核心观点 - A股主要宽基指数多数调整 沪指跌0.39%至3868.38点 深证成指涨0.26%至12473.17点 创业板指跌0.76%至2742.13点 科创50跌1.31%至1270.87点 [1] - 全市场个股涨跌各半 2802只个股上涨 2469只个股下跌 152只个股收平 [1] - 沪深两市成交额26790亿元 较上个交易日缩量4621亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨跌各半 农林牧渔领涨2.62% 美容护理涨2.04% 基础化工涨1.26% 传媒涨1.23% 综合行业涨1.09% [1] - 医药生物领跌1.09% 非银金融跌1.06% 钢铁跌0.98% 国防军工跌0.93% 通信跌0.79% [1] - 农林牧渔/美容护理/基础化工行业成交活跃 [9][13] 概念板块表现 - 连板/高送转/鸡产业/消费电子代工/智能音箱概念涨幅居前 [1][10][11] - 稀土/CRO/稀土永磁/医疗服务/创新药概念显著回调 [10][11] - 鸡产业与猪产业概念同时进入涨幅前列 [1][11] 市场资金动向 - 主要宽基指数成交规模分化 上证指数成交活跃度高于创业板指 [9][13] - 基础化工/传媒等上涨行业获得资金关注 [9] - 非银金融/医药生物等下跌行业资金流出明显 [1][9]

市场表现 - 沪指涨跌幅为1 04%，深证成指涨跌幅为0 89%，创业板指涨跌幅为0 23% [1] - 申万一级行业中美容护理、石油石化、电子涨幅居前，环保、建筑装饰、公用事业跌幅居后 [1] - 概念板块中白酒、智能音箱、化学纤维表现较好，炒股软件、CRO、稀土概念表现较差 [1] 行业与概念板块 - 美容护理、石油石化、电子行业表现突出 [1] - 白酒、智能音箱、化学纤维概念板块涨幅领先 [1] - 环保、建筑装饰、公用事业行业表现较弱 [1] - 炒股软件、CRO、稀土概念板块跌幅较大 [1]

市场表现 - 今日A股主要宽基指数全数上涨 沪指涨0.45%收报3633.99点 深证成指涨0.64%收报11177.78点 创业板指涨0.66%收报2358.95点 科创50涨0.58%收报1059.76点 [1] - 全市场个股涨跌分布为3355只上涨 1816只下跌 246只收平 沪深两市成交额合计17341亿元 较上个交易日放量1380亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业多数上涨 国防军工(+3.07%)、机械设备(+1.98%)、煤炭(+1.89%)、纺织服饰(+1.36%)、计算机(+1.30%)领涨 [1] - 医药生物(-0.65%)、建筑材料(-0.23%)、商贸零售(-0.23%)、社会服务(-0.19%)、银行(-0.14%)领跌 [1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括连板、十大军工集团、航母、机器人、打板、军民融合、煤炭开采等 其中连板概念成交额突破1500亿元 [2][12] - 回调概念板块包括西藏振兴、抗癌、CRO、血液制品、疫苗等 西藏振兴板块成交额约600亿元 [12] 资金动向 - 国防军工板块当日成交额达2500亿元 涨幅与成交额均居首位 [10] - 计算机板块成交额约2000亿元 涨幅1.3% 位列行业涨幅前五 [10]

报告核心观点 - 2025年4月29日A股主要宽基指数涨跌各半，个股涨多跌少，沪深两市成交额缩量，申万一级行业涨跌各半，部分概念板块有涨跌表现 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指跌0.05%，收报3286.65点；深证成指跌0.05%，收报9849.80点；创业板指跌0.13%，收报1931.94点；科创50涨0.10%，收报1003.87点 [1] - 全市场3556只个股上涨，1670只个股下跌，184只个股收平，沪深两市成交额合计10221亿元，较上个交易日缩量约342亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨跌各半，美容护理、机械设备、传媒、轻工制造和基础化工行业领涨，涨幅分别为2.60%、1.44%、1.27%、1.04%和0.87% [1] - 公用事业、综合、石油石化、煤炭和社会服务行业领跌，跌幅分别为1.78%、0.97%、0.55%、0.51%和0.47% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为动物疫苗、营销传播、医疗美容、汽车零部件、化学纤维、连板、CRO、虚拟现实、家用轻工、医疗服务、工业4.0、首板、打板、机器人、机器视觉 [2] - 概念板块中动物疫苗、营销传播、医疗美容上涨，电力、白酒、保险回调 [11] - 申万一级板块中美容护理、机械设备、传媒上涨，煤炭、社会服务、电力设备回调 [13]

上市审核与公司概况 - 上交所上市审核委员会定于4月23日审议扬州天富龙集团股份有限公司的首发事项，保荐人为中信建投证券 [1] - 公司主营业务为差别化复合纤维、再生有色涤纶短纤维等，产品应用于商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景 [1] - 公司实际控制人朱大庆、陈慧夫妇合计持有79.3%股权，并通过一致行动协议控制总计93.9%的表决权 [4] - 截至2024年末，公司员工总数2231人，其中生产人员占比近80%，技术人员占比8.7% [4] 业务与产品分析 - 公司处于涤纶纤维行业，专注于差别化涤纶短纤维领域，产品包括再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料 [7][9] - 2024年低熔点短纤维业务营收占比60.76%，再生有色涤纶短纤维营收占比31.06% [9][10] - 汽车内饰是产品主要应用领域之一，2022至2024年该领域销售收入占主营业务收入比例为31.47%至36.55% [11] - 产品亦广泛应用于家用纺织领域，如床垫、床上用品、毛巾、布艺和地毯等 [11] - 主要客户包括拓普集团、中联地毯、坤泰股份等汽车内饰企业，以及怡欣家居、佰家丽等家用纺织、建筑工程领域客户 [15] 财务表现与运营状况 - 2022年、2023年、2024年营业收入分别约为25.76亿元、33.36亿元、38.41亿元，净利润分别约为3.58亿元、4.31亿元、4.54亿元 [19] - 预计2025年1-3月营业收入约8.2亿元至9.06亿元，同比增长2.25%至13.01%，预计净利润约1.1亿元至1.2亿元，同比增长3.24%至11.93% [19] - 报告期内综合毛利率分别为18.86%、18.31%、16.5%，呈逐年下降趋势 [19] - 再生有色涤纶短纤维毛利率分别为36.15%、31.86%和30.39%，显著高于同行业可比上市公司 [19][21] - 报告期各期末应收款项账面价值分别约5.23亿元、6.64亿元、6.58亿元，存货账面价值从约3.98亿元升至6.6亿元 [15] 行业地位与竞争环境 - 我国是全球化学纤维和涤纶最大供应国，2022年化学纤维产量占全球72%，涤纶短纤维产量占全球比重达61.62% [17] - 国内涤纶短纤维行业集中度较高，前四名企业产能合计约占43%，行业内主要企业为22家 [25] - 在原生涤纶短纤维领域，公司产量位列行业第九名；在再生涤纶短纤维领域，产量位列行业第二名 [25] - 2021年至2023年，公司汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一 [25] 募资用途与战略规划 - 本次IPO拟募集资金约7.9亿元，用于年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目及研发中心建设项目 [26] - 项目建成投产后，将新增差别化涤纶短纤维产能18万吨/年 [26]