宏观数据速览 - 2025年9月GDP当季同比4.80%，较上期5.20%下降，高于去年同期4.60% [1] - 2025年10月制造业PMI为49.00%，较上期49.80%下降，低于去年同期50.10% [1] - 2025年10月非制造业PMI商务活动为50.10%，较上期50.00%上升，低于去年同期50.20% [1] - 2025年9月货币供应量M0、M1、M2同比分别为11.50%、7.20%、8.40%，M0较上期11.70%下降，M1较上期6.00%上升，M2较上期8.80%下降 [1] - 2025年9月CPI当月同比-0.30%，较上期-0.40%上升，低于去年同期0.40%；PPI当月同比-2.30%，较上期-2.90%上升，低于去年同期-2.80% [1] - 2025年9月固定资产投资累计同比-0.50%，较上期0.50%下降，低于去年同期3.40% [1] - 2025年9月社会消费品零售总额累计同比4.50%，较上期4.60%下降，高于去年同期3.30% [1] - 2025年9月出口总值、进口总值当月同比分别为8.30%、7.40%，较上期4.30%、1.20%上升，高于去年同期2.33%、0.13% [1] 商品投资参考 综合 - 中方宣布对符合条件的安世半导体出口予以豁免，荷方继续一意孤行，中方希望荷方解决问题，维护供应链稳定 [2] - 10月中国物流业景气指数为50.7%，环比回落0.5个百分点，物流业务总量指数回调但总体需求扩张 [2] - 上期所调整氧化铝期货合约涨跌停板幅度和保证金比例，调整铸造铝合金期货和胶版印刷纸期货交易手续费 [3] - 大商所拟对焦煤交割质量标准进行调整 [3] - 郑商所调整硅铁、尿素品种2026年2月集中注销日期 [3] - 11月4日国内44个商品品种基差为正，25个为负，沪镍、沪锡、郑棉基差最大，丁二烯橡胶、红枣、苹果基差最小 [4] 金属 - 国际贵金属期货普遍收跌，美国政府停摆、政策分歧等增加市场不确定性和波动 [5] - 《公告》施行后，多个品牌足金首饰单克价格普遍上涨60 - 70元 [5] - 截至11月4日，全球最大黄金ETF持仓量较前一交易日减少3.15吨，幅度为0.30% [5] - 智利国家铜业公司预计2025年铜产量为131 - 134万吨，低于此前预估 [5] - 11月3日，铅、铝库存减少，锡、铜库存增加，镍、锌、铝合金、钴库存持稳 [6] 煤焦钢矿 - 截至10月下旬，焦煤流通领域价格环比上涨3.95%，报1548.8元/吨，创2024年12月上旬以来新高 [7] - 截至10月下旬，全国流通领域煤炭类价格全线上涨，山西大混涨幅居前，环比上涨6.47%，报676.4元/吨，创1月中旬以来新高 [8] 能源化工 - 国家发改委关注天然气供需和价格，本供暖季供需相对宽松但有值得关注的问题 [9] - 加拿大暗示调整气候变化政策，可能放弃油气行业排放上限 [9] - 阿曼液化天然气公司与西班牙国家天然气公司拟探讨长期供应协议，考虑共同投资建造运输船 [9] - 美国燃料与石化制造商协会认为全球石油产能全开将导致供应过剩 [9] - 阿根廷国家石油公司等签署框架协议，共同开发液化天然气项目 [10] - 沙特阿美预计2025年全球石油日需求量达1.06亿桶，2026年需求增长强劲，部分项目有望年底完工，缩小资本投资指引范围 [10] - 汇丰银行认为欧佩克+2026年一季度暂停减产对收支有轻微积极影响，但难避免供应过剩 [11] 农产品 - 截至10月下旬，全国流通领域农产品价格多数上涨，生猪涨幅居前，环比上涨10.09%，报12元/千克；化肥农药价格涨跌各半 [12] - 截至11月2日，欧盟2025/2026年度大豆进口量、软小麦出口量均低于上年同期 [12] - 美国农业部长关注墨西哥非法牛只运输问题，牛肉价格飙升不影响向墨西哥开放边境 [12] - 2025年前八月美国对中国大豆出口仅约593万吨，远低于2024年同期，2025年种植面积减少约3%，产量和出口预估分别约1.17亿吨、4960万吨 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放200亿元，市场看重其信号意义 [13] - 11月5日央行开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，为等量续作，市场预计11月还将开展6个月期操作 [13] - 11月4日央行开展1175亿元7天期逆回购操作，当日4753亿元逆回购到期，单日净回笼3578亿元 [14] 要闻资讯 - 商务部回应安世半导体问题，荷方应承担责任，中方维护企业权益和供应链稳定 [15] - 国家主席习近平会见俄罗斯总理米舒斯京，强调扩大投资，开展多领域合作 [15] - 中央财办主任何立峰会见高盛集团董事长，双方落实两国元首共识，推动中美经贸和全球经济稳定发展 [15] - 中国人民银行副行长陆磊表示将把握政策力度和节奏，深化内地与香港金融互联互通，推动金融开放和创新 [16] - 证监会副主席李明表示将推出开放举措，提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围等 [17] - 前三季度我国服务贸易进出口总额59362.2亿元，同比增长7.6%，出口增长14.4%，进口增长2.8%，逆差同比减少2382.4亿元 [17] - 10月中国物流业景气指数为50.7%，环比回落0.5个百分点，物流业务总量指数回调但总体需求扩张 [17] - 深圳市住房和建设局就保障性租赁住房管理细则征求意见，规定社会类保租房租金不高于市场参考租金的90% [18] - 青岛市11月10日计划发行119.58亿元地方债 [18] - 华润置地传闻发行双币种离岸债券，相关人士不予置评 [18] - 美国国会参议院未通过联邦政府临时拨款法案，政府继续“停摆”将创历史最长纪录 [18] - 日本央行12月加息预期承压，首相希望央行实现2%通胀目标 [19] - 10月美国办公楼CMBS违约率飙升至11.8%，多户住宅地产CMBS违约率升至7.1% [19] - 多只债券将全额赎回，正荣地产等公司有重大事件 [19] - 惠誉、标普维持或授予多家公司主体及债项信用评级 [20] 债市综述 - 中国债市整体偏弱震荡，利率债收益率多上行，国债期货主力合约多数下滑，银行间资金面稳定宽松 [21] - 交易所债券市场收盘，万科债等多数下跌，部分债券上涨，万得地产债30指数跌0.19%，高收益城投债指数涨0.01% [21] - 中证转债指数收盘下跌0.67%，成交金额562.74亿元，部分转债涨幅居前，部分跌幅居前 [22] - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率14天期创2023年1月以来新低 [23] - Shibor短端品种多数上行 [23] - 农发行、国开行金融债中标收益率及全场倍数、边际倍数公布 [24] - 银行间回购定盘利率集体持平，银银间回购定盘利率多数持平 [24] - 欧债、美债收益率集体下跌 [24] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报7.1233，较上一交易日下跌8个基点，中间价报7.0885，较上一交易日调贬18个基点 [26] - 纽约尾盘，美元指数涨0.34%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌94个基点 [26] 研报精粹 - 中信证券认为美联储12月1日结束缩表，当前准备金水平达到停止缩表标准 [27] - 中信证券建议“南向通”扩容下“固收+”产品配置点心债与中资美元债，构建杠铃组合，跨境利差红利持续至2026年 [27] - 弘则固收叶青认为地产“投资降幅触底”是经济“拖累”见底信号，绝对值企稳最早或需至2026年，香港经验提供转型路径 [27] 今日提示 - 11月5日，166只债券上市，92只债券发行，113只债券缴款，83只债券还本付息 [29] 股票市场要闻 - 证监会副主席李明表示将推出开放举措，提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围等 [30] - 公募基金业绩比较基准要素一类库、二类库名录下发，现阶段主要纳入股票指数 [30] - A股缩量调整，逾3600股下跌，部分概念股跌幅靠前，福建本地股大涨，银行股震荡攀升，上证指数等指数下跌，全天成交1.94万亿元 [30] - 香港恒生指数等收跌，部分概念股跌幅靠前，银行股走强，南向资金净买入98.32亿港元 [31] - 10月A股新增开户数231万户，同比下降66%，环比下降21%，2025年前10个月累计新开2246万户，同比增长11% [31] - 今年以来南向资金累计净流入超1.27万亿港元，创历史新高 [31] - 10月以来，知名外资机构调研309家A股上市公司，今年以来外资对A股配置增加，持仓市值增幅达28.4% [32] - 券商机构认为2026年港股基本面改善驱动行情，外资及南向资金有望流入，建议关注科技、创新药等板块 [32]

卢旺达是首个向中国出口干辣椒的非洲国家。图为在山东青岛西海岸新区中青大冷仓库拍摄的卢旺达干 辣椒。 新华社记者 李紫恒摄 "我们的参展商，从最初拎着手提箱来推介样品，到如今通过集装箱进行出口，收获了实实在在的贸易 增量。"在第八届中国国际进口博览会（以下简称"进博会"）开幕之际，卢旺达驻华大使詹姆斯·基莫尼 奥接受本报专访，分享了他对进博会的观察。 自2018年首届进博会以来，卢旺达连年参展，是进博会不折不扣的"老朋友"。基莫尼奥表示，进博会为 卢旺达及其他非洲国家的优质农产品提供了重要的展示舞台。越来越多非洲企业透过"进博之窗"，看见 中国市场的广阔机遇，并期待与中国深化产能合作，走出一条互利共赢之路。 ▶▶▶好物登上大舞台 陶语嫣摄 基莫尼奥大使是中国电商直播间的熟面孔。多年来，他积极担任"好物推荐官"，为卢旺达咖啡、辣椒等 特色农产品代言拓销。2019年，他首次走进直播间为卢旺达咖啡带货，3000斤咖啡豆不到1分钟即售 罄，这让他首次直观感受到中国大市场的潜力。参与电商直播之外，他还连续多年和卢旺达企业一同参 加进博会，见证了企业在华贸易的步步成长。 基莫尼奥介绍，今年约有18家卢旺达企业亮相进博会，带 ...

▶▶▶好物登上大舞台 卢旺达驻华大使詹姆斯·基莫尼奥接受本报记者专访。 陶语嫣摄 "我们的参展商，从最初拎着手提箱来推介样品，到如今通过集装箱进行出口，收获了实实在在的贸易 增量。"在第八届中国国际进口博览会（以下简称"进博会"）开幕之际，卢旺达驻华大使詹姆斯·基莫尼 奥接受本报专访，分享了他对进博会的观察。 自2018年首届进博会以来，卢旺达连年参展，是进博会不折不扣的"老朋友"。基莫尼奥表示，进博会为 卢旺达及其他非洲国家的优质农产品提供了重要的展示舞台。越来越多非洲企业透过"进博之窗"，看见 中国市场的广阔机遇，并期待与中国深化产能合作，走出一条互利共赢之路。 基莫尼奥大使是中国电商直播间的熟面孔。多年来，他积极担任"好物推荐官"，为卢旺达咖啡、辣椒等 特色农产品代言拓销。2019年，他首次走进直播间为卢旺达咖啡带货，3000斤咖啡豆不到1分钟即售 卢旺达是首个向中国出口干辣椒的非洲国家。图为在山东 青岛西海岸新区中青大冷仓库拍摄的卢旺达干辣椒。 新华社记者 李紫恒摄 罄，这让他首次直观感受到中国大市场的潜力。参与电商直播之外，他还连续多年和卢旺达企业一同参 加进博会，见证了企业在华贸易的步步成长。 基 ...

近日，新疆图木舒克市兴安镇5.4万亩油莎豆田迎来丰收季，新型高效收获机在田间穿梭，金黄豆 粒从沙土中跃出，被装车运往加工厂；远在几百公里之外的图木舒克电商产业孵化园，当地群众走进直 播间，正在通过手机直播，向全国的网友推荐兴安镇生产的油莎豆粉、油莎豆油等产品。 电商产业园内陈列着琳琅满目的新疆特产 （央广网记者郭璁悦 摄） (资料图片仅供参考) 这片曾经风沙肆虐的荒漠，如今因一颗"小豆子"焕发生机。油莎豆不仅成为职工增收致富的"金豆 子"，更串联起一条覆盖种植、加工、养殖、生态修复的绿色循环产业链。 油莎豆有"沙漠作物之王"的美誉，全身都是宝。当地不仅将其用于酿酒、榨油、磨粉，还依托油莎 豆茎叶富含膳食纤维、维生素的优势，加工成优质饲料。 央广网图木舒克11月4日消息（记者 丁安 郭璁悦） 在新疆塔克拉玛干沙漠的边缘，一粒小小的油 莎豆正书写着沙海变沃土的绿色奇迹。 油莎豆产品 （央广网记者郭璁悦 摄） 兴安镇以全产业链思维谋篇布局，通过"筑巢引凤"积极招商引资，一批油莎豆精深加工企业相继落 户。 正如图木舒克电商产业孵化园负责人介绍，电商产业孵化园的目标就是带动三师电商产业走向规模 化，品牌化，产业化；为共 ...

央广网图木舒克11月4日消息（记者丁安 郭璁悦） 在新疆塔克拉玛干沙漠的边缘，一粒小小的油莎豆正书写着沙 海变沃土的绿色奇迹。 近日，新疆图木舒克市兴安镇5.4万亩油莎豆田迎来丰收季，新型高效收获机在田间穿梭，金黄豆粒从沙土中跃 出，被装车运往加工厂；远在几百公里之外的图木舒克电商产业孵化园，当地群众走进直播间，正在通过手机直 播，向全国的网友推荐兴安镇生产的油莎豆粉、油莎豆油等产品。 这片曾经风沙肆虐的荒漠，如今因一颗"小豆子"焕发生机。油莎豆不仅成为职工增收致富的"金豆子"，更串联起 一条覆盖种植、加工、养殖、生态修复的绿色循环产业链。 油莎豆有"沙漠作物之王"的美誉，全身都是宝。当地不仅将其用于酿酒、榨油、磨粉，还依托油莎豆茎叶富含膳 食纤维、维生素的优势，加工成优质饲料。 兴安镇与石河子大学、新疆农垦科学院等高校合作，制定《南疆油莎豆高产栽培技术规程》，推广"干播湿出"、 北斗导航精准播种等技术。这些科技手段将油莎豆亩产从2017年的100公斤提升至2024年的600公斤以上，最高纪 录达886公斤。 "现在种油莎豆，机械化程度很高，省时又省力。"兴安镇油莎豆种植户王鹏介绍。 油莎豆产品 （央广网记者 ...

各种椰枣。人民网 伊纳斯·易卜拉欣摄 各种展示的椰枣。人民网 伊纳斯·易卜拉欣摄 （人民网伊纳斯·易卜拉欣对此文亦有贡献） 椰枣是伊拉克重要的经济作物，也是仅次于石油的第二大出口产品。当前，伊拉克有2200万棵椰枣树，数百 个椰枣品种。2024年，伊拉克出口了70万吨椰枣，主要销往中国、印度、土耳其和海湾国家等。 伊拉克农业部副部长马赫迪在接受人民网记者采访时表示，椰枣是伊拉克的国民财富。欢迎更多中国企业在 椰枣储存、包装和处理等领域加强同伊方合作。 一名女性创业者萨哈德表示，椰枣是伊拉克女性参与经济社会发展的有效方式。伊拉克农业问题专家艾哈迈 德说，将椰枣产品合作纳入伊中共建"一带一路"框架，将提升伊拉克椰枣产品的品质、增强其竞争力。 一名参展商展示椰枣产品。人民网 伊纳斯·易卜拉欣摄 人民网迪拜11月2日电 （记者管克江）伊拉克近日在巴格达国际展览中心举办了椰枣节，以展示伊拉克椰枣 产品和农业文化。 ...

央视网消息：当前，在甘肃平凉，丰收的马铃薯铺满田垄。从过去"零散种植"到现如今的"全产业链"发展，"土疙瘩"变成了"金蛋蛋"。 当下正值马铃薯采收期，在平凉市庄浪县郑河乡的马铃薯种植基地，收获机的滚筒翻滚之间，一颗颗裹着湿润泥土的马铃薯顺势而出，均 匀铺满田间。 而在马铃薯深加工车间内，生产线开足马力，经过清洗、去皮、粉碎、脱水等一道道工艺，马铃薯最终变身高品质的淀粉和淀粉制品，进 一步提升了附加值。 产业要发展，资金是关键。邮储银行平凉市分行瞄准马铃薯产业发展的重点领域和薄弱环节，加大信贷投放力度，创新服务新模式，持续 深化与种植户和深加工企业的对接力度。 近日，苹果迎来最佳采收期。在北京昌平、山东蒙阴等地，苹果产业与休闲农业、乡村旅游等深度融合，为村民铺就了乡村振兴的"甜蜜 之路"。 走进北京昌平崔村镇的苹果园，红艳饱满的果实已挂满枝头。 北京昌平崔村镇拥有标准化果园超6000亩，年产优质苹果4500吨以上。这里日照长、昼夜温差大的气候以及丰富的地下水，为苹果生长提 供了得天独厚的自然条件。 此外，当地将休闲农业和乡村旅游深度融合，研发苹果特色主题餐食、咖啡饮品，同时开发亲子小屋、骑行驿站等配套设施，多元 ...

方文化的重要支 柱。 在这个即将开启 丰收的季节 里，"安全" 二字 成为产业发展的 重中之重。对于 进入二红柑采摘 季，新会多重举 措筑牢农产品安 全防线_南方+_ 南方plus 金秋时节，中国 陈皮之都江门新 会即将迈入二红 柑采摘季。新会 柑是新会陈皮唯 一原料，截至目 前，新会全区新 会柑种植面积达 14.3万亩，全产 业链总产值高达 261亿元，新会 柑、新会陈皮产 业也成为赋能乡 村振兴、承载地 新会即将进入二红柑采摘季 据新会区农业农 村局相关负责人 介绍，一方面， 该局组建专业团 队分组深入各镇 （街）开展宣传 与现场指引，面 对面向农户、涉 农企业、商户普 及安全用药知 识，纠正不规范 操作习惯，引导 所有经营主体依 法依规使用农业 投入品，让规范 用药成为每一个 从业者的自觉行 动。 另一方面，为切 实消除公众对农 产品质量的顾 虑，该局还专门 组织检测力量， 深入三江、会 城、双水等新会 柑主产区，随机 抽取15 个新会 柑鲜果样品进行 农残检测，涵盖 多种常见农药残 留项目，检测结 果全部合格，用 精准数据印证了 新会柑的品质安 全。 此外，企业严抓 质量也成为新会 陈皮新会陈皮产 新 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了油脂油料市场的隔夜信息，包括巴西巴拉那州大豆产量预估、加拿大油菜籽压榨数据，还展示了现货价格、蛋白粕基差、油脂基差和油脂油料盘面价差等情况 [1] 根据相关目录总结 隔夜市场信息 - 巴西巴拉那州农村经济部称2025/26年度大豆产量料为2196万吨，与上月预估值2194万吨几乎持平，当地大豆作物正处播种期 [1] - 2025年9月加拿大油菜籽压榨量为1007389吨，环比增加16.07%，同比增加7.97%；菜油产量为425330吨，环比增加15.8%，同比增加7.72%；菜粕产量为589724吨，环比增加14.52%，同比增加8.32%；2025/26年度累计油菜籽压榨量为1875333吨，菜油产量为792629吨，菜粕产量为1104666吨 [1] 现货价格 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/10/24|2910|2460|8440|9020|10090| |2025/10/27|2900|2470|8470|9000|10100| |2025/10/28|2930|2520|8410|8860|10070| |2025/10/29|2930|2500|8340|8740|9890| |2025/10/30|2940|2530|8400|8730|9900|[1] 其他 报告还提及了主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、蛋白粕基差、油脂基差和油脂油料盘面价差，但未给出具体内容 [1]

10月26日，天色微明。华阴市太华路街道永宁村的玉米地里，掰玉米的声音此起彼伏，在晨光中交 织成一首欢快的丰收交响曲。 分装、搬运、装车——一车车金黄的玉米被运往村里的香糯玉米加工厂。车间里，智能化生产线高 速运转，工人将新鲜的糯玉米熟练地分拣、切头去尾、冷却、真空包装。再经过23分钟121摄氏度的高 温灭菌，这些玉米就变成了包装精美的商品。 "现在，在家门口就能挣钱，日子越过越有奔头。"村民卢淑玲一边利落地分拣玉米，一边笑着说。 选派65名第一书记到重点村驻村，另选派20名优秀年轻干部到镇、村一线历练，组织81个市直部门 单位与村党组织结对共建，开展"联点"帮扶……华阴市还将干部特长与各村发展需求相结合，将力量和 人员有效聚焦到乡村振兴一线。 采摘、分拣、装筐、过秤……今年夏天，华阴市华西镇友谊村的阳光玫瑰葡萄园里，一派繁 忙。"以前，种传统作物，一年到头挣不了几个钱。现在，一亩阳光玫瑰葡萄产值接近4万元，日子真是 越过越甜了。"刘军说。 2018年，在镇政府帮助下，刘军承包了50亩地种植阳光玫瑰葡萄。他还积极参加人社、农业农村部 门组织的技能培训，练就了过硬的葡萄种植管理技能。经过几年摸爬滚打，他逐步成为 ...