公募量化基金表现 - 7月以来诺安多策略、建信灵活配置、中信保诚多策略等公募量化基金单位净值持续创新高 [1] - 截至6月末超90%的公募量化产品上半年单位净值涨幅为正 [1] - 创金合信北证50成份指数增强A/C、诺安多策略A近一年累计单位净值增长率超100% [1] 市场环境与量化策略 - A股市场情绪向好，赛道轮动热点不断，结构性行情有利于量化产品获取超额收益 [1] - 部分公募量化基金经理开始提示小市值股票回调风险 [1]

论坛背景与嘉宾介绍 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为“智算未来·量化跃迁”，汇聚FOF投资、量化投资、券商资管等领域的专业人士 [2] - 宏利基金策略投资部基金经理李婷婷分享公募量化行业十余年经验，其管理的公募产品以指数增强和主动量化策略为主 [2][4] - 宏利基金是国内首家合资转外资的全外资控股基金公司，成立23年，结合股东宏利金融的国际化视野和中国市场经验，积累了丰富的投资经验 [4] 宏利量化策略演进历程 - 2016-2017年：研究宏观风险模型，开发汇率对股票收益波动的相关性分析，并参与多因子模型开发，维护上百个因子库 [7] - 2018-2019年：改进因子非线性关系，开展因子分域研究，为AI机器学习模型奠定基础 [8] - 2020-2021年：开发Smart beta系列产品，如消费红利基金，优选股息率最高的50只消费股，实盘收益显著跑赢主流指数 [9] - 2022年后：转向AI非线性策略研究，实盘运行三年多，对产品超额收益贡献显著 [10] AI在量化投资中的应用 - 因子开发：整合财报、分析师预测、量价等数据，通过AI挖掘量价因子和基本面因子，因子库包含上百个因子，分为基本面、情绪、技术、研究员四大类 [10][11] - 风险模型：除传统Barra模型外，开发AI非线性风险因子，改进后的模型在收益稳定性和最大回撤上表现更优 [17][18] - 量价因子挖掘：通过神经网络捕捉高频交易信息，替代技术分析流派基金经理，挖掘周频、日频、分钟频及Level2数据 [15] - 基本面因子增强：利用自然语言处理技术分析新闻舆情和分析师报告，补充财报数据，验证上市公司基本面走势 [16] 策略指数的发展前景 - 策略指数结合市场指数透明性和主动基金超额收益优势，2023年以来宏利消费红利基金等产品规模快速增长 [20][22] - 美国市场策略指数占比约30%，而A股仍以宽基和行业主题基金为主，策略指数发展空间广阔 [22] - 宏利产品布局聚焦指数增强和策略指数，包括沪深300、中证500等宽基增强及消费红利等策略指数，未来计划开发更多有效策略指数 [23]

当田汉卿等公募量化投资的"拓荒者"卸下重担时，公募行业正迎来指数使用费下调的"及时雨"，闪烁 着"让普惠金融触达更远"的新愿景。随着费率改革向纵深推进，公募基金行业势必会迈向更规范、更高 效、更普惠的新阶段。 2025年4月29日，华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称"华泰柏瑞基金"）公告称，公司副总经理田汉 卿因"退休"原因，卸任华泰柏瑞量化增强、华泰柏瑞量化先行等10只基金产品，离任日期为4月28日。 田汉卿的加盟堪称华泰柏瑞基金量化业务发展的关键转折点。作为曾在美国巴克莱全球投资（BGI）深 耕多年的资深专家，她为公司注入了前沿的投资理念与成熟的量化投研体系。彼时，随着市场环境变 化，投资者对指数投资的认知逐渐深化，指数增强、股票多空等创新策略应运而生。 田汉卿抓住机遇，于2013年8月推出华泰柏瑞基金的首只沪深300指数增强产品华泰柏瑞量化增强，后又 陆续布局中证500指数增强、量化对冲、港股通量化等差异化策略产品，进一步丰富了公司的量化投资 矩阵。2013年10月起，田汉卿担任公司副总经理，直至2025年退休。 Wind数据显示，截至2025年4月28日，田汉卿管理时间最长的华泰柏瑞量化增强任职回报达 ...