景顺长城固收类基金表现 - 公司在国泰海通证券《基金公司固定类基金绝对收益分类评分排名》中，近1年、2年、3年均位居固收类大型基金公司第1名，近10年期固收投资能力获得5星评级 [1] - 按照国泰海通证券规模排行榜划分，公司属于固收类大型公司，近1、2、3年具体排名均为1/18 [1] - 截至6月30日，公司旗下24只近1年和27只近3年固收类基金跻身同类业绩排名前1/3，多只基金排名同类前10 [1] 纯债基金表现 - 公司旗下12只长期纯债基金中，8只近一年业绩位列同类前1/3 [2] - 景顺长城景泰鑫利、景泰丰利、景泰益利近一年回报分别为5.03%、4.97%和4.63%（同期基准2.36%），同类排名均在前6% [2] - 三只纯债基金近一年最大回撤均未超过-1.88%，回撤波动较小 [2] 一级债基表现 - 景顺长城稳定收益基金近1年回报15.62%（同期基准5.00%），在257只同类基金中排名第4 [2] - 该基金近三年排名同类27/217 [2] 二级债基表现 - 景顺长城景颐丰利近1年净值增长率20.05%（同期基准6.07%），在481只同类基金中排名第8 [2] - 景颐双利债券在过去两年、三年、五年的业绩回报均位列同类基金前1/5 [2] - 景顺长城景颐招利6个月持有近2年净值增长率14.55%（同期基准10.69%），同类排名12/402 [2] 偏债混合基金表现 - 景顺长城安鑫回报一年持有、宁景6个月持有、安瑞混合、安泽回报和安鼎一年持有近1年净值增长率均超过8%，显著跑赢同期偏债混合型基金指数4.37% [2] - 各偏债混合基金权益资产投资风格各异，涵盖价值风格、电子军工板块和均衡配置 [2] 公司整体实力 - 截至2025年一季度，公司旗下固收类产品总规模已接近4000亿元 [2] - 公司拥有成熟、风格多元的投研团队和多元化产品线 [2] - 在国内经济韧性凸显背景下，固收类基金仍是值得长期配置的底仓型品种 [2]

固收型公募基金2025Q1季报数据解读 - 2025Q1含权固收+基金表现优异，权益仓位越高业绩表现越优，纯债型产品因市场资金面偏紧和股债跷跷板效应出现显著回撤 [7] - 被动指数型债券基金表现劣于中长期纯债型基金，短期纯债型基金表现相对较好 [7] - QDII债基受益于人民币汇率走强和短端美债收益率下行，上涨明显 [7] - 复权单位净值增长率显示，可转换债券型基金表现最佳(2.72%)，REITS和被动指数型债券基金表现最差(-0.29%和-0.26%) [9][10] - 固收+基金规模增速最快，二级债基增长显著 [11][12][13] 杠杆与久期变化 - 基金杠杆率整体呈现下降趋势，定开与非定开型基金均有所下降 [14][15][16][17][18] - 纯债基金拟合久期均呈现下降趋势，短期和中长期纯债型基金久期均缩短 [20][21][23] 含权仓位与行业配置 - 含权固收类基金的转债仓位普遍下降，股票仓位变动出现分歧 [25][26][27][28] - 有色金属、钢铁、商贸零售、传媒、农林牧渔为前五大增持行业 [32] - 交通运输、建筑、煤炭、基础化工、石油石化为前五大减持行业 [32] - 紫金矿业、长江电力、美的集团为持仓市值前三的重仓股 [36] - 紫金矿业、美的集团、宁德时代为持仓基金数量前三的重仓股 [37] 可转债持仓变化 - 泛固收类基金持仓转债规模环比略有收缩 [47] - 普遍减持偏债型转债，增持平衡型转债 [47][48] - 持仓行业增加居前的为基础化工、电力设备及新能源和电子 [49][50] - 持仓相比中证转债指数，在基础化工、有色金属、机械等板块上有超配 [49][50] - 明显加仓A+-AA+之间评级的转债，在A+至AA-评级上相较基准超配 [52][53] 基金经理后市展望 - 短债基金经理普遍看好中短端确定性机会，认为二季度债券市场将震荡偏强 [58] - 中长债基金经理认为货币政策有望延续支持性立场，债市或将震荡偏强 [61] - 含权固收基金经理对股票市场持震荡观点，关注基本面修复趋势和红利资产 [64][65][67][68] - 转债基金经理认为估值已回归合理区间，注重分散投资和政策受益方向 [73][74] - QDII债基基金经理认为全球不确定性将持续，美债可能出现双向波动 [75][76][78] - 公募REITs各板块表现分化，保租房稳健，产业园承压，消费类表现稳健 [79][80][81][82][83][84]