美国数字稳定币监管框架确立 - 美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》 首次以联邦立法形式确立数字稳定币监管框架 [1] - 法案通过彰显美国巩固美元霸权及争夺数字金融主导权的战略布局 [3] 加密企业IPO市场动态 - 2025年或将迎来规模空前的加密企业IPO大年 对资本市场与加密生态产生深远影响 [3] - 更多不同赛道及规模的加密企业通过多元路径进入传统资本市场 推动加密行业与传统金融深度融合 [9] 稳定币领域IPO案例 - 全球第二大美元稳定币USDC发行商圆环公司于2025年6月5日登陆纽交所 成为稳定币赛道首个IPO项目 [4] - 圆环公司股价较发行价上涨超96% 报163美元 市值增长反映传统资本对加密合规资产的信心 [4] 加密资产托管企业上市进展 - 数字资产托管机构BitGo Holdings于2025年7月21日向SEC秘密提交S-1表格 正式启动上市流程 [5] - BitGo托管资产在2025年上半年超过1000亿美元 高于年初的600亿美元 [5] 加密货币交易所上市突破 - 数字资产交易平台Bullish以股票代码BLSH申请纽交所上市 成为《天才法案》签署后首家启动上市申请的加密企业 [8] - Bullish曾因监管环境不明朗终止SPAC合并上市 后于2025年7月正式递交S-1文件计划直接上市 [8] 替代上市模式案例 - Parataxis Holdings宣布与SilverBox Corp IV SPAC合并 计划筹措最高达6.4亿美元 设立以比特币为核心资产的国库公司并在纽交所上市 [8] 全球稳定币监管进展 - 美国与中国香港于2025年5月起相继出台稳定币监管立法 为市场确立明确规则 [10] - 香港《稳定币条例》于8月1日正式生效 成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架 [10] 稳定币应用价值与区域发展 - 稳定币实现近乎实时且低成本的跨境支付 为中小企业及跨境电商提供全新支付解决方案 [10] - 香港可联动粤港澳大湾区内城市 共同打造全球领先数字金融生态圈 [10] 监管框架对市场影响 - 清晰监管框架持续吸引机构投资者与企业入驻香港市场 为数字资产行业增长注入动力 [10] - 全球范围内掀起稳定币热潮 比特币等加密资产随之反弹 [10]

加密货币领域IPO热潮 - 加密货币领域正迎来新一轮IPO热潮 继Circle(CRCLUS)和Bullish(BLSHUS)成功上市后 市场对加密企业IPO需求旺盛 [1] - Circle上市以来涨幅超400% Bullish上周上市后股价近乎翻倍 印证市场热情 [1] - 行业龙头Robinhood(HOODUS)和Coinbase(COINUS)股价分别飙升475%和62% 显示行业复苏 [1] - 共和党主导的美国政府推出亲加密货币政策 数字资产估值创新高 推动更多企业涌向华尔街 [1] 值得关注的潜力公司 灰度(Grayscale) - 全球最大数字资产管理公司 管理规模超330亿美元 开创灰度比特币信托(GBTC)和灰度以太坊信托(ETHE) [2] - 7月中旬已秘密提交IPO申请 计划凭借稳定管理费收入登陆华尔街 [2] Gemini - Winklevoss兄弟创建的头部中心化交易所 2021年11月融资时估值达71亿美元 [3] - 成为首批宣布IPO计划的加密企业 历史高位估值或成IPO定价基准 [3] BitGo - 全球最大加密货币托管机构之一 托管资产超1000亿美元 业务涵盖质押 交易 借贷等 [4] - 过去一年资产管理规模近翻倍 2023年8月估值达175亿美元 已秘密提交IPO申请 [4] 加密货币IPO投资分析 - 美股与加密市场同处历史高位 投资安全性难以断言 [5] - 新股上市可能带来"首日暴涨"机会 Robinhood和SoFi等券商允许以发行价认购 [6] - 长期持有需审视企业财务状况 加密市场存在高度不确定性 [6]

上周五，美股三大指数收盘涨跌不一，但均录得周线2连涨。从全周来看，纳指累涨0.81%；标普500指数累涨0.94%；道指 累涨1.74%。其中，道指、标普500指数盘中一度创下历史新高。 本周，全球资本市场将再度迎来一次由美联储主席鲍威尔领衔的"预期管理"。当地时间8月21日至23日，全球央行行长年度 会议在怀俄明州杰克逊霍尔举行。 北京时间8月22日晚22点，美联储主席鲍威尔将发表讲话。而美联储过去经常利用这一 会议来发出重大政策转变的信号。 目前，市场几乎已经断定美联储将在9月开启降息。不过，摩根士丹利则发出预警称，鲍威尔不会彻底关上9月降息的大 门，但他的核心任务，是打破市场的"降息必然论"，为美联储夺回政策主动权。"在看到下一份关键数据之前，所有人都需 要保持耐心"。因此，投资者需要为"预期差"可能带来的市场波动做好准备。 一周前瞻：美联储主席鲍威尔将发表讲话 展望本周，美联储相关的新闻将持续成为市场关注焦点。美联储将于北京时间周四凌晨公布7月FOMC会议纪要。此外，更 为重要的是，当地时间8月21日至23日，全球央行行长年度会议在怀俄明州杰克逊霍尔举行。北京时间8月22日晚，美联储 主席鲍威尔将发表 ...

Bullish发行区间为28美元到31美元，发行2030万股，最高募资6.29亿美元。按最高发行价计算，Bullish的估值将达到42亿美元（约300亿元人民币）。 文｜雷递网 雷建平 硅谷投资大佬、亿万富翁Peter Thiel支持的数字资产交易所运营商Bullish（股票代码：BLSH）更新招股书，准备2025年8月13日在纽交所上市。 | Issuer | Bullish | | --- | --- | | Exchange / Ticker | NYSE / BLSH | | Base Offering Size | 20,300,000 Shares / ~$600M (at midpoint of filing range) | | Composition | 100% Primary | | Overallotment Option | 15% / 3,045,000 Shares (100% Primary) | | Filing Range | $28.00 - $31.00 | | Use of Proceeds | General corporate and working capita ...

还记得稳定币巨头 Circle 上市首日，引发 9 倍涨幅的暴涨神话吗？ 7 月 19 日，加密货币交易所 Bullish 正式向 SEC 提交了 IPO 申请，计划以代码 "BLSH" 登陆纽交所。这是自 6 月 17 日特朗普签署《天才法 案》后，首个加密货币 IPO 项目。 该交易所由区块链公司 Block.one 孵化，硅谷风投大佬彼得 · 蒂尔押注，前纽交所总裁 TomFarley 担任 CEO。风投大佬 + 前纽交所高管的组 合，让这家顺势而为的 IPO 公司备受关注。 带着 2.4 万枚比特币的交易所要 IPO 了 说到彼得 · 蒂尔，在 VC 圈无人不知。他是全球知名的风险投资家和企业家，创立和参与了多家知名投资公司，包括对冲基金 ClariumCapital、风险投资基金 FoundersFun 等。 但市场对彼得 · 蒂尔印象最深的还是，其是 PayPal 核心人物。在与 MaxLevchin 等人联合创立 PayPal 之后，彼得 · 蒂尔通过激进的 " 增长 " 策 略，使 PayPal 用户数量短时间内迅速增长，最终以 15 亿美元的价格卖给 eBay，让其及其他成员一夜暴富。 在 ...

Gemini上市计划 - 加密货币交易所及托管机构Gemini已向SEC秘密提交IPO申请 [1] - 注册声明草案未披露具体发行规模和定价细节 [1] - IPO将在SEC完成审查程序后推进 [1] 行业监管环境 - 美国监管机构对加密货币行业监管态度有所缓和 [1] - 美国SEC于今年二月结束对Gemini交易所的调查 [1] 加密货币公司上市动态 - 稳定币发行商Circle Internet Group本周在纽交所完成上市 [2] - Circle IPO定价远高于预计发行价区间 认购量达发行量20倍以上 [2] - Circle股价开盘后上涨两倍多 收盘涨幅达168% [2] - Circle的11亿美元IPO是2021年以来最受瞩目的加密货币IPO [2] 行业上市趋势 - Circle的IPO表现可能增强其他加密货币公司上市信心 [2] - 加密货币托管公司BitGo Inc考虑今年晚些时候进行IPO [2] - 老牌交易所Kraken准备在2026年初上市 [2]

Circle上市表现 - 稳定币发行商Circle上市首日收涨近170% 报83 23美元 远高于IPO发行价每股31美元 [1] - 盘中一度飙升235% 上涨至103 75美元的高点 [1] - IPO发行价31美元高于预期区间27至28美元 吸引超过20倍超额认购 筹资近11亿美元 [4] 市场反应与行业影响 - Circle成为自Coinbase 2021年上市以来最受瞩目的加密货币公司IPO首秀 [4] - 分析师认为Circle的成功表现正在为整个加密货币行业的IPO申请者铺平道路 [4] - 加密货币托管公司BitGo考虑今年晚些时候进行IPO [4] - 老牌交易所Kraken准备在2026年初上市 [4] - Gemini已秘密提交IPO申请 可能在今年晚些时候上市 [4] - Blockchain com进行高调招聘以加速上市计划 [5] Circle业务模式与上市时机 - Circle收入主要来自支撑其代币价值的美国国债和其他收益工具 与其他加密货币公司存在本质差异 [6] - 公司定位为"最大的受监管支付稳定币"发行商 [6] - 上市正值国会考虑稳定币监管立法之际 时机堪称完美 [6] - 作为首家稳定币公司上市的新颖性让早期买家忽视潜在长期竞争威胁 [6] - 上市有助于与全球主流机构合作 带来更多信任、合规性和透明度 [6]