公司上市与资本布局 - 公司于2024年10月28日在港交所主板正式挂牌上市，股票代码为"06031 HK"，成为一家构建"A+H"双平台上市格局的行业龙头 [1] - 公司在上交所的上市时间为2003年7月3日，此次港股上市是其在上市二十余年后于资本布局和全球化战略方面迈出的重要一步 [1] - 本次港股上市全球发售约6.32亿股H股，发行价为21.30港元/股，并引入21名基石投资者，合共认购7.59亿美元的发售股份 [3] 公司战略与发展规划 - 公司将依托香港这一跨国资本流动的"超级枢纽"，持续推进"全球化、数智化、低碳化"的"三化"战略 [3] - 公司早在2021年就提出了"三化"战略，当时的表述为"数字化、电动化及国际化"，在2023年半年报中首次明确为"全球化、数智化、低碳化" [3] - 低碳化战略包括产品低碳化、工厂和供应商低碳化，其中产品电动化是重要方向，2024年公司共有40余款新能源产品 [3] 公司市场地位与财务表现 - 根据弗若斯特沙利文报告，2020年至2024年，公司挖掘机累计销量全球第一，混凝土机械累计收入全球第一 [4] - 公司今年上半年实现营业收入445.34亿元，实现归母净利润52.16亿元，同比增幅分别为14.96%及46.00% [4] - 今年上半年机械设备行业持续改善，细分子行业中，船舶等领域表现突出 [4]

上市进展与公司概况 - 三一重工于2025年10月12日通过港交所聆讯，向香港主板上市迈出关键一步，将成为"A+H"股公司 [1] - 公司成立于1994年，是全球第三大及中国最大的工程机械企业，按2020年至2024年核心工程机械累计收入计算 [1] - 三一重工于2003年7月在上交所上市，截至10月14日收盘总市值为1952.5亿元，是A股机械板块龙头 [1] 全球化布局与产品矩阵 - 公司产品销往全球150多个国家与地区，2024年海外市场收入占总收入的62.3% [2] - 海外收入从2022年至2024年复合年增长率达15.2%，增长贡献持续高于中国行业平均水平 [2] - 产品矩阵多元化，覆盖挖掘机械、混凝土机械、起重机械等主要品类，并为土方工程、道路桥梁、采矿作业等多种场景提供定制化解决方案 [2] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年营业收入分别为808.39亿元、740.19亿元、783.83亿元，2023年营收同比下滑8.4% [4] - 同期净利润逐年增长，分别为44.33亿元、46.06亿元、60.93亿元 [4] - 2025年上半年营收294.26亿元，同比增长18.4%，其中海外收入168.84亿元，占比57.4%；净利润34.76亿元，同比增长54% [4] - 盈利能力持续提升，毛利率从2022年的22.6%升至2025年上半年的27.1%，净利率从5.5%升至11.8% [4] 行业市场与竞争格局 - 全球工程机械行业2024年市场规模达2135亿美元，预计2030年增至2961亿美元，2024至2030年复合年增长率为5.6% [6] - 行业核心市场（挖掘机、起重机械等）2024年规模1505亿美元，预计2030年达2189亿美元，复合年增长率6.4% [6] - 工程机械是典型周期性行业，发展与宏观经济、固定资产投资（尤其是基建和房地产）紧密相关 [6] - 国内市场呈寡头竞争格局，与徐工、中联重科等对手竞争激烈，价格战会侵蚀利润；国际市场面临具有更高品牌知名度和悠久历史的竞争对手 [7] 发展战略 - 公司后续发展战略包括坚持全球化战略、推进数智化转型、践行低碳化战略，以提升竞争力并构建可持续未来 [7] - 长期投资价值与宏观经济景气周期高度绑定，国际化与电动化成果将决定其能否穿越周期实现持续稳定增长 [8]

上市进程与公司概况 - 三一重工于2025年10月12日通过港交所聆讯，向香港主板上市迈出关键一步，公司曾于2025年5月22日递表，并于2025年9月30日获得中国证监会境外发行上市备案通知书 [1] - 公司成立于1994年，是全球第三大、中国最大的工程机械企业（按2020年至2024年核心工程机械累计收入计算）[1] - 三一重工于2003年7月在上交所上市，是中国工程机械行业首家民营上市公司，截至10月14日收盘，A股总市值达1952.5亿元 [1] 全球化布局与产品矩阵 - 公司产品销往全球150多个国家和地区，2024年海外市场收入占总收入的62.3% [2] - 海外收入从2022年至2024年复合年增长率达15.2% [2] - 产品矩阵多元化，覆盖挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械等主要品类，并能针对土方工程、道路桥梁、采矿作业等多种场景提供定制化解决方案 [2] 财务表现与盈利能力 - 营业收入在2022年至2024年分别为808.39亿元、740.19亿元、783.83亿元，其中2023年营收同比下滑8.4% [4] - 净利润在2022年至2024年逐年增长，分别为44.33亿元、46.06亿元、60.93亿元 [4] - 2025年上半年营收为294.26亿元，同比增长18.4%，其中海外收入168.84亿元，占总收入的57.4% [4] - 2025年上半年净利润为34.76亿元，同比增长54% [4] - 毛利率持续提升，从2022年的22.6%升至2025年上半年的27.1% [4] - 净利率显著改善，从2022年的5.5%升至2025年上半年的11.8% [4] 行业市场前景 - 全球工程机械行业2024年整体市场规模达2135亿美元，预计到2030年将增长至2961亿美元，2024年至2030年复合年增长率为5.6% [6] - 以挖掘机、起重机械等为核心的市场规模在2024年达1505亿美元，预计2030年达2189亿美元，期间复合年增长率为6.4% [6] 行业竞争与公司战略 - 工程机械行业是典型周期性行业，发展与宏观经济及固定资产投资紧密相关 [6] - 国内市场竞争激烈，呈寡头竞争格局，与徐工、中联重科等对手竞争异常激烈，价格战会侵蚀利润 [7] - 在国际市场，公司面临拥有更高品牌知名度、更悠久历史的国际竞争对手的挑战 [7] - 公司后续发展战略包括坚持全球化战略、推进数智化转型、践行低碳化战略 [7] - 长期投资价值取决于国际化与电动化的成果，以帮助公司穿越行业周期 [8]