、反刍次数、活动量等指标，并通过“中央厨房”系统精准计算饲喂需求，提升了产奶稳定性和牛肉品质 [2] - 道劳哈勒正村建起占地1万平方米的育苗中心和上百栋温室大棚，并协助建成万亩标准化辣椒种植基地，2024年完成7000亩工厂化育苗，全程机械化作业，为产业标准化打下基础 [6] 生态循环与产业融合 - 伊泰北牧田园构建“养殖+有机肥+碳汇林+光伏”的生态循环链，养殖粪污转化为有机肥滋养甘草与花卉，光伏板下种植牧草，让58万亩土地实现“一地多收”，并带动近千户农牧民增收，让20万亩乌拉尔甘草为荒漠锁边 [3] - 蒙泰田园综合体实现“融合增值”，威士忌酒厂的酒糟成为黑驴饲料，黑驴粪肥反育果蔬牧草，绿色循环过程转化为从酒窖参观到农事体验的游览路线，吸引游客 [3] 组织模式创新与市场保障 - 达拉特旗白泥井村通过村“两委”牵头整合分散地块，规模发展“订单农业”，订单青贮每亩收益稳定在1900元以上，比普通玉米市场风险小，全村超过2.7万亩耕地中已有1.5万亩青贮作物通过订单直供四家大型养殖企业 [4] - 村集体主导的井农农牧业开发有限公司为农户提供从导航播种、无人机飞防到联合收割的“一条龙”社会化服务，收费低于市场且效率更高，壮大了集体经济并用于村里公益事业 [5] - 展旦召苏木道劳哈勒正村采用“党建+合作社”方式集中土地改种朝天椒，2024年辣椒亩均收益预计达3500元左右，比过去种玉米每亩增收超过千元，并计划发展辣椒深加工以延长产业链 [5][6] 经济与社会效益 - 2025年前三季度，鄂尔多斯市第一产业增加值完成52.4亿元，同比增长5.5% [6] - 2025年，全市农村牧区常住居民人均可支配收入达到30478元，增速同比增长5.8% [6]

文章核心观点 - 2026杭州新春年货市集是杭州市深化“醉忆杭鲜”市级农产品公用品牌建设、提振消费、串联城乡产销、助力乡村振兴与共同富裕的重要活动 [1][9][10] 活动概况与组织 - 活动主题为“醉忆杭鲜·共富迎新”2026杭州新春年货市集，于武林广场举办，旨在让市民一站式备年货 [1][11] - 活动由杭州市供销社牵头，联合市委组织部、市发展改革委等多部门共同主办，杭州农合联农产品有限公司承办，杭报集团每日商报执行 [1] - 市供销社组织超百家企业齐聚武林广场，精准贴合市民新春采购需求与年俗体验期待 [9] 农产品与特色商品展销 - 市集汇集大量本土特色农产品与现制传统杭州小吃，如杭州小笼包、桐庐米粿、建德豆腐包、千岛湖鱼丸等 [2] - 设置多个特色助农专区，包括“杭鲜贺岁·供销优品”专区、“妈妈的味道”专区（集结20余家企业）及共富工坊专区，推动乡村好货进城 [2] - 建德航头镇集中展示草莓、生态大米等产品，其中红色奶油草莓定价30元/斤，白草莓50元/斤，支持现场扫码下单、基地直送 [5][6] - 浙江鸿顺易生物科技有限公司供应无抗鲜鸡蛋，定价19.9元/盒（30枚），为年货市集备货总计9600枚 [6] - 宿州特色农产品集中亮相，包括符离集烧鸡、灵璧“爆汁儿番茄”、梨膏糖、松茸酱油、花生油、鹿茸菇等 [6][7] - 建行杭州分行投入10万元专项补贴打造“助农快线”，以实惠价格销售青海牛奶、四川甘孜高原苹果汁、阿克苏苹果、黑龙江五常大米等各地农特产品 [3] 科技互动与消费体验 - 邀请海康威视、德施曼、云深处科技、吉利汽车等杭州龙头企业参展，宇树科技智能机器人现场书写“福”字 [4] - “杭州都市圈”展区提供3D打印咖啡定制、AI智能萌宠互动等体验 [4] - 推出数字人民币消费红包抽奖活动，共计发放3万个红包，总金额20万元，红包面值随机为1.88元至18.88元，限定当天在支持建行聚合支付的展区使用 [4] 非遗文化与配套服务 - 非遗技艺集中展示，包括杭缎丝绸衍生品、湖州德清羽冠珍珠妆、富阳纸伞、灵璧剪纸与钟馗画等 [8] - 特设“老茶缘”茶文化专区，资深茶人现场开展围炉煮茶体验 [8] - 提供国家级技能大师公益理发服务和胡庆余堂特制的免费暖心姜茶等暖心服务 [8] 品牌建设与产业意义 - 本届年货市集是“醉忆杭鲜”品牌发展的重要里程碑，品牌正式从农合联集体品牌升格为市级农产品公用品牌 [9] - 活动通过新春消费券等多元惠民举措激活新春消费市场潜力，旨在实现市民得实惠、农户增收益的双向共赢 [9][10] - 品牌升级旨在以品牌力量驱动农业产业提质发展，为杭州优质农产品提供更广阔市场，助力杭州农业农村高质量发展和共同富裕示范区建设 [9][10] 文旅融合与城乡互动 - 航头镇文旅好物亮相，包括江南喀斯特景区和杭州共裕农旅发展有限公司带来的民宿预订（139元起）、草莓亲子采摘门票和景区门票 [6] - 活动搭建起城乡互动的桥梁，让更多市民了解乡村的自然与人文魅力 [6]

核心观点 - 河南特色农产品（如趴地菠菜）通过短视频和直播等数字化“新农具”走红，反映了消费者对天然、高品质农产品的需求，并推动了“河南产”品牌信任度的提升 [1] - 乡村全面振兴的成功路径在于立足本地资源，通过科技赋能、产业融合及品牌化运作，做强特色农业产业链 [2] - 系统性重塑产业生态，通过“三产融合”及“企业+基地+农户”等模式，能够带动农户增收、促进标准化并创造就业，实现多方共赢 [3] 特色农产品走红与品牌化 - 河南趴地菠菜因一段短视频在2026年伊始迎来销量倍增，被网友称为“菠菜中的爱马仕”，日销量猛增 [1] - 其走红源于遵循自然的“笨”方法：秋冬季露天种植经霜打后口感软糯，人工采收保留了本味，契合了消费者对天然农产品的渴求 [1] - “短视频+直播”作为“新农具”，让深藏田间的“土特产”瞬间变为“网红款”，农业供给端需会用真诚展示和过硬品质直接对话消费者 [2] 科技赋能与产业融合发展 - 礼河村依托樱桃种植传统，引进优质品种并通过智能大棚实现错峰上市，同时发展“樱桃+”融合产业，打造采摘园、盆景产业及樱桃节，使小山村成为网红打卡地 [2] - 平顶山市绿禾农业科技开发有限公司专注富硒科技，构建创新平台、开辟试验田并建成现代化生产线，未来计划打造硒加工产业园以实现“土里掘金” [2] - 公司提出加快富硒功能农业发展的建议，呼吁完善标准认证和市场对接机制，让更多“豫字号”富硒产品走向全国 [2] 老字号品牌与系统性产业生态重塑 - 以开封酱菜老字号品牌“老宝泰”为例，系统性重塑产业生态是关键：上游通过“企业+基地+农户”订单模式带动农户增收并推动标准化种植转型 [3] - 中游坚持“古法为核、现代为用”以平衡传承与创新，下游构建线下体验、线上电商与直播内容的全渠道体系 [3] - “三产融合”为一坛酱菜撬动了多个乡村业态，为留守妇女、中老年劳动力提供家门口就业机会，并吸引大学生和农村青年返乡创业 [3] 乡村全面振兴的路径与建议 - 完善山区数字物流体系等建议被提出，旨在让更多乡村产业借助数字网络实现更好发展 [2] - 乡村全面振兴的河南密码在于立足本地资源做强特色产业，并藏在这片土地上无数耕耘者的汗水与智慧之中 [2][3]

文章核心观点 - “十五五”规划开局之年是中国保险业高质量发展的黄金机遇期，行业需聚焦服务实体经济、应对人口老龄化、拥抱科技变革三大方向，未来保险将更广泛地嵌入场景、更智慧地管理风险、更温暖地体现关怀 [2][4] 锚定国家战略，以全周期服务筑牢养老健康民生保障防线 - 保险行业作为经济减震器与社会稳定器，应主动对接国家重大战略，支持先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设等领域 [3][4] - 行业需深度参与国家多层次养老和医疗体系建设，应对人口老龄化挑战，中国60岁及以上人口达3.2亿，65岁及以上人口达2.2亿 [4] - 阳光保险围绕客户全生命周期需求，提出“三张保单保一生，五张保单全家福，七彩阳光满堂红”产品配置理念 [5] - 在养老产品方面，公司持续丰富覆盖养老储备、财富增值、家族传承的产品矩阵，2025年创新推出“美好人生”银发产品体系，参与第三支柱个人养老金制度建设 [5] - 在养老服务生态上，公司坚持轻重结合，打造机构、社区、旅居、居家全方位养老服务体系，已在广州、上海落地CCRC持续照料高端养老社区，并在多城市推进社区照护中心建设 [6] - 在健康保障方面，公司构建涵盖疾病保险、惠民保、护理险、百万医疗和中高端医疗保险的多样化产品体系，并围绕健康管理、康复护理、生命科学构建全周期健康服务生态 [6] 抢抓消费新机遇，深耕普惠、绿色、个性化保险新赛道 - 2026年消费升级呈现价值重构、服务主导、群体分化、场景融合四大特征，催生保险新需求 [7] - 普惠保险正从解决“有没有”转向“准不准”，需精准解决特定人群的具体担忧，阳光保险加强对小微企业、个体工商户、新市民、老年人、农民、低收入群体等重点人群的普惠保险支持，开发并迭代“防火保”系列、“财+意”组合装修宝、研学旅游意外险等产品 [7][8] - 绿色保险从“配套角色”转变为绿色技术落地和产业成长的“护航者”，阳光保险围绕绿色生态、绿色产业和绿色生活三大领域拓展产品，专注于巨灾保险、环境责任险、新能源车、生态林业等传统领域，并加速推出碳汇保险、气象指数保险等创新产品，深度服务绿色航运转型 [8] - 个性化保障需体现人文关怀，保单未来可能更像产品与服务深度融合的“会员账户”，阳光保险将“美好人生”养老年金投保年龄上限延至90岁，医疗险支持80岁投保且覆盖“三高”慢性病人群，创新推出双被保险人联保模式，并提供“即期领取”选项 [9][10] 坚守长期价值，以稳健配置+科技风控服务实体经济 - 保险资金体量大、久期长、来源稳定，具备长期资本和耐心资本优势，国家政策引导其支持科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展 [11] - 阳光保险在资产配置上坚持以资产负债匹配为核心，构建长期稳健组合 [12] - 权益投资方面，公司将长期稳健、可持续经营的高分红价值股作为底仓配置，重点布局银行、通信、公用事业、能源等行业 [12] - 固收投资方面，公司持续加大长久期国债和地方政府债配置，以匹配负债久期并增强抗风险能力 [12] - 公司积极布局人工智能、新能源、生物医药等科技创新领域，服务实体经济，并将ESG理念融入投资全流程 [12] - 在风险管理上，公司坚持“不博弈、不投机、分散配置”原则，通过多元化配置平滑波动，并运用AI、大数据提升风险管理精准度与时效性，例如运用智能风控模型进行风险预警，通过大数据分析辅助投资决策 [13]

2026年甘肃两会期间，人大代表、政协委员们围绕政府工作报告展开热烈讨论，从不同领域、不同视角 为甘肃"十五五"高质量发展建言献策。农业升级、民营经济、文旅融合、科技赋能、社会治理……一个 个鲜活的观点勾勒出陇原大地奋进新征程的生动图景。 他特别强调政策落实的重要性："我们现在制定的政策条文都很好，但关键在落实。必须有担当、有作 为，建立有效的考核机制，确保好政策能真正'落地生根'。" 特色农业：从"土特产"到"金疙瘩"的升级之路 聆听完政府工作报告，甘肃省人大代表、甘肃陇源阳光能源开发有限公司执行董事刘琳难掩激动："报 告把巩固拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴有效衔接放在突出位置，给我们基层发展特色农业注入了强大信 心！" 刘琳细数"十四五"期间甘肃农业的变化：基础设施大幅改善，特色产业从零散生产转向全链条布局。在 他看来，做强特色产业是乡村振兴的核心支撑。"建议全省统筹布局'一县一业'，避免同质化竞争。比 如生猪产业，可在河西、陇东、陇南打造差异化生产集群。" 针对农业风险，刘琳提出建立省级农业产业风险互助基金，借鉴静宁苹果"保险+期货"模式，为产业稳 定发展筑牢"防护网"。同时，他建议深化东西部产业协作，"引 ...