报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍消息面扰动情绪，基本面承压运行；不锈钢现实与宏观博弈，钢价震荡运行 [1] 各目录总结 基本面跟踪 - 镍基本面数据：沪镍主力收盘价120,550元，较T - 1日涨1,170元；不锈钢主力收盘价12,670元，较T - 1日跌25元；沪镍主力成交量131,554手，较T - 1日增37,335手；不锈钢主力成交量151,703手，较T - 1日增85,335手等 [1] 宏观及行业新闻 - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍 [1] - 4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段，单条线年产金属镍约1.25万吨 [2] - 印尼某重要金属加工园区内一座镍冶炼厂恢复生产，印尼青美邦新能源材料有限公司产能已恢复至70% - 80% [2][3] - 印尼某冷轧厂暂定6 - 7月继续停产检修，预计影响量级11 - 13万吨，主要影响300系产量，5月已减产40% - 50% [3] - 菲律宾镍业协会欢迎从矿业财政制度法案最终版本中删除原矿出口禁令条款 [3] - 印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为，或对违法公司罚款并审计园区 [3] - 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年 [3] - 印尼镍矿开采商协会透露政府批准的2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨，高于2024年的3.19亿吨 [4] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍矿端支撑有所松动，全球精炼镍边际累库 [1] - 不锈钢现实与宏观博弈，钢价震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪镍主力收盘价121,390，不锈钢主力收盘价12,710；沪镍主力成交量101,921，不锈钢主力成交量156,045 [1] - 产业链相关数据方面，1进口镍价格121,500，俄镍升贴水550，镍豆升贴水 -900；8 - 12%高镍生铁出厂价904，镍板 - 高镍铁价差311，镍板进口利润 -2,032；红土镍矿1.5%（菲律宾CIF）价格59；304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾价格12,750，304/2B卷 - 切边（无锡）太钢/张浦价格13,300，304/No.1卷（无锡）价格12,150；304/2B - SS价差590，NI/SS比值9.55；高碳铬铁（FeCr55内蒙）价格7,800；电池级硫酸镍价格27,420，硫酸镍溢价690 [1] 宏观及行业新闻 - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍 [1] - 4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段，单条线年产金属镍约1.25万吨 [2] - 印尼某重要金属加工园区内一座镍冶炼厂恢复生产，印尼青美邦新能源材料有限公司产能已恢复至70% - 80% [3][4] - 印尼某冷轧厂暂定6 - 7月继续停产检修，预计影响量级11 - 13万吨，主要影响300系产量，5月已减产40 - 50% [4] - 菲律宾镍业协会欢迎从矿业财政制度法案最终版本中删除原矿出口禁令条款 [4] - 印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为，可能对违法公司处以罚款并对园区进行审计 [4] - 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年 [5] - 印尼镍矿开采商协会透露2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨，高于2024年的3.19亿吨 [5] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金非农小幅超预期，白银技术突破，铜受伦铜现货走强支撑价格，铝横盘震荡，氧化铝继续下行，锌因社库累库价格承压下行，铅短期供需双弱、中期偏多，锡止跌回升，镍现实支撑与弱势预期博弈、镍价震荡运行，不锈钢负反馈传导减产增加、钢价区间震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为2；沪金2508昨日收盘价774.72、日涨幅 -1.09%，夜盘收盘价776.66、夜盘涨幅0.18%；Comex黄金2508昨日收盘价3346.70、涨幅0.47%；沪银2508昨日收盘价8909、涨幅0.70%，夜盘收盘价9015.00、夜盘涨幅2.07%；Comex白银2508昨日收盘价36.905、涨幅2.15% [5][8] - 宏观及行业新闻包括中美经贸磋商机制首次会议举行、中国5月CPI同比降0.1%等多项经济数据及事件 [5][9] 铜 - 铜趋势强度为1；沪铜主力合约昨日收盘价78910、日涨幅 -0.03%，夜盘收盘价79330、夜盘涨幅0.53%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9769、涨幅1.01% [10][12] - 宏观方面美国纽约联储调查显示通胀预期下降，微观方面多家铜矿企业有生产变动，中国5月铜矿砂及其精矿进口量同比增加、未锻轧铜及铜材进口量同比减少 [10][12] 铝和氧化铝 - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0；沪铝主力合约收盘价20025，LME铝3M收盘价2483；沪氧化铝主力合约收盘价2892 [13][15] - 综合快讯提及中国5月CPI和PPI数据情况 [13][15] 锌 - 锌趋势强度为 -1；沪锌主力收盘价21910、跌幅2.12%，伦锌3M电子盘收盘价2662.5、跌幅0.95% [16][17] - 新闻提及中国5月经济数据及进出口情况 [17] 铅 - 铅趋势强度为1；沪铅主力收盘价16765、跌幅0.09%，伦铅3M电子盘收盘价1974、跌幅0.35% [19][20] - 新闻提及中国5月经济数据及进出口情况 [20] 锡 - 锡趋势强度为1；沪锡主力合约昨日收盘价263740、日涨幅0.05%，夜盘收盘价263860、夜盘涨幅0.38%；伦锡3M电子盘昨日收盘价32600、涨幅1.07% [22][25] - 宏观及行业新闻包括中美经贸磋商等多项事件 [24] 镍和不锈钢 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0；沪镍主力收盘价122710，不锈钢主力收盘价12640 [26][30] - 宏观及行业新闻涉及加拿大、印尼、菲律宾等国镍相关政策及项目情况 [26][29]