公司业绩与交付数据 - 2025年12月，公司共交付新车48,135辆，同比增长54.6% [1] - 2025年第四季度，公司共交付124,807台，创历史新高，同比增长71.7% [4] - 2025年全年，公司“蔚乐萤”三品牌共交付新车326,028台，创历史新高，同比增长46.9% [4] - 蔚来品牌第四季度交付67,433台，同比增长27.8% [4] - 乐道品牌第四季度交付38,290台，同比增长92.1% [4] - 萤火虫品牌第四季度交付19,084台，环比增长52.8% [4] - 乐道L90上市5个月累计交付43,439台，荣获年度大型纯电SUV销量第一 [4] - 蔚来全新ES8于12月交付22,256台，刷新40万元以上车型单月交付量纪录 [4] - 萤火虫品牌在高端小车市场份额持续攀升突破61%，市占率7个月蝉联第一 [4] 技术研发与产品 - 公司坚持围绕智能电动汽车12项核心全栈技术进行投入 [2][9] - 全球首颗车规5纳米高阶智驾芯片、整车全域操作系统、天行智能底盘等核心技术已量产上车 [6] - 技术投入实现了显著的技术降本，为长期竞争力提供支撑 [6] - Cedar、Banyan、Coconut、Aster等智能系统持续迭代，提升了跨品牌、多车型的智能化平台化能力与效率 [6] - 2026年将有三款新车推向市场，旨在提升在高端大车市场的份额 [10] - 蔚来世界模型NWM完成新一轮算法架构和训练范式突破，将在2026年迎来多个大版本上线 [10] - NOMI intelligence将迎来重要更新与迭代，以加强智能座舱竞争力 [10] 充换电网络建设与成果 - 截至2025年底，公司在全球已建成3,737座换电站，累计换电服务超过9600万次 [8] - 2025年7月，高速换电站突破1000座，覆盖全国的高速换电网络连通全国550个城市 [1] - “加电合伙人”计划已与25个省市、地区的35家城投、交投等合作伙伴共建近200座充换电站 [1] - 德钦梅里雪山换电站落成，标志着滇藏换电路线全线贯通 [8] - 2026年全年计划新增超过1000座换电站，年底换电站总数超过4600座 [1][2][10] - 2026年，“加电风景线”计划建成超过100条 [2][10] - 持续推进“换电县县通” [10] - 从2026年第二季度开始，第五代换电站将开启大规模建设 [10] - 将持续提升充换电网络的能源商业运营能力，为业务盈利打下基础 [10] 销售网络与市场布局 - 2026年，“蔚乐萤”三大品牌将联合布局下沉市场，完成对超过210个地级市销售服务网络的覆盖 [2][11] - 在专注深耕中国市场的同时，稳步推进全球化布局 [2][11] - 计划通过国家总代理模式，以萤火虫品牌作为先行者，累计进入40个国家和地区市场 [2][11] 组织运营与成本控制 - 公司进行了组织变革，全员经营意识和成本控制能力得到加强 [8] - 基本经营单元机制基本落地，体系能力与运营效率持续提升 [8] - 2026年将继续深化组织变革，完善围绕用户价值创造的基本经营单元和全员经营的高效运营体系 [11] - 将强化成本控制能力和投资回报率意识 [11] 行业趋势与公司战略 - 智能电动汽车产业的竞争已经进入决赛阶段，技术升级迭代节奏加快，市场竞争压力增大 [1][8] - 2025年前11个月，纯电在新能源市场的占比已达61.9%，增速显著高于增程和插混 [9] - 在大三排SUV市场，纯电的黄金时代正在到来 [9] - 预计到2030年，新能源汽车在中国新车市场的渗透率将超过90%，其中纯电在新能源中的占比将超过80% [9] - 公司认为其12项全栈技术积累和充换电基础设施上的竞争优势将得到越来越多用户认可 [9] - 公司已进入发展的第三个阶段，开启了新一轮的高速增长周期 [9]

乐道汽车“电池翻倍”计划进展 - 截至12月27日，乐道汽车“电池翻倍”计划已新增投放超过4409块全新电池，总体进度完成55.11% [1] - 预计到2026年1月中旬，将实现新增超8000块电池包的目标，届时全国换电网络中乐道电池数量将提升至原先的两倍以上 [1] 蔚来能源网络建设与布局 - 在12月22日至28日期间，蔚来能源新增上线25座站桩，累计建成换电站达3654座，其中全国共有2302座换电站支持乐道汽车换电 [1] - 12月28日，蔚来与中国石化合作建设的第292座换电站投入运营，标志着双方合作进入规模化、常态化新阶段 [1] - 截至目前，蔚来已与多家石油公司合作在全国建设356座换电站 [1] - 12月18日，中安能源与蔚来能源合作的首批50座充换电站已正式交付运营 [1] 充换电网络合作与覆盖 - 蔚来能源于2024年8月推出“加电合伙人”计划，迄今已与25个省市、地区的35家城投、交投等伙伴合作共建近200座充换电站 [2] - 蔚来汽车已在全国范围内布局8466座充换电站，其中高速换电网络覆盖超过550座城市 [2] - 高速公路平均每隔不到180公里即设有一座蔚来换电站 [2] 产业链合作生态 - 蔚来已与中国石化、中国石油、中国海油、壳牌、国家电网、南方电网等能源企业，以及宁德时代等产业链企业开展了深度合作 [1]

乐道汽车“电池翻倍”计划进展 - 截至12月27日，乐道汽车“电池翻新”计划已新增投放超过4409块全新电池，总体进度完成55.11% [1] - 预计到2026年1月中旬，将实现新增超8000块电池包的目标，届时全国换电网络中乐道电池数量将提升至原先的两倍以上 [1] 蔚来能源补能网络建设 - 截至新闻发布时，蔚来能源已累计建成换电站3654座，其中全国共有2302座换电站支持乐道汽车换电 [1] - 在12月22日至28日期间，蔚来能源新增上线25座站桩 [1] - 蔚来汽车目前已在全国范围内布局8466座充换电站，其中高速换电网络覆盖超过550座城市，高速公路平均每隔不到180公里即设有一座蔚来换电站 [2] 与能源企业的战略合作 - 12月28日，蔚来与中国石化合作建设的第292座换电站正式投入运营，标志着双方长期战略协同进入规模化、常态化新阶段 [1] - 截至目前，蔚来已与多家石油公司合作在全国建设356座换电站 [1] - 12月18日，中安能源与蔚来能源合作的首批50座充换电站已正式交付运营 [2] - 公司前期已与中国石化、中国石油、中国海油、壳牌、国家电网、南方电网及宁德时代等企业开展深度合作 [2] “加电合伙人”计划进展 - 2024年8月，蔚来能源推出“加电合伙人”计划，迄今已与25个省市、地区的35家城投、交投等伙伴合作 [2] - 通过该计划，已合作共建近200座充换电站 [2]

合资公司注销 - 蔚来与江淮汽车于2021年合资成立的江来先进制造技术（安徽）有限公司拟注销 注销原因为决议解散 双方各持股50% [1] - 合资公司成立于2021年3月 注册资本5.1亿元人民币 经营范围包括道路机动车辆生产等 [4] - 合资公司参保人数从2021年开始增长 2023年峰值达4620人 2024年锐减至104人 [4] 蔚来自主生产布局 - 蔚来此前依赖江淮代工 早期车型尾部有"江淮汽车"标识 [6] - 2023年起蔚来逐步收购江淮第一和第二先进制造基地 获得造车资质 形成F1和F2工厂 [6] - 合资公司解散符合预期 因蔚来已完成自主生产布局 [6] 财务状况与成本控制 - 蔚来累计亏损超过千亿元 2024年一季度净亏损68.91亿元 [7] - 公司推进"基本经营单元"机制 一线销售减少40%以提升效率 [7] - 差旅费控制严格 高管与员工同标准 高铁二等座 住宿标准为全季酒店 [8] - NIO Day活动提前至秋季举办 以提高费效匹配四季度产品交付节奏 [7] 研发投入与交付表现 - 蔚来累计研发投入达600亿元 2024年研发投入130.37亿元 高于理想和小鹏 [9] - 2024年6月交付新车24925台 同比增长17.5% 其中乐道品牌交付6400台 [9] - 2025年二季度共交付72056台 略超7.2万至7.5万台的指引 [9] 新产品与盈利目标 - 乐道品牌第二款车型L90将于7月10日发布 定位大型SUV 起售价低于30万元 [10] - 乐道品牌销量对蔚来四季度盈利目标实现至关重要 [10] - 公司创始人李斌表示亏损主要来自研发和充换电网络布局 [9]

公司动态 - 蔚来创始人李斌与近百位企业家参观合肥蔚来先进制造新桥二工厂 [1] - 李斌强调公司底色是技术创新，累计研发投入达600亿元 [2][3] - 公司为全球唯一在三地上市的汽车企业，财报透明度高，研发投入计入当期费用 [2][3] 财务表现 - 公司累计亏损已破千亿元 [2] - 2025年一季度营收约120.3亿元，同比增长超21% [2] - 整车毛利率为10%，研发投入31.8亿元，归母净利润亏损68.91亿元 [2] 战略布局 - 亏损主要源于研发和充换电网络布局 [3] - 公司无形资产仅400万美元，采用最高财务标准 [3] - 强调财务透明化，所有支出清晰可查 [3]