A股IPO市场动态 - 2025年8月13日A股三大指数集体收涨创年内新高 同时IPO进程加速 新增IPO企业63家 已获批文59家 在审核43家 [1] - 江苏企业IPO表现强势 新增上市公司17家领跑全国 广东13家 浙江10家分列第二第三 [1] - 江苏企业IPO获批文16家占比近30% 上会审核15家占比35%且全部过会 [1] 江苏IPO企业数据表现 - 江苏新增17家A股上市公司中5家市值超百亿元 天富龙195.84亿元居首 泰禾股份134.64亿元 天工股份134.40亿元紧随其后 [4] - 17家公司上市首日均大幅上涨 15家涨幅超100% 鼎佳精密479.12% 天工股份411.93%表现突出 [4] - 行业分布均衡 基础化工/机械设备/电力设备各3家 电子/医药生物各2家 [4] 重点企业案例 - 天富龙主营差别化涤纶短纤维 2025H1营收17.01亿元 净利润2.26亿元 年产能61.24万吨 [4] - 汉桑科技为高端音频解决方案提供商 2024年营收14.54亿元(+86.37%) 净利润2.53亿元 [5] 政策与市场生态 - 江苏省2021年出台《提高上市公司质量的实施意见》 2025年证监局与地市政府签订战略协议推动资源向新质生产力聚集 [7] - 开展"科创板1+6"政策宣讲等活动 提升企业资本运作能力 汉桑科技从提交注册到获批仅用5天 显著快于行业平均 [4][7] - 创新举办船舶海工装备产业资本对接活动 推动金融赋能高技术产业集群发展 [7]

公司上市与市场表现 - 公司于8月8日登陆上交所主板上市 首次公开发行股票4001万股 发行价23 60元/股 开盘大涨200% 市值达280亿元 [1] - 2022-2024年营业收入分别为25 76亿元 33 36亿元 38 41亿元 归母净利润分别为3 58亿元 4 31亿元 4 54亿元 扣非后归母净利润分别为3 38亿元 4 2亿元 4 51亿元 呈现稳步增长 [6] - 预计2025年上半年营收17 54亿元-18 60亿元 归母净利润2 26亿元-2 33亿元 [6] 核心技术优势 - 公司年产能61 24万吨 在再生有色涤纶短纤维领域拥有泡料使用 颜色配方 颜色稳定等核心技术 形成1753个大类颜色配方和13455个细分颜色配方数据库 [3] - 差别化复合纤维领域开发110-200°C低熔点短纤维工艺包 涵盖无定形非结晶到结晶低熔点聚酯 并研发磷系阻燃共聚酯技术和含羟氨基共聚酯实现阻燃与抗菌功能 [4] - 2021-2023年汽车内饰用再生短纤维销量市占率45% 低熔点短纤维市占率分别为32% 28% 28% 排名蝉联第一 [4] 业务布局与客户资源 - 公司构建集团协同体系 天富龙集团主攻汽车内饰 威英化纤专注色母粒生产 天富龙科技开发黑色/功能性产品 富威尔生产差别化复合纤维 上海拓盈与又威分管外销/内销 [5] - 产品定位实现再生有色涤纶短纤维与差别化复合纤维功能互补 满足客户一站式采购需求 [5] - 下游客户覆盖汽车内饰(中联地毯 拓普集团等) 家用纺织(怡欣家居等) 建筑工程(佰家丽等) 健康护理(北京大源等) 过滤材料(亿茂环境等) 铺地材料(合力地毯等)领域 [5]

上市情况 - 天富龙于8月8日在沪主板上市，发行价格为23.6元/股，发行市盈率为20.93倍，低于行业市盈率32.3倍 [1] - 回拨机制启动后，网上发行最终中签率约0.03%，上市首日上午股价涨超182%，最新市值超266亿元 [1] 股权结构与实际控制人 - 公司实际控制人为朱大庆、陈慧夫妇，发行前合计持股79.3%，并通过一致行动协议控制14.6%表决权，合计控制93.9%表决权 [2] - 发行后朱大庆、陈慧夫妇仍保持控制权 [2] 主营业务与产品布局 - 公司主营差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，产品覆盖商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景 [2] - 差别化复合纤维具有高性能、可回收特点，可替代传统胶粘剂并提升健康护理产品舒适度 [2] - 2022-2024年低熔点短纤维贡献50%营收，再生有色涤纶短纤维占比超30% [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元、38.41亿元，净利润分别为3.58亿元、4.31亿元、4.54亿元 [3] - 综合毛利率逐年下滑，分别为18.86%、18.31%、16.50% [3] - 2025年一季度营收8.18亿元（同比-1.39%），净利润1.21亿元（同比+2.51%） [3] - 预计2025年上半年营收同比变动-1.71%至4.25%，净利润同比变动0.29%至3.30% [3] 税收优惠与政策依赖 - 2022-2024年增值税即征即退优惠金额分别为6253.54万元、5422.87万元、8670.46万元，占利润总额比例16.05%、11.68%、17.77% [3] - 同期所得税优惠金额分别为5179.40万元、6133.36万元、6748.98万元，占利润总额比例13.29%、13.21%、13.83% [3] 原材料与市场竞争风险 - 主要原材料PTA、IPA、MEG受原油价格波动影响较大，可能冲击毛利率 [4] - 国内涤纶短纤维行业集中度高，前四名企业产能占比43%，天富龙在原生涤纶领域产量排第九，再生涤纶领域排第二 [8] - 同行业积极扩产导致竞争加剧 [8] 应收账款与行业地位 - 2022-2024年应收款项账面价值分别为5.23亿元、6.64亿元、6.58亿元，呈上升趋势 [8] - 中国占全球化学纤维产量72%，涤纶产量占比78.16%（2022年） [8] 募投项目 - IPO拟募资7.9亿元，实际募资9.44亿元，用于年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目及研发中心建设 [9] 客户与下游应用 - 汽车内饰客户包括中联地毯、拓普集团等，家用纺织客户有怡欣家居等 [5] - 产品应用于汽车内饰、家用纺织、建筑工程、鞋服材料、健康护理等领域 [4]

公司上市表现 - 天富龙于8月8日登陆上交所主板，股票代码603406，开盘价70.99元/股，涨幅一度突破200.81%，午间收盘涨幅181.99% [1] - 公司为差别化涤纶短纤维行业领军企业，产品布局从再生有色涤纶短纤维拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料 [1] 业务与产品 - 产品覆盖商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景，聚酯新材料可作为太阳能光伏板保护膜材料，具有高强度、高透光率、耐晒等特性 [1] - 2021-2023年汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维销量国内市场排名第一 [1] - 主要客户包括中联地毯、拓普集团、坤泰股份等汽车内饰领域企业，怡欣家居、佰家丽等家用纺织企业，北京大源等健康护理企业 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，年复合增长率18.3% [2] - 同期净利润分别为3.58亿元、4.31亿元和4.54亿元 [2] - 研发投入逐年增加，2022-2024年分别为0.93亿元、1.17亿元和1.36亿元，占营收比例稳定在3.5%左右 [2] 发展战略 - 实施"一核三高三化"规划：以差别化涤纶短纤维为核心，目标为创新引领高质量发展、企业价值提升、生产经营高效增长 [2] - 计划建设年产17万吨低熔点聚酯纤维和1万吨高弹力低熔点纤维项目，扩大核心产品产能 [2] - 将在珠海建设新生产基地，包括聚酯楼、纺丝车间等设施，引进先进设备和智能化管理系统 [2] 研发与创新 - 重点研究方向包括化学法再生聚酯工业化生产、废旧纺织品再生技术开发、再生涤纶短纤维绿色化生产 [2] - 未来将打造科技环保材料合成技术平台、差别化多功能纤维制造强化技术平台等七大技术平台 [3] 国际化布局 - 计划在泰国及越南投资约5.52亿元建设生产基地，生产高性能、功能性新型涤纶短纤维 [3] - 东南亚生产基地将帮助公司快速响应国际客户定制化需求 [3] 可持续发展 - 秉持"绿色经济"和"低碳循环"发展理念，推出再生有色涤纶短纤维和环保功能差别化复合纤维 [3] - 产品为下游应用领域绿色发展和消费者健康提供产业支持 [3]

公司上市及业务概况 - 扬州天富龙集团股份有限公司于8月8日在上交所主板上市，股票代码603406 [1] - 主营业务为差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，产品涵盖再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料 [1] - 产品终端应用覆盖商务、出行、家居、健康护理、衣着等多个场景 [1] - 汽车内饰领域主要客户包括中联地毯、拓普集团（601689），家用纺织和建筑工程领域主要客户有怡欣家居、佰家丽 [1] 产能及市场地位 - 公司年产能达61.24万吨，依托柔性化生产线和研发能力在细分领域持续领先 [1] - 2021年至2023年，汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维销量国内市场排名第一 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元、38.41亿元，净利润分别为3.58亿元、4.31亿元、4.54亿元 [1] - 2025年上半年营业收入17.01亿元，净利润2.26亿元 [1] 募资用途及项目规划 - 发行新股4001万股，募集资金9.44亿元 [2] - 资金拟用于建设"17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目"和研发中心 [2] - 生产基地选址珠海，投产后将丰富产品结构并提升广东及海外市场份额 [2] - 研发中心聚焦化学法再生聚酯工业化生产、废旧纺织品再生技术等四大方向，推动产业链向"循环基"转型 [2] 未来发展战略 - 提出"一核三高三化"规划：以差别化涤纶短纤维业务为核心，做强主业 [2] - 目标为"创新引领高质量发展、企业价值高品质提升、生产经营高效率增长" [2] - 构建"制造数字化、产销全球化、发展绿色化"的新发展格局 [2]

发行情况 - 股票代码为603406 股票简称为天富龙 申购代码为732406 上市地点为上海证券交易所主板 [1] - 发行价格为23.60元 发行市盈率为20.93倍 参考行业市盈率为32.3倍 [1] - 发行面值为1元 实际募集资金总额为9.44亿元 [1] - 网上发行日期为2025-07-28 网下配售日期为2025-07-28 [1] - 网上发行数量为10,802,500股 网下配售数量为25,860,043股 总发行数量为40,010,000股 [1] - 申购数量上限为10,500股 中签缴款日期为2025-07-30 [1] - 网上顶格申购需配市值为10.50万元 网下申购需配市值为1000.00万元 [1] 公司业务 - 公司主营业务为差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售 [1] - 产品布局包括再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料 [1] - 产品覆盖商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景 [1] 股权结构 - 朱大庆持有公司61.81%股份 为控股股东 [2] - 陈慧持有公司17.49%股份 朱大庆、陈慧夫妇合计持有79.30%股权 为实际控制人 [2] - 实际控制人通过一致行动协议控制14.60%表决权 合计控制93.90%表决权股份 [2] 募资情况 - 公司拟募资79,000.00万元 [2] - 募投项目包括"年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目"和"研发中心建设项目" [2] - 按发行价格23.60元/股和4,001万股发行量计算 预计募集资金总额94,423.60万元 [2] - 扣除约8,832.16万元发行费用后 预计募集资金净额85,591.44万元 [2]

公司概况 - 公司主要从事差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，产品覆盖再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料，应用场景包括商务、出行、家居、健康护理、衣着等 [1][2] - 公司主营业务为定位"绿色低碳"的再生有色涤纶短纤维和定位"环保功能"的差别化复合纤维，2022-2024年二者合计占主营收入比例稳定在31%-40%之间 [8] - 在原生涤纶短纤维领域产量位列行业第九名，再生涤纶短纤维领域产量位列行业第二名，汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维销量连续三年国内市场排名第一 [8] 财务与估值 - 发行价为23.6元/股，机构报价中位数为25.71元/股，发行市值84.96亿元，发行市盈率20.93倍，低于行业市盈率32.30倍 [5] - 可比公司华西股份动态市盈率48.08-98.87倍，优彩资源38.38倍 [5] - 2021-2024年母公司净利润和营业收入数据以图表形式呈现，但具体数值未明确披露 [6] 业务优势 - 再生有色涤纶短纤维毛利率稳定在30%以上，主要得益于下游应用聚焦高毛利的汽车内饰领域 [9] - 已成为国内低熔点短纤维核心供应商之一，形成梯度化产品储备布局 [9] - 三家生产主体入选国家级或省级绿色制造体系，核心子公司富威尔获评国家专精特新"小巨人"企业 [9] 募投项目 - 募集资金主要投向高弹力低熔点纤维项目（占比73.42%），计划年产17万吨低熔点聚酯纤维和1万吨其他产品，拟投入5.80亿元 [7] - 研发中心建设合计投入2.10亿元，包括再生短纤研发中心（1.01亿元）和低熔点纤维研发中心（1.09亿元） [7] 供应链风险 - 差别化复合纤维主要原材料PTA、IPA、MEG受原油价格波动影响显著 [9] - 再生原料依赖废弃PET聚酯回收体系，国内尚未建立规范化废旧纺织品循环利用体系，上游供应商以分散个体工商户为主 [9][10] - 原料供应受回收产业政策、环保政策及回收价格多重因素制约 [10]

新股申购 - 今日有1只新股申购，为沪市主板的天富龙，无新股上市 [1] 公司概况 - 天富龙是我国化学纤维行业龙头企业之一，产品包括差别化复合纤维和再生有色涤纶短纤维 [2] - 终端产品覆盖家用纺织、汽车内饰、建筑工程、鞋服材料等多领域 [2] - 客户包括中联地毯、拓普集团、怡欣家居等知名企业 [2] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元、38.41亿元 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为3.58亿元、4.31亿元、4.54亿元 [2] - 预计2025年上半年营业收入同比变动-1.71%至4.25%，归母净利润同比增长0.29%至3.30% [2] 发行信息 - 发行价格为23.60元，公募报价中位数为25.17元 [3] - 发行市盈率为20.93倍 [3] - 申购上限为10500股，总市值94.40亿元 [3] - 主承销商为中信建投 [3] 行业信息 - 所属行业为化学纤维制造业 [3] - 可比公司包括花垣胎得、江南高纤、优彩资源 [3] 募投项目 - 年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低煤项目 [4] - 研发中心建设项目 [4]

IPO发行信息 - 公司完成A股首次发行初步询价，确定公开发行股票4001万股，发行价格23.6元/股 [1] - 预计募集资金总额约9.44亿元，扣除发行费用后净额8.56亿元 [1] - 股票将于7月28日申购，申购代码732406，7月29日公布中签率，7月30日公布配售结果，8月1日公告发行结果 [1] - 募集资金将用于"年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目"及"研发中心建设项目" [1][6] 公司业务与产品 - 公司主营差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，产品包括再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料 [1] - 产品应用覆盖商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景 [1] - 在差别化复合纤维领域拥有四大产品矩阵：低熔点短纤维、聚烯烃复合短纤维、热熔长丝和中空聚酯短纤维 [3] - 已形成180°C低熔点短纤维和高弹性低熔点短纤维完整工艺包，正在建立110-200°C低熔点短纤维系列产品 [3] - 再生有色涤纶短纤维产品覆盖潘通色卡所有色号 [3] 市场地位与竞争优势 - 2021-2023年公司汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维销量国内排名第一 [3] - 公司年产能61.24万吨，位居国内前十 [8] - 专注于满足细分领域差别化需求，与中联地毯、拓普集团等知名企业保持长期合作 [3] - 持续多年多个项目被纳入江苏省重点技术创新项目导向计划 [4] - 获得"绿色纤维认证证书"、"绿色纤维产品认证证书"等多项环保认证 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元、38.41亿元 [5] - 同期归母净利润分别为3.58亿元、4.31亿元、4.54亿元 [5] - 扣非后归母净利润分别为3.38亿元、4.2亿元、4.51亿元 [5] 行业趋势与发展战略 - 中国计划到2025年建立资源循环型产业体系，资源循环利用产业产值达5万亿元 [6] - 全球再生涤纶市场规模预计2029年可达351.88亿元 [6] - 公司计划在泰国及越南投资约5.52亿元建设生产基地，开拓海外市场 [7] - 研发中心将聚焦化学法再生聚酯工业化生产等四大方向 [7] - 新增产能将结合产业转型升级方向逐步改性优化 [7]

公司概况 - 天富龙主要从事差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，产品覆盖再生有色涤纶短纤维、差别化复合纤维及聚酯新材料，应用场景包括商务、出行、家居、健康护理、衣着等 [1] - 公司主营业务为定位"绿色低碳"的再生有色涤纶短纤维和定位"环保功能"的差别化复合纤维，2022-2024年二者合计占主营收入比例分别为72.36%、63.78%、62.12% [7] - 在原生涤纶短纤维领域产量位列行业第九名，再生涤纶短纤维领域产量位列行业第二名，汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维销量2021-2023年国内市场排名第一 [7] 财务与估值 - 发行价23.6元/股，机构报价中位数25.71元/股，发行市值84.96亿元，发行市盈率20.93倍，低于行业市盈率32.30倍 [4] - 可比公司动态市盈率：夜西股份48.08倍、江南高纤98.87倍、优彩资源38.38倍 [4] - 2022-2024年再生有色涤纶短纤维毛利率稳定在30%以上，处于同业较高水平 [8] 募投项目 - 募集资金主要投向年产17万吨低熔点聚酯纤维及1万吨高弹力低熔点纤维项目（占比73.42%），再生短纤研发中心（12.83%）和低熔点纤维研发中心（13.75%） [6] - 拟投入募集资金总额7.9亿元，其中5.8亿元用于产能扩建项目 [6] 行业地位与技术优势 - 已成为我国低熔点短纤维核心供应商之一，形成梯度化产品储备布局 [8] - 旗下三家生产主体入选国家级或省级绿色制造体系，核心子公司富威尔获评国家专精特新"小巨人"企业 [8] - 多项产品获得绿色纤维认证与碳足迹核查证书 [8] 供应链特点 - 差别化复合纤维主要原材料为PTA、IPA和MEG等石油化工产品，价格受原油价格及宏观经济影响显著 [8] - 再生有色涤纶短纤维原料为废弃PET聚酯，依赖服装边角料、废旧纺织品及塑料瓶回收体系 [8] - 国内废旧纺织品循环利用体系尚未建立，上游供应商以个体工商户为主，原料供应受回收产业政策制约 [9]