公共债务总额变动 - 2025年9月至11月期间，加纳公共债务减少400亿塞地，总额降至6446亿塞地（约合572亿美元）[1] - 以美元计价的公共债务总额在2025年11月为572亿美元，较10月的578亿美元有所下降，但高于9月的551亿美元[1] - 公共债务在2025年3月至5月期间曾减少1564亿塞地，降至6120亿塞地，此后呈上升趋势直至10月出现大幅下降[1] 债务结构分析 - 2025年11月外债规模为293亿美元，较上月下降0.68%，相当于国内生产总值的23.3%[1] - 2025年11月国内债务从9月的3176亿塞地降至3145亿塞地，约占国内生产总值的22.2%[1] 财政运行状况 - 2025年11月财政赤字占国内生产总值的比例为1.4%[1] - 2025年11月同期基本财政余额实现占国内生产总值2.8%的盈余，显示财政状况出现结构性改善[1] 未来债务展望 - 央行数据显示该国2026年10月公共债务已达6302亿塞地，预示未来债务管理仍面临持续挑战[1]

巴西2025年财政赤字预测 - 巴西财政部预计2025年初级财政赤字将达到国内生产总值的0.48% [1] - 该赤字统计新纳入了司法判决债务，此举旨在提升财政透明度并纠正财政扭曲现象 [1] - 若扣除司法判决债务，财政赤字水平符合年初制定的“零赤字”财政目标 [1] 公共债务压力来源 - 目前巴西公共债务的主要压力来源是高位利率 [1]

宏观经济表现与预测 - 法国2025年经济增速预计为0.9%，2026年增速预计为1% [1] - 2025年第三季度法国GDP环比增长0.5%，较第二季度明显加快，显示经济运行动能增强 [1] - 2025年11月法国通胀率同比上涨0.9%，处于欧元区较低水平，相对温和的通胀有助于稳定居民实际购买力预期 [1] 行业与部门表现 - 航空航天领域供给约束缓解，带动制造业产出环比增长1.3%，制造业出口额环比增长4.8% [1] - 企业投资额环比增长0.8% [1] - 2025年11月工业表现较为突出，相关指标连续第六个月高于长期平均水平，计算机、电子和光学产品等行业加快发展 [2] - 农业和汽车等传统行业出现回暖迹象 [2] - 工业销售价格总体保持稳定，服务业价格小幅上行 [2] 企业经营状况与挑战 - 约8500家企业参与的调查显示，供给、价格和用工压力的缓解为经济修复创造了相对稳定的外部条件 [2] - 有8%的工业企业认为存在明显供给困难 [2] - 反映存在招聘困难的企业占比约为16%，较此前有所下降 [2] - 食品、住房等价格仍保持较快增长，预计居民购买力增速仍将低于经济活动水平 [3] 财政与债务状况 - 截至2025年第三季度末，法国公共债务总额达到34822亿欧元，占GDP的117.4% [3] - 欧盟委员会预测法国2025年财政赤字将占GDP的5.5%，显著高于欧盟设定的3%上限 [3] - 法国公共债务增速近年来高于国内经济增长水平 [3] - 市场对法国政府预算安排和债务政策高度敏感，预算越早明确，越有利于缓解市场观望情绪 [3]

宏观经济表现与预测 - 法国2025年经济增速预计为0.9%，2026年增速预计为1% [1] - 2025年第三季度法国GDP环比增长0.5%，较第二季度明显加快，显示经济运行动能增强 [1] - 法国总理表示，经济增速、通胀和就业等主要指标整体好于此前预期 [1] 经济增长驱动因素 - 经济回暖是2025年下半年经济动能回升、投资端企稳以及工业修复好于预期等多重因素共同作用的结果 [1] - 2025年第三季度制造业产出环比增长1.3%，制造业出口额环比增长4.8%，企业投资额环比增长0.8% [1] - 航空航天领域供给约束缓解带动了制造业增长，计算机、电子和光学产品等行业加快发展是近期工业改善的重要推动因素 [1][2] - 农业和汽车等传统行业亦出现回暖迹象 [2] 通胀与价格环境 - 2025年11月法国通胀率同比上涨0.9%，处于欧元区较低水平 [1] - 相对温和的通胀有助于稳定居民实际购买力预期，也为企业在成本控制和经营决策方面提供相对可预期的环境 [1] - 工业销售价格总体保持稳定，服务业价格小幅上行 [2] - 当前整体通胀水平回落主要由能源价格下降所致，食品、住房等价格仍保持较快增长 [3] 企业活动与商业环境 - 法国央行2025年11月月度商业调查显示，经济活动继续改善，工业表现较为突出，相关指标连续第六个月高于长期平均水平 [2] - 约8500家参与调查的企业认为，供给、价格和用工压力的缓解为经济修复创造了相对稳定的外部条件 [2] - 有8%的工业企业认为存在明显供给困难，反映存在招聘困难的企业占比约为16%，较此前有所下降 [2] 公共财政与债务状况 - 截至2025年第三季度末，法国公共债务总额达到34822亿欧元，占GDP的117.4% [3] - 欧盟委员会预测法国2025年财政赤字将占GDP的5.5%，显著高于欧盟设定的3%上限 [3] - 法国公共债务增速近年来高于国内经济增长水平 [3] 政策与市场展望 - 法国议会仍未正式通过2026年财政预算，政府为此通过一项“特别法”草案，允许政府在2026年财政预算缺席的情况下继续征税和借款 [3] - 经合组织评估称，市场对法国政府预算安排和债务政策高度敏感，预算越早明确越有利于缓解市场观望情绪 [3] - 法国经济、财政和工业、能源与数字主权部部长表示，政府对经济增长前景的判断趋于审慎乐观 [3]

2026财年预算草案核心观点 - 日本政府2026财年预算草案总支出预计将首次突破122万亿日元，创下历史新高 [1] - 预算草案反映出日本在人口老龄化加剧与通胀压力并存背景下的财政优先事项 [1] - 日本财政面临在维持经济稳定与控制债务风险之间的艰难平衡 [1] 预算规模与增长驱动 - 2026财年总支出预计首次突破122万亿日元，创历史新高 [1] - 支出增长主要受社会福利成本持续攀升驱动 [1] - 支出增长另一驱动因素是政府计划推出新一轮财政支持措施，以缓解生活成本上涨对家庭与企业的冲击 [1] 财政收入与债务状况 - 2026财年名义税收收入有望超越本财年80.6万亿日元的历史高点 [1] - 2026财年用于偿还国债本息的支出预计将超过30万亿日元，高于2025财年已创纪录的28.2万亿日元 [1] - 随着利率上升，日本庞大的公共债务融资成本显著增加 [1] 新债发行与财政平衡 - 日本政府预计将在2026财年发行略高于28.6万亿日元（约合1820亿美元）的新公债，以弥补收支赤字 [1] - 这一新债规模将延续近年来高位运行的发债节奏 [1] - 财政收入仍难以覆盖支出扩张带来的缺口 [1]

贸易与监管政策 - 商务部对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征收反倾销税 [1] - 中国人民银行等三部门发布规定，明确除法定情形外不得拒收现金，该规定将于2026年2月1日起施行 [1] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，依法处置“天津股侠”、“八姐无敌”等炮制谣言、非法荐股的账号 [1] 宏观经济与金融数据 - 2025年11月，银行结汇14840亿元人民币，售汇13732亿元人民币 [2] - 俄罗斯央行宣布下调基准利率至16%，为今年以来第五次降息 [4] - 美国密歇根大学12月消费者信心指数终值为52.9，低于初值53.3 [5] - 德意志联邦银行预测，经日历调整后，德国2026年国内生产总值将增长0.6%，2027年增长1.3%，2028年增长1.1% [5] - 截至2025年第三季度，法国公共债务达到34822亿欧元，相当于国内生产总值的117.4% [5] - 日本央行决定将政策利率从0.5%上调至0.75%，为30年来最高水平 [5] - 日本11月核心消费价格指数同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升 [5] 产业与市场动态 - 海南自由贸易港封关首日，海关监管“一线”进口“零关税”货物货值3.6亿元，主要为原油、航空器材等 [2] - 国家医保局就四项“医保影像云”基础规范公开征求意见 [2] - 新版《预包装食品营养标签通则》将“饱和脂肪”和“糖”新列入必须标示的核心项目，标准将于2027年3月16日起实施 [2] - 中国人民银行定于22日起陆续发行2026年贺岁纪念币和纪念钞，包括双色铜合金纪念币1枚、纪念钞1张、金质纪念币1枚、银质纪念币1枚 [2] 国际关系与地缘政治 - 俄罗斯总统普京在年度记者会上表示，中俄外交部门保持经常性沟通并协调行动，俄中关系是全球稳定的极重要因素 [4] - 美国国防部连续第八年未能通过年度财务审计，审计显示其资产约4.65万亿美元、负债约4.73万亿美元 [5]

法国公共债务水平 - 截至第三季度末 法国公共债务总额达到34822亿欧元 [1] - 法国公共债务占国内生产总值GDP的比重为117.4% 高于上一季度的115.7% [1] 法国公共债务变动趋势 - 第三季度法国公共债务增加659亿欧元 [1] - 债务增幅较前期有所放缓 但整体仍呈上升态势 [1]

法国公共债务状况 - 截至2025年第三季度，法国公共债务总额达到34822亿欧元 [1] - 该债务水平相当于法国国内生产总值的117.4% [1] - 公共债务金额已打破此前在2025年第二季度创下的纪录 [1]

新加坡公共债务结构分析 - 新加坡公共债务总额占GDP比重高达约173%，处于发达经济体较高水平 [1] - 高额债务源于独特财政框架和长期投资需求，绝大部分债务并非用于经常性支出 [1] - 公共债务全部为国内债务，主要分为“非支出目的”和“特定支出目的”两大类 [1] 债务构成与资金用途 - 绝大部分债务依据《政府证券（债务市场与投资）法》发行，所得资金用于投资而非消费 [1] - 此类债务包括：为满足中央公积金投资需求的特种国债、新加坡金融管理局认购的储备管理政府证券、用于发展国内债务市场的国库券以及新加坡储蓄债券 [1] - 用于实际支出的债务占比极小，仅约1%的公共债务根据《重大基础设施政府借贷法案》发行，专门为国家重大基础设施项目融资 [2] 财政框架与治理能力 - 新加坡拥有强劲的财政治理和长期规划能力 [2] - 根据宪法，政府必须在每一届任期内保持预算平衡，动用过往储备金需经总统批准，确保了财政审慎性 [2] - 高额总债务反映了其专注于长期的独特财政框架 [2] 资产状况与信用评级 - 新加坡政府实际上拥有净资产头寸，其资产足以覆盖负债 [1][2] - 这种稳健的净资产头寸支撑了标普、穆迪和惠誉等国际评级机构给予新加坡的AAA最高主权信用评级 [2]

债务总额变化 - 2025年第三季度加纳公共债务增加716亿加纳塞地，总额达到6846亿塞地（约551亿美元）[1] - 2025年前9个月总债务减少675亿加纳塞地[1] - 与2024年9月相比，债务同比减少1254亿加纳塞地[1] 债务占GDP比重 - 当前债务水平相当于国内生产总值的48.9%[1] - 外债占国内生产总值的26.2%[1] 外债变化 - 三季度外债从6月份的3003亿塞地升至3670亿塞地，是当季债务激增主因[1] - 今年以来外债大幅下降，共计减少4320亿加纳塞地[1] 内债状况 - 国内债务保持相对稳定，稳定在3000亿加纳塞地[1]