报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴西2025/26年度大豆收割进度快于去年，单产向好，但中北部产区收割因降雨受阻，巴拉那州进度放缓；2月出口量料飙升，预计产量创纪录达1.8亿吨，但农户销售率低于历史均值，可能造成物流瓶颈和价格折扣 [1] - 加拿大截至2025年12月31日油菜籽库存同比增加18.1%，出口量大幅下降36.1%，国内使用量增长3.0% [1] - 2026年2月1 - 5日马来西亚棕榈油产量环比增加7.65%，鲜果串单产和出油率上升 [1] 根据相关目录分别进行总结 隔夜市场信息 - PatriaAgroNegocios报告显示巴西2025/26年度大豆收割进度完成16.55%，高于去年同期的9.84%，全国大部分产区单产向好，中北部产区收割因降雨受阻，巴拉那州进度放缓 [1] - Imea数据显示截至2月6日当周，马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达39.61%，远高于去年同期和过去五年同期平均水平，本周单周推进14.64个百分点 [1] - 巴西农户新大豆销售低于往年均值，但1 - 2月出口量可能达1400万吨；预计2025/26年度产量创纪录达1.8亿吨，较上年度增加1000万吨；不同咨询公司估计的销售率均低于历史均值 [1] - 加拿大截至2025年12月31日油菜籽库存同比增加18.1%，主要源于农场库存上升，部分被商业库存下降抵消；出口量大幅下降36.1%，国内使用量增长3.0% [1] - SPPOMA数据显示2026年2月1 - 5日马来西亚棕榈油产量环比增加7.65%，鲜果串单产增加5.71%，出油率上升0.37% [1] 现货价格 - 展示了2026年2月2 - 6日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [2] 油脂基差、油脂油料盘面价差、蛋白粕基差 - 仅提及标题，未给出具体内容 [6][8][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达已播种面积的24.97%，远高于去年同期和过去五年同期平均水平，本周单周推进11.09个百分点，各地区收割加速，中北部和西部最快 [1] - 咨询机构Expana将欧盟2026/27年度油菜籽产量预测从2050万吨上调至2090万吨，上调幅度0.38%，因播种面积大幅增加；面积预估上调0.43%至650万公顷，单产预估下调0.16%至3.2吨/公顷 [1] - 印尼将2月毛棕榈油参考价设定在918.47美元/吨，高于1月，出口关税维持在每吨74美元，还征收额外10%出口专项税 [1] 各部分总结 现货价格 - 2026年1月26 - 30日期间，江苏豆粕价格在3050 - 3070元波动，广东菜粕价格在2430 - 2480元波动，江苏豆油价格在8660 - 8790元波动，广州棕榈油价格在9060 - 9310元波动，江苏菜油价格在9990 - 10240元波动 [2] 蛋白粕基差 未提及具体内容 油脂基差 未提及具体内容 油脂油料盘面价差 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油短期利空有限，需关注减产兑现节奏；豆油美豆题材不足，反弹高度受限 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价8648元/吨，跌幅0.30%，夜盘收盘价8710元/吨，涨幅0.72%；豆油主力日盘收盘价7996元/吨，跌幅0.25%，夜盘收盘价8006元/吨，涨幅0.13%；菜油主力日盘收盘价8902元/吨，跌幅1.78%，夜盘收盘价8922元/吨，涨幅0.22%；马棕主力日盘收盘价4054林吉特/吨，涨幅1.86%，夜盘收盘价4093林吉特/吨，涨幅0.64%；CBOT豆油主力日盘收盘价52.51美分/磅，跌幅0.19% [1] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交358548手，成交变动-212017手，昨日持仓413122手，持仓变动-1957手；豆油主力昨日成交209449手，成交变动-155259手，昨日持仓716725手，持仓变动584手；菜油主力昨日成交367634手，成交变动-95047手，昨日持仓253596手，持仓变动-16032手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度，广东）8700元/吨，价格无变动；一级豆油（广东）8600元/吨，价格上涨20元/吨；四级进口菜油（广西）9900元/吨，价格下跌100元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1035美元/吨，价格上涨15美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差52元/吨，豆油（广东）基差604元/吨，菜油（广西）基差998元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日254元/吨，前两交易日389元/吨；豆棕油期货主力价差-652元/吨，前值-658元/吨；棕榈油5-9价差26元/吨，前值12元/吨；豆油5-9价差120元/吨，前值130元/吨；菜油5-9价差-21元/吨，前值53元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 路透调查预计2026年棕榈油价格平均为每吨4125林吉特，同比下降2.55%；预计马来西亚2026年棕榈油产量为1975万吨，同比下降2.61%；预计印尼2026年棕榈油产量将达创纪录的5120万吨，同比上升0.39% [2] 巴西农业情况 - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割率为2%，较前一周增长1.4个百分点，略高于去年同期的1.7%；马托格罗索州收割进度领先，巴拉那州受天气影响收割进度滞后于历史平均水平 [5] - 巴西二茬玉米种植进度已达预估总面积的1.1%，去年同期为0.3%；一茬玉米收割率为1.6%，明显低于去年同期的4.1% [5] - Safras预计巴西2026年大豆出口量为1.05亿吨，去年为1.082亿吨；预计2026年大豆压榨量为6000万吨，高于上年预估的5850万吨；预计2026年大豆总供应量将达1.8379亿吨，较上年增长5%；预估2026年巴西豆粕产量为4740万吨，较上一年度周期增长2%；预估2026年巴西豆粕出口量为2470万吨 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [6]