融 期 货 研 国债期货：买断式逆回购提供流动性，曲线走 陡 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 【基本面跟踪】 6 月 5 日，国债期货 30 年期主力合约下跌 0.16%，国债期货 10 年期主力合约下跌 0.01%，国债期货 5 年期主力合约上涨 0.02%，国债期货 2 年期主力合约上涨 0.04%。 资金方面，隔夜 shibor 报 1.4080%，与上一交易日持平，7 天 shibor 报 1.5340%，较前一交易日 下跌 0.9bp；14 天 shibor 报 1.5910%，较前一交易日上涨 1.5bp；1 个月 shibor 报 1.6200%，与上一 交易日持平。 上一交易日国债期货市场 | | | 主力合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

2025 年 05 月 29 日 国债期货：股债双调整，行情驱动有限谨慎观 望 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 【基本面跟踪】 现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y 期下移 0.03BP 至 1.47%；5Y 期上行 0.50BP 至 1.58%； 10Y 期下移 4.06BP 至 1.68%；30Y 期上行 0.50BP 至 1.91%。信用债收益率曲线涨跌不一（评级为 AAA 的中短期票据到期收益率 6M 期维持 1.75%；1Y 期上行 1.00BP 至 1.79%；3Y 期上行 3.50BP 至 1.80%； 5Y 期上行 8.00BP 至 2.07%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 5 月 29 日，国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.04%，10 年期主力合约收平，5 年期主力 合约跌 0.01%，2 年期主力合约跌 0.01%。 国债期货指数为 0.48。量价因子看多，基本面因 ...

国债期货：预期有限行情震荡有限，静待市场 选择方向 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 2025 年 05 月 28 日 【基本面跟踪】 5 月 27 日，国债期货收盘全线收跌，30 年期主力合约跌 0.26%，10 年期主力合约跌 0.11%，5 年期 主力合约跌 0.03%，2 年期主力合约跌 0.02%。 国债期货指数为-0.12。量价因子看多，基本面因子看空。无杠杆下，策略近 20 日累加收益为 0.04%，近 60 日累加收益为-0.53%，近 120 日累加收益为 0.14%，近 240 日累加收益为 1.27%。 权益市场方面，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌 0.18%，深成指跌 0.61%，创 业板指跌 0.68%。盘面上，市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。 资金方面，隔夜 shibor 报 1.4520%，较前一交易日下跌 5.4bp，7 天 shibor 报 1.59 ...

2025 年 05 月 21 日 国债期货：LPR 调降，政策预期收窄，债市震 荡延续 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 货币市场方面，5 月 20 日银行间质押式回购市场共成交 25 亿元，增加 5.81%。其中，隔夜收于 1.40%，较前一交易日下跌 13bp，7 天收于 1.59%，较前一交易日下跌 1bp；中期方面，14 天收于 1.68%，较前一交易日上涨 1bp；长期方面，1 个月收于 1.65%，较前一交易日上涨 5bp。 现券方面：国债收益率曲线上行 0.02-1.31BP（2Y 期上行 1.31BP 至 1.48%；5Y 期上行 0.02BP 至 1.57%；10Y 期上行 0.78BP 至 1.70%；30Y 期上行 1.00BP 至 1.87%。信用债收益率曲线涨跌不一（评级 为 AAA 的中短期票据到期收益率 6M 期下移 4.00BP 至 1.68%；1Y 期下移 6.00BP 至 1.7 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月12日债市整体走弱，国债期货大幅收跌，权益市场高开高走，资金市场利率有涨有跌，各期限国债收益率曲线上行，信用债收益率曲线涨跌不一，部分机构净多头持仓减少，国债期货趋势强度为中性 [2][5][7][10] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月12日债市走弱，30年期主力合约跌1.31%报118.74，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%，国债期货指数为0.35，量价和基本面因子看多，无杠杆下策略近20日累加收益为0.03%，近60日累加收益为 - 0.88%，近120日累加收益为0.21%，近240日累加收益为1.13% [2] - 权益市场全天高开高走，创业板指领涨，沪指涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，市场热点集中在军工、机器人等方向，超4100只个股上涨 [2] - 资金方面，隔夜shibor报1.4220%，较前一交易日下跌7.5bp，7天shibor报1.4960%，较前一交易日下跌2.3bp，14天shibor报1.5630%，较前一交易日上涨0.9bp，1个月shibor报1.6610%，较前一交易日下跌2.3bp [3] - 各年期国债期货主力合约有不同程度下跌，2年期活跃CTD券IRR为1.63%，5年期为2.44%，10年期为1.34%，30年期为1.93%，目前R007约1.5805% [4] - 5月12日银行间质押式回购市场成交20亿元，增加3.79%，隔夜、7天、14天、1个月利率有不同变化 [5] - 国债收益率曲线上行0.79 - 6.50BP，信用债收益率曲线涨跌不一 [5][6] - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少5.18%，外资减少3.18%，理财子减少3.32% [7] 宏观及行业新闻 - 5月12日央行开展430亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [9] - 中美日内瓦经贸会谈联合声明，双方分别取消91%的加征关税；商务部严打战略矿产走私出口；中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》 [9] 趋势强度 国债期货趋势强度为0，处于中性状态 [10]