管理办法核心原则 - 坚持强化统筹、分类指导 突出政策性功能定位 加强分类管理 形成市区出资合力 防止同质化竞争和挤出效应 [1] - 坚持职责清晰、分级管理 实行市区两级分级管理 清晰界定各方职责 夯实主体责任 [1] - 坚持政府引导、市场运作 发挥政策优势和专业优势 推进投资决策市场化、法治化、专业化运作 [1] - 坚持规范管理、防范风险 规范基金设立、运作、退出、预算管理全流程 加强监督管理和绩效评价 [1] 基金管理范围与出资要求 - 将政府出资基金的三种方式全部纳入管理范围 包括预算直接出资、委托国企出资、注资国企并专项用于基金出资 [1] - 未足额保障“三保”支出、政府债务付息或债务风险高的地区 不得安排政府出资新设基金 [1] 基金投资方向与分类 - 政府投资基金聚焦重大战略、重点领域及市场薄弱环节 分为产业投资类和创业投资类两大类 [2] - 产业投资类基金完善现代化产业体系 重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 提升产业链供应链韧性 [2] - 创业投资类基金围绕发展新质生产力 支持科技创新 重点投早、投小、投长期、投硬科技 提升自主创新能力 [2]

政府投资基金资金闲置问题 - 湖北14只基金长期闲置，涉及金额28.85亿元 [3] - 河北3支省级政府投资基金闲置比例较高，其中2019年财政出资5000万元设立的科技成果转化引导子基金，截至2024年底资金仍在相关单位滞留 [3] - 福建已整合的省级政府投资基金尚未开展投资，导致资金闲置 [3] - 部分政府投资基金因管理人怕出错担责，不敢投资种子期、初创期项目，转而投资成熟期项目、购买理财产品或直接闲置 [3] 政府投资基金定位与投向问题 - 江西部分基金的投资项目支持方向与基金目标定位不完全相符，支持省内重点产业发展不足 [4] - 湖北12只基金未聚焦服务省委省政府决策部署，16只基金未按协议约定支持省内产业发展 [4] - 河北部分政府投资基金运行多年仍未明确投向领域，投资分散，科技投资引导子基金投资偏离投向1.43亿元 [4] 政府投资基金政策规范与改革 - 2024年1月国务院办公厅发布指导意见，明确将基金划分为产业投资类和创业投资类，实施差异化管理，并规范政府出资预算管理以防止资金闲置 [5] - 2024年7月底国家发改委发布两份征求意见稿，明确政府投资基金投向领域负面行为清单并建立详细的投向评价办法 [5] - 国务院放宽地方政府专项债券资金投向领域，首次允许专项债资金投向政府投资基金，北京、广州等多地已发行专项债用于相关基金 [5] - 广东、浙江等地已出台当地政府投资基金新规，以构建更科学高效的管理体系 [6] 政府投资基金行业规模与核心矛盾 - 截至2024年末，中国累计设立政府引导基金2178只，总目标规模约12.84万亿元，已认缴规模约7.70万亿元 [6] - 政府投资基金核心问题在于政府与市场边界不清，存在政策目标与市场收益诉求的矛盾，导致募资困难、监管约束多、市场化不足、专业人才缺乏等问题 [6]

政府投资基金定位 - 政府投资基金紧密围绕浙江省重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节 [1] - 政府投资基金积极吸引和带动更多社会资本 [1] 基金分类及投资方向 - 产业投资类基金重点围绕浙江省"415X"先进制造业集群建设 [1] - 产业投资类基金加强产业引导培育，加大重大战略性项目投资力度 [1] - 创业投资类基金重点围绕浙江省"315"科技创新体系建设 [1] - 创业投资类基金聚焦人工智能、生物科技、人形机器人等未来产业领域 [1] - 创业投资类基金投资策略为投早、投小、投长期、投硬科技、投科创平台和创新人才 [1]

广东省政府投资基金管理办法核心内容 - 广东省财政厅发布《广东省政府投资基金管理办法》，为国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》提供省级落实方案 [2] - 《管理办法》包含40条细则，涵盖基金设立退出、管理、风控、监督等全流程，强调政策目标优先于盈利目标 [2] - 政府投资基金定义为各级政府通过预算单独或联合社会资本设立，采用股权投资支持产业和创新创业的基金 [2] 基金分类与投资方向 - 政府投资基金分为产业投资类和创业投资类，分别聚焦现代化产业体系建设和新质生产力发展 [3] - 产业投资类基金重点支持传统产业升级、新兴产业培育、未来产业布局，强化产业链关键环节 [3] - 创业投资类基金侧重投早、投小、投长期、投硬科技，解决"卡脖子"技术难题 [3] - 省发改委牵头制定动态更新的重点领域投资清单，作为基金投资依据 [3] 基金设立与管理机制 - 鼓励上下级政府或同级政府联合设立基金，避免同一领域重复设立同类基金 [4] - 基金可采用母子基金或直投模式，子基金以直投为主控制层级防止嵌套 [4] - 县级政府新设基金需地级以上市批准，财力较好县区可例外 [5] - 基金组建方案确认后1年内需完成设立及基金业协会备案，出资到账1年内需开展实际投资 [5] 绩效与费用管理 - 实行差异化考核：创业投资类基金提高政府出资比例、风险容忍度和让利比例，产业投资类基金强化政策靶向性 [8] - 绩效考核以政策目标实现为核心，不设内部基准收益率，不穿透考核子基金单个项目 [8] - 管理费按考核结果拨付，原则上不从本金列支，存续期满后停止收取 [9] 退出与收益分配机制 - 政府出资退出可通过区域性股权市场转让或并购等市场化定价 [6] - 存续期满未变现资产鼓励采取现状分配或代持处置 [6] - 收益分配遵循"利益共享、风险共担"原则，政府可向管理人、社会出资方等让渡收益 [9] 容错机制 - 建立投资容错机制，依法合规决策的项目损失免于追责，创业投资类基金损失容忍度更高 [8]

基金设立背景与总体要求 - 上城区高质量发展产业基金由区政府主导设立，按市场化方式运作，总规模不少于100亿元，资金来源包括整合的存量基金、区财政预算资金、区属国有企业自有资金等 [3] - 基金设立宗旨为服务区域战略、推动产业升级、促进创新创业，采用母基金、子基金、直接投资（含专项子基金）等模式投资运作，覆盖初创期、成长期、成熟期全生命周期 [3] 基金分类与投资方向 - 创业投资类基金规模不低于30亿元，重点投向新一代信息技术、人工智能、高端制造等战略性新兴产业，投资阶段以初创期为主 [4] - 产业投资类基金规模不低于70亿元，重点投向区域特色产业和重点项目建设，投资阶段以成长期、成熟期为主 [5] 管理架构与职责 - 基金管理委员会由区长担任主任，成员包括区政府办公室、区财政局、区发改经信局等部门，下设办公室负责日常工作 [7] - 基金管理主体负责基金运作及管理细则实施，上城资本作为统一管理主体，钱塘智慧城管委会参与运行管理 [8] - 基金管理公司负责日常经营，包括尽职调查、投资建议、投后管理等具体事宜 [9] 投资管理程序 - 直接投资模式项目立项需在5个工作日内完成初步研判，必要时引入外部专家评估 [11] - 基金模式投资需市场化遴选管理人，要求具备专业能力、投资业绩及管理经验 [12] - 创业投资类基金直投项目2000万元以上或子基金投资1亿元以上需报基金管理委员会决策 [15] - 项目投资决策全流程周期一般不超过90天 [16] 投资模式与出资比例 - 创业投资类和产业投资类基金直投（含专项子基金）占比不高于40%，鼓励加大对科技产业投入 [17] - 子基金出资比例：创业投资类不超过40%（可放宽至60%），产业投资类不超过30%（可放宽至50%） [18] - 直接投资持股比例不超过10%（A轮前项目不超过20%），且不为第一大股东 [13] 绩效管理 - 绩效评价包括国资功能维度、基金运营维度、财务回报维度、投后管理维度等指标 [25] - 上城资本直接管理的产业基金管理费按实缴出资额的0.5%提取 [23] 基金退出机制 - 退出方式包括股权转让、股票减持、股东回购等，未约定退出方式的由基金管理公司提出方案 [24] - 创业投资类基金存续期不超过10年，产业投资类不超过8年，可适当延长 [28] 报告制度与信息披露 - 基金管理公司需每季度报送投资管理、项目进展等情况，年度结束后5个月内提交审计报告 [34][35] - 被投企业发生重大事项需在7个工作日内报告 [36] 其他规定 - 本办法自2025年6月12日起施行，此前已决策项目按新规进行投后管理 [39]