公募量化基金表现 - 7月以来诺安多策略、建信灵活配置、中信保诚多策略等公募量化基金单位净值持续创新高 [1] - 截至6月末超90%的公募量化产品上半年单位净值涨幅为正 [1] - 创金合信北证50成份指数增强A/C、诺安多策略A近一年累计单位净值增长率超100% [1] 市场环境与量化策略 - A股市场情绪向好，赛道轮动热点不断，结构性行情有利于量化产品获取超额收益 [1] - 部分公募量化基金经理开始提示小市值股票回调风险 [1]

量化策略基金表现 - 全市场近100只量化策略基金单位净值创历史新高 [2] - 前十大重仓股占股票持仓比例不到6%的基金今年获得近50%回报 [2] - 诺安多策略基金2023年6月底采取中小盘股投资策略，今年获得48.24%正收益，连续3年正收益 [6] - 建信灵活配置基金今年实现39.77%正收益，同样连续3年正收益 [6] - 公募主动量化基金今年平均收益11.21%，实现正收益基金占比95.86% [7] 量化策略特点 - 采用量化策略的基金近期热度明显提升，投资者关注度较高 [6] - 量化策略基金凭借较小回撤和较好持有体验再度获得投资者青睐 [7] - 中小盘股中有大量新质生产力、专精特新"小巨人"、隐形冠军公司 [12] - Wind微盘股指数今年累计涨幅超过43% [11] 市场环境与策略优化 - A股日均成交额连续维持在万亿元以上，优化量化模型交易条件 [9] - 市场活跃度处于近五年平均水平以上，贝塔值波动相对较高 [9] - 价量、市值等因子带来正贡献，盈利、估值等因子带来负贡献 [10] - 公募量化基金对策略进行大幅调整，不再过度集中追逐小市值公司 [12] - 小微盘配置权重从前期32.3%高点开始回落，成长配置权重提升超过10% [12] 基金经理观点 - 国泰君安量化选股基金经理表示更加重视提升业绩稳定性 [13] - 中欧金安量化基金经理表示将风险敞口管控调整得更为严谨 [20] - 泓德智选启航基金经理表示市场在讨论小微盘股票拥挤度问题 [18] - 招商量化精选基金经理表示产品策略持仓市值偏小，受益于小市值行情 [19]

基金业绩表现 - 截至6月30日，建信基金旗下18只产品中长期业绩位列同类前10%，其中7只产品排名同类前10 [1] - 建信电子行业A近1年收益率在32只同类产品中排名第2 [2] - 建信灵活配置近1年、2年、3年收益率分别位列同类3/479、6/477、13/477 [2] - 建信健康民生混合近7年、10年收益率分别位列同类4/94和1/66 [2] - 建信医疗健康行业股票近3年收益率位列同类2/40 [2] - 建信上海金ETF联接A近1年收益率位列同类1/14 [3] - 建信中短债纯债A近5年收益率位列同类2/55 [3] - 建信基金近5年、7年主动股票投资管理收益率排名全行业9/95、9/75 [3] 市场环境与投资策略 - 上半年A股震荡上行，上证指数站上3400点，人工智能和创新药板块表现突出 [1] - 建信电子行业股票围绕国产化、科技创新、景气周期三大方向布局 [2] - 建信灵活配置运用量化多因子模型进行投资组合构建 [2] - 建信上海金ETF联接紧跟黄金行情，受益于全球央行持续购金和海外不确定性 [3] - 建信中短债纯债采取中短久期信用债的票息策略 [3] 公司发展战略 - 建信基金守住固收管理优势，发力非货转型，以权益、指数和固收+为主要抓手 [3] - 深入布局科创、医药、电子等新质生产力重点领域 [3] - 推进投研一体化建设，加强投资和研究以及前中后台的融合 [3] - 以六大投资部门、三大研究平台互相支持，全面赋能产品投资运作 [3]

创新药主题基金表现 - 汇添富香港优势精选A以89.15%的年内收益率领跑公募基金业绩榜 [2] - 创新药主题基金在前20强中占据16席 包括长城医药产业精选A 华夏北交所创新中小企业精选两年定开等产品年内业绩均超60% [2] - 创新药板块近期震荡加剧 处于短期获利资金兑现与长线资金入场的博弈阶段 [7] 北交所主题基金崛起 - 中信建投北交所精选两年定开A以81.59%收益率暂列业绩第二 华夏北交所创新中小企业精选两年定开近三年累计回报达177.04% [2][3] - 北交所行情震荡回升 成为创新药主题基金的有力竞争者 [7] - 万家北交所慧选两年定开A等非创新药主题基金也跻身业绩前列 [2] AI主题基金表现低迷 - AI主题基金成为半年考失落者 垫底产品亏损超20% [1] - 去年表现火爆的AI主题基金在今年行情轮动中净值明显回撤 [3] - 部分科技公司估值较高 需甄别基本面支撑力度 [8] 主动权益基金整体回暖 - 近八成主动权益基金实现上涨 超1000只产品上半年净值涨幅超过10% [4] - 权益类基金平均取得近7%正收益 近百只产品在6月创净值新高 [4] - 诺安多策略A 建信灵活配置A等近百只成立满三年的基金净值创新高 [4] 市场风格轮动特征 - 人形机器人主题基金从年初领涨到目前普遍回撤20% [2][7] - 小微盘和量化主题基金净值反弹力度较大 如金元顺安元启 国金量化精选A等产品刷新历史新高 [5][6] - 结构性行情极致演绎 对赛道型基金经理调仓能力提出更高要求 [3] 下半年投资展望 - 红利低波板块仍是重要主线 科技和内需方向受关注 [9] - A股整体估值处于历史偏低位置 货币政策与财政政策"双宽松"形成支撑 [8] - AI 军工和创新药等领域的技术突破提振投资者信心 [8]