券商再融资市场动态 - 南京证券50亿元定增计划延期12个月，原定于7月4日到期，方案于2023年4月首次抛出，5月中旬获上交所受理 [1] - 中泰证券60亿元定增计划也计划延期，将于7月14日召开临时股东大会审议延期议案 [2][10] - 年内国联民生、国泰海通、天风证券的定增股份已上市，前两家为并购重组券商 [2][17][19] 南京证券定增详情 - 南京证券2018年IPO募资净额9.37亿元，2019年首次定增募资43.75亿元 [3][4] - 2023年4月推出第二次定增计划，拟募资50亿元，其中25亿元投向证券投资业务，后调整募资用途，偿债及营运资金投入增至13亿元 [5][6] - 截至2024年底，南京证券净资本152.25亿元，2022-2024年营收分别为20.08亿元、24.76亿元、31.47亿元，归母净利分别为6.46亿元、6.77亿元、10.02亿元 [13] 中泰证券定增详情 - 中泰证券2023年7月首次披露60亿元定增预案，拟发行不超过20.91亿股，控股股东枣矿集团认购21.66亿元 [7] - 原计划25亿元用于偿债，后调整为15亿元，新增5亿元投向国债等证券投资，5亿元投向财富管理业务 [8][9] 行业整体情况 - 2023年下半年至今，仅4家券商完成定增：国海证券（实际募资31.92亿元，较原计划85亿元缩减62%）、国联民生、国泰海通、天风证券 [17][18][19] - 去年至今仅国信证券（51.92亿元）和湘财股份（80亿元）披露定增预案，均为并购重组用途 [22] - 2023年8月后IPO及再融资收紧，股权融资市场冷淡，券商融资进展缓慢 [16] 监管与市场观点 - 上交所问询南京证券在前募资金使用完毕后再次融资的必要性，公司回应称需补足资本以应对行业集中度提升 [11][12][13] - 业内认为当前券商再融资主要为存量项目推进，非全面放开，监管更倾向于精细化管理而非大规模融资 [14][22][23] - 国泰海通非银首席分析师刘欣琦指出，3家中小券商定增获受理或通过，但行业整体未回暖 [14]

南京证券定增计划延期及审核进展 - 南京证券50亿元定增计划有效期延长12个月至2026年7月4日 [1][2] - 股东大会以99.154%同意票通过延期议案 A股股东反对票占比0.8156% [3] - 定增计划于2025年5月获上交所受理 但5月27日收到《审核问询函》 6月26日完成回复并修订申请文件 [5][6] 监管关注焦点及募资用途 - 上交所问询聚焦三大问题：募资投向合理性、经营情况分析及行政处罚整改 [6] - 募资50亿元全部用于补充资本金 其中20亿元投向四大传统业务（投行、财富管理、自营、资管各5亿元） 另类及私募子公司投入10亿元 信息技术与合规风控投入7亿元 13亿元用于偿债及营运资金 [7][8] - 公司强调定增是应对行业净资本竞争的必要举措 前次43.75亿元定增使净资本从146.41亿元增至150亿水平 [9] 公司经营及合规情况 - 2022-2024年营收复合增速25.2% 归母净利润2024年同比大增47.95%至10.02亿元 [10] - 2025年一季度经营活动现金净流出30亿元 主因交易性金融工具及拆入资金减少 [9] - 2022年以来累计受1项行政处罚（消防违规）及4项行政监管措施（涉及信息技术、客户服务、廉洁从业等） 均已整改完毕 [10][11][12] 券商再融资监管趋势 - 2023年起证监会强化券商再融资审核 要求聚焦主业并提升资金效率 2024年新规明确需结合股东回报能力确定融资规模 [15] - 2025年上半年南京证券、天风证券、中泰证券定增获受理 天风40亿元定增已由控股股东全额认购完成 [15][16] - 监管导向从"解冻"转向质量审核 券商需证明融资必要性及风险可控性 中泰证券亦计划延长定增有效期 [16][17]

南京证券50亿元定增计划延期 - 南京证券50亿元定增计划有效期延长12个月至2026年7月4日 [2][3] - 股东大会以99.154%同意票通过延期议案 A股股东反对票占比0.8156% [3] 定增计划进展与资金投向调整 - 定增计划历时两年 从2023年4月首次披露至2025年5月获上交所受理 期间经历重大调整 [4] - 最新募资投向调整为均衡布局：投行、财富管理、自营、资管各5亿元 另类及私募子公司10亿元 信息技术及合规风控7亿元 偿债补流13亿元 [4] - 公司未兑付债券余额214亿元 2025年底前到期77亿元 13亿元偿债计划覆盖有限 [5] 监管环境与行业动态 - 2024年5月证监会修订规定 要求券商再融资需聚焦主责主业 审慎开展高资本消耗业务 [7] - 行业再融资呈现"松绑"迹象 天风证券40亿元、中泰证券60亿元定增相继取得进展 [8][9] - 近期获批券商定增共同点：控股股东参与认购 募资投向侧重服务实体经济 [7] 募资用途与战略方向 - 南京证券强调资金将投向新质生产力及"专精特新"企业 通过股权投资引导科技投资 [10] - 中泰证券计划增资另类子公司 推动优质项目落地 提高直接融资效率 [10] - 券商再融资从"规模扩张"转向"提质增效" 强化国债、地方债等证券投资服务实体经济 [10]

南京证券50亿元定增计划延期 - 南京证券50亿元定增计划有效期延长12个月至2026年7月4日 [5] - 该定增计划历时两年，从2023年4月首次披露到2025年5月获上交所受理 [7] - 公司于6月27日披露问询回复报告及更新后的募集说明书，进入关键审核阶段 [8] 定增计划资金投向调整 - 募资投向从聚焦投资转向均衡布局：投行、财富管理、自营、资管各投5亿元 [8] - 13亿元用于偿债补流，10亿元投入另类和私募子公司，7亿元用于信息技术及合规风控 [8] - 公司目前未兑付债券余额214亿元，2025年底前到期77亿元 [8] 监管环境与行业动态 - 2024年5月证监会修订规定，要求券商合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途 [11] - 多家券商再融资计划终止，南京证券修改计划投向轻资本业务 [12] - 近期券商再融资出现"松绑"迹象，天风证券、南京证券和中泰证券定增取得进展 [12][13] 券商再融资新趋势 - 券商再融资从"规模扩张"转向"提质增效"，聚焦服务实体经济 [14] - 中泰证券拟通过定增推动优质项目落地，提高直接融资效率 [14] - 南京证券表示将加强对科技创新企业的服务力度，发挥证券公司中介作用 [14]

券业再融资市场迎来阶段性"解冻"。五月份以来，中泰证券、南京证券、天风证券三家券商定增事宜相继获得进展。这一现象背后并非简单的政策放松，而 是券商在监管引导下主动调整业务结构，深化服务实体经济功能的体现。三家券商定增项目的推进，反映出再融资正从传统的"规模扩张"模式转向"提质增 效"导向。 服务实体经济功能的深化 券商再融资的核心目标正在发生根本性转变。传统的规模扩张思路让位于服务实体经济的功能导向。三家券商在定增方案中均明确表达了这一理念转变。 中泰证券表示，将利用定增募资向全资另类投资子公司中泰创投增资，推动优质项目落地，提高直接融资效率。公司还计划加大对国债、地方政府债、企业 债等证券的投入力度，通过多元化的投资组合更好地服务实体经济发展。这种资金配置方式体现了券商从单纯的资本扩张转向精准服务的战略调整。 南京证券的定增计划更加突出了对科技创新企业的服务功能。公司明确提出要加强对代表新质生产力、"专精特新"等科技创新企业的服务力度。通过股权投 资引导资本投早、投小、投长期、投硬科技，有效发挥证券公司中介作用，服务地方科技创新和产业创新融合。 天风证券的定增方案则聚焦于深化服务实体经济、深耕湖北辐射全国的 ...

券商定增进展 - 中泰证券60亿元定增申请于5月28日获上交所受理，这是该公司2020年上市后首次股权融资，最初拟用40%募资款（25亿元）偿还债务，后修订方案将偿债金额缩减至15亿元并新增财富管理业务等两大项目（5亿元/项）[1][2][3] - 天风证券40亿元定增于3月获受理，拟向控股股东宏泰集团发行14.98亿股，50%募资款（20亿元）用于偿债及营运资金，其余投向财富管理（15亿元）和投资交易（5亿元）业务[7][8] - 南京证券50亿元定增于5月中旬获受理，距离2023年4月首次披露预案已逾两年[9] 行业融资动态 - 2023年8月后IPO及再融资收紧，股权融资市场持续冷淡，2024年仅国信证券（51.92亿元）和湘财股份（80亿元）披露新定增预案，前者拟收购万和证券96.08%股权，后者计划吸收合并大智慧[12] - 近两年半无上市券商发布配股或可转债预案，近期完成定增的国联民生（20亿元）和国泰君安（100亿元）均为并购重组案例[13][14] - 行业研究人士指出当前监管倾向精细化满足单家机构需求，而非大规模放开再融资，券商融资重点转向重组而非股权融资[15][16][17] 公司财务表现 - 中泰证券2023年营收127.6亿元（同比+36.8%）、净利润18亿元（同比+205%），但2024年营收108.91亿元（同比-14.66%）、净利润9.37亿元（同比-47.92%），2024年一季度净利润同比回升11.61%至3.7亿元[5][6] - 天风证券定增后控股股东宏泰集团持股比例将升至34.03%[7]

5月28日，中泰证券公告，公司于当日收到上交所出具的《关于受理中泰证券股份有限公司沪市主板上市公司 发行证券申请的通知》，上交所决定予以受理并依法进行审核。 公告称，公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需经上交所审核通过并报中国证监会同意注册后方可实施。 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 时隔近两年，中泰证券60亿元定增有了新进展。 5月28日，中泰证券（600918）公告，公司于当日收到上交所出具的《关于受理中泰证券股份有限公司沪市主 板上市公司发行证券申请的通知》，上交所决定予以受理并依法进行审核。 5月以来，已有三家券商定增有了新进展，分别是南京证券（601990）、天风证券（601163）、中泰证券。不 过，据记者了解，这并不意味着券商"再融资全面放开"。 中泰证券60亿元定增获上交所受理 业绩方面，中泰证券最新发布的2025年第一季度报告显示，公司实现营业收入25.45亿元，同比微增0.23%；归 属于上市公司股东的净利润达3.7亿元，同比增长11.61%。扣非净利润3.61亿元，增幅17.52%，主业盈利能力 稳步提升。 并不意味着券商"再融资全面放开" ...